Câu chuyện về việc vàng tăng giá, sắp không thể kéo dài thêm
Tác giả TVBee phân tích rằng câu chuyện về đà tăng của vàng đang dần mất đi sức thuyết phục. Ba động lực chính từng hỗ trợ vàng tăng giá - trú ẩn an toàn, lạm phát và mua vào từ Trung Quốc - đều đang suy yếu.
Vàng đã thể hiện sự tương quan với BTC và chứng khoán Mỹ, cho thấy tính chất đầu cơ có thể đang lấn át thuộc tính trú ẩn an toàn truyền thống. Kỳ vọng lạm phát của đồng USD và JPY đang giảm, làm yếu đi lý do vàng là công cụ phòng ngừa lạm phát.
Động lực mua vào từ ngân hàng trung ương Trung Quốc, mặc dù vẫn duy trì, nhưng tốc độ đã chậm lại đáng kể (chỉ còn khoảng 3万盎司/tháng), tác động không đáng kể đến thị trường toàn cầu. Hơn nữa, tồn tại sự phân kỳ giữa lượng mua chậm lại và giá tăng nhanh.
Tốc độ tăng giá vàng giai đoạn 2022-2026 (2.93%/tháng) thậm chí còn vượt qua giai đoạn có nới lỏng định lượng (QE), cho thấy có khả năng đã định giá quá cao các rủi ro trong tương lai. Trong bối cảnh này, trừ khi xảy ra một sự kiện thiên nga đen cực đoan, triển vọng tăng giá của vàng dường như chỉ còn rất mong manh.
比推03/24 04:23
