# Bài viết Liên quan Lỗ hoạt động

Thu Nhập 13 Tỷ USD, Chi 17.2 Tỷ USD Cho Microsoft: Sự Thật Về Số Tiền Khổng Lồ Đang Đốt Cháy Trong Ngành AI Qua Bộ Sổ Sách Rò Rỉ Của OpenAI

Vào tháng 6/2026, một tài liệu tài chính bị rò rỉ của OpenAI cho thấy công ty đạt doanh thu 13,07 tỷ USD vào năm 2025 nhưng cũng chịu lỗ hoạt động 20,92 tỷ USD, tương đương chi 1,6 USD cho mỗi USD kiếm được. Chi phí chủ yếu đến từ R&D (19,18 tỷ USD, gồm 10,59 tỷ USD trả cho Microsoft) và chi phí tính toán suy luận (7,5 tỷ USD). Một gánh nặng cấu trúc lớn là khoản thanh toán 17,2 tỷ USD cho Microsoft, chiếm 50,5% tổng chi phí. Đây không phải là hiện tượng cá biệt. XAI của Elon Musk báo lỗ hoạt động 6,4 tỷ USD so với doanh thu 3,2 tỷ USD năm 2025. Anthropic tuy tăng trưởng doanh thu nhanh (ARR 47 tỷ USD vào 5/2026) nhưng cũng chịu áp lực chi phí suy luận cao, với tỷ suất lãi gộp chỉ 40%. Cả ba công ty hàng đầu này cùng chịu lỗ hoạt động tổng cộng hơn 30 tỷ USD năm 2025, cho thấy mô hình "đốt tiền đổi quy mô" là phổ biến. Với 9 tỷ người dùng hoạt động hàng tuần, ChatGPT có tỷ lệ chuyển đổi sang trả phí chỉ khoảng 5,6% (50 triệu người). Áp lực biến đổi người dùng miễn phí thành doanh thu ngày càng lớn khi chi phí suy luận tăng. Trong khi Anthropic tập trung vào định giá cao cho doanh nghiệp, OpenAI vẫn duy trì mô hình đăng ký phổ thông 20 USD/tháng. Tương lai của ngành phụ thuộc vào việc giảm mạnh chi phí biên, thông qua chip chuyên dụng hoặc đổi mới kiến trúc, để thoát khỏi vòng xoáy lỗ hiện tại.

marsbit21 giờ trước