# Bài viết Liên quan Thể chế

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Thể chế", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Crypto có mọi yếu tố cần thiết cho một thị trường tăng giá, vậy tại sao thị trường lại đi xuống?

Các nhà phân tích đang đặt câu hỏi tại sao thị trường crypto không trong giai đoạn tăng giá dù có nhiều yếu tố tích cực như thanh khoản tăng, chính phủ Mỹ ủng hộ, ra mắt ETF, và sự tham gia của các tổ chức lớn. Thay vào đó, vốn hóa thị trường giảm 32% từ đỉnh tháng 10/2025 và giảm gần 13% so với đầu năm. Một số chuyên gia cho rằng thị trường đang gặp vấn đề cấu trúc, với áp lực bán đến từ các nhà đầu tư cũ, người theo chỉ số kỹ thuật, và tâm lý chu kỳ. Markus Thielen từ 10x Research khẳng định thị trường gấu đã bắt đầu từ cuối tháng 10/2025, khi Bitcoin trở thành tài sản rủi ro đầu tiên phản ánh nền kinh tế suy yếu. Tuy nhiên, cơ bản ngành vẫn mạnh với nhiều tiến bộ lịch sử như thay đổi trong quản lý tài chính Mỹ, dự trữ Bitcoin chiến lược, và tăng trưởng stablecoin. Erik Lowe từ Pantera nhấn mạnh năm 2025 là nền tảng cho tăng trưởng dài hạn, dù giá cả không như kỳ vọng.

cointelegraph12/19 02:43

Crypto có mọi yếu tố cần thiết cho một thị trường tăng giá, vậy tại sao thị trường lại đi xuống?

cointelegraph12/19 02:43

Chu kỳ 4 năm của Bitcoin cuối cùng đã bị phá vỡ? Dữ liệu sau halving cho thấy...

Chu kỳ 4 năm của Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu thay đổi sau lần giảm một nửa phần thưởng khối vào tháng 4/2024. Khác với các chu kỳ trước (thường tăng mạnh sau halving rồi lao dốc), năm đầu tiên sau halving 2024 ghi nhận mức giảm khoảng 7%. Bốn yếu tố chính giúp ổn định giá BTC bao gồm: dòng tiền thể chế, dự trữ trên sàn giảm, sự ra mắt của ETF và hỗ trợ vĩ mô. Những thay đổi này cho thấy Bitcoin đang trưởng thành, tránh được các biến động cực đoan và có thể bước vào "siêu chu kỳ" tăng giá bền vững thay vì mô hình bùng nổ-rồi-sụp đổ truyền thống.

ambcrypto12/18 23:07

Chu kỳ 4 năm của Bitcoin cuối cùng đã bị phá vỡ? Dữ liệu sau halving cho thấy...

ambcrypto12/18 23:07

Chuyên Gia Hàng Đầu Dự Đoán Khi Nào XRP Sẽ Vượt Mặt Ethereum

Một chuyên gia tiền điện tử có ảnh hưởng, YoungHoon Kim, đã đưa ra dự đoán táo bạo rằng vốn hóa thị trường của XRP có thể vượt qua Ethereum vào năm 2026. Ông cho rằng điều này đòi hỏi XRP phải đạt mức giá khoảng 5,64 USD, vượt qua mức cao kỷ lục trước đó. Kim, người tự nhận có chỉ số IQ cao, gần đây đã chuyển từ ủng hộ Bitcoin sang tích lũy XRP và còn dự báo đồng này có khả năng chạm 100 USD trong 5 năm tới nhờ việc áp dụng thể chế mạnh mẽ. Tuy nhiên, nhiều người tỏ ra hoài nghi về tính khả thi của những dự đoán lạc quan này, ngay cả trong cộng đồng ủng hộ XRP.

bitcoinist12/18 19:03

Chuyên Gia Hàng Đầu Dự Đoán Khi Nào XRP Sẽ Vượt Mặt Ethereum

bitcoinist12/18 19:03

Ethereum Đối Mặt Với Nỗi Sợ Bán Tháo từ Cá Voi khi Chênh Lệch Giá Coinbase Chuyển Âm

Ethereum (ETH) đang trên đà giảm giá tháng thứ tư liên tiếp, gây áp lực cho các nhà đầu tư lớn. Chỉ số Coinbase Premium chuyển sang âm, cho thấy áp lực bán ra từ các nhà giao dịch tại Mỹ. Tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện của các "cá voi" ETH đã tiến gần về 0, nghĩa là họ đang nắm giữ với chi phí gần bằng giá thị trường và gần như không có lãi. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng đây có thể là vùng tích lũy để hình thành đáy, nhưng việc thiếu sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ và số lượng địa chỉ giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong năm 2025 đang lại rủi ro. Nếu đà giảm tiếp tục, các cá voi có thể bán để hạn chế thua lỗ, dẫn đến áp lực bán hoảng loạn và đe dọa vùng hỗ trợ quan trọng quanh mức 3.000 USD.

TheNewsCrypto12/18 14:46

Ethereum Đối Mặt Với Nỗi Sợ Bán Tháo từ Cá Voi khi Chênh Lệch Giá Coinbase Chuyển Âm

TheNewsCrypto12/18 14:46

Đừng chỉ chăm chăm vào Bitcoin nữa, chúng ta đã ở trong thị trường gấu từ lâu

Tác giả bài viết khẳng định thị trường tiền mã hóa đã bước vào giai đoạn bear market khoảng một năm nay, bắt đầu từ đỉnh điểm biến động vào tháng 11/2024 khi meme coin $TRUMP đạt đỉnh, đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn tăng trưởng. Bài viết chỉ ra hai thay đổi căn bản khiến nhà đầu tư nhầm lẫn: Thứ nhất, meme coin chính là đợt bùng nổ altseason thay vì chỉ là khởi đầu, do không có narrative mới để tạo ra dòng tiền luân chuyển giữa các nhóm. Thứ hai, Bitcoin giờ chịu ảnh hưởng bởi thể chế và thị trường vĩ mô, không còn tuân theo chu kỳ nội tại của crypto. Do đó, việc Bitcoin giữ giá không có nghĩa bear market chưa xảy ra. Tác giả kết luận thị trường đã trải qua các giai đoạn lo lắng, phủ nhận, hoảng loạn và hiện ở giai đoạn bực bội, thất vọng. Ông chia sẻ quan điểm này để giúp nhà đầu tư nhận diện đúng giai đoạn thị trường, tránh bỏ lỡ cơ hội mua vào gần đáy.

marsbit12/18 09:38

Đừng chỉ chăm chăm vào Bitcoin nữa, chúng ta đã ở trong thị trường gấu từ lâu

marsbit12/18 09:38

Bên trong lệnh cấm khai thác của Trung Quốc: Ý nghĩa đối với triển vọng Bitcoin năm 2026

Vào năm 2026, thị trường Bitcoin đang cho thấy sự phân hóa rõ rệt. Một bên là áp lực bán tháo từ châu Á, chủ yếu do Trung Quốc siết chặt hoạt động khai thác, khiến 400.000 máy đào ngừng hoạt động và giảm 8% hashrate, làm tăng tính dễ bị tổn thương của mạng lưới. Các nhà đầu tư dài hạn tại châu Á cũng đang bán ra, gây sức ép giảm giá ngắn hạn. Tuy nhiên, phía Mỹ ghi nhận dòng tiền mạnh vào ETF Bitcoin, với 457 triệu USD trong một ngày, cho thấy nhu cầu thể chế vẫn ổn định. Sự khác biệt này cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại mang tính bắt buộc hơn là hoảng loạn, có thể tạo nền tảng cho sự phục hồi vào năm 2026.

ambcrypto12/18 09:06

Bên trong lệnh cấm khai thác của Trung Quốc: Ý nghĩa đối với triển vọng Bitcoin năm 2026

ambcrypto12/18 09:06

Quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền vào 450 triệu USD trong đợt 'định vị sớm'

Theo dữ liệu từ Farside Investors, các quỹ ETF Bitcoin spot đã ghi nhận dòng tiền ròng 457 triệu USD vào thứ Tư, mức cao nhất trong hơn một tháng, nâng tổng dòng tiền ròng tích lũy lên hơn 57 tỷ USD. Fidelity (FBTC) dẫn đầu với 391 triệu USD, tiếp theo là BlackRock (IBIT) với 111 triệu USD. Chuyên gia Vincent Liu nhận định đây là sự định vị đầu chu kỳ do kỳ vọng lãi suất giảm, song cảnh báo đà tăng có thể không ổn định. Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng tuyên bố sẽ bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới ủng hộ cắt giảm lãi suất - yếu tố tích cực cho tài sản rủi ro như crypto. Tuy nhiên, Glassnode cho biết 6,7 triệu BTC đang chịu lỗ và nhu cầu thị trường vẫn mong manh, với Bitcoin có khả năng dao động trong khoảng 81.000-95.000 USD.

cointelegraph12/18 08:36

Quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền vào 450 triệu USD trong đợt 'định vị sớm'

cointelegraph12/18 08:36

Thời điểm then chốt cuối năm: Quyết định của FOMC có ý nghĩa gì với thị trường crypto?

Tại thời điểm cuối năm 2025, thị trường crypto đang ở giai đoạn then chốt. Quyết định của FOMC vào ngày 10/12 đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như kỳ vọng, nhưng định hướng chính sách chuyển sang diều hâu với chỉ một lần giảm lãi suất dự kiến vào năm 2026, khiến BTC giảm nhẹ dưới 90.000 USD. Tuy nhiên, Fed cũng khởi động chương trình Mua quản lý dự trữ (RMP), bơm 40 tỷ USD thanh khoản mỗi tháng, được coi là tín hiệu nới lỏng "không phải QE" có thể định hình lại động lực thị trường vào năm 2026. Dữ liệu on-chain cho thấy các tín hiệu đáy dày đặc: sự đầu hàng (capitulation) của người nắm giữ ngắn hạn ở mức cao thứ hai trong lịch sử, dự trữ trên các sàn giao dịch giảm mạnh và các chỉ số như MVRV Z-Score rơi vào vùng mua. Mô hình lịch sử "đáy Giáng sinh - phục hồi Tết Nguyên đán" và xu hướng thể chế hóa ngày càng tăng (83% nhà đầu tư tổ chức dự định tăng cấu hình crypto vào năm 2025) cung cấp bối cảnh tích cực cho dài hạn. Chiến lược được đề xuất là tận dụng cửa sổ cấu hình giá trị dài hạn trong bối cảnh hiện tại, đồng thời duy trì tính linh hoạt để quản lý các rủi ro thanh khoản ngắn hạn vào cuối năm.

比推12/18 08:27

Thời điểm then chốt cuối năm: Quyết định của FOMC có ý nghĩa gì với thị trường crypto?

比推12/18 08:27

Một Sự Thay Đổi Cấu Trúc trong Bitcoin: Hoạt Động Mạng của BTC Kể Một Câu Chuyện Mới

Bitcoin đang vật lộn để thoát khỏi cấu trúc thị trường giảm giá tồn tại từ cuối tháng 10, với giá tiếp tục thể hiện sự yếu kém dù có vài đợt phục hồi ngắn. Phân tích từ Darkfost chỉ ra một sự thay đổi cấu trúc quan trọng: số lượng địa chỉ Bitcoin hoạt động đã giảm liên tục từ tháng 4/2021, hiện chỉ còn khoảng 680.000 so với mức đỉnh 1,15 triệu. Điều này phản ánh sự phân kỳ giữa hoạt động mạng và biến động giá, cho thấy thị trường có thể đang chuyển từ mô hình dựa vào nhà đầu tư bán lẻ sang xu hướng tập trung hơn, chịu ảnh hưởng của các tổ chức và sản phẩm tài chính như ETF. Sự suy giảm hoạt động on-chain không hẳn là dấu hiệu yếu kém, mà có thể cho thấy sự thay đổi trong cách nắm giữ và giao dịch Bitcoin trong chu kỳ hiện tại.

bitcoinist12/18 07:32

Một Sự Thay Đổi Cấu Trúc trong Bitcoin: Hoạt Động Mạng của BTC Kể Một Câu Chuyện Mới

bitcoinist12/18 07:32

Kỳ thi cuối năm 2025: Hướng dẫn phân bổ tài sản tiền mã hóa sau quyết định của FOMC

Bài viết phân tích tác động của quyết định FOMC tháng 12/2025 lên thị trường crypto, nơi Bitcoin dao động quanh 90.000 USD trong bối cảnh chỉ số Fear & Greed chạm 25 (cực sợ hãi cực độ). Dù Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản nhưng dẫn đường diều hâu với dự báo chỉ giảm thêm một lần vào 2026, khiến BTC giảm nhẹ. Tuy nhiên, chương trình RMP bơm 400 tỷ USD thanh khoản hàng tháng được coi là tín hiệu nới lỏng "ngầm", hỗ trợ tích cực dài hạn. Dữ liệu on-chain cho thấy các tín hiệu đáy: nhà đầu tư ngắn hạn chốt lỗ mạnh, dự trữ trên sàn giảm, chỉ số MVRV và RHODL vào vùng mua. Lịch sử cũng chỉ ra mô hình "đáy Giáng sinh - hồi phục Tết Âm lịch" thường xuất hiện do thanh khoản châu Á tăng. Định hướng thể chế năm 2026 chuyển từ BTC thuần túy sang đa dạng hóa với ETH, Solana, stablecoin và RWA. Khuyến nghị chiến lược: nắm giữ dài hạn tận dụng cửa sổ định giá, quản lý thanh khoản linh hoạt trong giai đoạn biến động ngắn.

marsbit12/18 07:17

Kỳ thi cuối năm 2025: Hướng dẫn phân bổ tài sản tiền mã hóa sau quyết định của FOMC