Lời tiên tri về ngày tàn của phe 'bán khống': AI đang 'hết đà', thị trường chứng khoán Mỹ có thể đạt đỉnh sớm nhất vào Q3, giảm 30-50%
Hai nhà đầu tư huyền thoại Jeffrey Gundlach và Felix Zulauf đưa ra cảnh báo: chu kỳ tăng trưởng do AI dẫn dắt sắp kết thúc, thị trường chứng khoán Mỹ có thể chạm đỉnh sớm nhất vào Q3 năm nay và đối mặt với đợt sụt giảm từ 30-50%. Lý do: chi tiêu vốn của các công ty công nghệ đã tăng mạnh trong khi dòng tiền tự do bắt đầu suy giảm, cùng với tỷ trọng tập trung quá lớn của các cổ phiếu AI trong chỉ số S&P 500.
Gundlach nhấn mạnh rằng lần này khác biệt: ngay cả khi suy thoái xảy ra, lợi suất trái phiếu dài hạn có thể không giảm do thâm hụt ngân sách và gánh nặng nợ công khổng lồ của Mỹ. Ông dự báo hai kịch bản: kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) hoặc tái cơ cấu trái phiếu chính phủ.
Một mối lo ngại khác là thị trường tín dụng tư nhân (private credit), nơi được cho là tồn tại nhiều vấn đề về xếp hạng tín dụng ảo, thanh khoản không thực và định giá không minh bạch, tương tự giai đoạn trước khủng hoảng 2008.
Hai chuyên gia chỉ ra mối liên hệ giữa cơn sốt AI và thị trường tín dụng: khi các công ty AI cần huy động vốn, chi phí vốn cao trong môi trường lãi suất cao sẽ gây áp lực lên cả thị trường cổ phiếu và trái phiếu rủi ro. Cuối cùng, họ dự báo đà vượt trội lâu dài của chứng khoán Mỹ có thể đã hết, với đồng USD suy yếu và thị trường mới nổi bắt đầu có hiệu suất tốt hơn.
marsbit06/23 09:10
