Giảm lãi suất diều hâu gây tăng trước giảm sau: Sự thật đằng sau cú 'vẽ cửa' của Bitcoin
Vào rạng sáng ngày 11/12/2025 (giờ Bắc Kinh), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng thay vì tăng vọt, Bitcoin đã tạo đỉnh 94.476 USD rồi lao dốc về 91.384 USD, vẽ nên một cú “bẫy tăng” điển hình. Nguyên nhân không phải là “mua tin bán thực”, mà đến từ ba yếu tố then chốt.
Đầu tiên, thị trường nhầm tưởng thông báo mua 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn hàng tháng của Fed là một đợt nới lỏng định lượng (QE). Trên thực tế, đây chỉ là hoạt động quản lý dự trữ bắt buộc (RMP) để ổn định thanh khoản, không bơm tiền vào các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Thứ hai, Fed đã điều chỉnh tăng mạnh dự báo tăng trưởng GDP 2026 từ 1,8% lên 2,3%, cho thấy nền kinh tế Mỹ quá mạnh mẽ. Điều này khiến kỳ vọng về một lộ trình cắt giảm lãi suất mạnh và nhanh bị phá sản, làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản phòng ngừa rủi ro.
Cuối cùng, sự chia rẽ nội bộ sâu sắc tại Fed – với 3 trên 12 thành viên bỏ phiếu phản đối quyết định – đã tạo ra bất ổn cực lớn. Một Fed thiếu đồng thuận khiến chính sách tiền tệ trở nên khó lường, khiến các nhà đầu tư ưu tiên thoát hàng để tránh rủi ro.
Bản chất đây là một phiên bản “cắt lãi suất diều hâu”: nền kinh tế đủ mạnh để không cần kích thích, lạm phát vẫn đủ cao để thận trọng. Áp lực bán tháo có thể sẽ còn tiếp diễn khi thị trường định giá lại rủi ro.
marsbit12/11 01:38
