Strategy huy động 467 triệu USD thông qua bán cổ phiếu MSTR khi dự trữ tiền mặt tăng lên 3 tỷ USD

ambcryptoXuất bản vào 2026-07-13Cập nhật gần nhất vào 2026-07-13

Tóm tắt

Công ty Strategy đã huy động khoảng 466,7 triệu USD thông qua việc bán gần 4,82 triệu cổ phiếu MSTR bằng chương trình phát hành cổ phiếu thị trường (ATM), nâng dự trữ tiền mặt lên 3 tỷ USD mà không bán thêm Bitcoin. Số Bitcoin nắm giữ vẫn không đổi ở mức 843.775 BTC. Việc này làm dấy lên tranh luận giữa các nhà đầu tư về việc tại sao công ty lại chọn phát hành vốn cổ phần thay vì bán Bitcoin, đặc biệt sau khi gần đây họ đã bán 3.588 BTC để trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi. Các chỉ trích, như từ Peter Schiff, cho rằng việc phát hành cổ phiếu mới làm pha loãng giá trị của cổ đông hiện hữu. Báo cáo Form 8-K xác nhận nguồn tiền đến hoàn toàn từ bán cổ phiếu và không đưa ra lý do cụ thể cho lựa chọn này. Tuy nhiên, nó phù hợp với chiến lược lâu dài của Strategy: coi Bitcoin là tài sản dự trữ dài hạn và sử dụng thị trường vốn để tài trợ cho các nghĩa vụ tài chính, qua đó duy trì việc tiếp xúc với tiềm năng tăng giá của Bitcoin.

Strategy đã huy động được khoảng 466,7 triệu USD bằng cách bán gần 4,82 triệu cổ phiếu MSTR thông qua chương trình cổ phiếu tại thị trường [ATM] của mình. Điều này làm tăng dự trữ USD của công ty lên 3,0 tỷ USD mà không cần bán thêm Bitcoin.

Thông báo này được đưa ra sau khi Chủ tịch Điều hành Michael Saylor thông báo về khoản dự trữ tiền mặt lớn hơn trên X.

Điều này đã khơi mào cuộc tranh luận giữa các nhà đầu tư về lý do tại sao công ty chọn phát hành thêm cổ phiếu thay vì bán Bitcoin sau khi gần đây đã thanh lý một phần số nắm giữ để tài trợ cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi.

Strategy tăng tiền mặt thông qua vốn chủ sở hữu trong khi giữ nguyên số nắm giữ Bitcoin

Theo một Mẫu 8-K được nộp vào ngày 13 tháng 7, Strategy đã bán 4.818.781 cổ phiếu phổ thông loại A trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7. Công ty đã thu được 466,7 triệu USD tiền thuần thông qua chương trình ATM của mình.

Công ty đã không phát hành bất kỳ chứng khoán ưu đãi nào của mình—STRF, STRC, STRK hoặc STRD—trong kỳ báo cáo.

Hồ sơ cũng xác nhận rằng Strategy đã không mua hoặc bán Bitcoin nào trong khoảng thời gian từ ngày 6 đến ngày 12 tháng 7, để số nắm giữ không thay đổi ở mức 843.775 BTC với tổng giá mua là 63,69 tỷ USD.

Strategy cho biết khoản dự trữ 3,0 tỷ USD của họ bao gồm số tiền dự kiến thu được từ việc bán cổ phiếu ATM chưa được thanh toán tính đến ngày 12 tháng 7. Công ty cho biết khoản dự trữ này được duy trì để hỗ trợ thanh toán cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và thanh toán lãi cho khoản nợ còn tồn đọng.

Nguồn vốn chủ sở hữu khơi mào cuộc tranh luận mới về phân bổ vốn

Hồ sơ được nộp sau thông báo của Saylor rằng Strategy đã tăng khoản dự trữ USD của mình thêm 450 triệu USD. Bài đăng này đã kích hoạt các câu hỏi từ nhà đầu tư về cách thức huy động số tiền mặt bổ sung.

Trong số các phản hồi có nhà phê bình Bitcoin lâu năm Peter Schiff. Ông đặt câu hỏi tại sao Strategy phát hành thêm cổ phiếu MSTR thay vì bán Bitcoin sau khi gần đây đã thanh lý 3.588 BTC để tài trợ cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi.

Schiff lập luận rằng việc phát hành cổ phiếu với mức mà ông mô tả là chiết khấu so với giá trị được hỗ trợ bởi Bitcoin của công ty đã làm loãng một cách không cần thiết cổ đông hiện hữu.

Các nhà tham gia thị trường khác cũng đặt câu hỏi tương tự về nguồn gốc của số tiền mặt bổ sung và tại sao Strategy chọn phát hành vốn chủ sở hữu thay vì bán thêm Bitcoin.

Hồ sơ 8-K đã trả lời những câu hỏi đó bằng cách cho thấy sự gia tăng đến hoàn toàn từ việc bán cổ phiếu MSTR trong khi số nắm giữ Bitcoin của công ty vẫn không thay đổi.

Tại sao Strategy chọn vốn chủ sở hữu thay vì Bitcoin

Hồ sơ không giải thích lý do tại sao Strategy ưa thích phát hành cổ phiếu phổ thông hơn là bán thêm Bitcoin.

Tuy nhiên, quyết định này phù hợp với chiến lược lâu dài của công ty trong việc coi Bitcoin là một tài sản kho bạc dài hạn trong khi sử dụng thị trường vốn để tài trợ cho hoạt động, mua lại và các nghĩa vụ đối với cổ đông.

Bằng cách bảo toàn số nắm giữ Bitcoin của mình, Strategy duy trì mức tiếp xúc với sự tăng giá của Bitcoin, mặc dù việc phát hành vốn chủ sở hữu mới có thể làm loãng cổ đông hiện hữu. Sự đánh đổi này đã trở thành một điểm tranh luận lặp đi lặp lại khi công ty mở rộng chiến lược kho bạc Bitcoin của mình.

Tóm tắt cuối cùng

  • Strategy đã huy động khoảng 466,7 triệu USD bằng cách bán 4,82 triệu cổ phiếu MSTR, tăng khoản dự trữ USD lên 3,0 tỷ USD mà không bán thêm Bitcoin.
  • Hồ sơ đã khơi mào cuộc tranh luận mới về việc phân bổ vốn của Strategy sau khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi tại sao công ty chọn phát hành vốn chủ sở hữu thay vì bán thêm Bitcoin.

Câu hỏi Liên quan

QChiến lược nào mà Strategy đã sử dụng để huy động 466.7 triệu USD gần đây?

AStrategy đã bán khoảng 4.82 triệu cổ phiếu MSTR thông qua chương trình bán cổ phiếu at-the-market (ATM), thu về 466.7 triệu USD mà không cần bán thêm Bitcoin.

QViệc huy động vốn mới này đã ảnh hưởng thế nào đến dự trữ tiền mặt và khoản nắm giữ Bitcoin của Strategy?

AHành động này đã đưa dự trữ tiền mặt bằng USD của công ty lên 3.0 tỷ USD, trong khi lượng Bitcoin nắm giữ vẫn không thay đổi ở mức 843,775 BTC.

QTại sao quyết định huy động vốn bằng cổ phiếu của Strategy lại gây tranh cãi giữa các nhà đầu tư?

AQuyết định gây tranh cãi vì một số nhà đầu tư (như Peter Schiff) thắc mắc tại sao công ty không bán Bitcoin (như đã làm trước đây để trả cổ tức) mà lại chọn phát hành thêm cổ phiếu, điều có thể làm loãng giá trị của cổ đông hiện hữu.

QLý do chính nào được đề cập để giải thích việc Strategy ưu tiên phát hành cổ phiếu thay vì bán Bitcoin?

ALý do chính là Strategy coi Bitcoin như một tài sản kho bạc dài hạn, và sử dụng thị trường vốn để tài trợ cho hoạt động, nghĩa vụ với cổ đông. Điều này giúp họ duy trì mức tiếp xúc với sự tăng giá tiềm năng của Bitcoin.

QMục đích của khoản dự trữ tiền mặt 3.0 tỷ USD mà Strategy đang duy trì là gì?

AKhoản dự trữ tiền mặt này được duy trì để hỗ trợ việc thanh toán cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và thanh toán lãi cho các khoản nợ hiện có của công ty.

Nội dung Liên quan

Hoàn trả $407M loại bỏ 15% nguồn cung PUMP – $0.001698 đang trong tầm ngắm

Mô hình kinh doanh của Pump.fun đang tạo ra lợi nhuận nhanh chóng. Theo dữ liệu, doanh thu hàng năm của nền tảng đã đạt 344 triệu USD, kiếm được khoảng 944.000 USD mỗi ngày trong ba tháng qua. Hơn 407 triệu USD đã được phân bổ để mua lại và loại bỏ gần 15% tổng nguồn cung token PUMP khỏi lưu thông. Hơn 50% doanh thu được dùng để mua lại token, tạo ra nguồn cầu ổn định. Cho đến nay, 149 tỷ token PUMP đã bị hủy. Hoạt động mạng vẫn mạnh mẽ, với hơn 7.000 địa chỉ tích cực mỗi ngày, hỗ trợ dòng doanh thu bền vững. Về mặt kỹ thuật, giá token đã vượt qua đường trung bình động 20 ngày và chỉ báo Stochastic RSI cho thấy thị trường có thể đang quá bán, hỗ trợ đà tăng giá. Mức kháng cự tiếp theo được nhắm đến là 0,001698 USD. Với động lực mua lại liên tục và các tín hiệu kỹ thuật tích cực, xu hướng tăng giá dự kiến có thể được duy trì.

ambcrypto25 phút trước

Hoàn trả $407M loại bỏ 15% nguồn cung PUMP – $0.001698 đang trong tầm ngắm

ambcrypto25 phút trước

BTC Market Pulse: Tuần 29

Thị trường Bitcoin tiếp tục phục hồi sau đợt bán tháo gần đây, nhưng đà tăng chủ yếu dựa vào thanh khoản mỏng chứ không phải sự tham gia mạnh mẽ của số đông. Khối lượng giao dịch spot giảm 21,5% và delta khối lượng tích lũy chuyển sang âm, cho thấy thiếu sự tin tưởng mua vào rộng rãi. Thị trường phái sinh cho thấy tín hiệu trái chiều. Giao dịch futures vẫn thể hiện tâm lý tích cực, nhưng khối lượng mua mạnh đã giảm. Thị trường options tiếp tục phòng thủ, với skew 25-delta ở mức cao, cho thấy nhà đầu tư vẫn đang tích lũy công cụ bảo vệ trước rủi ro giảm giá. Một tín hiệu tích cực là các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã quay trở lại trạng thái dòng tiền ròng vào sau một thời gian rút vốn kéo dài, cho thấy sự phục hồi dần trong phân bổ vốn chiến lược của tổ chức. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch ETF ở mức vừa phải, củng cố quan điểm rằng nhu cầu hiện tại là có kiểm soát chứ không mang tính đầu cơ. Hoạt động on-chain vẫn trầm lắng. Số địa chỉ hoạt động và phí giao dịch tiếp tục xu hướng giảm, phản ánh nhu cầu mạng lưới yếu bất chấp giá cao hơn. Tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn (hot capital) đang tăng lên, một động thái thường báo trước các giai đoạn biến động cao. Cơ sở nhà nắm giữ dài hạn vẫn kiên cường. Tỷ lệ cung nắm giữ ngắn hạn so với dài hạn thấp cho thấy quyền sở hữu vẫn tập trung ở các nhà đầu tư có niềm tin. Mức độ sinh lời đã được cải thiện, nhưng các khoản lỗ đã thực hiện dai dẳng cho thấy nhiều người tham gia đang tận dụng đà tăng để giảm rủi ro hơn là tăng tiếp xúc. Tóm lại, Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn củng cố. Dòng tiền tổ chức được cải thiện, tư thế nắm giữ kiên cường và lợi nhuận phục hồi tạo nền tảng tích cực. Tuy nhiên, sự tham gia spot yếu, hoạt động on-chain trầm lắng và nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá tiếp tục cho thấy thị trường chưa chuyển sang một đà tăng rộng rãi, được dẫn dắt bởi niềm tin mạnh mẽ.

insights.glassnode1 giờ trước

BTC Market Pulse: Tuần 29

insights.glassnode1 giờ trước

Cá voi Bitcoin OG thức giấc sau 7 năm, chuyển 188 triệu USD BTC: Có phải một đợt bán tháo sắp đến?

Sau 7 năm không hoạt động, một "cá voi" Bitcoin (BTC) lâu đời đã chuyển 2.931 BTC, trị giá khoảng 188,03 triệu USD sang một ví mới. Ví này không động đến số tiền này kể từ ngày 23 tháng 10 năm 2018, khi BTC giao dịch quanh mức 6.475 USD, nghĩa là giá trị hiện đã tăng gần 10 lần. Các giao dịch lớn từ ví không hoạt động lâu như vậy thường báo hiệu chủ sở hữu có thể chuẩn bị bán ra để chốt lời, mặc dù bản thân việc chuyển ví không chứng minh điều đó. Chỉ số SOPR hiện ở gần mức 1, cho thấy thị trường nói chung chỉ thu lợi nhuận nhỏ, không phải là hành vi chốt lời ồ ạt thường thấy ở đỉnh chu kỳ. Điều này trái ngược với bối cảnh thị trường gấu năm 2018. Dữ liệu từ Santiment cho thấy từ tháng 4 đến tháng 7/2026, các nhà đầu tư nhỏ lẻ (ví giữ 0,1 đến 100 BTC) là lực lượng tích lũy chính. Nhóm ví lớn (1.000-10.000 BTC) cũng đang mua vào, trong khi nhóm ví cỡ trung (100-1.000 BTC) lại giảm dự trữ. Bitcoin đã thể hiện sự kiên cường khi tăng hơn 6% vào cuối tháng 6, đầu tháng 7 và duy trì trên mức hỗ trợ 60.000 USD, bất chấp những bất ổn vĩ mô như giá dầu tăng. Điều này cho thấy thị trường có thể đang trở nên linh hoạt hơn trước các yếu tố gây lo ngại từ môi trường vĩ mô.

ambcrypto1 giờ trước

Cá voi Bitcoin OG thức giấc sau 7 năm, chuyển 188 triệu USD BTC: Có phải một đợt bán tháo sắp đến?

ambcrypto1 giờ trước

Vương quốc Anh cho biết thị trường token hóa có thể mở khóa lợi ích kinh tế 33 tỷ bảng Anh vào năm 2035

Báo cáo do chính phủ Anh ủy nhiệm cho biết việc trở thành nhà lãnh đạo toàn cầu trong thị trường tài chính bán buôn được mã hóa (tokenized) có thể mang lại thêm 33 tỷ bảng Anh cho nền kinh tế mỗi năm vào năm 2035. Báo cáo của Christopher Woolard CBE nhấn mạnh rằng mã hóa tài sản đã vượt qua giai đoạn thử nghiệm và cần hành động phối hợp để nắm bắt cơ hội này. Lộ trình đề xuất đẩy nhanh việc triển khai cơ sở hạ tầng, bao gồm thí điểm DIGIT vào đầu năm 2027, mở rộng thị trường repo và tài sản thế chấp được mã hóa, đồng thời hỗ trợ các quỹ đầu tư tokenized. Báo cáo cũng kêu gọi khuôn khổ pháp lý và thuế rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số. Vai trò của stablecoin và tiền gửi được mã hóa trong thanh toán bán buôn được coi là trung tâm. Báo cáo cảnh báo Anh phải hành động nhanh chóng để không tụt lại phía sau trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu gia tăng, với dự báo tổng giá trị tài sản thực được mã hóa có thể đạt 88 nghìn tỷ USD vào năm 2035.

ambcrypto1 giờ trước

Vương quốc Anh cho biết thị trường token hóa có thể mở khóa lợi ích kinh tế 33 tỷ bảng Anh vào năm 2035

ambcrypto1 giờ trước

Ngã tư AI: Tại sao Phố Wall nói "Không" với ChatGPT và Claude?

Tại sao cần AI riêng tư? Bài viết phân tích thách thức khi doanh nghiệp và cá nhân sử dụng các mô hình AI độc quyền như ChatGPT hay Claude: nguy cơ rò rỉ dữ liệu, IP và thiếu bảo mật trong quá trình xử lý. Các ngân hàng lớn và tập đoàn như Samsung đã hạn chế sử dụng do lo ngại này. Để giải quyết, thị trường đang phát triển các cơ chế AI riêng tư ở nhiều cấp độ: * **Cấp giao thức:** Dựa trên hợp đồng không lưu giữ dữ liệu (ZDR) hoặc proxy ẩn danh, nhưng vẫn dựa trên lòng tin. * **Cấp cấu trúc:** Sử dụng công nghệ để đảm bảo bằng chứng, chỉ khả thi với mô hình mã nguồn mở: * **TEE (Môi trường thực thi tin cậy):** Chạy suy luận trong phần cứng được bảo vệ. * **Mã hóa đầu cuối (E2EE):** Chỉ môi trường tin cậy mới có thể giải mã dữ liệu. * **FHE (Mã hóa đồng hình đầy đủ):** Tính toán trên dữ liệu đã mã hóa, nhưng rất chậm. * **Suy luận cục bộ:** Mô hình chạy hoàn toàn trên phần cứng của người dùng. Chi phí cho suy luận riêng tư (đặc biệt với TEE) đang giảm, thậm chí cạnh tranh với dịch vụ thông thường. Nghiên cứu từ Bridgewater và Thinking Machines cho thấy mô hình nguồn mở được tinh chỉnh (fine-tune) với dữ liệu chuyên gia có thể vượt trội cả về độ chính xác lẫn chi phí so với mô hình đỉnh cao. Tuy nhiên, thách thức lớn còn tồn tại ở **lớp harness** (lớp công cụ): khi AI tương tác với các công cụ bên ngoài (như tìm kiếm, cơ sở dữ liệu), các truy vấn vẫn phải gửi dưới dạng văn bản rõ, tạo ra điểm rò rỉ tiềm năng. Các giải pháp tìm kiếm được mã hóa hoàn toàn vẫn chưa khả thi về mặt thương mại. Tóm lại, nhu cầu về AI riêng tư đang tăng và đã trở thành một lựa chọn khả thi. Lộ trình phía trước là kết hợp: sử dụng các mô hình độc quyền cho các tác vụ thông thường, nhưng dùng các mô hình nguồn mở được tinh chỉnh riêng trong môi trường được xác minh (như TEE) cho các lĩnh vực cốt lõi chứa đựng "alpha" – lợi thế cạnh tranh – của doanh nghiệp. Cơ hội đầu tư thực sự nằm ở việc lấp đầy các khoảng trống công nghệ còn lại trong chu trình này.

链捕手2 giờ trước

Ngã tư AI: Tại sao Phố Wall nói "Không" với ChatGPT và Claude?

链捕手2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow