Strategy đã huy động được 333,7 triệu USD thông qua việc bán cổ phiếu vào tuần trước, nhưng không chi một xu nào để mua Bitcoin – lượng dự trữ của công ty vẫn giữ nguyên ở mức 840.447 $BTC.
Từ ngày 10 đến 16 tháng 8, công ty đã bán 3,46 triệu cổ phiếu MSTR. Thông tin này được đề cập trong báo cáo 8-K, nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).
Số tiền thu được được phân bổ như sau: 52,4 triệu USD được chuyển để thanh toán cổ tức hai tháng một lần cho cổ phiếu ưu đãi STRC; 132,2 triệu USD được sử dụng để mua lại các cổ phiếu tương tự; 149,1 triệu USD được bổ sung vào dự trữ USD của công ty.
Trong tuần đó, Strategy đã mua lại khoảng 1,39 triệu cổ phiếu STRC với tổng trị giá 132,2 triệu USD. Trong khi đó, công ty không mua lại bất kỳ cổ phiếu ưu đãi nào khác, cũng như không mua lại cổ phiếu phổ thông MSTR.
Cổ phiếu STRC vào ngày 17 tháng 8 trong phiên giao dịch trước giờ khai trường đã giảm 0,12%, xuống 94,67 USD, trong khi vào thứ Sáu, ngày 14 tháng 8, đã đóng cửa với mức giảm 1,03% – ở mức 94,78 USD. Dữ liệu này được cung cấp bởi Yahoo Finance.
Trong giai đoạn báo cáo, công ty không thực hiện bất kỳ giao dịch mua hay bán Bitcoin nào. 840.447 $BTC đã được mua với tổng chi phí 63,36 tỷ USD, bao gồm phí và các chi phí khác, với giá mua trung bình là 75.385 USD cho mỗi đồng.
Dự trữ USD của Strategy tính đến ngày 16 tháng 8 là 4,8 tỷ USD – bao gồm các khoản thu dự kiến từ việc bán cổ phiếu nhưng chưa được thanh toán. Dự trữ này dùng để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và các khoản thanh toán lãi suất cho các nghĩa vụ nợ của công ty.
Ý kiến từ AI
Từ góc độ phân tích cấu trúc, một chi tiết thú vị nằm ngoài bài viết: trước đây, Strategy đã thay đổi mô hình tài trợ, chuyển đổi từ cổ phiếu phổ thông MSTR sang cổ phiếu ưu đãi STRC và ngược lại – tùy thuộc vào công cụ nào thị trường sẵn sàng mua với giá cao hơn. Việc bán chính xác cổ phiếu phổ thông vào tuần trước có thể cho thấy rằng khoản phí bảo hiểm của MSTR so với giá trị danh mục Bitcoin tạm thời hấp dẫn hơn so với điều kiện phát hành của STRC.
Về mặt kinh tế vĩ mô, tình hình này gợi nhớ đến hoạt động của các quỹ đầu tư đóng, thỉnh thoảng phát hành chứng khoán mới không phải để tăng trưởng danh mục, mà để duy trì giá trị thị trường và các nghĩa vụ đối với cổ đông. Về mặt kỹ thuật, cấu trúc này bền vững chừng nào thị trường chấp nhận cổ phiếu của công ty với giá cao hơn giá trị tài sản cơ bản trên bảng cân đối kế toán. Điều gì sẽ xảy ra với mô hình tài trợ của Strategy nếu khoản phí bảo hiểm của cổ phiếu so với dự trữ Bitcoin giảm cùng lúc với việc giá STRC giảm – đó là một câu hỏi không nên quên.







