Tác giả:Vương Kiếm
Tạp chí Kinh doanh Lịch Thạch 丨 Ấn bản
Lại một gã khổng lồ nghìn tỷ USD ra đời. Tối ngày 26 tháng 5, cổ phiếu Micron Technology tăng mạnh, tổng vốn hóa thị trường vượt 1.000 tỷ USD.
Bám rễ ở thành phố nhỏ vùng nội địa Boise, Idaho, nơi không có nền tảng công nghiệp bán dẫn của Mỹ, Micron Technology ra đời năm 1978, hiện đã vững vàng ở vị trí top 3 nhà sản xuất chip bộ nhớ toàn cầu, cùng Samsung và SK Hynix chia sẻ thị trường DRAM. Trong nhiều vòng thanh lọc theo chu kỳ ngành, ngành công nghiệp bộ nhớ Nhật Bản gần như đã tàn lụi, các đối thủ đồng hương Mỹ lần lượt rút lui, chỉ có Micron kiên cường sống sót và đứng vững, con đường sinh tồn của họ đầy những tranh cãi và ẩn số.
Trong quá trình phát triển, Micron thiếu vắng sự bảo hộ của chính sách và sự hỗ trợ vốn hậu hĩnh, nhưng lại nhiều lần dựa vào các biện pháp chính trị và pháp lý để phá thế trong những lúc nguy nan của ngành: khiếu nại các công ty Nhật bán phá giá thời kỳ đầu, đóng vai nhân chứng bẩn trong vụ chống độc quyền để thoát thân, sau đó nhiều năm vận động hành lang can thiệp cạnh tranh ngành, bị gán mác "kẻ cơ hội chính trị". Đòn bẩy chính trị chỉ giúp họ giành được cửa sổ thời gian tạm thời để thở, việc kiểm soát chi phí sản xuất cực kỳ hiệu quả, cùng tích lũy kỹ thuật hàng chục năm khiến chip của họ có diện tích nhỏ hơn, sản lượng wafer cao hơn, chịu được tác động của chu kỳ giá cả ngành.
Tuy nhiên, những sai lầm chiến lược đã gieo mầm mống nguy hiểm: việc mua lại Elpida đã khiến họ bỏ lỡ mười năm vàng để phát triển HBM, khiến họ tụt hậu xa trên đường đua cao cấp trong thời đại AI; hiện tại Micron đang lâm vào thế bị ép từ ba phía: chênh lệch thị phần HBM quá lớn, thị trường trung và thấp cấp bị các nhà sản xuất Trung Quốc ăn mòn, thị phần tại thị trường cốt lõi Trung Quốc sụt giảm mạnh. Một mặt vừa trả nợ thời gian công nghệ để nỗ lực đuổi kịp, mặt khác vừa đối mặt với một cuộc chơi mới của ngành, liệu nhà sản xuất chip khổng lồ này, vốn dựa vào chiến lược đặc biệt và sản xuất cứng để đứng vững, có thể xuyên qua chu kỳ và giữ vững vị thế ngành trong tương lai hay không, đang thu hút sự quan tâm của thị trường. Mời quý độc giả cùng theo dõi:
Micron Technology là một trong ba nhà sản xuất chip bộ nhớ lớn nhất toàn cầu, xếp cùng Samsung và SK Hynix, chiếm khoảng 20% thị phần DRAM toàn cầu.
Điều này thực sự rất bất ngờ.
Năm 1978, Micron Technology được thành lập tại Boise, bang Idaho, Mỹ - một thành phố nhỏ vùng nội địa không có bất kỳ nền tảng công nghiệp bán dẫn nào. Trong quá trình phát triển của mình, họ không có chính sách công nghiệp của chính phủ để hộ tống như đối thủ, cũng không có nguồn vốn hỗ trợ khổng lồ, thậm chí còn không sở hữu hào kỹ thuật đủ sâu.
Thế nhưng ngành công nghiệp bộ nhớ toàn cầu đã trải qua hết vòng sụp đổ chu kỳ này đến vòng khác, các đối thủ đồng hương Mỹ từng chung sân chơi lần lượt bị loại, thậm chí cả ngành công nghiệp bộ nhớ Nhật Bản cũng gần như bị quét sạch khỏi thị trường, thì Micron Technology vẫn có thể sống sót qua từng lần như vậy.
Tại sao vậy?
Câu trả lời, có lẽ nằm trong một chi tiết không mấy đẹp đẽ: Ở ba thời điểm nguy hiểm nhất, phản ứng đầu tiên của Micron không phải là đẩy nhanh đầu tư công nghệ, mà là nhấc điện thoại cầu cứu Washington.
Điều này không có nghĩa là Micron không có năng lực công nghệ thực sự, việc kiểm soát chi phí sản xuất của họ từ lâu đã là một trong những năng lực cạnh tranh nhất trong ngành. Nhưng việc cuối cùng họ có thể sống sót và tồn tại lâu dài, đằng sau là một logic sinh tồn hiếm khi được thảo luận một cách thẳng thắn. Và giới hạn của logic này đang bị thời đại này xem xét lại.
01 Vô tình "nuôi lớn" đối thủ
Đầu năm 1985, Micron đã là công ty DRAM cuối cùng của Mỹ còn trụ lại.
DRAM (Bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) có thể được coi là "tờ giấy nháp" của thiết bị điện tử, cũng là nơi CPU lưu trữ dữ liệu tạm thời, không có nó, CPU mạnh đến đâu cũng không thể hoạt động. Lúc đó, sáu tập đoàn điện tử khổng lồ của Nhật Bản dưới sự chống lưng của chính sách công nghiệp chính phủ, đã bán phá giá với giá thấp hơn chi phí, đẩy lần lượt các đối thủ Mỹ ra khỏi thị trường.
Tình thế của Micron rất đơn giản: hoặc tìm con đường khác, hoặc trở thành kẻ bị loại tiếp theo. Tuy nhiên, lựa chọn của Micron là: nhấc điện thoại, gọi cho Washington.
Tháng 6 năm 1985, Micron chính thức khiếu nại lên Bộ Thương mại Mỹ về việc các doanh nghiệp Nhật Bản bán phá giá DRAM. Là công ty DRAM duy nhất trong nước, phía Mỹ đương nhiên không thể khoanh tay đứng nhìn, lập tức gây sức ép với phía Nhật. Năm 1986, "Hiệp định Bán dẫn Mỹ-Nhật" được ký kết, các doanh nghiệp Nhật Bản buộc phải chấp nhận kiểm soát giá xuất khẩu. Theo báo cáo, trong vài năm sau đó, doanh số DRAM của Micron đã tăng gấp 10 lần.
Nhưng chiến thắng này đã chôn vùi một hậu quả không ngờ tới: hiệp định tuy tạm thời kìm hãm được Nhật Bản, nhưng lại nhường không gian thị trường cho một tay chơi lúc đó chưa ai để mắt tới – Samsung Hàn Quốc.
Lúc đó, công nghệ DRAM của Samsung vừa mới khởi đầu, đang lo lắng không thể cạnh tranh trực diện với Nhật Bản, và chính vụ tranh chấp giữa Micron với các nhà sản xuất Nhật Bản đã trao cho họ cơ hội phát triển hiếm có. Điều mỉa mai là, điểm khởi đầu công nghệ để Samsung bước vào đường đua DRAM, cũng là từ giấy phép sản xuất DRAM 64K do chính Micron trao tay. Những năm đầu, để kiếm một khoản phí cấp phép công nghệ không nhỏ, Micron đã từng giao một giấy phép sản xuất cho Samsung.
Thực tế, lúc Samsung nhận được giấy phép này, quy mô còn nhỏ hơn Micron rất nhiều, độ nhận diện thương hiệu gần như bằng không. Nhưng đằng sau họ là sự hỗ trợ có hệ thống của chính phủ Hàn Quốc và hệ thống tài phiệt, sẵn sàng tiếp tục tăng đầu tư ngay cả trong tình trạng thua lỗ, và với một sự kiên nhẫn về vốn mà Micron không thể sao chép được, đã vượt qua hết đáy chu kỳ này đến đáy chu kỳ khác.
Đến giữa thập niên 1990, công suất DRAM của Samsung đã vượt qua Micron; đến những năm 2000, họ đã vững vàng ở vị trí nhà sản xuất chip bộ nhớ lớn nhất toàn cầu, và duy trì cho đến nay. Có thể nói, Micron chính là người đã tự tay "nuôi lớn" đối thủ khó nhằn nhất của mình trong hàng chục năm sau đó.
Nhưng dù sao, nhờ "mách lẻo", Micron cũng đã lấy lại hơi thở. Chỉ là, cùng một logic sinh tồn đó, Micron lại chơi một lần nữa vào năm 2002.
Năm đó, Bộ Tư pháp Mỹ mở cuộc điều tra chống độc quyền ngành DRAM, cáo buộc nhiều nhà sản xuất thông đồng thao túng giá bộ nhớ. Samsung, SK Hynix và Infineon của Đức bị phạt tổng cộng hơn 600 triệu USD. Lúc này, Micron cũng nằm trong phạm vi điều tra.
Tuy nhiên, Micron không chờ đợi cuộc điều tra tiến triển, mà ngay khi vụ án đã chính thức khởi động, và bản thân cũng là bị cáo tiềm năng, đã chủ động liên hệ với Bộ Tư pháp, cung cấp bằng chứng nội bộ để tố cáo các đối thủ đồng nghiệp, đổi lấy sự miễn truy tố.
Tố cáo đồng nghiệp để được bảo hộ, đóng vai "nhân chứng bẩn", là thao tác tiêu chuẩn của luật chống độc quyền Mỹ, nhưng trong một ngành công nghiệp phụ thuộc nhiều vào quan hệ đa phương, bước đi này của Micron không được đẹp mắt cho lắm. Cuối cùng, Samsung, Hynix và Infineon bị phạt, Micron thoát thân toàn vẹn.
Hai lần khủng hoảng, Micron đều dựa vào những thủ đoạn chính trị không mấy vẻ vang để thoát thân, từ đó trong ngành có biệt danh "kẻ cơ hội chính trị". Trong thương trường cạnh tranh khốc liệt, trong tình thế không có bất kỳ lợi thế cấu trúc nào, để sống sót, Micron đã tìm ra một cách thức giúp mình tồn tại, bản thân điều này cũng là một năng lực.
Nhưng "tất cả những món quà mà số phận ban tặng, đều đã được định giá sẵn trong bóng tối", Micron cũng phải trả giá cho điều đó. Và cái giá mà Micron phải trả, nằm trong vụ mua lại năm 2013 đó.
02 Lỡ mất thập kỷ vàng bố trí HBM
Tháng 2 năm 2012, CEO Steve Appleton, người dẫn dắt Micron vượt qua nhiều thăng trầm dài, đột ngột qua đời trong một tai nạn máy bay riêng. Người kế nhiệm Mark Durcan lên nắm quyền trong tình thế nguy nan, thừa nhận ngay điều đầu tiên, là một cuộc đàm phán mua lại đang được tiến hành.
Tháng 7 năm 2013, Micron hoàn tất việc mua lại Elpida Memory với giá khoảng 2,5 tỷ USD. Elpida là di sản cuối cùng của ngành công nghiệp bộ nhớ Nhật Bản, được hình thành từ việc sáp nhập bộ phận bộ nhớ của Hitachi và NEC, năm 2012 đã nộp đơn phá sản vì gánh nặng nợ nần.
Bề ngoài, điều này có vẻ như một trận thắng. Nhưng di sản công nghệ mà Elpida để lại, yếu hơn nhiều so với tưởng tượng. Yukio Sakamoto, chủ tịch cuối cùng của Elpida, từng tuyên bố tại cuộc họp báo phá sản rằng, "trình độ công nghệ của Elpida rất cao". Câu nói này không sai, nhưng trình độ công nghệ đó, lại chỉ về một con đường khác.
Trước khi phá sản, Elpida đặt cược vào DRAM di động, đi theo thị trường điện thoại thông minh. Còn tuyến công nghệ HBM (Bộ nhớ băng thông cao) này, hầu như không tồn tại trong bản đồ chiến lược của họ.
HBM là gì?
Nếu nói DRAM là "tờ giấy nháp tạm thời" của máy tính, thì HBM chính là "phiên bản 3D cao cấp" của nó. Tương đương với việc xếp chồng nhiều lớp chip DRAM lên nhau như một chiếc sandwich, kết nối trực tiếp bằng hàng nghìn kênh siêu nhỏ, băng thông nhanh hơn bộ nhớ thông thường gấp 10 lần. DRAM thông thường giống như "nhà một tầng", còn HBM là "bãi đỗ xe nhiều tầng". Vật liệu của cả hai tuy giống nhau, nhưng HBM được thiết kế riêng cho chip AI (như GPU của Nvidia), giá đắt hơn từ 5-10 lần, và quyết định trần công suất tính toán AI.
Và thứ mà Micron nhận về, không chỉ là 16.000 kỹ sư của Elpida, mà còn cả một hệ thống quy trình chế tạo hoàn toàn khác với mình. Có báo cáo cho rằng, nhà máy Elpida bị mua lại năm 2014 đã đóng góp 54% sản lượng DRAM toàn cầu của Micron. Nhưng việc sáp nhập đã hoàn tất hơn một năm, do quy trình, thiết bị và thông số công nghệ của nhà máy Hiroshima và Boise không tương thích, hơn một nửa công suất của công ty vẫn đang chạy hai hệ thống quy trình độc lập, gây lãng phí cực lớn.
Trên thực tế, trong báo cáo thường niên sau đó, Micron cũng đã liệt kê rõ ràng danh sách rủi ro, trong đó thừa nhận rõ ràng bao gồm cả "vấn đề tích hợp giữa công nghệ sản phẩm và quy trình chế tạo".
Và ngay năm 2013 khi Micron hoàn tất việc mua lại, SK Hynix (tiền thân là Hyundai Electronics) lúc đó đã đổi tên, đã phát hành chip HBM đầu tiên trên thế giới. Chip HBM này xếp chồng nhiều lớp chip bộ nhớ theo chiều dọc, thông qua các lỗ thông siêu nhỏ đường kính khoảng 10 micron, độ sâu khoảng 100 micron (hàng nghìn lỗ trên mỗi tầng), kết nối trực tiếp với GPU, có thể tăng thông lượng dữ liệu lên gấp nhiều lần thậm chí hàng chục lần.
Đáng tiếc là, vài năm đầu sau khi SK Hynix phát hành sản phẩm này, hầu như không có thị trường thương mại. Nhưng trên đường đua HBM, giá trị của thời gian từ lâu đã được định lượng thành rào cản thị trường không thể vượt qua.
Cuối năm 2022, sự xuất hiện đột phá của ChatGPT, ngay lập tức bùng nổ nhu cầu về năng lực tính toán AI, đồng thời đẩy băng thông bộ nhớ trở thành nút thắt cổ chai cốt lõi của toàn bộ hệ thống. Lúc đó có kỹ sư ở Thung lũng Silicon cho biết, khi huấn luyện GPT-4, khoảng 90% thời gian tiêu tốn vào việc truyền dữ liệu, chứ không phải tính toán thực tế, và HBM chính là chìa khóa để mở nút thắt này.
Chính vì vậy, SK Hynix đã bố trí trước 10 năm đã chiếm hết thế chủ động, từ tháng 6 năm 2022 đã bắt đầu cung cấp HBM3 cho Nvidia, trong khi Micron mãi đến tháng 7 năm 2023 mới phát hành sản phẩm HBM3 của mình. Chỉ một năm chênh lệch về thời gian, nhưng trên thị trường AI phát triển tốc độ cao lại được khuếch đại thành một vực sâu rộng lớn.
Lúc này, HBM3 mà thị trường đang cần gấp, SK Hynix chiếm khoảng 85% thị phần, còn Micron, kẻ đã lỡ mất thập kỷ phát triển vàng, chỉ chiếm khoảng 3%. Điều này đúng với một quy tắc cơ bản của thời đại AI: những khoảng thời gian không thể mua được bằng tiền, mới là giá trị thực sự trong cuộc cạnh tranh này.
Tuy nhiên, đối với bên đang ở thế bất lợi về tích lũy thời gian, lại sử dụng một chiêu quen thuộc.
03 Vở kịch "mách lẻo" tái diễn
Năm 2017, đội ngũ pháp lý của Micron lại ra tay. Quy mô đối thủ của Micron đang thu nhỏ, nhưng biện pháp đối phó lại hoàn toàn giống nhau, cực kỳ đơn giản và thô bạo.
Hai lần trước, đối thủ là những tập đoàn công nghiệp đã trưởng thành, lần lượt là sáu tập đoàn điện tử tài phiệt Nhật Bản, Samsung Hàn Quốc, và liên minh định giá gồm SK Hynix. Lần này, mục tiêu của Micron lại là một doanh nghiệp khởi nghiệp Trung Quốc vừa mới thành lập, chưa sản xuất hàng loạt – Tập đoàn Mạch Tích Hợp Phúc Kiến Tấn Hoa (JHICC).
Micron cáo buộc Tập đoàn Tấn Hoa Phúc Kiến và United Microelectronics Corporation (UMC) của Đài Loan thông đồng, đánh cắp bí mật thương mại công nghệ DRAM của mình. Vụ kiện xuyên quốc gia này sau đó cũng nhanh chóng leo thang thành hành động chính trị.
Tháng 10 năm 2018, Bộ Thương mại Mỹ đưa Tập đoàn Tấn Hoa Phúc Kiến vào danh sách kiểm soát xuất khẩu (Entity List), cắt đứt đường tiếp cận thiết bị và công nghệ Mỹ của họ. Một doanh nghiệp bộ nhớ Trung Quốc vừa mới xây dựng xong nhà máy wafer, chưa sản xuất hàng loạt, đã bị bóp nghẹt ngay từ giai đoạn khởi đầu.
Toàn bộ quá trình, kịch bản đối phó cạnh tranh của Micron vẫn y hệt như trước: biện pháp pháp lý mở đường, sức mạnh chính phủ thu xếp hậu trường, đối thủ cạnh tranh bị loại.
Những năm sau đó, Micron liên tục thúc đẩy Washington siết chặt kiểm soát đối với ngành công nghiệp bộ nhớ Trung Quốc. Theo tài liệu công khai, từ năm 2018 đến 2022, chi tiêu vận động hành lang chính trị của Micron tại Mỹ khoảng 9,54 triệu USD, trong đó khoảng 67% nội dung vận động hành lang liên quan đến Trung Quốc.
Năm 2022, Micron công bố đầu tư 100 tỷ USD xây dựng nhà máy wafer mới tại bang New York, địa điểm được chọn nằm trong khu vực bầu cử của Lãnh đạo Đa số Thượng viện Chuck Schumer – người này chính là một trong những người thúc đẩy chính của "Đạo luật Chip", và Micron cũng là một trong những người hưởng lợi từ trợ cấp của đạo luật này.
Hai lần "mách lẻo" trước, Micron đã chiến thắng nhờ chiến lược này, nhưng đến năm 2023, cục diện lại đảo ngược.
Tháng 5 năm đó, Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc tuyên bố hoàn thành rà soát an ninh mạng đối với sản phẩm của Micron, xác định sản phẩm của họ "tồn tại nguy cơ tiềm ẩn về vấn đề an ninh mạng tương đối nghiêm trọng", cấm các nhà khai thác hạ tầng thông tin trọng yếu mua sản phẩm của Micron.
Giám đốc Tài chính (CFO) của Micron phản hồi với bên ngoài, cho rằng tác động của lệnh cấm đối với doanh thu công ty "chỉ là con số một chữ số". Nhưng sự thực không phải vậy.
Do Micron bố trí ở Trung Quốc từ rất sớm, doanh thu tại khu vực Trung Quốc từng chiếm tỷ lệ khá lớn trong tổng doanh thu toàn cầu, tổn thất có thể nói là nặng nề. Theo báo cáo tài chính của Micron:
-
Năm tài chính 2023: Do biện pháp phản công của Trung Quốc, tỷ trọng doanh thu khu vực Trung Quốc của Micron giảm xuống 14%.
-
Năm tài chính 2024: Giảm tiếp xuống 12,1%.
-
Năm tài chính 2025: Con số này đã giảm xuống 7,1%.
Cuối năm 2025, Micron buộc phải tuyên bố rút khỏi lĩnh vực chip máy chủ trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc. Trước biện pháp phản công mạnh mẽ của Trung Quốc, lần này Micron không thể thoát thân toàn vẹn. Thất bại này không phải là một sự kiện biệt lập, có thể nói là sự bùng nổ tập trung của những khó khăn mang tính hệ thống mà Micron đang phải đối mặt lâu dài.
04 Tình thế khó khăn dưới áp lực ba mặt
Trong lĩnh vực bán dẫn, cao cấp không vào được, thấp cấp bị ăn mòn, cửa sổ thị trường Trung Quốc lại đã đóng lại. Ba việc xảy ra trong cùng một khoảng thời gian, ăn khớp lẫn nhau, hình thành nên một loạt vấn đề nghiêm trọng không thể tránh khỏi mà Micron gặp phải.
-
Mặt thứ nhất: Đuổi theo không kịp ở phân khúc cao cấp
Micron ở giai đoạn HBM3E là nhà sản xuất thứ hai được Nvidia chứng nhận, sớm hơn Samsung, có thể coi là thực sự đứng trên vạch xuất phát. Nhưng cái "thứ hai" này là có cái giá của nó. Khi nhận được chứng nhận, SK Hynix đã bắt đầu đường cong năng lực sản xuất cho thế hệ sản phẩm tiếp theo, và vẫn tiếp tục tối ưu hóa tỷ lệ sản phẩm tốt cho thế hệ tiếp theo, gây áp lực cực lớn cho Micron. Phân tích ngành cho rằng, ngay cả ở giai đoạn HBM3E chênh lệch không nhiều, thị phần của Micron vẫn chưa đầy 20%, trong khi thị phần của SK Hynix từ lâu đã ổn định ở mức trên 60%.
-
Mặt thứ hai: Thị trường hạ nguồn bị ăn mòn
Do ChangXin Memory Technologies (CXMT) mở rộng mạnh mẽ DRAM trung và thấp cấp với giá thấp hơn thị trường khoảng một phần ba, năm 2025 sản lượng xuất xưởng tăng trưởng khoảng 50%, thị phần từ gần bằng 0 nhanh chóng mở rộng lên khoảng 7%. DRAM trung và thấp cấp từ lâu đã là nguồn dòng tiền ổn định nhất của Micron, cùng với việc không gian định giá của lĩnh vực kinh doanh này bị thu hẹp, đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh thu mà Micron dùng để hỗ trợ nghiên cứu và phát triển cao cấp. Đối với Micron, không đuổi kịp phân khúc cao cấp, có nghĩa là thị phần sản phẩm lợi nhuận cao khó mở rộng; phân khúc thấp cấp bị ăn mòn, có nghĩa là dòng tiền hỗ trợ nghiên cứu và phát triển đang bị thu hẹp.
-
Mặt thứ ba: Mất thị trường Trung Quốc
Lệnh cấm mà Trung Quốc áp đặt với họ, tước đi không chỉ đơn đặt hàng, mà còn là một cơ hội tham gia không thể bù đắp. Từ năm 2023 đến 2025, chính là thời kỳ bùng nổ tập trung xây dựng hạ tầng AI của các công ty công nghệ Trung Quốc. Trong nhu cầu này có một lượng lớn bộ nhớ băng thông cao và DRAM cao cấp, đúng thứ mà Micron muốn bán, nhưng lại không nhận được một giao dịch nào. Hơn nữa, chuỗi cung ứng máy chủ AI của các công ty công nghệ Trung Quốc đã hoàn thành việc xây dựng một cách suôn sẻ trong tình trạng không có Micron, và SK Hynix cùng Samsung đã chiếm lấy những vị trí chứng nhận đó.
Những thất bại liên tiếp, khiến bên ngoài gán cho Micron cái mác "kẻ cơ hội chính trị". Nhưng điều này chỉ có thể giải thích một phần chiến lược sinh tồn của họ, chứ không thể giải thích làm thế nào họ có thể sống sót qua những chu kỳ khốc liệt của ngành cho đến nay. Năng lực nền tảng thực sự hỗ trợ Micron xuyên qua sóng gió, thực ra chính là khả năng kiểm soát chi phí sản xuất mà không ai sánh kịp.
05 Tích lũy thời gian công nghệ mới là then chốt
Micron thực sự đã sống sót nhờ những thủ đoạn chính trị không mấy vẻ vang, và còn nhờ đó để đàn áp các đối thủ cạnh tranh khác nhau. Nhưng một cách khách quan mà nói, Micron chỉ giành được một khoảng thời gian tạm thời để thở, tạm thời đàn áp đối thủ, nhưng không thể thay mình tham gia chiến tranh giá, chịu đựng đáy chu kỳ. Việc cạnh tranh này, phải dựa vào chính bản thân họ.
Samsung và SK Hynix đằng sau có hệ thống tài phiệt, có thể tiếp tục tăng đầu tư trong tình trạng thua lỗ liên tục nhiều năm, chờ đến khi chu kỳ tiếp theo đảo chiều. Nhưng Micron không có cấu trúc này, vừa không có chủ thể mẹ có thể tiếp tục truyền máu, mỗi vòng đầu tư còn phải tự kiếm ra sau mỗi cuộc chiến tranh giá, những điều này chỉ dựa vào "mách lẻo" là không thể có được.
Điều này buộc Micron chỉ có thể quyết tâm làm một việc: thông qua liên tục cải tiến công nghệ, đẩy chi phí sản xuất xuống thấp hơn đối thủ, mới có thể thở nhiều hơn một chút so với người khác khi giá cả sụp đổ. Khả năng này cũng là nền tảng quan trọng giúp Micron sống sót đến nay, và sống rất tốt.
Theo CEO Micron Sanjay Mehrotra công bố:
Diện tích cell của chip DRAM Micron vào khoảng 66,26 milimét vuông, nhỏ hơn so với 73,58 milimét vuông của Samsung và 75,21 milimét vuông của SK Hynix.
Điều này có nghĩa: cùng một tấm wafer, Micron có thể cắt ra nhiều chip hơn đối thủ, chi phí đơn vị tự nhiên thấp hơn.
Và lợi thế như vậy không phải đổi bằng trợ cấp, cũng không phải đổi bằng truyền máu của tài phiệt, mà là đổi bằng bốn mươi năm tích lũy kỹ thuật của họ. Đối với Micron, thủ đoạn chính trị là đòn bẩy, giúp họ giành được cửa sổ thời gian trong thời điểm then chốt, nhưng hiệu suất sản xuất xuất sắc, mới là yếu tố thực sự giúp họ đứng vững trong sản xuất. Hai điều này cũng không độc lập, mà là một hệ thống sinh tồn ăn khớp vận hành, thiếu một trong hai, Micron đã không thể đi đến ngày nay.
Tuy nhiên, sự kết hợp này cũng có giới hạn không thể tránh khỏi. Thủ đoạn chính trị và hiệu suất sản xuất, đều là năng lực cạnh tranh trên đường đua hiện tại, tuy có thể giúp Micron sống sót, nhưng không thể thay thế thời gian bố trí trước trên đường đua mới. Micron đã dùng bốn mươi năm tích lũy lợi thế chi phí để sống sót đến nay, nhưng trên đường đua HBM mới này, lại cảm nhận được cái giá đắt đỏ đằng sau "chênh lệch thời gian".
Hiện tại, Micron đã có được vị trí chứng nhận HBM3E, năng lực sản xuất đang khó khăn leo dốc, cửa sổ cho thế hệ tiếp theo HBM4 đã mở ra. Đồng thời, doanh nghiệp đang tiếp tục tăng cường nghiên cứu và phát triển, đẩy mạnh hợp tác với Nvidia, và tận dụng "Đạo luật Chip" để bố trí dòng sản phẩm mới. Bản chất của tất cả nỗ lực này, đều là để trả món nợ thời gian đã vay mượn năm xưa.
Rốt cuộc, chứng nhận chỉ là vé vào cửa, từ lúc vào cửa đến sản xuất hàng loạt ổn định, rồi đến có lợi nhuận, vẫn là một cuộc marathon chỉ có thể dựa vào sự tích lũy thời gian. Nhưng đối thủ, chưa bao giờ dừng bước. Trong lúc Micron nỗ lực lấp đầy khoảng trống năng lực sản xuất HBM3E, những người dẫn đầu đã đang tối ưu hóa đường cong tỷ lệ sản phẩm tốt cho thế hệ tiếp theo HBM4.
Và khi cạnh tranh cuối cùng biến thành một cuộc đọ sức về "sự kiên nhẫn", một công ty giỏi dùng đòn bẩy chính trị để đổi thời gian, dùng hiệu suất sản xuất để tiêu hóa chu kỳ, liệu có thể giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh tiếp theo cần được kiểm chứng bằng thời gian?
Câu trả lời thuộc về Micron, vẫn còn ẩn giấu trong những tấm wafer HBM4 chưa được mài dũa hoàn thiện, ẩn giấu trong một cuộc chờ đợi dài lâu thực sự cần sự lắng lòng.
