Tác giả: Vương Kiếm
Lịch Thạch Thương Nghiệp Bình Luận | Sản xuất
Một gã khổng lồ nghìn tỷ đô la nữa ra đời. Đêm 26 tháng 5, Micron Technology tăng mạnh, tổng giá trị vốn hóa vượt mốc 1000 tỷ đô la.
Bám rễ tại Boise - một thành phố nhỏ nội địa của Mỹ không có nền tảng công nghiệp bán dẫn, Micron Technology ra đời năm 1978, hiện đang đứng vững trong top ba nhà sản xuất chip nhớ toàn cầu, cùng Samsung và SK Hynix chia sẻ thị trường DRAM. Trong nhiều đợt sàng lọc chu kỳ ngành, ngành công nghiệp bộ nhớ Nhật Bản gần như lụi tàn, các đối thủ Mỹ lần lượt rút lui, duy chỉ có Micron sống sót dai dẳng và đứng vững, con đường sinh tồn của họ chứa đầy tranh cãi và huyền cơ.
Trong quá trình phát triển, Micron thiếu sự bảo vệ của chính sách và sự hỗ trợ vốn mạnh mẽ, nhưng nhiều lần trong nguy cơ ngành đã dùng các biện pháp chính trị và pháp lý để phá thế: sớm khiếu nại doanh nghiệp Nhật bán phá giá, đóng vai nhân chứng bẩn phản độc quyền để thoát thân, sau đó thường xuyên vận động hành lang can thiệp cạnh tranh ngành, bị gán mác 'kẻ cơ hội chính trị'. Đòn bẩy chính trị chỉ giúp họ tranh thủ cửa sổ thở, kiểm soát chi phí sản xuất cực hạn, tích lũy kỹ thuật hàng chục năm giúp diện tích chip của họ nhỏ hơn, sản lượng wafer cao hơn, chịu được đòn tấn công của chu kỳ giá ngành.
Tuy nhiên, phán đoán sai lầm chiến lược đã chôn vùi hiểm họa, việc mua lại Elpida đã bỏ lỡ mười năm vàng HBM, thời đại AI bị tụt hậu lớn ở phân khúc cao cấp; hiện tại Micron đang sa lầy trong thế ép ba mặt: thị phần HBM chênh lệch lớn, thị trường trung và thấp cấp bị các nhà sản xuất Trung Quốc xâm lấn, thị phần cốt lõi tại Trung Quốc giảm mạnh. Một mặt trả nợ thời gian kỹ thuật để gắng sức đuổi kịp, mặt khác đối mặt với cuộc chơi mới của ngành, gã khổng lồ chip dựa vào chiến lược đặc biệt và sản xuất cứng này, liệu tương lai có thể xuyên qua chu kỳ giữ vững vị thế ngành hay không, đang được thị trường quan tâm. Dưới đây, Enjoy:
Micron Technology là một trong ba nhà sản xuất chip nhớ toàn cầu, cùng với Samsung và SK Hynix, chiếm khoảng hai phần mười thị phần DRAM toàn cầu.
Điều này thực sự rất đáng ngạc nhiên.
Năm 1978, Micron Technology được thành lập tại Boise, bang Idaho, Mỹ - một thành phố nhỏ nội địa không có bất kỳ nền tảng công nghiệp bán dẫn nào. Trong quá trình phát triển của mình, họ không có chính sách công nghiệp chính phủ bảo vệ như đối thủ, cũng không có sự hỗ trợ vốn lớn, thậm chí còn không có hào kỹ thuật đủ sâu.
Thế nhưng ngành bộ nhớ toàn cầu đã trải qua hết đợt sụp đổ chu kỳ này đến đợt khác, các đối thủ Mỹ từng cùng sân đấu lần lượt rút lui, ngay cả ngành công nghiệp bộ nhớ Nhật Bản cũng gần như bị thanh lý toàn bộ, thì Micron Technology lại có thể sống sót qua từng lần.
Tại sao lại như vậy?
Câu trả lời, có lẽ nằm trong một chi tiết không mấy thể diện: ở ba thời khắc nguy hiểm nhất, phản ứng đầu tiên của Micron đều không phải là tăng cường đầu tư công nghệ, mà là nhấc điện thoại cầu cứu Washington.
Không phải là Micron không có năng lực công nghệ thực sự, việc kiểm soát chi phí sản xuất của họ từ lâu đã thuộc hàng cạnh tranh nhất trong ngành. Nhưng cuối cùng họ có thể sống sót, sống lâu, đằng sau có một logic sinh tồn hiếm khi được thảo luận chính diện. Và ranh giới của logic này ở đâu, đang được thời đại này xem xét lại.
01 Vô tình 'nuôi lớn' đối thủ
Đầu năm 1985, Micron đã là công ty DRAM cuối cùng của Mỹ còn bám trụ.
DRAM (Bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) có thể nói là 'tờ nháp' của thiết bị điện tử, cũng là nơi CPU tạm thời lưu trữ dữ liệu, không có nó, CPU mạnh đến đâu cũng không thể hoạt động. Khi đó, sáu gã khổng lồ điện tử Nhật Bản dưới sự hậu thuẫn của chính sách công nghiệp chính phủ, đã bán phá giá với giá thấp hơn chi phí, đẩy lần lượt các đối thủ Mỹ ra khỏi thị trường.
Tình thế của Micron rất đơn giản: hoặc tìm đường khác, hoặc trở thành kẻ bị loại tiếp theo. Tuy nhiên, lựa chọn của Micron là: nhấc điện thoại, gọi cho Washington.
Tháng 6 năm 1985, Micron chính thức khiếu nại với Bộ Thương mại Mỹ về việc các doanh nghiệp Nhật Bản bán phá giá DRAM. Là công ty DRAM duy nhất trong nước, phía Mỹ đương nhiên không thể khoanh tay đứng nhìn, ngay lập tức gây sức ép với phía Nhật. Năm 1986, 'Hiệp định Bán dẫn Mỹ-Nhật' được ký kết, các doanh nghiệp Nhật buộc phải chấp nhận kiểm soát giá xuất khẩu. Theo báo cáo, vài năm sau đó, doanh số DRAM của Micron tăng 10 lần.
Nhưng trận thắng này đã chôn vùi một hậu quả không ngờ tới: hiệp định tuy tạm thời kìm chế được Nhật Bản, nhưng lại nhường không gian thị trường cho một người chơi lúc đó chẳng ai để mắt tới - Samsung Hàn Quốc.
Khi đó, công nghệ DRAM của Samsung vừa mới khởi động, đang loay hoay không thể cạnh tranh trực diện với Nhật, và mâu thuẫn giữa Micron với các hãng Nhật lại tặng cho họ cơ hội phát triển hiếm có. Mỉa mai thay, điểm khởi đầu công nghệ để Samsung bước vào đường đua DRAM, cũng là từ giấy phép sản xuất 64K DRAM lấy từ tay Micron. Những năm đầu, để kiếm một khoản phí cấp phép công nghệ không nhỏ, Micron đã trao một giấy phép sản xuất cho Samsung.
Thực tế, khi Samsung nhận được giấy phép này, quy mô còn nhỏ hơn Micron rất nhiều, độ nhận diện thương hiệu gần như bằng không. Nhưng đằng sau họ có sự hỗ trợ hệ thống từ chính phủ Hàn Quốc và hệ thống tài phiệt, sẵn sàng tiếp tục đầu tư thêm trong tình trạng thua lỗ, và với một sự kiên nhẫn vốn mà Micron không thể sao chép được, đã vượt qua hết đáy chu kỳ này đến đáy chu kỳ khác.
Đến giữa những năm 1990, công suất DRAM của Samsung đã vượt qua Micron; đến những năm 2000, họ đã ổn định ở vị trí nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất toàn cầu, và duy trì cho đến nay. Có thể nói, Micron đã tự tay 'nuôi lớn' đối thủ khó nhằn nhất của mình trong mấy chục năm sau đó.
Nhưng dù sao đi nữa, Micron cũng đã tỉnh lại nhờ 'mách lẻo'. Chỉ là logic sinh tồn tương tự, Micron lại chơi một lần nữa vào năm 2002.
Năm đó, Bộ Tư pháp Mỹ mở cuộc điều tra phản độc quyền đối với ngành DRAM, cáo buộc nhiều nhà sản xuất thông đồng thao túng giá bộ nhớ. Samsung, SK Hynix và Infineon của Đức bị phạt tổng cộng hơn 600 triệu đô la. Lúc này, Micron cũng nằm trong phạm vi điều tra.
Tuy nhiên, Micron không chờ điều tra tiến triển, mà ngay khi vụ án đã chính thức khởi động, bản thân cũng là bị cáo tiềm năng, đã chủ động liên hệ Bộ Tư pháp, cung cấp bằng chứng nội bộ để tố cáo đối thủ, đổi lấy sự miễn truy tố.
Tố cáo đối thủ để được bảo vệ, đóng vai 'nhân chứng bẩn', là thao tác chuẩn của luật chống độc quyền Mỹ, nhưng trong một ngành phụ thuộc nhiều vào quan hệ đa phương, bước đi này của Micron không được đẹp mắt cho lắm. Cuối cùng, Samsung, Hynix và Infineon bị phạt, Micron thoát nạn an toàn.
Hai lần khủng hoảng, Micron đều dựa vào các thủ đoạn chính trị không mấy vinh quang để thoát thân, từ đó trong ngành có biệt danh 'kẻ cơ hội chính trị'. Trong thương trường cạnh tranh khốc liệt, trong tình thế không có bất kỳ lợi thế cấu trúc nào, Micron để sống sót đã tìm ra một cách thức giúp mình tồn tại, bản thân điều này cũng là một loại năng lực.
Nhưng 'tất cả những món quà mà số phận ban tặng, đều đã được định giá sẵn trong bóng tối', Micron cũng phải trả giá cho điều đó. Và cái giá của Micron, nằm trong vụ mua lại năm 2013 đó.
02 Lỡ mất mười năm bố trí vàng của HBM
Tháng 2 năm 2012, CEO Steve Appleton - người dẫn dắt Micron vượt qua giai đoạn dài thăng trầm, đột ngột qua đời trong một tai nạn máy bay riêng. Người kế nhiệm Mark Durcan lên nắm quyền trong tình thế nguy nan, thừa nhận việc đầu tiên, là một cuộc đàm phán mua lại đang được tiến hành.
Tháng 7 năm 2013, Micron hoàn tất việc mua lại Elpida Memory với giá khoảng 2,5 tỷ đô la. Elpida là di sản cuối cùng của ngành công nghiệp bộ nhớ Nhật Bản, được hợp nhất từ các bộ phận bộ nhớ của Hitachi và NEC, năm 2012 đã nộp đơn phá sản vì bị nợ đè bẹp.
Bề ngoài, điều này có vẻ như một trận thắng. Nhưng di sản công nghệ mà Elpida để lại, yếu hơn nhiều so với tưởng tượng. Chủ tịch cuối cùng của Elpida, Yukio Sakamoto, từng tuyên bố tại họp báo phá sản, 'trình độ công nghệ của Elpida rất cao'. Câu này không sai, nhưng trình độ công nghệ đó, lại nói về một con đường khác.
Trước khi phá sản, Elpida đặt cược vào DRAM di động, đi theo thị trường điện thoại thông minh. Còn con đường công nghệ HBM (Bộ nhớ băng thông cao) này, gần như không tồn tại trong bản đồ chiến lược của họ.
HBM là gì?
Nếu nói DRAM là 'tờ nháp tạm thời' của máy tính, thì HBM chính là 'phiên bản nâng cấp đa tầng' của nó. Tương đương với việc xếp chồng nhiều lớp chip DRAM lên nhau theo chiều dọc như sandwich, kết nối trực tiếp bằng hàng ngàn kênh siêu nhỏ, băng thông nhanh hơn bộ nhớ thông thường 10 lần. DRAM thông thường giống như 'nhà phố một tầng', còn HBM là 'bãi đậu xe nhiều tầng'. Vật liệu tuy giống nhau, nhưng HBM được thiết kế riêng cho chip AI (như GPU của NVIDIA), giá đắt hơn 5-10 lần, và quyết định trần hiệu năng tính toán AI.
Và những gì Micron tiếp nhận, không chỉ là 16.000 kỹ sư của Elpida, mà còn một hệ thống quy trình sản xuất hoàn toàn khác với mình. Có báo cáo cho biết, nhà máy Elpida bị mua lại năm 2014 đóng góp 54% sản lượng DRAM toàn cầu của Micron. Nhưng sau hơn một năm hoàn tất sáp nhập, do nhà máy Hiroshima và Boise không tương thích về quy trình, thiết bị và thông số công nghệ, hơn một nửa công suất của công ty vẫn đang chạy hai hệ thống công nghệ độc lập, gây lãng phí cực lớn.
Thực tế, trong báo cáo thường niên sau đó của Micron, cũng liệt kê rõ ràng danh sách rủi ro, trong đó thừa nhận rõ ràng bao gồm 'sản phẩm và công nghệ quy trình, tồn tại vấn đề tích hợp'.
Và ngay năm 2013 Micron hoàn tất mua lại, SK Hynix (tiền thân là Hyundai Electronics) khi đó đã đổi tên đã phát hành chip HBM đầu tiên trên thế giới. Chip HBM này xếp chồng nhiều lớp chip nhớ theo chiều dọc, thông qua các lỗ thông siêu nhỏ đường kính khoảng 10 micron, độ sâu khoảng 100 micron (hàng ngàn lỗ mỗi tầng), kết nối trực tiếp với GPU, thông lượng dữ liệu có thể tăng lên gấp vài lần đến vài chục lần.
Đáng tiếc, vài năm đầu sau khi SK Hynix phát hành sản phẩm này, hầu như không có thị trường thương mại nào. Nhưng trên đường đua HBM này, giá trị thời gian từ lâu đã được định lượng thành rào cản thị trường không thể vượt qua.
Cuối năm 2022, sự xuất hiện đột phá của ChatGPT đã ngay lập tức bùng nổ nhu cầu hiệu năng AI, đồng thời đẩy băng thông bộ nhớ trở thành nút thắt cốt lõi của toàn hệ thống. Khi đó có kỹ sư ở thung lũng Silicon nói, khi huấn luyện GPT-4, khoảng 90% thời gian tiêu hao vào việc truyền dữ liệu, chứ không phải tính toán thực tế, mà HBM chính là chìa khóa mở nút thắt này.
Chính vì vậy, SK Hynix bố trí trước 10 năm đã chiếm hết lợi thế, từ tháng 6 năm 2022 đã bắt đầu cung cấp HBM3 cho NVIDIA, trong khi Micron mãi đến tháng 7 năm 2023 mới phát hành sản phẩm HBM3 của mình. Chỉ chênh lệch một năm, nhưng trên thị trường AI phát triển tốc độ cao lại bị khuếch đại thành một vực sâu lớn.
Lúc này thị trường đang cần gấp HBM3, SK Hynix chiếm khoảng 85% thị phần, còn Micron đã lỡ mất mười năm phát triển vàng chỉ chiếm khoảng 3%. Điều này đúng với một quy tắc cơ bản của thời đại AI: những khoảng thời gian không thể mua bằng tiền, mới là giá trị thực sự trong cuộc cạnh tranh này.
Tuy nhiên, đối với bên đang ở thế yếu về tích lũy thời gian, lại dùng ra một chiêu quen thuộc.
03 Vở kịch 'mách lẻo' tái diễn
Năm 2017, đội ngũ pháp lý của Micron lại ra tay. Cấp độ đối thủ của Micron đang thu nhỏ, nhưng biện pháp đối phó lại y hệt, cực kỳ thô bạo.
Hai lần trước, đối thủ là những gã khổng lồ công nghiệp đã trưởng thành, lần lượt là sáu tập đoàn điện tử tài phiệt Nhật Bản, Samsung Hàn Quốc, và liên minh giá cả do SK Hynix tạo thành. Lần này, mục tiêu của Micron lại là một doanh nghiệp khởi nghiệp Trung Quốc mới thành lập, chưa sản xuất hàng loạt - Công ty Tích hợp Mạch Phúc Kiến Tấn Hoa (JHICC).
Micron cáo buộc JHICC và United Microelectronics Corporation (UMC) của Đài Loan thông đồng, ăn cắp bí mật thương mại công nghệ DRAM của mình. Vụ kiện xuyên quốc gia này sau đó cũng nhanh chóng leo thang thành hành động chính trị.
Tháng 10 năm 2018, Bộ Thương mại Mỹ đưa JHICC vào danh sách kiểm soát xuất khẩu, cắt đứt kênh tiếp cận thiết bị và công nghệ Mỹ của họ. Một doanh nghiệp bộ nhớ Trung Quốc vừa xây xong nhà máy wafer, chưa sản xuất hàng loạt, đã bị bóp nghẹt ngay từ khi chập chững.
Toàn bộ quá trình, kịch bản đối phó cạnh tranh của Micron y hệt như trước: thủ đoạn pháp lý mở đường, sức mạnh chính phủ thu xếp, đối thủ cạnh tranh bị loại.
Những năm sau đó, Micron tiếp tục thúc đẩy Washington siết chặt kiểm soát đối với ngành công nghiệp bộ nhớ Trung Quốc. Theo tài liệu công khai, từ năm 2018 đến 2022, chi phí vận động hành lang chính trị của Micron tại Mỹ vào khoảng 9,54 triệu đô la, trong đó khoảng 67% nội dung vận động liên quan đến Trung Quốc.
Năm 2022, Micron công bố đầu tư 100 tỷ đô la xây dựng nhà máy wafer mới tại bang New York, địa điểm lại nằm trong khu vực bầu cử của Lãnh đạo Đa số Thượng viện Chuck Schumer - người này chính là một trong những người thúc đẩy chính của 'Đạo luật CHIPS', và Micron cũng là một trong những đơn vị được hưởng trợ cấp từ đạo luật này.
Hai lần 'mách lẻo' trước, Micron đã thắng nhờ chiến lược này, nhưng đến năm 2023, cục diện lại đảo ngược.
Tháng 5 năm đó, Cục Quản lý Không gian Mạng Trung Quốc thông báo hoàn tất rà soát an ninh mạng đối với sản phẩm Micron, xác định chúng 'tồn tại nguy cơ tiềm ẩn về vấn đề an ninh mạng khá nghiêm trọng', cấm người vận hành cơ sở hạ tầng thông tin trọng yếu mua sản phẩm Micron.
Giám đốc Tài chính của Micron phản hồi đối ngoại, nói rằng lệnh cấm ảnh hưởng đến doanh thu công ty 'chỉ ở mức một con số'. Nhưng sự thực không phải vậy.
Do Micron bố trí tại Trung Quốc từ rất sớm, doanh thu khu vực Trung Quốc từng chiếm tỷ lệ khá lớn trong tổng doanh thu toàn cầu, tổn thất có thể nói là thảm khốc. Theo báo cáo tài chính của Micron:
- Năm tài chính 2023: Do biện pháp phản công của Trung Quốc, tỷ trọng doanh thu khu vực Trung Quốc của Micron giảm xuống 14%.
- Năm tài chính 2024: Giảm thêm xuống 12,1%.
- Năm tài chính 2025: Con số này đã giảm xuống còn 7,1%.
Cuối năm 2025, Micron buộc phải tuyên bố rút khỏi lĩnh vực chip máy chủ trung tâm dữ liệu Trung Quốc. Đối mặt với biện pháp phản công mạnh mẽ của Trung Quốc, lần này Micron không thể thoát nạn an toàn. Thất bại này không phải là sự kiện đơn lẻ, có thể nói là sự bùng nổ tập trung của tình thế khó khăn có hệ thống mà Micron phải đối mặt lâu dài.
04 Tình thế khó khăn dưới áp lực ba mặt
Trong lĩnh vực bán dẫn, phân khúc cao cấp không vào được, phân khúc thấp cấp bị xâm lấn, cửa sổ thị trường Trung Quốc lại đã đóng. Ba việc xảy ra trong cùng một khoảng thời gian và ăn khớp với nhau, hình thành một loạt vấn đề nghiêm trọng không thể tránh khỏi mà Micron gặp phải.
- Áp lực thứ nhất: Đuổi kịp phân khúc cao cấp không hiệu quả Micron ở giai đoạn HBM3E là nhà sản xuất thứ hai được NVIDIA chứng nhận, sớm hơn Samsung, tính là thực sự đã đứng trên vạch xuất phát. Nhưng 'thứ hai' này phải trả giá. Khi nhận được chứng nhận, SK Hynix đã bắt đầu đường cong công suất cho sản phẩm thế hệ tiếp theo, và vẫn đang tiếp tục tối ưu hóa tỷ lệ thành phẩm thế hệ tiếp theo, gây áp lực cực lớn cho Micron. Phân tích ngành cho rằng, ngay cả ở giai đoạn HBM3E chênh lệch không nhiều, thị phần của Micron vẫn dưới hai phần mười, trong khi thị phần của SK Hynix đã ổn định trên sáu phần mười.
- Áp lực thứ hai: Thị trường hạ nguồn bị xâm lấn Do ChangXin Memory Technologies (CXMT) mở rộng mạnh mẽ DRAM trung và thấp cấp với giá thấp hơn thị trường khoảng một phần ba, năm 2025 sản lượng xuất xưởng tăng trưởng khoảng 50%, thị phần từ gần bằng 0 nhanh chóng mở rộng lên khoảng 7%. DRAM trung và thấp cấp vốn luôn là nguồn tiền mặt ổn định nhất của Micron, việc không gian định giá của mảng kinh doanh này thu hẹp đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến thu nhập dùng để hỗ trợ nghiên cứu cao cấp của Micron. Đối với Micron, không đuổi kịp phân khúc cao cấp có nghĩa là thị phần sản phẩm lợi nhuận cao khó mở rộng; phân khúc thấp cấp bị xâm lấn có nghĩa là dòng tiền mặt hỗ trợ nghiên cứu đang thu hẹp.
- Áp lực thứ ba: Mất thị trường Trung Quốc Lệnh cấm của Trung Quốc thực thi đối với họ, tước đi không chỉ là đơn hàng, mà là một cơ hội tham gia không thể bù đắp. Từ năm 2023 đến 2025, chính là thời kỳ bùng nổ tập trung xây dựng cơ sở hạ tầng AI của các công ty công nghệ Trung Quốc. Trong loạt nhu cầu này có rất nhiều bộ nhớ băng thông cao và DRAM cao cấp, đúng thứ Micron muốn bán, nhưng không nhận được một hợp đồng nào. Hơn nữa, chuỗi cung ứng máy chủ AI của các công ty công nghệ Trung Quốc đã hoàn thành xây dựng suôn sẻ trong tình trạng không có Micron, còn SK Hynix và Samsung thì chiếm lấy những vị trí chứng nhận đó.
Liên tiếp thất bại, khiến bên ngoài dán cho Micron mác 'kẻ cơ hội chính trị'. Nhưng điều này chỉ giải thích được một phần chiến lược sinh tồn của họ, không thể giải thích họ đã sống sót thế nào trong chu kỳ ngành tàn khốc cho đến nay. Năng lực cốt lõi thực sự nâng đỡ Micron vượt qua phong ba, kỳ thực là khả năng kiểm soát chi phí sản xuất không ai sánh bằng của họ.
05 Tích lũy thời gian công nghệ mới là then chốt
Micron quả thực đã sống sót nhờ thủ đoạn chính trị không mấy vinh quang, và còn dựa vào đó để đàn áp các đối thủ cạnh tranh khác nhau. Nhưng khách quan mà nói, Micron chỉ giành được một khoảng thời gian thở, tạm thời đàn áp đối thủ, nhưng không thể thay mình đánh chiến tranh giá, gánh đáy chu kỳ. Việc cạnh tranh, phải dựa vào chính họ.
Đằng sau Samsung và SK Hynix có hệ thống tài phiệt, có thể tiếp tục tăng đầu tư trong tình trạng thua lỗ liên tục nhiều năm, chờ đến khi chu kỳ tiếp theo đảo chiều. Nhưng Micron không có cấu trúc này, không có chủ thể nào có thể tiếp tục truyền máu, mỗi vòng đầu tư còn phải tự kiếm ra sau mỗi vòng chiến tranh giá, những điều này chỉ dựa vào 'mách lẻo' là không thể có được.
Điều này buộc Micron chỉ có thể quyết tâm làm một việc: thông qua không ngừng cải tiến công nghệ, đẩy chi phí sản xuất xuống thấp hơn đối thủ, mới có thể khi giá sụp đổ sống lâu hơn người khác một chút. Năng lực này cũng là nền tảng quan trọng giúp Micron sống được đến nay, và sống rất tốt.
Theo lời CEO Micron Sanjay Mehrotra công khai:
Diện tích đơn vị chip DRAM của Micron khoảng 66,26 mm vuông, nhỏ hơn Samsung 73,58 mm vuông và SK Hynix 75,21 mm vuông.
Điều này có nghĩa: cùng một tấm wafer, Micron có thể cắt ra nhiều chip hơn đối thủ, chi phí đơn vị tự nhiên thấp hơn.
Và lợi thế như vậy không phải đổi bằng trợ cấp, cũng không phải đổi bằng truyền máu tài phiệt, mà là đổi bằng bốn mươi năm tích lũy kỹ thuật của họ. Đối với Micron, thủ đoạn chính trị là đòn bẩy, giành cho họ cửa sổ thời gian ở thời khắc then chốt, nhưng hiệu suất sản xuất xuất sắc, mới là yếu tố thực sự giúp họ đứng vững trong sản xuất. Hai điều này cũng không độc lập, mà là một hệ thống sinh tồn ăn khớp vận hành, thiếu bất kỳ cái nào, Micron cũng không thể đi đến ngày nay.
Tuy nhiên, sự kết hợp này cũng có ranh giới không thể tránh khỏi. Thủ đoạn chính trị và hiệu suất sản xuất, đều là năng lực cạnh tranh trên đường đua hiện có, tuy có thể giúp Micron sống sót, nhưng không thể thay thế thời gian bố trí sớm trên đường đua mới. Micron dùng lợi thế chi phí tích lũy bốn mươi năm để sống sót đến nay, nhưng trên đường đua HBM mới này, lại cảm nhận được cái giá đắt đỏ đằng sau 'độ chênh thời gian'.
Hiện nay, Micron đã nhận được vị trí chứng nhận HBM3E, công suất đang khó khăn tăng dần, cửa sổ HBM4 thế hệ tiếp theo đã mở ra. Đồng thời, doanh nghiệp đang tiếp tục tăng cường nghiên cứu, đào sâu hợp tác với NVIDIA, và dựa vào 'Đạo luật CHIPS' để bố trí dòng sản phẩm mới. Thực chất của tất cả nỗ lực này, đều là trả món nợ thời gian đã vay năm xưa.
Rốt cuộc, chứng nhận chỉ là vé vào cửa, từ vào cửa đến sản xuất ổn định, rồi đến có lãi, vẫn là một cuộc marathon chỉ có thể dựa vào tích lũy thời gian. Nhưng đối thủ, chưa bao giờ dừng bước. Khi Micron đang gắng sức lấp đầy khoảng trống công suất HBM3E, người dẫn đầu đang tối ưu hóa đường cong tỷ lệ thành phẩm HBM4 thế hệ tiếp theo.
Và khi cạnh tranh cuối cùng diễn biến thành một cuộc thi về 'sự kiên nhẫn', một công ty giỏi dùng đòn bẩy chính trị đổi lấy thời gian, dùng hiệu suất sản xuất tiêu hóa chu kỳ, liệu có thể giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh tiếp theo cần thời gian kiểm chứng?
Câu trả lời thuộc về Micron, vẫn còn nằm trong tấm wafer HBM4 chưa mài giũa xong, nằm trong một cuộc chờ đợi dài lâu cần thực sự chìm đắm.
