Cuộc tranh luận Bitcoin so với vàng đã quay trở lại trong các cuộc thảo luận. Kể từ khi cuộc khủng hoảng Tây Á bắt đầu, Bitcoin đã củng cố vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị, ghi nhận mức tăng 8,5%. Ngược lại, vàng đã giảm 12%, trái ngược với kỳ vọng rằng, với tư cách là nơi trú ẩn an toàn, nó sẽ tăng mạnh trong thời gian chiến tranh.
Trên thực tế, vàng đã giảm gấp đôi so với cổ phiếu Mỹ (theo dõi bởi S&P 500, giảm 5,6%) trong cùng kỳ. Điều này thật đáng ngạc nhiên vì vàng đã vượt trội hơn BTC trong quý 4 năm 2025 và đầu năm 2026.
Bình luận về sự phân kỳ này, nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas lưu ý,
Nhiều người đã đổ lỗi cho Bitcoin vì không phải là nơi trú ẩn an toàn khoảng ba tháng trước, còn vàng thì có. Chà, giờ đây các vai trò đã bị đảo ngược. Tôi nghĩ dù sao thì bạn cũng không nên đánh giá các tài sản này trong vài tuần hoặc vài tháng.
Ông nói thêm rằng cả hai đều là kho lưu trữ giá trị, lưu ý rằng một cái thì vững chắc còn cái kia thì trẻ hơn một chút. Trong một bài đăng riêng trên X, Balchunas gọi vàng là 'không tương quan với cổ phiếu' và là một công cụ đa dạng hóa tuyệt vời nhưng là 'hàng rào phòng ngừa không đáng tin cậy'.
BTC so với vàng: Dòng tiền vào ETF phân kỳ
Vào thứ Ba, ngày 24 tháng 3, ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng tiền vào ròng hàng ngày là 167,23 triệu USD, chấm dứt chuỗi ba ngày có dòng tiền ra. Chỉ riêng trong tháng 3, nhóm ETF đã hút vào 2,5 tỷ USD dòng tiền vào ròng và sắp sửa chuyển dòng tiền từ đầu năm (YTD) sang dương.
Ngược lại, ETF vàng đã ghi nhận dòng tiền ra hơn 22 tỷ USD trong cùng kỳ. Nếu hiệu suất kiên cường của BTC tiếp tục và dòng tiền vào ETF của nó vượt qua vàng, thì tài sản tiền mã hóa có thể thu hút nhiều hơn trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, tỷ lệ BTC/Vàng, theo dõi hiệu suất tương đối của BTC so với vàng, vẫn nằm trong một phạm vi nhiều năm.
Vào tháng 3, BTC đã vượt trội hơn vàng 32%, nhưng nếu một đáy mùa đông tiền mã hóa giống như năm 2022 xảy ra, tỷ lệ này có thể chạm mức thấp nhất trong phạm vi của nó là 9.
Điều đó ngụ ý rằng đáy chu kỳ thị trường BTC đã gần kề, nhưng mức thể hiện kém hơn +43% so với vàng trước một đợt phục hồi bền vững.
Trên thực tế, quan điểm trên đã được Fidelity củng cố rộng rãi, họ tin rằng mức 60K USD có khả năng là đáy cho chu kỳ thị trường hiện tại. Tại thời điểm viết bài, BTC đã bảo vệ được hỗ trợ 68K USD và có thể hướng tới 80K USD nếu dòng tiền vào ETF được mở rộng.
Tóm tắt cuối cùng
- ETF BTC đã thu hút 2,5 tỷ USD dòng tiền vào ròng trong tháng 3 và cũng có thể chuyển dòng tiền YTD sang dương.
- Tuy nhiên, ETF vàng đã chứng kiến dòng tiền ra liên tục khi BTC nổi lên như một nơi trú ẩn an toàn tương đối tốt hơn trong cuộc khủng hoảng Tây Á.










