Ngày 1 tháng 7, Robinhood đã tổ chức một sự kiện công bố, tiết lộ hàng loạt sản phẩm mới cùng lúc.
Mạng chính công khai Robinhood Chain, một blockchain Lớp 2 dựa trên Arbitrum, đã chính thức ra mắt. Đây là một mạng hướng tới tài sản thế giới thực được mã hóa và các ứng dụng DeFi.
Người dùng có thể giao dịch cổ phiếu được mã hóa thông qua các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap, Rialto, Lighter, 1inch trên Robinhood Chain, và sử dụng những tài sản này trong các kịch bản DeFi, bao gồm làm tài sản thế chấp cho vay hoặc gửi vào các nhóm thanh khoản để kiếm lợi nhuận.
Cùng với việc ra mắt mạng chính, Stock Tokens của Robinhood cũng được mở rộng toàn diện. Người dùng có thể sử dụng các sản phẩm liên quan thông qua Robinhood Wallet tại hơn 120 quốc gia, với tính khả dụng cụ thể khác nhau tùy theo khu vực pháp lý.
Đồng thời, Robinhood cũng ra mắt Robinhood Earn. Sản phẩm này cho phép người dùng cho vay stablecoin USDG thông qua ví tự lưu ký, với lợi suất hàng năm dự kiến khoảng 7%. Cơ sở hạ tầng cho vay cốt lõi được cung cấp bởi Morpho, với sự tham gia hỗ trợ của các giao thức DeFi như Steakhouse, Ethena, Spark, Maple, công ty cũng cho biết đã đưa vào cơ chế bảo hiểm để giảm rủi ro phơi nhiễm.
Ngoài ra, Robinhood thông báo mở rộng sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh viễn tại Châu Âu, bao phủ thị trường hàng hóa, ETF và ngoại hối, đồng thời có kế hoạch ra mắt giao dịch tiền mã hóa tại Vương quốc Anh. Sau khi mua lại WonderFi, dịch vụ của Robinhood cũng đã có mặt tại thị trường Canada.
Nguồn ảnh:RootData
Tại thị trường Mỹ, Robinhood ra mắt Agentic Accounts dành cho người dùng tiền mã hóa. Người dùng đủ điều kiện có thể kết nối mô hình AI với cơ sở hạ tầng giao dịch của Robinhood, đồng thời vẫn giữ quyền kiểm soát phân bổ vốn và các tham số giao dịch.
Vào ngày ra mắt sản phẩm, cổ phiếu Robinhood đã tăng 8,35% khi đóng cửa và tiếp tục tăng trong phiên giao dịch chứng khoán Mỹ tối nay.
Đây không phải là một bản cập nhật sản phẩm tiền mã hóa thông thường. Robinhood đang dần đưa cổ phiếu, tiền mã hóa, tài sản được mã hóa, lợi suất stablecoin, hợp đồng tương lai vĩnh viễn và công cụ giao dịch AI vào cùng một hệ thống tài khoản tài chính. Danh tính cốt lõi trước đây của công ty là nhà môi giới không hoa hồng, giờ đây, nó giống như đang tiến gần hơn đến một sàn giao dịch mọi thứ (everything exchange).
Ý nghĩa của Robinhood Chain cũng nằm ở đây. Nó không chỉ đơn thuần là thêm một Lớp 2, mà quan trọng hơn, Robinhood không muốn chỉ mãi là giao diện phía trước trên blockchain của người khác.
Trong vài năm qua, cách phổ biến để các công ty tài chính bước vào ngành công nghiệp tiền mã hóa là tích hợp với các blockchain công cộng có sẵn, nền tảng chịu trách nhiệm về người dùng, giao diện và đóng gói sản phẩm, trong khi việc thanh toán, phí gas, thanh khoản và các ứng dụng DeFi diễn ra trên các mạng bên ngoài.
Mô hình này có tốc độ khởi động nhanh và cũng có thể tận dụng hệ sinh thái hiện có. Tuy nhiên, đối với các nền tảng tài chính đã sở hữu lượng lớn lối vào người dùng, về lâu dài sẽ gặp phải một vấn đề: người dùng ở trong ứng dụng của mình, nhưng tài sản và việc thanh toán lại nằm trên lãnh địa của người khác.
Vấn đề này đặc biệt nhạy cảm với Robinhood. Họ sở hữu gần 28 triệu tài khoản tiền, người dùng đã hình thành thói quen giao dịch cổ phiếu, quyền chọn và tiền mã hóa. Điều này có nghĩa Robinhood không còn chỉ là một ứng dụng giao dịch cổ phiếu, mà đang trở thành lối vào tài chính tổng hợp bao phủ nhiều loại tài sản và hình thức giao dịch khác nhau.
Trong bối cảnh này, việc phát hành blockchain trở thành một bước mở rộng tự nhiên. Nếu Robinhood chỉ dẫn người dùng đến DeFi bên ngoài, họ vẫn chỉ là nhà phân phối. Nếu cổ phiếu được mã hóa, cho vay USDG, giao dịch đại lý AI và nhiều sản phẩm RWA hơn trong tương lai đều chạy trên blockchain của chính họ, họ có thể kiểm soát sâu hơn giao dịch, thanh toán, thế chấp, lợi nhuận và dòng chảy tài sản.
Nền tảng chuyển từ nhà cung cấp giao diện thành chủ sở hữu đường ray tài chính, đây là một sự thay đổi sâu sắc hơn.
Sau khi Robinhood Chain ra mắt, các giao thức như Uniswap, 1inch, Lighter, Morpho, Chainlink, BitGo, Ethena, EtherFi đã lần lượt tích hợp, bao phủ các khâu giao dịch, thanh khoản, cho vay, oracle, lưu ký và cross-chain.
Đại diện hơn nữa, Arcus, một DEX mới do dYdX ra mắt, đã chọn triển khai trên Robinhood Chain thay vì trên blockchain của chính dYdX. Quyết định này đã gây tranh cãi trong cộng đồng dYdX, và cũng cho thấy cuộc cạnh tranh giữa các blockchain của tổ chức không chỉ giành lấy người dùng cuối, mà còn bao gồm các giao thức, thanh khoản và sự chú ý sản phẩm.
Đây cũng là lý do ngày càng nhiều công ty tài chính bắt đầu phát hành blockchain của riêng họ. Circle ra mắt Arc, là nhà phát hành stablecoin muốn nắm chặt hơn đường ray lưu thông và thanh toán của USDC. Coinbase ra mắt Base, là sàn giao dịch hy vọng giữ hoạt động của người dùng, tài sản và nhà phát triển trong hệ sinh thái của mình. Robinhood Chain đại diện cho việc các nhà môi giới và nền tảng giao dịch bán lẻ bắt đầu tranh giành tầng thanh toán trên chuỗi cho tài sản được mã hóa.
Tài sản cốt lõi của họ khác nhau, nhưng đối mặt với cùng một vấn đề. Nếu không tự xây dựng tầng thanh toán, họ có thể từ chủ nhân của lối vào người dùng và tài sản, biến thành người thuê trên blockchain của người khác.
Làn sóng phát hành blockchain lần này cũng khác với cơn sốt blockchain công cộng trước đây. Trước đây, thị trường quan tâm nhiều hơn đến TPS, khuyến khích hệ sinh thái và câu chuyện huy động vốn. Hiện nay, khi các công ty tài chính phát hành blockchain, trọng tâm chuyển thành thanh toán phí gas bằng stablecoin, tuân thủ quy định và riêng tư, phát hành RWA, thế chấp trên chuỗi, giao dịch bằng AI Agent, thanh toán thể chế và nội bộ hóa lợi nhuận.
Tuy nhiên, đối với Robinhood, điều thực sự đáng chú ý có lẽ không chỉ là Robinhood Chain.
Ngay trong tháng trước, Robinhood đã thông báo cắt giảm 10% nhân viên, khoảng 290 người, dự kiến phát sinh chi phí trợ cấp thôi việc và tái cơ cấu phúc lợi khoảng 20 triệu USD, cũng như chi phí thù lao cổ phiếu khoảng 8 triệu USD. CEO Vlad Tenev cho biết, tình hình kinh doanh hiện tại của công ty rất mạnh mẽ, nhưng phải tránh bộ máy tổ chức trở nên quá cồng kềnh, cần duy trì đội ngũ tinh gọn và tập trung cao độ.
Một mặt thu hẹp chi phí tổ chức, mặt khác liên tục ra mắt các hoạt động kinh doanh mới, Robinhood đang truyền đi một tín hiệu rõ ràng: Họ không muốn chỉ làm nhà môi giới không hoa hồng, cũng không muốn chỉ là lối vào giao dịch tiền mã hóa, họ muốn giữ lại nhiều khâu giao dịch, phát hành, thanh toán và lợi nhuận hơn trong hệ thống của chính mình.
Và bối cảnh của tất cả điều này là, do khối lượng giao dịch thể chế suy giảm, doanh thu từ giao dịch tiền mã hóa của Robinhood đang giảm mạnh, trong quý I gần như giảm một nửa xuống còn 134 triệu USD, và quý II dự kiến sẽ tiếp tục giảm xuống dưới con số này. Hiện tại, sự tăng trưởng doanh thu của công ty chủ yếu nhờ vào doanh thu từ thị trường dự đoán tăng mạnh.
Theo tính toán của nhà phân tích Dr. Crossroads, tính đến ngày 25 tháng 6, khối lượng giao dịch hợp đồng sự kiện của Robinhood trong quý II đã đạt khoảng 12,3 tỷ hợp đồng. Với mức chia sẻ 1 cent cho mỗi hợp đồng, doanh thu ước tính của hoạt động kinh doanh này trong một quý ít nhất là 123 triệu USD, doanh thu hàng năm dự kiến đạt 5 tỷ USD, rất có thể đây là lần đầu tiên doanh thu từ hoạt động kinh doanh này vượt qua hoạt động giao dịch tiền mã hóa của họ.
Nền tảng thị trường dự đoán mới Rothera của họ đã đạt khối lượng giao dịch hơn 900 triệu hợp đồng trong tuần đầu tiên ra mắt, mang lại gần 60% khối lượng giao dịch hợp đồng tiềm năng tăng thêm cho công ty. Đồng thời, công ty còn có kế hoạch cắt giảm phí từ 2 cent mỗi hợp đồng xuống còn 0,6 cent, sử dụng lợi thế giá cả để giữ cả khối lượng giao dịch và lợi nhuận trong hệ sinh thái của mình.
Nói cho cùng, sự kiện ra mắt nói về tham vọng, báo cáo tài chính nói về thực tế. Việc Robinhood Chain có thể thu hút bao nhiêu nhà phát triển là quan trọng, nhưng liệu thị trường dự đoán có thể tiếp tục lấp đầy khoảng trống doanh thu do giao dịch giao ngay tiền mã hóa để lại hay không, cũng sẽ ảnh hưởng đến việc định giá lại công ty này trên thị trường.
Đối với Robinhood, vấn đề thực sự không chỉ là liệu họ có thể phát hành một blockchain hay không, mà là liệu họ có thể biến cổ phiếu, tiền mã hóa, thị trường dự đoán, tài sản được mã hóa, lợi suất stablecoin và giao dịch AI thành một hoạt động kinh doanh bền vững trong cùng một hệ thống tài khoản hay không.
