Khoản lỗ chưa thực hiện trên Ripple [XRP] đã mở rộng mạnh sau khi thị trường đảo chiều từ đỉnh tháng 7/2025 gần 3,65 USD. Trong đợt tăng giá đó, nhiều nhà đầu tư đã tích lũy vị thế trong khoảng 2,50 USD đến 3,50 USD, tạo thành vùng cơ sở chi phí dày đặc.
Tuy nhiên, đà tăng suy yếu khi giá dần giảm xuống 1,35 USD, đẩy một phần lớn người mua đó vào thế thua lỗ.
Khi giá giảm xuống dưới mức chi phí trung bình của người nắm giữ ước tính là 1,38 USD, quy mô thua lỗ đã tăng tốc.
Theo dữ liệu từ Glassnode, khoảng 36,8 tỷ XRP hiện đang được nắm giữ ở mức lỗ, tương đương khoảng 50,8 tỷ USD Lỗ chưa thực hiện. Sự thay đổi này phản ánh cách những người mua vào cuối chu kỳ đã hấp thụ phần lớn đợt suy giảm khi tâm lý lạc quan phai nhạt.
Dù vậy, các mô hình lịch sử cung cấp bối cảnh. Sự mở rộng thua lỗ tương tự đã xuất hiện trong đợt suy thoái 2021–2022, khi quá trình củng cố kéo dài cuối cùng đã ổn định cấu trúc thị trường thay vì kích hoạt sự đầu hàng ngay lập tức.
Sự đầu hàng của giới bán lẻ nổi lên khi người nắm giữ XRP thoát các vị thế thua lỗ
Khi giá XRP giảm từ đỉnh tháng 7/2025 gần 3,65 USD xuống vùng 1,30–1,40 USD, khả năng sinh lời của giao dịch liên tục xấu đi.
Ban đầu, Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã Chi tiêu (SOPR) dao động trên 1,1, phản ánh việc chốt lời khi những người mua sớm phân phối vào lúc mạnh. Tuy nhiên, áp lực bán gia tăng một khi đợt tăng giá phai nhạt và giá di chuyển xuống dưới các mức vào lệnh gần đây.
Tỷ lệ sau đó trượt xuống dưới đường hòa vốn 1,0, giảm xuống khoảng 0,96, điều này báo hiệu rằng nhiều giao dịch chuyển nhượng hiện đang xảy ra ở mức lỗ. Sự thay đổi này cho thấy người bán ngày càng chấp nhận giá thấp hơn khi thoát vị thế.
Đồng thời, hoạt động giao dịch cho thấy sự tham gia mạnh mẽ hơn từ các ví nhỏ hơn, cho thấy hoạt động bán do giới bán lẻ dẫn dắt hơn là sự phân phối rộng rãi của các tổ chức.
Những người nắm giữ ngắn hạn dường như đang giải tỏa các giao dịch mua gần đây khi giá bị nén.
Mô hình này làm nổi bật một giai đoạn thị trường mà việc thực hiện lỗ chi phối dòng giao dịch, tiết lộ rằng những người tham gia bán lẻ đang chủ động thoát ra thay vì thụ động nắm giữ các vị thế dưới mức giá mua.
