Tiêu đề gốc: 《Ai Đang Ngồi Trên Bàn CFTC? Một Sự Phân Bổ Lại Quyền Phát Ngôn Tài Chính Sáng Tạo của Mỹ》
Tác giả: KarenZ, Foresight News
Ngày 12 tháng 2 năm 2026, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) chính thức công bố Thông báo số 9182-26, danh sách thành viên của Ủy ban Tư vấn Đổi mới (Innovation Advisory Committee, IAC).
Nếu bạn nghĩ đây chỉ là một danh sách "bộ não bên ngoài" thông thường của cơ quan quản lý, thì bạn đã nhầm to.
Danh sách này, tập hợp các gã khổng lồ tài chính truyền thống, nền tảng hàng đầu ngành mã hóa, cơ sở hạ tầng DeFi, các tổ chức đầu tư mạo hiểm đỉnh cao và đại diện học thuật, không chỉ đơn giản là việc thành lập một nhóm cố vấn ngành, mà là bước then chốt trong việc triển khai khuôn khổ phối hợp giám sát thị trường tài chính sáng tạo do CFTC xây dựng dựa trên 《Đạo luật Ủy ban Tư vấn Liên bang》.
Ủy ban Tư vấn Đổi mới (IAC) này, do Chủ tịch CFTC Michael S. Selig thúc đẩy, tiền thân là Ủy ban Tư vấn Công nghệ (TAC), từ mục đích thành lập đến đội hình cuối cùng, đều truyền tải rõ ràng một tín hiệu: giới quản lý Mỹ đang chủ động đón nhận đổi mới công nghệ mã hóa và tài chính, chuyển từ "giám sát thụ động" sang "quản trị phối hợp".
Đội Hình Cực Khủng: Từ Sàn Giao Dịch, DeFi Đến Tài Chính Truyền thống Đều Đủ Mặt
Khác với việc các cơ quan quản lý trước đây mời một hai đại diện mã hóa để "trang trí", lần này danh sách ủy ban IAC của CFTC có thể được coi là "đội hình toàn sao", bao gồm 35 thành viên đến từ các gã khổng lồ tài chính truyền thống, nền tảng giao dịch mã hóa, giao thức DeFi, cơ sở hạ tầng blockchain, tổ chức đầu tư, đại diện học thuật, v.v.
1、CEX (Sàn Giao Dịch Tập Trung)
- CEO Coinbase Brian Armstrong
- Đồng CEO Kraken Arjun Sethi
- CEO Gemini Tyler Winklevoss
- CEO Crypto.com Kris Marszalek
- CEO Robinhood Vlad Tenev
- CEO Blockchain.com Peter Smith
- CEO Bullish Tom Farley
- CEO Bitnomial Luke Hoersten
2、Thị Trường Dự Đoán
- CEO Polymarket Shayne Coplan
- CEO Kalshi Tarek Mansour
- Chủ tịch FanDuel Christian Genetski
- CEO DraftKings Jason Robins
3、DeFi Và Lớp Cơ Sở Công Khai
- CEO Uniswap Labs Hayden Adams
- CEO Ripple Brad Garlinghouse
- CEO Solana Labs Anatoly Yakovenko
- CEO Chainlink Labs Sergey Nazarov
- CEO công ty khởi nghiệp quảng bá và sản phẩm Ethereum Etherealize, Vivek Raman
4、Quỹ Đầu Tư Mạo Hiểm Mã Hóa Đỉnh Cao
- Đối tác quản lý a16z crypto Chris Dixon
- Đối tác quản lý Paradigm Alana Palmedo
- Đồng sáng lập Framework Ventures Vance Spencer
5、Lưu Ký Tài Sản Số, Quản Lý Tài Sản
- CEO Anchorage Digital Nathan McCauley
- CEO Grayscale Peter Mintzberg
6、Tài Chính Truyền Thống Và Cơ Quan Thanh Toán, Giao Dịch
- CEO Công ty Thanh toán Quyền chọn (Option Clearing Corporation) Andrej Bolkovic
- CEO Sàn giao dịch và cơ quan thanh toán phái sinh Rothera Markets Thomas Chippas
- CEO Cboe Global Markets Craig Donohue
- CEO CME Group Terry Duffy
- CEO Nasdaq Adena Friedman
- Chủ tịch kiêm CEO Công ty Lưu ký và Thanh toán Bù trừ (DTCC) Frank LaSalla
- CEO Hiệp hội Hoán đổi và Phái sinh Quốc tế (ISDA) Scott D. O’Malia
- CEO Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn (LSEG) David Schwimmer
- CEO Sở Giao dịch Liên lục địa (ICE) Jeff Sprecher
- CEO Công ty giao dịch DRW Don Wilson
7、Đại Diện Học Thuật Và Tuân Thủ
Giáo sư Harry Crane, Giáo sư Carla Reyes
8、Khác
- CEO Liên đoàn Ô tô Quốc tế (FIA) Walt Lukken
CFTC chỉ rõ, trách nhiệm cốt lõi của IAC là cung cấp lời khuyên chuyên môn về đổi mới tiên phong trong thị trường phái sinh và hàng hóa, tập trung vào việc công nghệ AI, blockchain tái cấu trúc thị trường, giúp xây dựng "quy tắc thích ứng" cho giám sát, duy trì hiệu quả của giám sát tài chính.
Logic Giám Sát: Phối Hợp Cấp Cao
IAC không phải là cơ quan tạm thời, mà là thiết kế dài hạn của CFTC hướng tới thời kỳ hoàng kim của thị trường tài chính Mỹ, cung cấp lời khuyên chuyên môn cho đổi mới công nghệ của thị trường tài chính.
Theo Thông báo số 9167-26 của CFTC ngày 12 tháng 1 năm nay, Michael S. Selig đã xác định rõ vị trí của IAC từ một tháng trước:
- Bối cảnh thành lập: Thay thế Ủy ban Tư vấn Công nghệ cũ: Việc đổi tên này không phải là trò chơi chữ. Dưới sự lãnh đạo của Michael S. Selig, CFTC rõ ràng đã nhận ra rằng chỉ thảo luận về công nghệ blockchain, công nghệ AI đã lỗi thời, giờ cần thảo luận về mô hình kinh doanh tài chính hoàn toàn mới do công nghệ thúc đẩy.
- Công việc cốt lõi: IAC tập trung vào lĩnh vực giao thoa tài chính và công nghệ (như blockchain, tài sản số, AI, v.v.), cân bằng góc nhìn từ ngành tài chính, cơ quan quản lý, nhà cung cấp công nghệ tài chính, tổ chức học thuật, v.v., giúp CFTC hiểu tác động của đổi mới công nghệ, hướng dẫn ứng dụng công nghệ mới trong thị trường tài chính. Chỉ tư vấn, đưa ra đề xuất, không có quyền quyết định thực tế.
- Chi tiết vận hành: CFTC cung cấp hỗ trợ, chi phí vận hành hàng năm khoảng 170.000 USD, thành viên làm việc không lương; ngoài ra, CFTC sẽ bổ nhiệm quan chức liên bang chuyên trách kiểm soát tất cả các vấn đề như hội nghị, tuân thủ, đào tạo, v.v., ủy ban họp ít nhất một lần mỗi năm, các tiểu ban có thể họp tùy theo nhu cầu.
Điều này có nghĩa là, tình trạng "đối thoại từ xa" giữa ngành và quản lý trước đây đã bị phá vỡ. Đại diện DeFi, CEX, sàn giao dịch truyền thống, cơ quan thanh toán, quỹ đầu tư mạo hiểm cùng "ngồi chung một bàn", CFTC có thể trực tiếp thu thập tư vấn và đề xuất thị trường sát sao nhất, tránh việc xây dựng quy tắc tách rời thực tế.
Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Với Web3?
Việc danh sách IAC được công bố có ít nhất những tác động rõ ràng sau đây đối với ngành công nghiệp mã hóa:
一、Sự "Hợp Thức Hóa" Của Thị Trường Dự Đoán
Trong danh sách IAC, điều gây ấn tượng nhất là sự có mặt của CEO Polymarket Shayne Coplan và CEO Kalshi Tarek Mansour.
Sau cuộc giằng co kéo dài trước đó của giới quản lý về việc "dự đoán bầu cử" có phải là cờ bạc hay không, động thái này của CFTC tương đương với việc thừa nhận vị thế tài chính của thị trường dự đoán như một "hợp đồng sự kiện". Thú vị hơn nữa, trong danh sách còn có sự xuất hiện của Chủ tịch DraftKings và FanDuel - điều này có nghĩa là ranh giới giữa cá cược thể thao, công cụ phái sinh tài chính và thị trường dự đoán trên chuỗi đang trở nên mờ nhạt.
Sự thay đổi này thể hiện rõ ràng trong việc giám sát thị trường dự đoán. Vào tháng 2 năm 2026, CFTC thông báo rút lại dự thảo quy tắc 《Hợp đồng Sự kiện》 được công bố năm 2024. Khi đó, Chủ tịch CFTC Michael S. Selig thẳng thắn nói: "Các đề xuất liên quan đến hợp đồng sự kiện năm 2024 phản ánh sự giám sát thiếu thận trọng của chính quyền tiền nhiệm trong việc cấm toàn diện các hợp đồng chính trị trước cuộc bầu cử tổng thống năm 2024." CFTC sẽ dựa trên cách giải thích hợp lý của 《Đạo luật Giao dịch Hàng hóa》, thúc đẩy việc xây dựng các quy tắc mới phù hợp với ý định của Quốc hội và thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm trên thị trường phái sinh.
二、DeFi Và Công Khai Nhận Được "Ghế Chính Thức" Từ Chính Thức
Việc các dự án DeFi và công khai hoặc công ty khởi nghiệp liên quan như Uniswap, Solana, Chainlink và CEO của công ty khởi nghiệp quảng bá và sản phẩm Ethereum Etherealize, Vivek Raman, được chọn không chỉ là sự công nhận vị thế cơ sở hạ tầng của DeFi, mà còn có nghĩa là CFTC đang thừa nhận từ lớp công nghệ cơ sở rằng mã code chính là cấu trúc thị trường. Cuộc tranh luận về "giao diện front-end DeFi có cần giấy phép hay không" có thể sẽ chuyển hướng sang thực tế hơn là "lớp giao thức tuân thủ như thế nào".
三、"Lợi Ích Tuân Thủ" Của Các Nền Tảng Hàng Đầu Được Củng Cố Hơn Nữa
Việc các tổ chức như Coinbase, Kraken, Gemini, những tổ chức đã lâu năm tuân thủ tại Mỹ, tham gia vào tầng tư vấn cốt lõi, có nghĩa là trong tương lai, CFTC khi xây dựng quy tắc sẽ gần với logic vận hành thực tế của các nền tảng này hơn, lợi thế đường đua của những người chơi tuân thủ sẽ tiếp tục được mở rộng.
Những nền tảng này, nhờ kết nối sâu với giới quản lý, sẽ hình thành lợi thế rõ rệt trong việc tiếp cận giấy phép, đổi mới kinh doanh, v.v., hiệu ứng Matthew của ngành sẽ gia tăng hơn nữa, đồng thời sẽ thúc ép các nền tảng vừa và nhỏ đẩy nhanh bố trí tuân thủ, thúc đẩy nâng cấp tuân thủ của toàn ngành công nghiệp mã hóa.
Tóm Tắt
Lĩnh vực giám sát cốt lõi của CFTC là thị trường phái sinh và hàng hóa, các sản phẩm phái sinh mã hóa, hợp đồng tương lai tài sản số, thanh toán bù trừ blockchain, thị trường dự đoán và các đổi mới khác đang trở thành hướng phát triển cốt lõi của lĩnh vực này.
Việc thiết lập IAC là sự nâng cấp mô hình giám sát do CFTC thúc đẩy, chuyển hướng sang "thiết kế quy tắc tiên phong trong giai đoạn đầu đổi mới" và "giám sát thích ứng dựa trên thực tế thị trường".
Cốt lõi của sự nâng cấp này, về bản chất là nhận thức lại mối quan hệ cộng sinh giữa giám sát và đổi mới: đổi mới công nghệ tài chính không phải là mặt đối lập của giám sát, mà là động lực cốt lõi của hiện đại hóa thị trường tài chính, và vai trò cốt lõi của giám sát không phải là cản trở đổi mới, mà là vạch ra ranh giới cho đổi mới, phòng ngừa rủi ro, để đổi mới đạt được giá trị trong khuôn khổ tuân thủ.
