Tác giả: Ma He, Foresight News
Tiêu đề gốc: Trước mối đe dọa lượng tử, liệu đồng tiền riêng tư có phá vỡ lời nguyền "vũ điệu cuối cùng"?
Đồng tiền riêng tư đảm bảo giao dịch không thể truy vết thông qua bằng chứng không hiểu biết (zero-knowledge proof), chữ ký vòng hoặc kỹ thuật trộn tiền, trở thành lựa chọn hàng đầu cho nhu cầu trú ẩn và bảo mật của nhà đầu tư trong bối cảnh quy định toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt.
Từ tháng 9 năm 2025, phân khúc tiền riêng tư đã bắt đầu thoát khỏi tình trạng trì trệ của thị trường tổng thể và bước vào kênh tăng tốc.
Lấy ZEC, đồng tiền dẫn đầu trong đợt bùng nổ phân khúc riêng tư làm ví dụ, vào khoảng tháng 10 năm 2025, giá đồng tiền ở mức khoảng 50 USD, chỉ trong vòng 2 tháng đã vượt qua 700 USD, mang lại lợi nhuận hơn 12 lần.
Xu hướng này không phải là một trường hợp cá biệt, mà là một sự bùng nổ theo phân khúc.
Vào ngày 18 tháng 11, sau sự kiện giảm một nửa (halving) của ZEC, sự kiện này đã giảm phần thưởng khối từ 3,125 xuống 1,5625 đồng, giá cả trong ngắn hạn dao động và bắt đầu giảm sau đó tiếp tục dao động.
Monero (XMR), với vai trò là "ông lớn" trong lĩnh vực tiền riêng tư, cũng có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ. Từ mức khoảng 300 USD vào cuối năm 2025, nó đã tăng vọt lên mức cao nhất là 800 USD, thiết lập mức cao kỷ lục mới.
Khác với động lực giảm một nửa của ZEC, sự tăng giá của XMR phụ thuộc nhiều hơn vào thuộc tính phi tập trung vốn có và tỷ lệ áp dụng thực tế của nó. Mặc dù trước đó bị gỡ xuống từ 73 sàn giao dịch, nhưng khối lượng xử lý giao dịch của XMR lại tăng trưởng ngược xu hướng, khối lượng tiền trộn từ Bitcoin bị đánh cắp trong một ngày lên tới 282 triệu USD, chứng minh độ tin cậy của công nghệ bảo mật của nó.
Một đồng tiền riêng tư khác là DASH đã tăng từ mức gần 20 USD lên mức cao nhất là 150 USD, tăng hơn 7 lần, và hiện đã điều chỉnh về mức 62 USD.
Mối đe dọa tính toán lượng tử và sự trỗi dậy của xu hướng riêng tư
Mối đe dọa tiềm tàng từ máy tính lượng tử đối với Bitcoin đã trở thành chất xúc tác quan trọng cho sự tăng mạnh của đồng tiền riêng tư từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026. Mặc dù các chuyên gia普遍 cho rằng máy tính lượng tử vào năm 2026 vẫn chưa thể thực tế phá vỡ thuật toán chữ ký ECDSA của Bitcoin, nhưng rủi ro này đã gây ra hoảng loạn trên thị trường, thúc đẩy dòng vốn chuyển từ BTC sang các đồng tiền riêng tư có khả năng kháng lượng tử tốt hơn.
Theo báo cáo của Grayscale Research, mặc dù tính toán lượng tử được coi là "mối đe dọa giả đối với thị trường năm 2026", nhưng trong Q4/2025 đã khuếch đại mối lo ngại của nhà đầu tư về việc lộ khóa công khai của Bitcoin, dẫn đến việc các tổ chức đánh giá lại mức độ rủi ro và chuyển hướng sang các đồng tiền như ZEC và XMR. Những đồng tiền riêng tư này sử dụng công nghệ bằng chứng không hiểu biết và chữ ký vòng, có thể chống lại các cuộc tấn công thuật toán Shor tốt hơn, về lý thuyết cung cấp khả năng bảo mật lâu dài cao hơn.
Báo cáo từ CoinDesk cho thấy, tại hội nghị nhà phát triển Bitcoin vào tháng 12 năm 2025 đã thảo luận về việc nâng cấp lượng tử cần thời gian từ 5-10 năm. Trong giai đoạn cửa sổ này, các nhà đầu tư cá voi đã chuyển hàng trăm triệu USD từ BTC sang đồng tiền riêng tư.
Thứ hai, hiệu ứng luân chuyển thị trường và dòng tiền đổ vào khuếch đại. Vào Q4/2025, thị trường crypto整体 điều chỉnh, nhưng đồng tiền riêng tư tăng ngược xu hướng, thu hút cá voi và dòng tiền lớn. Người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, thông qua quỹ Maelstrom đã mua vào trọng lượng lớn ZEC, gọi nó là "Bitcoin tiếp theo".
Ngoài ra, nhiều vụ hack trong năm 2025 (ví dụ như tổng số tiền bị đánh cắp lên tới hàng chục tỷ USD) đã thúc đẩy dòng tiền chuyển hướng sang đồng tiền riêng tư: Bitcoin bị đánh cắp nhanh chóng được chuyển đổi thành XMR, khối lượng trộn trong một ngày đạt 282 triệu USD. Báo cáo CoinDesk chỉ ra, 80% đồng tiền riêng tư tăng trong năm 2026, 14/18 loại tiền đã tăng gấp đôi vốn hóa thị trường.
Arthur Hayes cảnh báo, "bóng ma lượng tử" sẽ đẩy nhanh chu kỳ siêu riêng tư, dự đoán ZEC và XMR trong năm 2026 sẽ thu hút thêm nhiều quỹ phòng hộ.
Trước sự tăng mạnh của đồng tiền riêng tư, một số nhà đầu tư vui mừng, số khác lại lo lắng. Tình hình thị trường trong quá khứ luôn dần chìm vào im lặng sau vũ điệu cuối cùng của đồng tiền riêng tư.
Wintermute đã đăng bài cho biết, vùng giá hiện tại của BTC đã thể hiện sự mệt mỏi, nhưng cấu trúc thị trường không phải là giảm giá, mà là rơi vào thế giằng co. Mức hỗ trợ 85.000 USD đã trải qua nhiều lần thử thách, nó hoặc là một đáy vững chắc, hoặc là một cái bẫy chờ bùng nổ. Mặc dù dòng tiền Mỹ cho thấy dòng chảy ròng âm và biến động tiếp tục nén, nhưng mức hỗ trợ này vẫn có thể giữ vững, cho thấy bên dưới có lực mua (chỉ là lực mua ôn hòa). Vàng đang đóng vai trò mà Bitcoin lẽ ra phải đảm nhận. Thị trường chứng khoán đang chờ báo cáo tài chính để xác nhận tính hợp lý của định giá. Bitcoin thì rơi vào "vùng đất không người" - chưa yếu đến mức phá vỡ hỗ trợ, cũng chưa mạnh để lấy lại đà tăng. Môi trường vĩ mô đã sẵn sàng cho một xu hướng thị trường, nhưng thị trường crypto却迟迟未能跟进 (thị trường crypto lại chậm chạp không theo kịp).
Tình hình này có thể thay đổi nếu dòng chảy ETF đảo ngược hoặc xu hướng của USD thay đổi. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) can thiệp vào tỷ giá Yên Nhật và USD tiếp tục suy yếu, điều này sẽ trở thành chất xúc tác rõ ràng cho tài sản rủi ro. Nếu báo cáo tài chính của "Big Tech 7" vượt kỳ vọng và xu hướng AI tiếp tục, sẽ thúc đẩy chỉ số Nasdaq tăng, từ đó thúc đẩy thị trường crypto. Ngược lại, nếu Chủ tịch Fed Powell đưa ra tín hiệu diều hâu hoặc xung đột thuế quan leo thang, mức hỗ trợ 85.000 USD sẽ phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng. 60 ngày củng cố đi kèm với rủi ro sự kiện dày đặc như vậy, thị trường cuối cùng sẽ chọn hướng đi.
Nếu xu hướng của BTC có thể ổn định và phục hồi, đồng tiền riêng tư có thể hoạt động tốt dưới sự dẫn dắt của thị trường tổng thể.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm trao đổi Telegram của Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký Telegram của Bitpush: https://t.me/bitpush
