Kế hoạch "Manhattan" trong tính toán lượng tử chính thức công bố: Ngành công nghiệp mã hóa đối mặt với bước ngoặt sinh tử?

Foresight NewsXuất bản vào 2026-06-23Cập nhật gần nhất vào 2026-06-23

Tóm tắt

Bài viết thảo luận về mối đe dọa của máy tính lượng tử đối với an ninh mạng và ngành công nghiệp mã hóa, cùng các biện pháp đối phó đang được đẩy mạnh. Ngày 22/6, chính phủ Mỹ đã ban hành hai sắc lệnh hành pháp: một yêu cầu tất cả các cơ quan liên bang nâng cấp hệ thống mật mã lên tiêu chuẩn hậu lượng tử (PQC) trước năm 2030 để chống lại mối đe dọa từ máy tính lượng tử; sắc lệnh kia chỉ đạo Bộ Năng lượng đẩy nhanh việc phát triển một "máy tính lượng tử quốc gia". Động thái này được ví như "Kế hoạch Manhattan" cho lĩnh vực lượng tử, thể hiện quyết tâm dùng sức mạnh nhà nước để thúc đẩy cuộc chạy đua công nghệ. Sự phát triển nhanh chóng của máy tính lượng tử, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi AI, đe dọa phá vỡ hoàn toàn các hệ thống mã hóa hiện tại như ECDSA - nền tảng của Bitcoin. Nghiên cứu chỉ ra hàng triệu Bitcoin có khóa công khai đã bị lộ trên chuỗi khối và có nguy cơ bị tấn công khi máy tính lượng tử đủ mạnh. Trong bối cảnh đó, ngành công nghiệp tiền mã hóa đang nỗ lực tìm giải pháp. Các dự án như Bitcoin Quantum Testnet, các kế hoạch nâng cấp PQC của Ethereum, Solana, NEAR và Zcash đang được triển khai. Tuy nhiên, việc đạt được sự đồng thuận trong các mạng phi tập trung để thực hiện nâng cấp là một thách thức lớn, trong khi các cơ quan chính phủ đã đặt ra lộ trình cứng rắn với hạn chót 2030. Cuộc chạy đua giữa việc nâng cấp bảo mật và sự trưởng thành của công nghệ lượng tử đã chính thức bắt đầu.


Tác giả: Mã Hách, Foresight News

Vào ngày 22 tháng 6, trong vòng một ngày, cựu Tổng thống Trump đã ký hai sắc lệnh hành pháp. Một yêu cầu tất cả các cơ quan liên bang của Mỹ nâng cấp toàn bộ các khóa mã hóa lên tiêu chuẩn mới trước năm 2030, để chống lại mối đe dọa bẻ khóa từ máy tính lượng tử; một sắc lệnh khác ra lệnh cho Bộ Năng lượng đứng đầu xây dựng một "Máy tính lượng tử quốc gia".

Tính toán lượng tử đã không còn là cuộc thảo luận công nghệ trong phòng thí nghiệm, mà đã trở thành một kế hoạch mang tính bắt buộc cấp quốc gia.

Đầu năm 2025, ông trùm công nghệ Jensen Huang từng biểu lộ thái độ bi quan về máy tính lượng tử, "máy tính lượng tử thực sự thực dụng có thể cần thêm 15 đến 30 năm nữa mới đạt được", tuy nhiên chỉ sau 2 tháng, thái độ của ông đã thay đổi. Năm nay, NVIDIA đã phát hành mô hình Ising được AI hỗ trợ, Jensen Huang cho biết điều này sẽ biến AI thành mặt phẳng điều khiển và hệ điều hành cho máy lượng tử, chuyển đổi các bit lượng tử mỏng manh thành một hệ thống có thể mở rộng, độ tin cậy cao, xây dựng cơ sở hạ tầng tiêu chuẩn hóa cấp ngành cho tính toán lượng tử.

Tính toán lượng tử dưới sự hỗ trợ của AI, tốc độ phát triển có thể tăng mạnh. Khi tốc độ phát triển của nó càng nhanh, mối đe dọa đối với an ninh của hệ thống hiện tại cũng ngày càng lớn.

Thời hạn 2030: Mệnh lệnh "thay khóa" toàn quốc

Một khi máy tính lượng tử quy mô lớn xuất hiện, hệ thống mật mã hiện tại sẽ bị đánh bại. Thậm chí nguy hiểm hơn là chiến lược thu hoạch trước, giải mã sau - đối thủ ngay bây giờ có thể lưu trữ dữ liệu mã hóa của bạn, đợi đến khi máy lượng tử hoàn thiện sau mười năm rồi từ từ giải mã.

Vì vậy chính phủ Mỹ đã ra mệnh lệnh chết. Tất cả tài sản có giá trị cao và hệ thống có tác động lớn của các cơ quan liên bang phải hoàn thành việc chuyển đổi thiết lập khóa mật mã hậu lượng tử (PQC) trước ngày 31 tháng 12 năm 2030. Ngoài ra, phải hoàn thành việc chuyển đổi chữ ký số PQC trước ngày 31 tháng 12 năm 2031.


Trong vòng 30 ngày, mỗi cơ quan phải chỉ định một người phụ trách di cư PQC, báo cáo trực tiếp cho OMB của Nhà Trắng và Giám đốc An ninh mạng Quốc gia. NIST (Viện Tiêu chuẩn và Công nghệ Quốc gia Hoa Kỳ) phải khởi động thí điểm di cư hệ thống PQC của chính mình trong vòng 180 ngày, và hoàn thành trước cuối năm 2027.

Ngoài ra, các quy định mua sắm liên bang sẽ được sửa đổi trong vòng 180 ngày, tất cả các nhà thầu cung cấp hàng hóa cho chính phủ Mỹ - từ Microsoft, Amazon Cloud đến các nhà cung cấp dịch vụ IT khác đều phải tuân thủ tiêu chuẩn PQC trước năm 2030. Bộ An ninh Nội địa cũng phải hỗ trợ xây dựng kế hoạch di cư cho các cơ sở hạ tầng trọng yếu như lưới điện, ngân hàng, bệnh viện, nhà điều hành viễn thông.

Chính phủ Mỹ đang sử dụng sức mạnh hành pháp để buộc thúc đẩy một đợt đại thay thế cơ sở hạ tầng an ninh internet toàn cầu.

Một văn bản khác do Trump ký cùng ngày, "Mở ra vùng biên giới tiếp theo của đổi mới lượng tử", cũng đã đặt cuộc đua tính toán lượng tử lên bàn đàm phán.


Chính phủ Mỹ muốn một cỗ máy khổng lồ thực sự có thể giao cho Phòng thí nghiệm Quốc gia của Bộ Năng lượng để giải quyết những vấn đề mà siêu máy tính cổ điển không thể tính toán được. Nhà Trắng yêu cầu Bộ Năng lượng phải công bố công khai thông số kỹ thuật trong vòng 90 ngày, và khám phá mô hình hợp tác công tư trong vòng 180 ngày.

Có lẽ, đây là thời khắc "Kế hoạch Manhattan" trong lĩnh vực tính toán lượng tử. Chính phủ xuất tiền, xuất chính sách, xuất đơn hàng, thông qua ý chí quốc gia để dẫn dắt, đẩy nhanh tốc độ tiến hóa của công nghệ thông tin lượng tử từ nguyên mẫu phòng thí nghiệm sang các công cụ kỹ thuật hóa.

Nước Mỹ đang tăng tốc nâng cấp mật mã, trong khi đó, mật mã của ngành công nghiệp tiền mã hóa cũng đã nguy cấp rồi.

Ngành công nghiệp mã hóa chống lại tính toán lượng tử

Nền tảng chữ ký đường cong Elliptic (ECDSA) của Bitcoin, về mặt lý thuyết có thể bị phá vỡ bởi máy tính lượng tử.

Theo dữ liệu nghiên cứu được BTQ Technologies công bố vào tháng 10 năm 2025, khoảng 6.65 triệu Bitcoin (tương đương khoảng 7450 tỷ USD theo giá thời điểm đó) có khóa công khai đã bị tiết lộ vĩnh viễn trên chuỗi, bao gồm 1.9 triệu Bitcoin từ địa chỉ P2PK thời kỳ đầu và khoảng 4 triệu Bitcoin từ các địa chỉ tái sử dụng.

Những BTC này không cần chờ máy tính lượng tử chủ động tấn công khi giao dịch được phát sóng - khóa công khai đã nằm trên blockchain hơn chục năm, khi máy tính lượng tử hoàn thiện có thể từ từ suy ngược khóa riêng tư trong trạng thái ngoại tuyến.

Kể từ tháng 11 năm 2021, giao thức cơ bản của Bitcoin đã hơn bốn năm không kích hoạt bất kỳ soft fork nào. Đề xuất BIP-360 đưa ra một số biện pháp giảm nhẹ, nhưng vẫn còn khoảng cách để có giải pháp hoàn chỉnh. Kinh nghiệm lịch sử cũng không lạc quan. Bản nâng cấp SegWit của Bitcoin từ khi đề xuất vào tháng 12 năm 2015 đến khi được chấp nhận rộng rãi vào tháng 12 năm 2018, đã mất ba năm.

Vào tháng 1 năm nay, BTQ Technologies Corp. đã ra mắt mạng thử nghiệm có tên Bitcoin Quantum. Mạng thử nghiệm này hoàn toàn mở và không cần xin phép, họ đang mời các thợ đào, nhà phát triển, nhà nghiên cứu và người dùng chạy các node, xây dựng công cụ, kiểm tra mật mã học và thử nghiệm áp lực các giao dịch chống lượng tử trước khi di cư lên mạng chính.

Tuy nhiên, để đạt được sự đồng thuận từ nhiều phía sau này, vẫn còn không ít thách thức.

CEO Coinbase Brian Armstrong thì bác bỏ, cho rằng mối đe dọa của tính toán lượng tử đối với Bitcoin bị phóng đại nghiêm trọng. "Đây không phải là vấn đề đặc thù của tiền mã hóa, đây là điều mà cả thế giới đều cần đối phó. Chúng tôi đang làm việc trực tiếp với các nhà phát triển cốt lõi để xử lý vấn đề lượng tử."

Ngoài Bitcoin, các giao thức dự án khác cũng đang tiến hành kế hoạch chống lượng tử một cách khẩn trương.

Quỹ Ethereum đã thành lập một nhóm nghiên cứu chuyên về an ninh hậu lượng tử, và đưa PQC vào danh sách ưu tiên. Người phụ trách dự án riêng tư Kohaku của Quỹ Ethereum, Nico, đã viết bài cho biết Ethereum hiện tại có thể bắt đầu chuẩn bị ở cấp độ tài khoản để đón thời đại hậu lượng tử, mà không cần chờ đợi bản nâng cấp hard fork ở tầng cơ bản.

Solana xác lập tiêu chuẩn chữ ký Falcon, công bố lộ trình di cư ba giai đoạn. Nhóm phát triển NEAR có kế hoạch trước cuối quý II năm 2026, thêm phương án chữ ký an toàn kháng lượng tử vào mạng thử nghiệm. Zcash dự kiến thông qua bản nâng cấp Tachyon để thực hiện bảo vệ quyền riêng tư hậu lượng tử ở cấp độ giao thức trước cuối năm 2026.

Trong cuộc chạy đua sinh tử này với tính toán lượng tử, các cơ quan liên bang có mức độ tập trung quyền lực cao đã nhấn nút 'bộ đếm ngược 5 năm' cứng. Còn đối với các mạng phi tập trung mà hiệu quả quản trị đáng lo ngại, phụ thuộc vào sự đồng thuận, thử thách thực sự không phải là cuộc khủng hoảng lượng tử khi nào xảy ra, mà là liệu ngành công nghiệp có thể hoàn thành bản nâng cấp chống lượng tử này hay không, trước khi chiếc hộp bí mật của Satoshi Nakamoto bị giải mã triệt để.

Câu hỏi Liên quan

QMệnh lệnh cuối cùng của chính phủ Hoa Kỳ đối với việc chuyển đổi mật mã chống lượng tử là gì?

ATất cả các cơ quan liên bang Hoa Kỳ phải hoàn thành việc chuyển đổi thiết lập khóa mã hóa hậu lượng tử (PQC) cho các tài sản giá trị cao và hệ thống có tác động lớn trước ngày 31 tháng 12 năm 2030, và hoàn thành việc chuyển đổi chữ ký số PQC trước ngày 31 tháng 12 năm 2031.

QTại sao các giao dịch Bitcoin sử dụng chữ ký ECDSA lại có nguy cơ bị tấn công bởi máy tính lượng tử?

AChữ ký ECDSA dựa trên đường cong elliptic có thể bị máy tính lượng tử phá vỡ về mặt lý thuyết. Nghiên cứu chỉ ra rằng khoảng 6.65 triệu Bitcoin (tương đương 7450 tỷ USD) có khóa công khai bị lộ vĩnh viễn trên blockchain. Khi máy tính lượng tử đủ mạnh, nó có thể tính toán ngược để tìm ra khóa riêng tư từ các khóa công khai này, ngay cả khi không có giao dịch mới nào được thực hiện.

QNgành công nghiệp tiền mã hóa đang có những động thái gì để đối phó với mối đe dọa từ máy tính lượng tử?

ANhiều dự án đang tích cực chuẩn bị. Ví dụ: Bitcoin có đề xuất BIP-360 và mạng thử nghiệm Bitcoin Quantum; Ethereum Foundation có nhóm nghiên cứu chuyên biệt về bảo mật hậu lượng tử; Solana đã công bố lộ trình ba giai đoạn với tiêu chuẩn chữ ký Falcon; NEAR và Zcash cũng có kế hoạch tích hợp các giải pháp chữ ký an toàn lượng tử vào năm 2026.

QSự phát triển của Trí tuệ Nhân tạo (AI) tác động thế nào đến tiến trình của máy tính lượng tử theo bài viết?

ABài viết đề cập rằng AI có thể thúc đẩy đáng kể tốc độ phát triển của máy tính lượng tử. Ông Jensen Huang của NVIDIA cho rằng AI có thể trở thành mặt phẳng điều khiển và hệ điều hành cho máy lượng tử, biến các qubit mỏng manh thành hệ thống có thể mở rộng và đáng tin cậy, từ đó xây dựng cơ sở hạ tầng tiêu chuẩn cấp ngành cho điện toán lượng tử.

QBài viết so sánh kế hoạch máy tính lượng tử của chính phủ Mỹ với sự kiện lịch sử nào? Tại sao?

ABài viết so sánh nó với "Dự án Manhattan". Lý do là vì chính phủ Mỹ đang sử dụng sức mạnh nhà nước, đầu tư tiền bạc, chính sách và đơn đặt hàng để định hướng và đẩy nhanh quá trình phát triển công nghệ lượng tử từ nguyên mẫu trong phòng thí nghiệm thành công cụ kỹ thuật hóa, giống như cách Dự án Manhattan tập trung nguồn lực quốc gia để đạt được bước đột phá công nghệ hạt nhân.

Nội dung Liên quan

Phân Tích Các Kịch Bản Sử Dụng Thực Tế Và Cơ Hội Khu Vực Của Stablecoin

Dựa trên phân tích dữ liệu thanh toán địa lý từ Allium (152 tỷ USD giao dịch có thể xác định quốc gia), bài viết chỉ ra các đặc điểm và cơ hội chính của thị trường stablecoin hiện tại. **1. Giao dịch nội địa chiếm ưu thế:** 62.6% trong số 152 tỷ USD là chuyển tiền trong cùng một quốc gia (95 tỷ USD), cho thấy nhu cầu lớn cho **thanh toán, giao dịch và tiết kiệm bằng USD ngay trong nước**. Thổ Nhĩ Kỳ, Hàn Quốc, Mexico, Indonesia và Mỹ đóng góp 79.5% khối lượng này. **2. Dòng tiền khu vực:** 73% tổng khối lượng giao dịch (bao gồm cả nội địa) được giữ lại trong cùng khu vực của người gửi. Khu vực **Châu Á - Thái Bình Dương (APAC)** dẫn đầu với 79.5% dòng tiền ở lại nội vùng. Các hành lang xuyên biên giới như Đài Loan - Indonesia hay Indonesia - Hàn Quốc đã có nhu cầu định lượng rõ ràng. **3. APAC là thị trường lớn nhất:** APAC chiếm 41% khối lượng gửi toàn cầu, 42.1% khối lượng nhận và 41.6% giao dịch nội địa toàn cầu. Khu vực này cũng ghi nhận dòng tiền ròng dương (+167 triệu USD), với Indonesia, Singapore và Hàn Quốc là những điểm đến nổi bật. **Kết luận:** Cơ hội thị trức hiện tại nằm ở **dịch vụ thanh toán, quyết toán nội địa** và **xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán xuyên biên giới trong khu vực APAC**, nơi có quy mô giao dịch lớn, nhu cầu nội địa mạnh và dòng vốn ổn định.

marsbit25 phút trước

Phân Tích Các Kịch Bản Sử Dụng Thực Tế Và Cơ Hội Khu Vực Của Stablecoin

marsbit25 phút trước

Đội ngũ trang trí nhà cửa 'thủ công' tạo ra tác phẩm thần tượng trừu tượng 'Bull Run (牛来)', Meme coin cùng tên tăng 3000 lần trong 3 ngày

Bộ phim hoạt hình "Ngưu Lai" (Tạm dịch: "Bò đến") của một nhà sản xuất nhỏ từng là công ty trang trí đã trở thành hiện tượng mạng nhờ hình ảnh thô sơ, cốt truyện "trừu tượng" và tên gọi mang ý nghĩa tâm linh – kỳ vọng thị trường tài chính đi lên. Ra rạp ngày 5/8 với doanh thu ấn tượng chỉ 342 NDT ngày đầu, sau 9 ngày, phim mới đạt 7.000 NDT. Tuy nhiên, chính sự "dở đến mức hấp dẫn" của nó lại thu hút sự chú ý rộng rãi trên mạng xã hội. Đến ngày 16/8, doanh thu tích lũy đã tăng vọt lên 2,53 triệu NDT, dự báo đạt 18,37 triệu NDT. Phim do công ty từng hoạt động trong lĩnh vực trang trí sản xuất, được cho là một nỗ lực "cứu vãn" theo cách riêng. Dù vậy, đơn vị sản xuất khẳng định việc xin "giấy phép công chiếu" (long bài) chỉ kiểm tra nội dung có hợp quy định hay không, không đánh giá chất lượng, mở ra cơ hội cho những giấc mơ điện ảnh nhỏ. Sức lan tỏa của hình tượng "Ngưu Lai" không dừng lại ở điện ảnh. Nó nhanh chóng trở thành một meme văn hóa với vô số tác phẩm chế ảnh, video từ cộng đồng trong nước lẫn quốc tế, và được ví như "Pepe phiên bản Trung Quốc". Cơn sốt còn bùng nổ trên thị trường tiền điện tử. Đồng meme coin cùng tên "Ngưu Lai" được phát hành vào ngày 14/8. Chỉ trong 3 ngày, vốn hóa thị trường của nó đã tăng chóng mặt, từ khoảng 10.000 USD lên gần 30 triệu USD, tạo nên câu chuyện "kỳ tích 3000 lần" thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Hiện tượng "Ngưu Lai" cho thấy sức mạnh của meme và nền kinh tế chú ý trong thời đại ngày nay.

marsbit1 giờ trước

Đội ngũ trang trí nhà cửa 'thủ công' tạo ra tác phẩm thần tượng trừu tượng 'Bull Run (牛来)', Meme coin cùng tên tăng 3000 lần trong 3 ngày

marsbit1 giờ trước

Đội ngũ trang trí tạo ra 'tác phẩm thần bí trừu tượng Ngưu Lai', meme coin cùng tên tăng 3000 lần sau 3 ngày

Bộ phim hoạt hình "Ngưu Lai" do đội ngũ chỉ có hai người từ một công ty trang trí sản xuất đã tạo nên cơn sốt trên mạng nhờ phong cách "trừu tượng", hình ảnh thô ráp và cốt truyện kỳ lạ. Khởi chiếu ngày 5/8 với doanh thu chỉ 342 NDT ngày đầu, sau 9 ngày doanh thu vẫn dậm chân ở 7.000 NDT. Tuy nhiên, nhờ sự lan truyền của các meme, phim bất ngờ thu hút sự chú ý, khiến doanh thu tăng vọt, đạt 2.531 triệu NDT vào ngày 16/8. Sức hút của "Ngưu Lai" không dừng lại ở điện ảnh. Cùng tên với phim, một đồng meme coin là Niu Lai được phát hành vào ngày 14/8 đã tạo nên kỳ tích trên thị trường tiền điện tử. Chỉ trong 3 ngày, vốn hóa của nó tăng gần 3.000 lần, từ khoảng 10.000 USD lên gần 30 triệu USD, biến những khoản đầu tư nhỏ thành tài sản lớn cho những người vào sớm. Hiện tượng "Ngưu Lai" cho thấy sức mạnh của văn hóa meme trong thời đại kinh tế chú ý. Từ một bộ phim có chất lượng sản xuất khiêm tốn, nó đã trở thành biểu tượng trào lưu, được cộng đồng trong nước và quốc tế đón nhận, sáng tạo lại dưới nhiều hình thức và gửi gắm nhiều ý nghĩa, từ sự phản kháng ngầm đối với công nghiệp điện ảnh đại chúng đến kỳ vọng về một thị trường tài chính đi lên.

Odaily星球日报1 giờ trước

Đội ngũ trang trí tạo ra 'tác phẩm thần bí trừu tượng Ngưu Lai', meme coin cùng tên tăng 3000 lần sau 3 ngày

Odaily星球日报1 giờ trước

Thực tế, kịch bản thanh toán lớn nhất của stablecoin không nằm ở thanh toán xuyên biên giới

Bài báo phân tích dữ liệu giao dịch stablecoin dựa trên số liệu từ Allium, với tổng khối lượng giao dịch 15,2 tỷ USD đã xác định được quốc gia gửi và nhận. Kết quả cho thấy: - **Giao dịch nội địa chiếm ưu thế:** Chuyển khoản trong cùng một quốc gia đạt 9,5 tỷ USD, chiếm 62,6% tổng khối lượng có thể nhận diện. Điều này cho thấy stablecoin được sử dụng chủ yếu cho thanh toán, giao dịch và tiết kiệm bằng USD trong nước, chứ không chỉ cho chuyển tiền xuyên biên giới. - **Dòng tiền khu vực:** 73% tổng khối lượng giao dịch (bao gồm cả nội địa) được gửi trong cùng khu vực của người gửi. Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương (APAC) dẫn đầu với 79,5% dòng tiền lưu chuyển nội khối. - **APAC là thị trường lớn nhất:** APAC chiếm 41% khối lượng gửi toàn cầu và 41,6% khối lượng giao dịch nội địa toàn cầu, đồng thời có dòng vốn ròng chảy vào. Indonesia, Singapore và Hàn Quốc là những nước có lượng net inflow đáng kể. - **Cơ hội thị trường:** Bài báo nhấn mạnh cơ hội cho các tổ chức nằm ở: (1) Các dịch vụ thanh toán và quyết toán nội địa, và (2) Phát triển các kênh thanh toán xuyên biên giới trong khu vực APAC, nơi đã hình thành nhu cầu song phương rõ rệt (ví dụ: Đài Loan - Indonesia, Indonesia - Hàn Quốc). Tóm lại, bối cảnh sử dụng stablecoin hiện tại rộng lớn hơn nhiều so với chuyển tiền xuyên biên giới, với trọng tâm là các giao dịch nội địa và khu vực, đặc biệt là tại Châu Á - Thái Bình Dương.

marsbit2 giờ trước

Thực tế, kịch bản thanh toán lớn nhất của stablecoin không nằm ở thanh toán xuyên biên giới

marsbit2 giờ trước

AI Cắt Giảm Chi Phí và Tăng Hiệu Quả, Khiến VC Ngày Càng Đốt Nhiều Tiền Hơn

Tác giả: Zen, PANews AI đang giảm chi phí khởi nghiệp nhưng đồng thời đẩy giá cổ phần trong các công ty AI tiềm năng lên cao, khiến thị trường vốn mạo hiểm (VC) ngày càng "đắt đỏ". Công cụ AI cho phép các startup phát triển sản phẩm với đội ngũ nhỏ hơn và ít vốn hơn. Tuy nhiên, thị trường đầu tư đang phân cực mạnh. Trong khi nhiều công ty nhẹ gọi vốn ít hơn, một nhóm nhỏ các startup AI xuất sắc, đặc biệt là những người sáng lập từ các phòng lab hàng đầu như OpenAI hay Google DeepMind, đang huy động được những khoản đầu tư Seed và Series A khổng lồ với định giá hàng trăm triệu, thậm chí hàng tỷ USD ngay từ giai đoạn rất sớm, dù sản phẩm có thể chưa hoàn thiện. Điều này tạo ra nghịch lý: chi phí thành lập công ty giảm, nhưng chi phí để các quỹ VC sở hữu cổ phần chất lượng lại tăng mạnh. Định giá cao khiến các quỹ phải bỏ ra nhiều tiền hơn để có được tỷ lệ sở hữu tương đương. Để theo kịp, các quỹ lớn như Accel, a16z đang gây quỹ với quy mô kỷ lục (Accel huy động 8.5 tỷ USD chỉ trong 4 tháng) để vừa tham gia sớm, vừa có đủ vốn duy trì tỷ lệ sở hữu qua các vòng gọi vòng sau. Vốn ngày càng tập trung vào một số ít dự án AI hàng đầu. Hai công ty OpenAI và Anthropic đã hút tới 43% tổng số vốn đầu tư toàn cầu vào startup trong nửa đầu năm 2026. Động thái này củng cố vị thế của các quỹ lớn, trong khi các quỹ nhỏ hơn khó tham gia vào các thương vụ "nóng". Rủi ro nằm ở chỗ định giá cao hiện tại đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lớn trong tương lai. Để mang lại lợi nhuận mong đợi, các công ty này phải phát triển thành những gã khổng lồ nghìn tỷ USD. Nếu không, định giá cao sẽ nén biên lợi nhuận của nhà đầu tư. Tuy nhiên, với các quỹ VC lớn, ưu tiên hàng đầu hiện nay không phải là chờ định giá hợp lý, mà là không bỏ lỡ những "kẻ chiến thắng" tiềm năng trong làn sóng siêu chu kỳ AI này.

marsbit3 giờ trước

AI Cắt Giảm Chi Phí và Tăng Hiệu Quả, Khiến VC Ngày Càng Đốt Nhiều Tiền Hơn

marsbit3 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片