Tác giả | Asher(@Asher_ 0210)
Sự nhiệt tình của “Tiểu tướng P” đối với Meme coin trên Robinhood Chain vẫn đang cao trào, token nền tảng PONS của nền tảng phát hành token Pons đón đợt tăng giá mới. Theo dữ liệu GMGN, chỉ trong một tuần, vốn hóa thị trường của PONS đã tăng từ 60 triệu USD lên mức cao nhất 400 triệu USD, hiện đã điều chỉnh về mức khoảng 300 triệu USD.
(Bài báo trước của Odaily Planet Daily giới thiệu về PONS, khi đó vốn hóa thị trường của nó chỉ là 40 triệu USD, nội dung liên quan có thể đọc tại:Token nền tảng tăng 15 lần trong nửa tháng, Pons đăng quang kép về phát hành và giao dịch trên Robinhood Chain)
Sự tăng vọt của PONS không thể tách rời sự tăng trưởng nhanh chóng về lượng token phát hành và thị phần giao dịch của Pons trên Robinhood Chain. Dữ liệu Dune cho thấy, vào ngày 27 tháng 8, Pons phát hành hơn 12 nghìn token trong một ngày, một lần nữa vượt qua Flap, đứng đầu danh sách các nền tảng phát hành token trên Robinhood Chain. Kể từ đó, Pons luôn giữ vị trí số một về lượng token phát hành hàng ngày, và dần dần tạo khoảng cách với các nền tảng như Flap. Hôm qua, Pons đã phát hành hơn 22 nghìn token, chiếm 66% lượng token phát hành hàng ngày trên Robinhood Chain; khối lượng giao dịch được tạo ra bởi các token mới phát hành thông qua Pons, chiếm 78% khối lượng giao dịch hàng ngày của tất cả các token mới trên toàn chuỗi.
Khối lượng giao dịch tăng mạnh cũng mang lại thu nhập đáng kể cho nền tảng. Dữ liệu DefiLlama cho thấy, doanh thu của Pons trong 24 giờ qua đạt 930 nghìn USD, vượt qua Jupiter (800 nghìn USD) và Polymarket (660 nghìn USD), đứng thứ bảy trong bảng xếp hạng doanh thu giao thức.
Vòng xoáy tích cực của Pons: Càng phát hành nhiều token, doanh thu càng cao, mua lại càng mạnh
Phí giao dịch được phân bổ theo tỷ lệ 7:3 giữa người tạo và nền tảng
Pons là một nền tảng phát hành và giao dịch token được xây dựng chuyên biệt xung quanh Robinhood Chain, được vận hành bởi Pons Labs, không phải là sản phẩm chính thức của Robinhood. Người dùng có thể tạo và giao dịch token trong nền tảng, tất cả các thao tác đều được hoàn thành bằng chữ ký ví cá nhân, Pons không lưu giữ tài sản người dùng.
Hiện tại, tổng cung của mỗi token mới trên Pons được cố định ở mức 1 tỷ token, chi phí tạo chỉ là 0,0005 ETH, nền tảng thu phí giao dịch 1%. Người tạo chỉ cần điền tên token, mã, hình ảnh và liên kết mạng xã hội để hoàn tất việc phát hành.
Ngưỡng thấp chỉ có thể thu hút người sáng tạo tham gia, điều thực sự khiến Pons được thị trường chú ý là cách thức phân bổ phí giao dịch. Theo tài liệu chính thức, đối với các token được phát hành thông qua hợp đồng mới của Pons, phí giao dịch được phân bổ giữa người tạo và giao thức theo tỷ lệ 70% và 30%. Ngoài ra, trong số phí giao dịch mà giao thức nhận được, 80% được sử dụng để mua lại PONS trên thị trường và tiêu hủy, 20% còn lại được sử dụng cho cơ sở hạ tầng và vận hành đội ngũ. Ngày 28 tháng 8, bản cập nhật chính thức cho biết, 29% tổng nguồn cung PONS đã bị tiêu hủy.
Lực mua lại gần 750 nghìn USD trong vòng 24 giờ qua
Lấy dữ liệu gần 24 giờ làm ví dụ, dữ liệu DefiLlama cho thấy tổng phí người dùng chi trả trên nền tảng Pons là 5,02 triệu USD. Trong đó, phần lớn được phân bổ cho những người tạo token và các bên tham gia khác, cuối cùng doanh thu giao thức thuộc về Pons là khoảng 930 nghìn USD. Tính theo tỷ lệ phân bổ 80% hiện tại, khoảng 740 nghìn USD trong số đó sẽ được sử dụng để mua lại PONS từ thị trường và tiêu hủy, khoảng 190 nghìn USD còn lại được sử dụng cho vận hành đội ngũ.
Với cơ chế phân bổ này, mỗi giao dịch trên Pons vừa mang lại thu nhập cho người sáng tạo, vừa được chuyển hóa thành lực mua lại PONS thông qua chia sẻ giao thức. Từ đó, Pons hình thành một vòng tuần hoàn thúc đẩy lẫn nhau: Người sáng tạo càng nhận được chia sẻ nhiều, nền tảng càng phát hành nhiều token mới; càng nhiều token mới, khối lượng giao dịch và phí giao dịch càng cao; doanh thu giao thức tăng trưởng, lại mang đến nhiều hoạt động mua lại PONS hơn. Sau khi PONS tăng giá, nền tảng nhận được nhiều sự chú ý hơn từ thị trường, từ đó thu hút thêm người sáng tạo và nhà giao dịch tham gia.
PONS còn có thể tăng giá được bao lâu nữa?
Vốn hóa thị trường của PONS đã tăng từ mức dưới 40 triệu USD một tháng trước lên khoảng 300 triệu USD, mức tăng cao nhất gần 10 lần. Để đánh giá liệu PONS có thể tiếp tục tăng giá hay không, và còn có thể tăng trong bao lâu, tôi sẽ tập trung vào ba điểm sau:
Đầu tiên, hãy xem cơn sốt Meme trên Robinhood Chain này còn có thể kéo dài bao lâu nữa. Trong tuần qua, các cuộc thảo luận xoay quanh Meme trên Robinhood Chain trên X (Twitter) rõ ràng đã nóng lên, khối lượng giao dịch Meme trên chuỗi cũng tăng theo, Pons đáp ứng nhiều nhu cầu phát hành và giao dịch hơn. Một khi mức độ thảo luận về Robinhood Chain giảm xuống, “Tiểu tướng P” chuyển hướng sang hệ sinh thái khác, PONS không chỉ mất đi lực mua từ bên ngoài, mà sức mạnh mua lại cũng có thể suy yếu theo doanh thu giao thức giảm.
Thứ hai, hãy xem Pons có thể giữ vững vị trí dẫn đầu trong các nền tảng phát hành token hay không. Cơn sốt Robinhood Chain tiếp tục cao trào không có nghĩa là Pons nhất định sẽ hưởng lợi, điều quan trọng còn phải xem nhu cầu phát hành và giao dịch mới tăng thêm cuối cùng sẽ chảy về nền tảng nào. Trong giai đoạn trước đó khi lượng token phát hành hàng ngày của Flap vượt qua Pons, vốn hóa thị trường của PONS chỉ dao động trong khoảng 30 đến 40 triệu USD. So với số lượng token phát hành tuyệt đối, đáng quan tâm hơn là liệu thị phần của Pons trên Robinhood Chain có thể duy trì ở mức cao hay không.
Cuối cùng, vốn hóa thị trường của PONS có thể tăng thêm lên 500 triệu USD, 1 tỷ USD, có lẽ cần xuất hiện một Meme coin thực sự vượt ra khỏi phạm vi (out-of-circle). Điều mà Pons hiện đang thiếu là một Meme coin có vốn hóa cao có thể liên tục thu hút vốn và thảo luận. Nếu nền tảng gần đây có thể xuất hiện một Meme coin có vốn hóa thị trường nhanh chóng đạt 50 triệu USD thậm chí 100 triệu USD, hiệu ứng tài sản của Pons sẽ càng được tăng cường, PONS cũng có thể đón đợt FOMO mới.
