Michael Saylor đã xây dựng danh tiếng của mình xung quanh ý tưởng rằng các công ty nên nắm giữ Bitcoin như một tài sản kho bạc cốt lõi. Mặt khác, Peter Schiff đã dành nhiều năm chỉ trích BTC và cảnh báo rằng nó cuối cùng sẽ thất bại.
Nhưng tuần này, một điều bất ngờ đã xảy ra.
Công ty của Saylor, MicroStrategy, thông báo đã mua thêm 2.486 BTC, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 717.131 BTC, trị giá hơn 54,5 tỷ USD.
Với điều này, MicroStrategy hiện kiểm soát khoảng 3,4% tổng số Bitcoin sẽ từng được tạo ra.
Chỉ riêng lần mua mới nhất đã có giá khoảng 168,4 triệu USD, với Bitcoin được mua ở mức giá trung bình là 67.710 USD. Nhưng điều còn đáng ngạc nhiên hơn là? Schiff đã đưa ra một sự công nhận hiếm hoi, gần như miễn cưỡng về quy mô của động thái này.
Schiff biến lời khen thành cảnh báo
Phản hồi lại tweet của Saylor, Schiff nói,
“Chúc mừng, cuối cùng anh cũng đã hạ giá trung bình của mình xuống.”
Tuy nhiên, bất chấp việc thể hiện sự đánh giá cao nhẹ, Schiff đã quay lại cảnh báo về chiến lược của Saylor. Ông đã chỉ trích thói quen “hạ giá trung bình” (averaging down) của Saylor, có nghĩa là mua thêm Bitcoin khi giá giảm.
Nói một cách đơn giản, ông tin rằng nếu Bitcoin [BTC] tiếp tục giảm, việc mua thêm chỉ có thể làm tăng tổn thất chung.
Biến động giá MSTR và BTC và hơn thế nữa
Đồng thời, cổ phiếu của MicroStrategy và BTC đang cho thấy một bức tranh đáng lo ngại về thị trường.
Theo dữ liệu từ Google Finance, MSTR đang giao dịch quanh mức 128,67 USD và đã giảm gần 4% trong ngắn hạn và gần 20% trong tháng qua.
Bitcoin cũng đang gặp khó khăn, giao dịch quanh mức 67.661 USD và giảm khoảng 26% trong 30 ngày qua.
Một tín hiệu quan trọng khác đến từ Open Interest (Lãi mở).
Trước đó, Open Interest rất cao, cho thấy nhiều nhà giao dịch đang sử dụng tiền vay và chấp nhận rủi ro lớn. Bây giờ, cả giá Bitcoin và Open Interest đều đang giảm cùng nhau.
Điều này cho thấy các nhà giao dịch mạo hiểm đang rời đi và các khoản lỗ đang buộc những người chơi yếu thế phải ra ngoài. Nói một cách đơn giản, thị trường đang hạ nhiệt, và các nhà đầu tư nghiêm túc, dài hạn đang dần thay thế những nhà đầu cơ ngắn hạn.
Phân tích Open Interest của MSTR
Trong khi đó, thị trường quyền chọn của MSTR cho thấy nhiều nhà giao dịch coi mức 100 USD là một mức hỗ trợ mạnh nơi người mua có thể vào cuộc, trong khi việc bán ra mạnh trong khoảng từ 130 USD đến 150 USD khiến phạm vi này khó vượt qua. Một số cược rủi ro cao ở mức 200 USD và 300 USD cho thấy hy vọng về một đợt tăng giá mạnh do Bitcoin dẫn dắt vẫn còn sống.
Tính đến thời điểm press time, MSTR di chuyển trong khoảng từ 110 USD đến 140 USD, cho thấy sự không chắc chắn của thị trường.
Một động thái vượt rõ ràng trên 150 USD có thể dẫn đến một đợt tăng giá nhanh, trong khi một đợt giảm xuống gần 100 USD có thể thu hút người mua. Nhìn chung, MicroStrategy vẫn bị mắc kẹt giữa sự tự tin dài hạn và rủi ro tài chính nghiêm trọng.
Bây giờ, liệu cách tiếp cận táo bạo này có thành công hay không phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc Bitcoin lấy lại sức mạnh hay tiếp tục suy giảm.
Các công ty khác và chiến lược Bitcoin của họ
Trong khi MicroStrategy tiếp tục mua thêm Bitcoin, đối tác Nhật Bản của nó, Metaplanet, đang chịu áp lực. Trong báo cáo thu nhập quý 4 năm 2025, công ty này ghi nhận khoản lỗ ròng khổng lồ 619 triệu USD.
Do đó, khi năm 2026 tiến triển, các công ty này sẽ không được đánh giá bởi lợi nhuận ngắn hạn, mà bởi khả năng xử lý các đợt giảm giá mạnh 20–30% của họ.
Hiện tại, cách tiếp cận của họ là mua vào khi giá giảm, bỏ qua tiếng ồn thị trường và chờ đợi chu kỳ tiếp theo biến lỗ thành lợi nhuận dài hạn.
Tóm tắt cuối cùng
- Peter Schiff đã thừa nhận ngắn gọn động thái của Saylor nhưng vẫn tin rằng việc “hạ giá trung bình” có thể dẫn đến tổn thất lớn hơn.
- Open Interest giảm cho thấy các nhà giao dịch mạo hiểm đang rời đi, và thị trường đang chuyển dịch sang những người chơi nghiêm túc, dài hạn hơn.
