"Đến bây giờ, điều tồi tệ nhất là không xứng đáng với gia đình."
Gần đây tần suất nghe thấy câu này không kém gì "Bạn có tin vào ánh sáng không", "Bạn phải đứng trong ánh sáng, chứ không phải ánh sáng đứng ở đó" của hai tháng trước.
Hai câu ngắn gọn đã nói lên sự đảo chiều 180° của thị trường và những trái tim tan vỡ khắp nơi.
Theo dữ liệu công khai, cổ phiếu Hàn Quốc SK Hynix đã giảm một nửa so với mức cao của tháng 6, tổng vốn hóa thị trường bốc hơi hơn 1.000 nghìn tỷ won (khoảng 800 tỷ USD). Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã điều chỉnh giảm khoảng 30% từ mức cao, và đã xảy ra 9 lần ngắt mạch trong năm nay.
Ngày 28 tháng 7, SK Hynix giảm hơn 10%. Các cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ tại Mỹ cũng đồng loạt lao dốc, SanDisk, Western Digital, Seagate, Micron giảm phổ biến từ 8% đến 13% trong một ngày.
Ngày 29 tháng 7, SK Hynix tiếp tục giảm mạnh, giảm gần 20% trong phiên, quỹ ETF 2x Long Hynix giảm hơn 30%, cả hai đều lập mức giảm mạnh nhất trong một ngày lịch sử.
Một cuộc tắm máu xuyên thị trường đã diễn ra như vậy. Trong tình thế cực đoan, đã lộ ra một loạt các KOL và trader lớn đến từ thế giới tiền điện tử. Trong số họ, có người đã kiếm được xô vàng đầu tiên trong đời trên thị trường tiền mã hóa, có người đã đạt được tự do tài chính. Giờ đây chỉ còn lại sự suy ngẫm và những tuyên bố rút lui.
Một nửa là thị trường, một nửa là bản chất con người
Có lẽ vì thị trường tiền điện tử quá trầm lắng trong một thời gian dài, cổ phiếu lưu trữ đã trở thành điểm đến tốt nhất cho những dòng vốn năng động.
Dapeng (@Dp520888) đã đăng bài nói rằng, từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, thị trường tiền điện tử liên tục giảm âm thầm, Bitcoin vừa mới thở phào ở mức 60.000 USD, thì cùng kỳ thị trường chứng khoán Hàn-Mỹ lại được câu chuyện AI đẩy lên trời, các sàn giao dịch lớn lại mở cửa giao dịch cổ phiểu để mở rộng thị trường.
Ông nói rằng, thấy nhiều đồng nghiệp trade coin, cắt lỗ đau đớn tài sản trong làng tiền số, all-in vào Micron và SanDisk ở vùng đỉnh, sau đó lại lỗ hơn 30%. Số tiền này nếu ở lại trong làng tiền số, ít nhất cũng có thể chống đỡ đến khi Bitcoin giảm về 40.000 USD.
Những người đã quen với biến động cao, lại bị hành hạ bởi hiệu ứng kiếm tiền trong nửa năm, khó lòng nhịn không đuổi theo thị trường có vẻ béo bở hơn. Như câu mà @hexiecs đã đăng, "Có cao nhân nào từ trước đến giờ chưa từng mua cổ phiếu lưu trữ không, tôi phải bái phục".
Tuy nhiên, những câu chuyện AI, GPU, lưu trữ trên thị trường vốn đến nhanh, đi cũng nhanh. Tháng 5 giá cổ phiếu Nvidia đã chạm đỉnh, hiện đã xóa sổ mức tăng của năm nay, tổng vốn hóa gần đây cũng đã bị Apple vượt qua. Giờ chỉ là đến lượt lưu trữ.
Vì vậy, điểm khởi đầu của vụ lật xe này, một nửa là thị trường, một nửa là bản chất con người.
Tại sao lần này lại lật xe?
Những người chuyển từ tiền điện tử sang chứng khoán thực sự dễ bị sốc.
Một mặt, là thói quen đòn bẩy. Nhiều người bắt đầu với 2x Long, hoặc thêm đòn bẩy cao hơn trên hợp đồng vĩnh cửu trên chain. Cùng một cây nến giảm, rơi vào tài khoản spot chỉ là điều chỉnh, nhưng rơi vào tài khoản đòn bẩy chính là thanh lý.
Các sản phẩm đòn bẩy trong đợt này thê thảm thế nào, hãy xem quỹ ETF 2x Long Hynix của Nam Phương. Quỹ này từng là sản phẩm đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ lớn nhất toàn cầu về quy mô, đỉnh điểm quy mô khoảng 130 tỷ HKD. Tính đến tháng 7 đã giảm tích lũy hơn 80%, quy mô mới nhất chỉ còn 25,6 tỷ HKD. Một quỹ ETF 2x Long Samsung Electronics khác cũng giảm khoảng 70% trong tháng này.
Theo dữ liệu Hyperliquid, ngày 29 tháng 7, khối lượng giao dịch của các hợp đồng liên quan đến Hynix SKHX và SKHY trên nền tảng trong 24 giờ đạt 1,765 tỷ USD, trở thành tài sản giao dịch sôi động nhất nền tảng, độ nóng và khối lượng thậm chí còn vượt qua cả BTC.
Mặt khác, là sự khác biệt về quy tắc. Bản thân thị trường chứng khoán đã chia thành nhiều bộ, chứng khoán Mỹ có after-hours, chứng khoán Hàn có pre-market NXT, chứng khoán A có biên độ dao động, chứng khoán Hồng Kông lại là một bộ khác, mỗi loại có khung giờ giao dịch, dải giá và nhịp độ thanh toán riêng.
Khi những tài sản này được đóng gói thành hợp đồng vĩnh cửu trên chain, những quy tắc cực đoan của thị trường khác cũng được đóng gói vào theo. Vụ "chích kim" (wicks/ spikes) trên Hyperliquid ngày 28 tháng 7 là một ví dụ sống.
Được biết, hôm đó trên thị trường pre-market Hàn Quốc chỉ có một lô SK Hynix được giao dịch ở mức khoảng 868 USD, thấp hơn khoảng ba mươi phần trăm so với giá đóng cửa ngày hôm trước, vừa đúng ở mức dưới của dải giá chứng khoán Hàn. Giao dịch thực tế không đầy 900 USD này, thông qua oracle đã đẩy giá vào trên chain, hợp đồng vĩnh cửu SKHX đã giảm sâu khoảng 18% trong một phút.
Theo dữ liệu on-chain, sau đó bốn giờ thanh lý khoảng 80 triệu USD, hợp đồng mở giảm khoảng 150 triệu USD.
Trade.xyz đã thông báo rằng giá này được đồng bộ từ giao dịch thực tế đó trên thị trường pre-market Hàn Quốc, oracle hoạt động theo quy cách đã định, về mặt kỹ thuật không có lỗi. Mặc dù Trade.xyz quyết định bồi thường toàn bộ một lần cho tổn thất thanh lý lần này, nhưng đặc biệt tuyên bố điều này không cấu thành sự bảo đảm cho các tình huống tương tự trong tương lai.
Suy ngẫm sau cơn tắm máu
Sau đợt tắm máu này, nhiều KOL lớn trên X bắt đầu suy ngẫm. Trọng tâm phản hồi của họ, nhiều người đặt vào phương pháp kiếm tiền mà họ đã dựa vào trong những năm qua, sau khi đổi sang một thị trường khác, nó có còn hiệu quả hay không.
Chuan Mu (@xiaomustock) nói rằng, năm nay ông kiếm cũng nhờ lưu trữ, lỗ cũng vì lưu trữ, Warren Buffett có thể sống lâu như vậy trên thị trường vốn, không thể tách rời với phong cách không dùng đòn bẩy, không all-in, luôn giữ một lượng tiền nhàn rỗi lớn trong tay. Người thường thì hoặc là vì muốn giàu nhanh mà dùng đòn bẩy lo lắng không ngủ được, hoặc là sau khi kiếm được tiền lại tiếp tục dùng đòn bẩy, lãi lỗ đều lo lắng.
KOL En Heng (@EnHeng456) thì tổng kết ba lần thua lỗ lớn kể từ khi vào nghề, đợt sóng lưu trữ lần này là nặng nhất, tổng cộng các tài khoản điều chỉnh giảm hàng chục triệu, may mắn là toàn bộ là spot, không có đòn bẩy.
Ông cũng chỉ ra rằng, nhiều trader có khả năng phán đoán vốn rất mạnh, khung nhận thức khác nhau, lần lượt vào thị trường, cuối cùng gần như đều thua lỗ. Khi một nhóm người như vậy hình thành đồng thuận ở cùng một vị trí, nhưng vẫn bị thị trường dạy dỗ chung, điều đó chứng tỏ tổn thất lần này thực sự vượt quá nhận thức cũ.
Zishi (@silverfang888), người tự nhận bị thanh lý 20 triệu USD trong ngành bán dẫn, cũng nói rằng, điều hối hận nhất là từ thế giới tiền số chạy đi đầu cơ chứng khoán. Theo quan điểm của ông, bản thân chỉ là một người chơi trong làng tiền mã hóa tầm nhìn hạn hẹp, chạy đến sàn chứng khoán Mỹ, đối diện toàn là những người có nhận thức và vốn liếng vượt xa mình.
Nhiều người sau khi bị thanh lý đã rơi vào trạng thái phủ định bản thân kịch liệt, quy kết những tổn thất vài tháng qua là do kiến thức quá nông cạn, nhận thức quá thấp. Loại cảm xúc này bùng nổ tập trung cũng nhắc nhở mỗi người coi đòn bẩy là bộ khuếch đại, thị trường thu về không chỉ là vốn gốc.
Cũng có người ra an ủi, trong sự nghiệp giao dịch của ai mà chẳng trải qua mấy lần điều chỉnh giảm như vậy, tiền mất coi như học phí, người còn, khí thế còn, luôn có chặng tiếp theo.
Trên thực tế, những người có thể liên tục chiến thắng trên thị trường vốn dĩ đã cực kỳ ít. Những người có thể đi thêm vài chặng, thường là những người ở các giai đoạn khác nhau vẫn có thể nhìn rõ ranh giới của bản thân.
