NIGHT đã ghi nhận sự phục hồi tăng giá trong ngày qua sau gần bốn tuần vật lộn.
Mức tăng 24% gần đây của tài sản bảo mật này đặt nó vào hàng những mã tăng giá nhất thị trường, với khối lượng giao dịch tăng vọt lên 5,03 tỷ USD trong giai đoạn này. Sự tăng đột biến về khối lượng xác nhận quyền kiểm soát tăng mạnh.
Đợt tăng giá này trái ngược với hiệu suất gần đây của toàn bộ lĩnh vực token bảo mật. Theo Artemis, hiệu suất trung bình có trọng số của tài sản bảo mật cho thấy mức giảm 0,5%, cho thấy tâm lý toàn ngành yếu.
Sự phân kỳ của Midnight [NIGHT] bắt nguồn từ sự phát triển hệ sinh thái được đổi mới và quan trọng hơn là đợt phân phối token của nó. Những yếu tố này đã thúc đẩy đáng kể động lực, mặc dù tính bền vững vẫn chưa chắc chắn.
Động lực vẫn căng thẳng
Lợi nhuận gần đây của NIGHT phần lớn bắt nguồn từ thông báo airdrop của nó, thu hút các nhà đầu tư trên khắp thị trường, bao gồm cả những người tham gia có vốn lớn từ Hoa Kỳ.
Đợt airdrop dự kiến sẽ phân phối khoảng 4,5 tỷ NIGHT cho những người tham gia đủ điều kiện và chính thức bắt đầu vào ngày 10 tháng 12.
Thông báo này đã có tác động toàn cầu, với các nhà đầu tư trên khắp các khu vực đặt cược vào khả năng tăng giá tiếp theo.
Trong 24 giờ qua, Bybit chiếm 3,33 tỷ USD khối lượng giao dịch, trong khi Binance ghi nhận 1,16 tỷ USD. Cả hai sàn giao dịch cùng nhau chiếm lần lượt 67,19% và 23,5% tổng khối lượng thị trường.
Ngoài ra, tỷ lệ khối lượng trên vốn hóa thị trường đã tăng mạnh. Tại thời điểm viết bài, tỷ lệ này là 372%, làm nổi bật cường độ động lực thúc đẩy hành động giá gần đây.
Thông thường, giá tăng kèm theo khối lượng giao dịch cao cho thấy một đợt tăng giá có động lực cao, và xu hướng hiện tại có thể kéo dài hơn nữa trong ngắn hạn.
Dòng tiền chảy vào, nhưng chất lượng vốn kém
Dòng vốn chảy vào cũng đã tăng lên và có vẻ nghiêng về một thiết lập tăng giá.
Dữ liệu thị trường perpetual cho thấy dòng vốn lưu thông đã tăng hơn 56% trong ngày qua lên 106,05 triệu USD, tương đương với hơn 50 triệu USD vốn mới.
Tuy nhiên, dòng chảy vào này không phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào dài hạn. Dữ liệu Funding Rate và Open Interest–Weighted Funding Rate chỉ ra rằng các nhà giao dịch short (bán khống) đang thúc đẩy phần lớn dòng vốn.
Cả Funding Rate và OI-Weighted Funding Rate vẫn ở trong vùng âm, ngụ ý rằng một phần lớn hơn các hợp đồng chưa thanh toán vẫn đến từ các vị thế short.
Bất chấp điều này, các vị thế short đã phải vật lộn chống lại động lực thịnh hành. Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch đặt cược vào việc giá tiếp tục giảm đã phải chịu tổn thất đáng kể.
Tại thời điểm viết bài, các nhà giao dịch short đã mất 1,61 triệu USD, so với khoản lỗ 418.000 USD trong số các nhà giao dịch long (mua), do động lực tăng đẩy giá lên cao hơn.
Động lực chính vẫn là khối lượng giao dịch tăng giá. Mặc dù số lượng hợp đồng short chiếm ưu thế, nhưng khối lượng long nhìn chung vẫn cao hơn, như phản ánh trong tỷ lệ long-to-short.
Tokenomics và tâm lý suy yếu
Bất chấp giá tăng, việc các nhà đầu tư thoát hàng đã tăng lên, báo hiệu niềm tin yếu. Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy số lượng người nắm giữ token đã giảm từ 6.800 xuống 6.200, cho thấy sự phân phối tiếp tục vào thị trường.
Đáng lo ngại hơn cả việc bán tháo chính là sự tập trung người mua. Dữ liệu tokenomics tiết lộ sự mất cân bằng sâu sắc giữa các nhà đầu tư bán lẻ và cá voi (whale).
Khoảng 94,13% nguồn cung lưu thông của NIGHT được nắm giữ bởi chỉ 10 ví, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ chỉ kiểm soát 5,87%.
Sự tập trung này vẫn là một yếu tố rủi ro lớn và làm dấy lên lo ngại về hiệu suất dài hạn của NIGHT, đặc biệt nếu những người nắm giữ lớn bắt đầu phân phối lại vị thế của họ vào thị trường.
Suy nghĩ cuối cùng
- Sự phát triển hệ sinh thái của NIGHT trong tuần qua đã làm tăng mức độ tiếp xúc của nhà đầu tư, với dòng vốn chảy vào tăng lên.
- Số lượng người nắm giữ token giảm và tokenomics nghiêng về các nhà đầu tư hàng đầu vẫn là mối lo ngại chính.
