Tác giả: KarenZ, Foresight News
Hầu hết NFT sau khi được mua về ví, công việc chính là 'nằm im'.
StonkBrokers lại sắp xếp một công việc trên chuỗi cho 4444 đại lý pixel: mỗi NFT đều có ví riêng, có thể nhận token cổ phiếu; người sở hữu có thể dùng token dự án để kích hoạt nó, tăng trọng số phần thưởng, cũng có thể thế chấp nó để vay tiền. Xoay quanh những NFT này và token liên quan STONKBROKER, CLUTCH còn đang lên kế hoạch cho việc phát hành token và sản phẩm giao dịch phi tập trung.
Thị trường thể hiện sức nóng khá cao với thiết kế này. Theo dữ liệu từ GMGN, vốn hóa thị trường của token STONKBROKER từ StonkBrokers từng vượt 15 triệu USD, tăng hơn 300% trong 24 giờ, tăng hơn 14 lần trong 2 ngày qua, hiện tại vốn hóa đang dao động quanh mức 13 triệu USD. Số liệu từ OpenSea cho thấy, giá sàn NFT StonkBrokers cũng tăng lên 1.88 ETH, tăng hơn 306% trong 24 giờ.
Khối lượng giao dịch và giá NFT StonkBrokers, Nguồn: OpenSea
CLUTCH là ai, StonkBrokers là gì?
CLUTCH, tên đầy đủ hơn là Clutch Labs, là một đội phát triển Web3 độc lập chuyên về cơ sở hạ tầng thị trường trên chuỗi. Các sản phẩm công khai của họ liên quan đến các hướng như thị trường dự đoán, giao thức thanh khoản NFT, hợp đồng vĩnh viễn, trò chơi trên chuỗi và AI Agent.
Trang web chính thức của CLUTCH liệt kê OxSimpleFarmer là người xây dựng dự án, và tài khoản X của anh ấy cũng tự giới thiệu là người sáng lập Clutch Markets.
CLUTCH không phải mới bắt đầu phát triển sản phẩm từ StonkBrokers. Theo dòng thời gian trên trang web của họ, đội ngũ ban đầu tiếp cận từ thị trường dự đoán chuỗi trên chuỗi, sau đó lần lượt ra mắt các sản phẩm như thị trường dự đoán, Clutch Puppies, Pixel Pups, thị trường NFT và Anvil NFT AMM trên các mạng như Arbitrum, ApeChain, Ethereum.
StonkBrokers có thể hiểu là một lần thử nghiệm kết hợp của CLUTCH khi chuyển kinh nghiệm về NFT, AMM và DeFi trước đây lên Robinhood Chain.
Dự án này ban đầu là một dự án thử nghiệm được phát triển trên mạng thử nghiệm Robinhood Chain khi đội ngũ tham gia Arbitrum Buildathon. OxSimpleFarmer cho biết, phiên bản thử nghiệm này từng được đội ngũ Robinhood Chain trưng bày tại sự kiện. Khoảng bảy tháng sau, dự án ra mắt mainnet trên Robinhood Chain vào ngày 17 tháng 7 năm 2026 và hoàn thành việc phát hành 4444 NFT.
Việc phát hành mainnet của StonkBrokers được dự án gọi là 'đúc miễn phí', nhưng 'miễn phí' ở đây chỉ có nghĩa là giá đúc NFT là 0, không có nghĩa tất cả người tham gia đều có thể nhận NFT với chi phí bằng không. Người dùng cần đốt NFT Pup Cup trên Ethereum, hoặc NFT Clutch Puppies trên ApeChain trước ngày hết hạn, để nhận được slot đúc StonkBrokers tương ứng, một NFT cũ tương ứng với một slot. Kênh này đã đóng, và 4,444 StonkBrokers cũng đã được đúc xong. Bây giờ muốn có NFT, cần mua thông qua Anvil AMM hoặc thị trường thứ cấp.
NFT với tài khoản liên kết, token STONKBROKER kết nối như thế nào?
Mỗi NFT StonkBroker đều liên kết với một Token-Bound Account (Tài khoản ràng buộc token) ERC-6551.
Nói một cách dễ hiểu, NFT không chỉ là một bức ảnh trong ví, mà bản thân nó cũng sở hữu một tài khoản trên chuỗi. Tài khoản này có thể nắm giữ token ERC-20 hoặc tài sản trên chuỗi khác, và quyền kiểm soát tài khoản này đi theo quyền sở hữu NFT: ai sở hữu NFT này, người đó có thể kiểm soát ví được ràng buộc với nó.
NFT nhận token cổ phiếu ban đầu khi được đúc, và phần thưởng token cổ phiếu sau đó cũng sẽ đi thẳng vào tài khoản liên kết tương ứng. Nếu tài khoản liên kết của một StonkBroker đang nắm giữ token cổ phiếu, những tài sản này sẽ cùng với NFT được chuyển cho người sở hữu mới.
NFT StonkBroker là một tài sản ERC-721 không thể thay thế, tổng cung 4444; STONKBROKER là token ERC-20 có thể chia nhỏ và chuyển khoản tự do. Hai thứ này được kết nối thông qua Anvil NFT AMM của CLUTCH.
Giao thức thiết lập đơn vị quy đổi cơ bản là 666,666 STONKBROKER cho mỗi NFT. Người dùng có thể trả cho kho bạc Anvil 666,666 STONKBROKER cùng phí giao dịch bằng ETH, để đổi lấy NFT tiếp theo trong kho bạc; nếu muốn chỉ định một số serial cụ thể, có thể sử dụng chức năng 'snipe' để chọn NFT chỉ định (phí ETH cao hơn). Tài liệu hiện tại của dự án liệt kê phí giao dịch ETH là 10% cho quy đổi thường, 15% cho quy đổi NFT chỉ định, các tham số liên quan vẫn nên dựa trên trang giao dịch thực tế và lệnh gọi hợp đồng làm chuẩn.
Cấu trúc này ở một mức độ nào đó có thể giải quyết vấn đề thanh khoản của một số NFT. Giao dịch NFT truyền thống phụ thuộc vào việc người mua và người bán đặt lệnh, một NFT nếu tạm thời không có người mua, người sở hữu có thể rất khó thoát ngay lập tức. Anvil thì thiết lập một kênh quy đổi giao thức giữa NFT và token ERC-20 cùng series.
Đáng chú ý, 'mỗi NFT tương ứng 666,666 token' không nên bị hiểu nhầm là bảo đảm giá không rủi ro. Cả NFT và STONKBROKER đều sẽ biến động theo giao dịch thị trường, giá trị thực tế người dùng phải trả hoặc nhận được còn bị ảnh hưởng bởi giá token, phí ETH, tồn kho kho bạc và tham số giao thức.
Ngoài ra, Anvil cung cấp một kênh quy đổi cấp giao thức, nó có phí ETH 10%/15%, điều này tốt hơn là hoàn toàn không có thanh khoản, nhưng không phải là giải pháp thanh khoản hiệu quả cao, chi phí thấp.
Từ kích hoạt đến Clock In, phần thưởng token cổ phiếu được tạo ra như thế nào?
Tuy nhiên, việc cấp vốn token cổ phiếu ban đầu và phần thưởng sau đó là hai cơ chế khác nhau. Phần thưởng token cổ phiếu sau này được hỗ trợ bởi phí giao dịch Anvil, sẽ chỉ được phân phối cho các StonkBrokers đã được kích hoạt, và tính theo trọng số dựa trên cấp độ kích hoạt.
Chỉ sở hữu StonkBroker, không có nghĩa là tự động nhận được phần thưởng token cổ phiếu sau này. Người sở hữu cần sử dụng token STONKBROKER trên trang dự án để kích hoạt NFT trước, đưa nó vào hệ thống phân phối phần thưởng.
Tài liệu StonkBrokers hiện tại thiết lập năm cấp độ kích hoạt: cấp cơ bản cần 66,666 STONKBROKER, cấp cao nhất cần 1,666,666 STONKBROKER, trọng số phần thưởng tương ứng tăng từ 1 lần lên khoảng 3.33 lần.
Theo tham số hợp đồng hiện tại, phí kích hoạt StonkBroker mặc định 50% bị đốt, 50% vào giao thức; sau khi quyền sở hữu thực tế của NFT thay đổi, trạng thái kích hoạt cũ sẽ bị xóa, người sở hữu mới cần kích hoạt lại. Tuy nhiên, token cổ phiếu đã vào tài khoản liên kết trước đó sẽ không bị xóa.
Nguồn vốn cho phần thưởng token cổ phiếu hiện tại chủ yếu đến từ phí giao dịch ETH của Anvil. Theo tài liệu hiện tại, 70% phí liên quan vào StockBooster, 30% thuộc về giao thức. Khi StockBooster tích lũy đạt điều kiện thiết lập, bất kỳ người dùng nào cũng có thể gọi chức năng 'Clock In' và trả phí Gas, kích hoạt giao thức đổi ETH lấy token cổ phiếu đang được cấu hình hiện tại, sau đó phân bổ theo trọng số cấp độ kích hoạt vào ví liên kết của từng NFT.
Toàn bộ quá trình có thể đơn giản hóa thành:
Giao dịch NFT trên Anvil tạo ra phí ETH → 70% phí vào StockBooster → Người dùng cộng đồng gọi Clock In → ETH đổi thành token cổ phiếu → Token cổ phiếu vào tài khoản liên kết của NFT đã kích hoạt.
Từ cho vay NFT đến Launcher và vDEX
Trên cơ sở này, StonkBrokers còn cung cấp chức năng cho vay thế chấp NFT. Người sở hữu có thể khóa NFT vào Loan Vault, vay ra số tiền gốc định giá bằng STONKBROKER. Tài liệu liệt kê mức gốc cơ sở là 666,666 STONKBROKER, phí vay thì trả trước bằng ETH, và được tính dựa trên thời hạn vay, mức phí hàng năm 15% và giá trị thị trường ETH tương ứng của NFT.
Phí vay cũng được phân bổ theo cách 70% vào StockBooster, 30% vào giao thức. Người vay sau khi trả lại số lượng STONKBROKER đã thỏa thuận, có thể lấy lại NFT; nếu quá hạn, cần trả thêm phí ETH bổ sung, vi phạm liên tục thì có thể mất NFT đã thế chấp.
Ngoài ra, StonkBrokers sau này còn sẽ ra mắt nền tảng phát hành Stonk Launcher và Stonk Exchange vào ngày 30 tháng 7.
Trong đó, nền tảng phát hành hỗ trợ cấu hình phát hành với giá cố định, đường cong liên kết và phát hành tùy chỉnh. Theo thiết kế dự án, bước này còn sẽ tự động tạo vị thế LP, hợp đồng phân phối phí và kho bạc staking riêng của token đó. Người nắm giữ token có thể gửi token mới phát hành vào kho bạc staking, và chia sẻ phí LP tương ứng theo tỷ lệ.
Đội ngũ dự án mô tả Stonk Launcher là nền tảng phát hành được tham gia quản trị và dòng phí bởi cả người nắm giữ STONKBROKER và NFT StonkBroker đã kích hoạt. Một phần phí và tiền bản quyền do Launcher tạo ra dự kiến được dùng để hỗ trợ phần thưởng token cổ phiếu. Tỷ lệ phân phối cụ thể và cách thức thực thi vẫn cần lấy hợp đồng mainnet được triển khai chính thức làm chuẩn.
Stonk Exchange đi kèm với Launcher thì dự kiến lên sóng vào 20 giờ ngày 29 tháng 8 theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ, tương ứng sáng sớm ngày 30 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh. Dự án gọi nó là 'Vote Directed DEX', viết tắt là vDEX, tức là DEX mà hướng đi của dòng phí giao dịch có thể được quyết định bởi bỏ phiếu.
Ở cấp độ giao dịch cơ bản, Stonk Exchange dự kiến sử dụng kiến trúc Uniswap V3. Người dùng có thể thực hiện trao đổi token trong đó, tạo pool thanh khoản tập trung, và phân bổ vốn trong khoảng giá tùy chỉnh. Khác với AMM truyền thống trải thanh khoản đều trên toàn bộ phạm vi giá, nhà cung cấp thanh khoản của Uniswap V3 có thể tập trung vốn vào khoảng giá dự kiến sẽ sôi động hơn, để nâng cao hiệu suất sử dụng vốn, nhưng một khi giá rời khỏi khoảng giá đã chọn, vị thế LP có thể ngừng kiếm phí giao dịch, và đối mặt với rủi ro như tổn thất vô thường.
Tài liệu dự án lên kế hoạch ba mức phí giao dịch: 0.05% chủ yếu dùng cho các cặp giao dịch tương đối ổn định về giá, 0.3% cho các cặp giao dịch thông thường, 1% cho tài sản có thanh khoản thấp hoặc biến động lớn. STONKBROKER thì được lên kế hoạch làm công cụ quản trị, người nắm giữ có thể bỏ phiếu quyết định hướng đi của một phần phí, ví dụ như pool thanh khoản nào hay chương trình khuyến khích sinh thái nào có thể nhận được hỗ trợ.
Cần phân biệt rằng, các tài liệu hiện có chưa xác nhận phí giao dịch do Stonk Exchange tạo ra sẽ cố định chảy vào StockBooster hoặc hệ thống phần thưởng token cổ phiếu. Điều có thể xác nhận hiện tại là, phần phí này sẽ do cơ chế quản trị STONKBROKER quyết định hướng đi; liệu có được dùng cho phần thưởng token cổ phiếu hay không, vẫn phụ thuộc vào thiết kế hợp đồng và kết quả quản trị tại thời điểm đó.
Tóm tắt
Điều đáng chú ý nhất của StonkBrokers, có lẽ không phải là 'một NFT đã tăng lên bao nhiêu ETH', 'vốn hóa token tăng lên bao nhiêu', mà là nó cố gắng trả lời một câu hỏi từ lâu làm phiền thị trường NFT: ngoài hình đại diện và danh tính cộng đồng, một NFT có thể trở thành tài khoản trên chuỗi thực sự có thể vận hành, và có mối quan hệ liên tục với giao dịch, cho vay và RWA hay không?
CLUTCH đã triển khai một phần cơ chế lên mainnet, tuy nhiên các module tiếp theo như Stonk Launcher và Stonk Exchange vẫn cần được giao hàng. StonkBrokers cuối cùng có thể hình thành một hệ thống tài chính trên chuỗi bền vững, hay chỉ hoàn thành một thí nghiệm sản phẩm thu hút sự chú ý trong một đợt biến động cao, vẫn cần doanh thu giao thức thực tế, việc triển khai sản phẩm tiếp theo và xác minh an ninh đầy đủ hơn đưa ra câu trả lời.
Đồng thời, hệ sinh thái Robinhood Chain vẫn đang trong giai đoạn đầu, mức độ hoạt động mạng, tính thanh khoản tài sản và độ chín muồi của cơ sở hạ tầng đều cần được quan sát. StonkBrokers còn đối mặt với các yếu tố không chắc chắn như an ninh hợp đồng thông minh, giao hàng của đội ngũ, điều chỉnh tham số quản trị và thay đổi chính sách quản lý, NFT, token STONKBROKER và token cổ phiếu liên quan của nó đều có thể xuất hiện biến động giá lớn. Phần thưởng token cổ phiếu mà dự án đề cập cũng không tương đương với thu nhập ổn định hay cổ tức cổ phiếu theo nghĩa truyền thống, người tham gia vẫn cần đánh giá đầy đủ rủi ro liên quan.
