Sự sụp đổ của câu chuyện, niềm tin về không, Trove mở màn cho năm bảo vệ quyền lợi trong crypto

marsbitXuất bản vào 2026-01-19Cập nhật gần nhất vào 2026-01-19

Tóm tắt

Dự án Trove, một sàn giao dịch phái sinh (Perp DEX) cho các bộ sưu tập và tài sản thực (RWA), đã nhanh chóng sụp đổ chỉ sau 10 ngày với một loạt hành vi đáng ngờ, làm tiêu tan niềm tin của cộng đồng. Ban đầu, Trove thu hút sự chú ý bằng cách hứa hẹn biến các tài sản văn hóa như thẻ bài Pokémon, skin CSGO và đồng hồ xa xỉ thành tài sản tài chính có thể giao dịch. Họ đã công bố các quan hệ đối tác, mua số lượng lớn token HYPE và đạt khối lượng giao dịch ấn tượng trên testnet. Tuy nhiên, sự việc bắt đầu xấu đi khi đội ngũ đột ngột thay đổi điều khoản ICO, kéo dài thời hạn và sau đó hủy bỏ quyết định này chỉ trong thời gian ngắn. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy có những ví tiền đã đặt cược nội gián trên thị trường dự đoán Polymarket để kiếm lợi từ các thông báo này. Đòn cuối cùng là việc Trove bất ngờ từ bỏ nền tảng Hyperliquid để chuyển sang Solana, đồng thời bán gấp một lượng lớn token HYPE. Các điều tra trên chuỗi còn phát hiện đội ngũ trả phí marketing cao cho các KOL thông qua địa chỉ trang web cá cược và cung cấp cho họ mức giá token chiết khấu sâu tới 60%. Với những cáo buộc về gian lận và false advertising, các nhà đầu tư có cơ sở để khởi kiện theo quy định MiCA của EU. Dự án này đã trở thành một bài học cảnh tỉnh về rủi ro trong không gian crypto.

Trove từng sở hữu một câu chuyện hoàn hảo.

Là một Perp DEX chuyên về bộ sưu tập và RWA, Trove tự nhận có khả năng biến các "tài sản văn hóa" không có tính thanh khoản, chẳng hạn như thẻ bài Pokémon, skin CSGO và các mặt hàng xa xỉ như đồng hồ đeo tay sang trọng, thành tài sản tài chính có thể giao dịch, cung cấp một sân chơi phòng ngừa rủi ro cho các nhà sưu tập.

Tuy nhiên, chỉ trong vòng mười ngày, đội ngũ Trove đã thực hiện một loạt thao tác đáng kinh ngạc, diễn ra một vở kịch lố bịch. Đồng thời cũng làm trống túi của những người xem.

Mồi nhử

Vào cuối tháng 10 năm ngoái, người sáng lập Trove @unwisecap đã nói nhiều về "vạn vật đều có thể Perp" trong một số bài viết và thông báo Trove sẽ được xây dựng dựa trên HIP-3, khiến cộng đồng vô cùng háo hức.

Trong một tháng sau đó, Trove lần lượt thông báo hợp tác với Kalshi và CARDS (Collector_Crypt), đồng thời nhận được phản hồi "xác nhận" chính thức từ hai nhà phát triển dự án nổi tiếng này (P.S. Tính đến thời điểm biên tập viên đăng bài, Kalshi đã hoàn thành việc "cắt đứt", xóa bỏ phản hồi dưới bài đăng chính thức của Trove)

Giữa tháng 12, Trove thông báo chi hơn 20 triệu USD để mua 500 nghìn token HYPE, nhằm đáp ứng yêu cầu tích hợp HIP-3. Ngay sau đó, chương trình điểm thử nghiệm net được khởi động, khối lượng giao dịch nền tảng đã vượt 1 triệu USD trong vòng hai tuần, mọi thứ đang diễn ra theo đúng hướng mong đợi. Cho đến khi...

Giáo trình giao dịch nội gián

Vào ngày 6 tháng 1, Trove đột ngột thông báo sẽ tiến hành ICO với định giá 20 triệu USD FDV, đợt bán công khai sử dụng mô hình "vượt hạn mức", sẽ cung cấp quyền ưu tiên phân bổ cho những người nắm giữ điểm. Cùng với sự tuyên truyền tập trung của một loạt KOL mang huy hiệu Trove, Trove đã huy động thành công 11,5 triệu USD, vượt hạn mức 4,6 lần.

Lúc này, chỉ còn chưa đầy hai giờ nữa là kết thúc ICO, xác suất thị trường dự đoán trên Polymarket về "Tổng số tiền huy động được từ ICO của Trove lớn hơn 20 triệu USD" đã tiến gần về 0.

Kịch hay sau đó mới bắt đầu. Đội ngũ đột nhiên phá vỡ quy tắc, thông báo để đảm bảo phân bổ công bằng, sẽ kéo dài thời gian ICO thêm 5 ngày. Lựa chọn "YES" trên Polymarket ngay lập tức tăng vọt từ đáy lên gần 60%. Rõ ràng là nguồn vốn nội gián đã nhanh chân hơn một bước, dữ liệu trên chain cho thấy, các ví cụ thể đã đặt cược chính xác trước khi thông báo được công bố, và nhanh chóng rút lui sau khi giá tăng mạnh.

Có lẽ cho rằng tính thanh khoản của thị trường dự đoán là không đủ để thỏa mãn cơn thèm, giữa muôn vàn nghi ngờ của cộng đồng, đội ngũ Trove đã lợi dụng tình thế, diễn ra một vở "trêu ngươi chư hầu": thông báo rút lại quyết định gia hạn, kết thúc ICO theo kế hoạch ban đầu.

Kèm theo thông báo này, thị trường dự đoán tương ứng đã về 0 và kết thúc. Dữ liệu từ Polymarket cho thấy, có những ví liên quan đã đặt cược chính xác trước khi tin tức được công bố và tiếp tục kiếm lời từ sự đảo chiều sau đó.

Đại thoái lui

Vào ngày 17 tháng 1, Trove đột ngột thông báo từ bỏ Hyperliquid, chuyển sang phát hành token trên Solana. Đối với một dự án luôn sử dụng danh nghĩa hệ sinh thái Hyperliquid để gọi vốn, điều này chẳng khác nào rút củi đáy nồi.

Đồng thời, thám tử trên chain MLM đã phát hiện đội ngũ Trove sử dụng tính năng bán theo thời gian định sẵn, cố gắng bán một nửa số token HYPE mà họ nắm giữ trong vòng 40 phút.

Lựa chọn bán token trị giá hàng chục triệu trong 40 phút vào cuối tuần - thời điểm thanh khoản kém nhất, đội ngũ Trove thực sự đang rất vội.

Trước những nghi ngờ, lời giải thích của đội ngũ Trove tỏ ra yếu ớt: "Nhà đầu tư cảm thấy lo lắng, quyết định rút lui". Nhưng hồ sơ giao dịch trên chain cho thấy, những hành vi bán tháo này được thực hiện đồng thời với việc đội ngũ công khai phủ nhận 'chúng tôi đang bán token'.

Kiểu nói một đằng làm một nẻo này đã hoàn toàn phá vỡ niềm tin cơ bản của cộng đồng. Khi niềm tin sụp đổ, nhiều hậu trường đen tối hơn đã bị lật tẩy.

Thám tử trên chain nổi tiếng ZachXBT tiết lộ, đội ngũ Trove đã trả cho @TJRTrades một khoản phí marketing cao tới 45 nghìn USD và chuyển trực tiếp vào địa chỉ nạp tiền của trang web cá cược của KOL này.

KOL @hrithikk cho biết, đội ngũ Trove không chỉ cung cấp cho KOL các khoản phí marketing phong phú, mà còn cung cấp riêng hạn mức ICO với định giá thấp chỉ 8,5 triệu USD, chiết khấu lên tới 60% và kèm theo phần thưởng airdrop khổng lồ. Hiện tại Trove vẫn đang bán phần với giá thấp và đã hỏi anh ta hơn 5 lần liệu có thể đầu tư vào Trove hay không.

Trove sẽ TGE vào lúc 1 giờ ngày 20 tháng 1 theo giờ Bắc Kinh, dữ liệu thị trường dự đoán từ Polymarket cho thấy, tính theo định giá bán trước, token TROVE có 90% khả năng phá giá.

Tin tốt là, vở kịch lố bịch này có thể sẽ không kết thúc bằng một vụ "Soft Rug" đơn giản. Trove từng tuyên bố trên trang web chính thức rằng tuân thủ các quy định MiCA của EU. Giờ đây, trước những cáo buộc tuyên truyền sai sự thật và gian lận tiềm ẩn, các nhà đầu tư tức giận hoàn toàn có lý do để khởi kiện dân sự theo các điều khoản của MiCA.

Tin xấu là, ảnh chụp màn hình trò chuyện do KOL tiết lộ cho thấy, các thành viên trong đội ngũ dường như đến từ Iran.

Hệ sinh thái Hyperliquid nổi tiếng với sự gắn kết cộng đồng mạnh mẽ, nhưng bầu không khí tin tưởng tràn lan cũng tạo điều kiện cho những lưỡi hái phát triển.

Câu hỏi Liên quan

QDự án Trove ban đầu được quảng bá với tầm nhìn như thế nào?

ATrove được quảng bá là một Perp DEX chuyên về bộ sưu tập và tài sản thực (RWA), với mục tiêu biến các tài sản văn hóa không có tính thanh khoản như thẻ bài Pokémon, skin CSGO và đồng hồ xa xỉ thành tài sản tài chính có thể giao dịch, cung cấp một sân chơi phòng ngừa rủi ro cho các nhà sưu tập.

QSự kiện nào đánh dấu sự sụp đổ niềm tin vào đội ngũ Trove?

ANiềm tin sụp đổ hoàn toàn khi đội ngũ Trove bất ngờ tuyên bố từ bỏ Hyperliquid để chuyển sang phát hành token trên Solana, đồng thời bán tháo 50% số HYPE token nắm giữ chỉ trong 40 phút vào cuối tuần - thời điểm thanh khoản thấp nhất, trái ngược hoàn toàn với những tuyên bố công khai trước đó.

QTrove đã có những hành động gây tranh cãi nào trong đợt ICO?

ATrove đã gây tranh cãi khi đột ngột thông báo kéo dài thời gian ICO thêm 5 ngày để 'đảm bảo công bằng', sau đó lại rút lại quyết định này chỉ sau vài giờ. Các giao dịch nội gián trên Polymarket đã lợi dụng thông tin này để kiếm lời, và đội ngũ còn bị phát hiện cung cấp mức định giá chiết khấu tới 60% cho một số KOL và nhà đầu tư riêng lẻ.

QCộng đồng có thể có hành động pháp lý nào chống lại Trove?

ACác nhà đầu tư có cơ sở để khởi kiện Trove theo quy định MiCA của EU do dự án đã công bố tuân thủ các quy định này trên trang web chính thức. Các cáo buộc tiềm ẩn bao gồm quảng cáo gian dối và hành vi lừa đảo.

QThông tin nào về đội ngũ Trove làm dấy lên lo ngại về tính minh bạch?

ACác cuộc trò chuyện được KOL tiết lộ cho thấy các thành viên trong đội ngũ Trove dường như đến từ Iran. Điều này làm dấy lên lo ngại về tính minh bạch và khả năng truy cứu pháp lý nếu dự án thất bại.

Nội dung Liên quan

Nếu Bạn Đang Chờ Đợi Đáy Bitcoin, Chuyên Gia Này Khuyên Bạn Nên Theo Dõi Quý Này

Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 60.000 USD, gần đáy tháng 2, trong khi tâm lý thị trường đang ở trạng thái "sợ hãi cực độ". Chuyên gia Ardi chỉ ra rằng Bitcoin luôn chạm đáy vào quý 4 trong các năm thị trường gấu trước đây, từ năm 2014, 2018 đến 2022. Vì hiện mới là quý 2 năm 2026, ông cho rằng có khả năng giá sẽ còn điều chỉnh thêm. Phân tích này nhận được sự đồng thuận từ nhiều nhà quan sát thị trường khác. Benjamin Cowen, Ali Martinez, Xanrox và CryptoQuant đều dự báo đáy chu kỳ có thể rơi vào khoảng tháng 9 đến tháng 12 năm 2026, dựa trên các mô hình chu kỳ 4 năm, độ dài trung bình của thị trường gấu và các tín hiệu kỹ thuật như MVRV Z-Score. Tại thời điểm viết bài, BTC giao dịng ở mức 62.950 USD, giảm 6,2% trong 24 giờ và đối mặt với nguy cơ mất hỗ trợ 60.000 USD do dòng tiền rút khỏi các ETF Bitcoin tiếp tục gây áp lực.

bitcoinist22 phút trước

Nếu Bạn Đang Chờ Đợi Đáy Bitcoin, Chuyên Gia Này Khuyên Bạn Nên Theo Dõi Quý Này

bitcoinist22 phút trước

Có nên mua cổ phiếu SpaceX trị giá 1,7 nghìn tỷ đô la? Bạn cần biết thị trường đang lo lắng điều gì

SpaceX đang chuẩn bị cho một đợt IPO với mức định giá khoảng 1,75 nghìn tỷ USD, một trong những đợt phát hành lớn nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, thị trường đang có nhiều lo ngại. Định giá cao gấp 94 lần doanh thu năm 2025, dù SpaceX sở hữu mạng lưới vệ tinh Starlink sinh lời và công nghệ tên lửa tái sử dụng độc đáo, khiến nhiều nhà đầu tư cho rằng giá trị này đã tính trước phần lớn lợi nhuận từ các dự án tương lai như cơ sở hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu quỹ đạo và tàu Starship. Cơ cấu tài chính cho thấy Starlink là nguồn lợi nhuận chính, trong khi bộ phận AI đang thua lỗ nặng và tiêu tốn phần lớn chi tiêu vốn. Việc mua lại xAI càng làm dấy lên lo ngại về các giao dịch liên kết và rủi ro tài chính tiềm ẩn được chuyển vào bảng cân đối của công ty. Cơ cấu quản trị với cổ phiếu đa quyền biểu quyết cho phép Elon Musk duy trì quyền kiểm soát tuyệt đối, hạn chế khả năng ảnh hưởng của cổ đông phổ thông đối với các quyết định rủi ro cao và dài hạn. Tóm lại, thị trường không nghi ngờ thành công trong quá khứ của SpaceX, mà đang cân nhắc mức độ sẵn sàng trả giá cao cho những câu chuyện tăng trưởng tương lai đầy tham vọng, đồng thời phải chiết khấu hợp lý cho các rủi ro về khả năng sinh lời, cấu trúc tài chính và quản trị doanh nghiệp.

marsbit31 phút trước

Có nên mua cổ phiếu SpaceX trị giá 1,7 nghìn tỷ đô la? Bạn cần biết thị trường đang lo lắng điều gì

marsbit31 phút trước

Phá Vỡ Lời Nguyền Thanh Lý Tuần Hoàn Trong DeFi, Vitalik Đề Xuất Giải Pháp Mới

**Tóm tắt: Đề xuất của Vitalik Buterin về một giải pháp thay thế cho cơ chế thanh lý DeFi** Vitalik Buterin đã đề xuất một phương pháp cách mạng để loại bỏ cơ chế thanh lý tự động – vốn là nguyên nhân gây ra hiệu ứng bán tháo dây chuyền trong thị trường DeFi. Thay vì sử dụng cấu trúc cho vay thế chấp truyền thống, phương án mới xây dựng tài sản tổng hợp dựa trên hợp đồng quyền chọn (options). **Vấn đề với cơ chế thanh lý hiện tại:** Khi giá tài sản thế chấp giảm mạnh, hàng loạt vị thế bị buộc thanh lý đồng loạt, tạo ra áp lực bán lớn và làm trầm trọng thêm đà giảm giá ngắn hạn, như đã thấy trong đợt sụt giảm thị trường gần đây. **Giải pháp mới dựa trên quyền chọn:** Một tài sản (ví dụ: ETH) được chia thành hai loại tài sản giống quyền chọn: P (put) và N (call). Giá trị của chúng luôn bằng một ETH. Thay vì thanh lý đột ngột khi vượt ngưỡng, giá trị vị thế của người dùng sẽ "lệch" dần so với mức mục tiêu nếu họ không chủ động tái cân bằng (rebalance) vị thế. Điều này chuyển quyền kiểm soát rủi ro từ hệ thống sang người dùng. **Lợi ích chính:** * **Giảm bán tháo dây chuyền:** Loại bỏ sự kiện thanh lý tập trung và ép buộc. * **Giảm áp lực lên oracle:** Oracle chỉ cần xác định giá khi hợp đồng đáo hạn, thay vì cung cấp giá thời gian thực để kích hoạt thanh lý, giúp tăng cường an toàn và cho phép sử dụng các cơ chế định giá chịu lỗi cao hơn. * **Trao quyền kiểm soát cho người dùng:** Người dùng có thể lựa chọn thời điểm tái cân bằng vị thế phù hợp với chiến lược của họ. **Thách thức và hạn chế:** * **Chi phí giao dịch (trượt giá):** Việc tái cân bằng thường xuyên trên các AMM thông thường có thể tạo ra chi phí giao dịch đáng kể, đặc biệt trong thị trường biến động. * **Giá trị lệch dần:** Không phù hợp cho các stablecoin cần gắn chặt 1:1 với USD để thanh toán hoặc kế toán. * **Phức tạp về trải nghiệm người dùng:** Cần có các công cụ tự động hoá hoặc giao diện được đóng gói sẵn để đơn giản hóa việc quản lý vị thế. * **Cần thanh khoản mới:** Thị trường điều chỉnh cần một loại hình tạo lập thị trường mới, tập trung vào các lệnh chờ một chiều, thụ động. **Kết luận:** Đề xuất này thách thức quan điểm cho rằng thanh lý tự động là một phần không thể tránh khỏi của DeFi. Mặc dù còn nhiều vấn đề cần giải quyết trước khi áp dụng thực tế, nó mở ra một hướng đi mới để thiết kế các hệ thống tài chính phi tập trung linh hoạt và ổn định hơn, giảm thiểu rủi ro hệ thống trong các đợt biến động thị trường.

marsbit35 phút trước

Phá Vỡ Lời Nguyền Thanh Lý Tuần Hoàn Trong DeFi, Vitalik Đề Xuất Giải Pháp Mới

marsbit35 phút trước

Sự Kết Thúc Của Tiền Mã Hóa Yếu Tố Đơn Lẻ

Bài viết thảo luận về sự chuyển dịch trong thế giới tiền mã hóa, từ trạng thái phụ thuộc đơn nhất vào giá Bitcoin sang một giai đoạn mới được thúc đẩy bởi các yếu tố bên ngoài. Nền kinh tế tiền mã hóa đang phân hóa thành hai nhóm: nội sinh (giá trị gắn liền với chu kỳ tiền mã hóa) và ngoại sinh (giá trị độc lập với giá tiền mã hóa, ví dụ như các công ty fintech sử dụng blockchain làm cơ sở hạ tầng). Các tài sản ngoại sinh, như Venice (dịch vụ AI trả phí) hay các công ty stablecoin, có mô hình kinh doanh dựa trên nhu cầu thực tế và cơ sở người dùng ổn định, không bị ảnh hưởng nhiều bởi biến động giá Bitcoin. Sự tăng trưởng của chúng được minh chứng qua các thương vụ M&A lớn (ví dụ: Mastercard mua BVNK). Bài viết chỉ ra rằng việc phân tích các dự án ngoại sinh cần tập trung vào cơ bản doanh nghiệp như khách hàng, kinh tế đơn vị và lợi thế cạnh tranh, thay vì chỉ theo dõi biểu đồ giá Bitcoin. Một số lĩnh vực ngoại sinh đáng chú ý bao gồm: sàn giao dịch trên chuỗi, tín dụng/tài sản thế chấp, AI riêng tư, ngân hàng mới, cho vay, stablecoin, kênh thanh toán, và các sản phẩm tiêu dùng phi tài chính. Tóm lại, ngành công nghiệp đang thoát khỏi trạng thái phụ thuộc vào một yếu tố duy nhất, hướng tới một tương lai đa dạng với các động lực tăng trưởng độc lập.

marsbit36 phút trước

Sự Kết Thúc Của Tiền Mã Hóa Yếu Tố Đơn Lẻ

marsbit36 phút trước

‘Cổ Phiếu Lão Làng’ Biến Thành ‘Quý Tộc Mới’: Từ Dell Đến Nokia, AI Định Giá Lại Cơ Sở Hạ Tầng Cũ Như Thế Nào?

**Tóm tắt: "Cổ phiếu 'lão làng' thành 'quý tộc mới': AI định giá lại cơ sở hạ tầng cũ từ Dell đến Nokia như thế nào?"** Chỉ một năm trước, những công ty công nghệ lâu đời như Dell, Nokia, Cisco, Corning, Western Data dường như đứng ngoài cuộc chơi AI. Thị trường chú trọng vào những cái tên "nóng" như NVIDIA hay các mảng chip, lưu trữ, quang học. Tuy nhiên, gần đây, các "lão làng" này lại thể hiện sức hút mạnh mẽ. Nguyên nhân? AI đang chuyển từ giai đoạn phát triển mô hình sang giai đoạn triển khai thực tế, đòi hỏi xây dựng cơ sở hạ tầng vật lý quy mô lớn. Đây là thời điểm các công ty có năng lực tích hợp hệ thống, kinh nghiệm giao hàng và mạng lưới khách hàng doanh nghiệp vững chắc được định giá lại. Họ sở hữu những "tài sản cũ" nhưng lại đáp ứng "nhu cầu mới" của kỷ nguyên AI. Có ba nhóm chính được định giá lại: 1. **Máy chủ & Tích hợp hệ thống:** Dell và HPE không sản xuất GPU, nhưng họ là những "nhà thầu chính" quan trọng, cung cấp năng lực thiết kế server, chuỗi cung ứng và triển khai trọn gói các cụm AI cho khách hàng. 2. **Mạng & Kết nối:** Cơ sở hạ tầng AI cần mạng lưới siêu tốc. Corning (cáp quang), Nokia (mạng không dây AI-RAN, 6G) và Cisco (thiết bị chuyển mạch trung tâm dữ liệu) trở nên quan trọng khi quy mô tính toán mở rộng và AI di chuyển ra biên mạng. 3. **Lưu trữ & Quản lý dữ liệu:** Ngoài bộ nhớ tốc độ cao (HBM), sự bùng nổ dữ liệu AI (dữ liệu huấn luyện, nhật ký, video, lưu trữ lạnh) làm tăng nhu cầu về ổ cứng dung lượng lớn, giúp các công ty như Western Digital và Seagate được chú ý trở lại. Tuy nhiên, không phải mọi công ty cũ đều được hưởng lợi đồng đều. Một sự "định giá lại thực sự" cần đáp ứng ba tiêu chí: (1) Có đơn hàng và doanh thu AI cụ thể được công bố; (2) Ban lãnh đạo điều chỉnh kỳ vọng tăng trưởng (hướng dẫn) tăng lên; (3) Chất lượng lợi nhuận được cải thiện, không chỉ tăng trưởng doanh thu đơn thuần. Tóm lại, đợt định giá lại này không phải là cơn sốt ngắn hạn hay câu chuyện mơ hồ. Nó phản ánh thực tế rằng khi AI bước vào giai đoạn xây dựng hạ tầng thực tế, các công ty có năng lực triển khai và cung cấp các thành phần cơ sở hạ tầng thiết yếu sẽ tìm thấy vị thế mới. Họ không trở nên trẻ trung hơn, mà những gì họ có lại trở nên cần thiết trong kỷ nguyên mới.

marsbit1 giờ trước

‘Cổ Phiếu Lão Làng’ Biến Thành ‘Quý Tộc Mới’: Từ Dell Đến Nokia, AI Định Giá Lại Cơ Sở Hạ Tầng Cũ Như Thế Nào?