Gần đây, tình hình Trung Đông nóng lên, việc định giá xung đột Iran trên thị trường vẫn đang diễn biến. Đánh giá của chúng tôi là: Hoa Kỳ phần lớn sẽ không triển khai lực lượng mặt đất, Iran có khả năng lợi dụng áp lực bên ngoài để tái cơ cấu hợp pháp hóa chính quyền. Nếu giá dầu tăng 20% sẽ kích hoạt cơ chế ứng phó ở cấp chính sách của Hoa Kỳ, nhìn chung có thể kiểm soát. Trước khi giá dầu giảm xuống dưới 100 USD, địa chính trị vẫn sẽ tiếp tục làm nhiễu loạn tâm lý thị trường. Nhưng xu hướng dài hạn (đặc biệt liên quan đến hàng hóa/kim loại quý) vẫn trong kênh tăng, nguồn vốn mới chúng tôi dự định tăng mua khi giá giảm.
Trong bối cảnh này, chúng tôi tập trung cốt lõi vào ba mảng chính:
Một, Hàng hóa và tài nguyên. Rủi ro địa chính trị chồng chất với tái cấu trúc hệ thống tín dụng, vàng duy trì vận hành ở mức cao, chúng tôi tiếp tục lạc quan về mảng kim loại quý, đã dần bố trí các mã liên quan đến mỏ vàng. Đồng là loại hình cấu hình trung dài hạn, sẽ hưởng lợi từ chu kỳ mở rộng thanh khoản trong tương lai, đồng thời quan tâm đến cửa sổ cấu hình.
Hai, Tài sản số. BTC gần đây biến động mạnh hơn cổ phiếu, nhưng chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều xu hướng rõ ràng. Chúng tôi duy trì quan sát thận trọng, chủ yếu kiểm soát rút lui, chờ đợi xác nhận điểm ngoặt thanh khoản USD.
Ba, AI và công nghệ. Hiện tại, định giá của thị trường đối với các ông lớn AI đã khá đầy đủ, khó tìm thấy sự đồng thuận vượt trội trong ngắn hạn. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc cao vào sự thay đổi môi trường thanh khoản toàn cầu.
Nhìn chung, chúng tôi tiếp tục xoay quanh hai đánh giá cốt lõi "Tái cấu trúc hệ thống tín dụng truyền thống" và "Đông lên Tây xuống", tập trung cấu hình tài sản tài nguyên định giá bằng nhân dân tệ, tìm kiếm sự linh hoạt trong sự chắc chắn.
