Đợt điều chỉnh gần đây của Bitcoin đã làm đảo lộn đáng kể tâm lý trên toàn thị trường, với nhiều dự đoán về mức giảm sâu hơn và kéo dài về mốc giá $60,000. Theo sau đà giảm mạnh này, ngày càng nhiều nhà đầu tư đang lỗ trên giấy khi mức sinh lời của những người nắm giữ BTC suy giảm mạnh.
Sự Sụt Giảm Mạnh Của Bitcoin Khiến Nhiều Người Nắm Giữ Hơn Rơi Vào Vùng Lỗ
Với xu hướng giảm liên tục trong những tuần qua, động lực thị trường Bitcoin đang bắt đầu chứng kiến một trong những thay đổi quan trọng nhất trong chu kỳ này. Một lĩnh vực cảm nhận rõ rệt sức nóng của hành động giảm giá đang diễn ra này là mức sinh lời của người nắm giữ.
Hiện tại, các khoản lỗ chưa thực hiện trên thị trường BTC đang tăng lên đáng kể, nhấn mạnh áp lực ngày càng lớn mà biến động giá đang đặt lên các nhà đầu tư. Tác giả đã xác minh của CryptoQuant và chuyên gia thị trường, Darkfost, đã chia sẻ rằng giá BTC đã ghi nhận mức điều chỉnh 12.5% trong tuần qua, đẩy thêm nhiều nhà đầu tư vào khoản lỗ chưa thực hiện.
Sự gia tăng này trong các khoản lỗ chưa thực hiện ngụ ý rằng nhiều nhà đầu tư đã tham gia thị trường trong đợt tăng giá gần đây nhất hiện đang nằm dưới mức chi phí mua của họ khi giá giảm từ các mức cao gần đây. Sự gia tăng kéo dài của xu hướng này có thể kích hoạt sự thay đổi trong tâm lý và hành vi của nhà đầu tư, dẫn đến việc thận trọng hơn, giảm khẩu vị rủi ro và khả năng đầu hàng tiềm ẩn giữa một số nhà giao dịch yếu thế.
Theo dữ liệu mới nhất, tỷ lệ nguồn cung được nắm giữ trong trạng thái có lãi hiện đã giảm xuống khoảng 55%, được coi là mức thấp đáng kể. Tuy nhiên, mức này vẫn còn cao hơn một chút so với những gì được thấy trong các chu kỳ thị trường giảm giá trước đây. Trong quá khứ, các thị trường giảm giá đã có thể hạ chỉ số này xuống dưới 50%, cho thấy thị trường bị chi phối bởi các khoản lỗ chưa thực hiện.
Như có thể thấy trên biểu đồ, chỉ số quan trọng này đã giảm xuống 53% vào tháng 2 năm nay. Với tốc độ giảm của chỉ số này hiện tại, Darkfost tin rằng nó sẽ vượt qua mốc 50% sớm hơn dự kiến. Mặc dù đây vẫn là một diễn biến giảm giá trong ngắn hạn, đặc biệt là đối với những người có tầm nhìn dài hạn, nhưng loại giai đoạn này trong quá khứ đã liên tục đại diện cho các cơ hội sinh lời.
Cấu Trúc Thị Trường Cho Thấy Một Sự Chuyển Giao Lớn
Sau khi kiểm tra cấu trúc thị trường hiện tại, Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, đã tuyên bố giai đoạn này là giai đoạn phân phối có cảm giác như một sự chuyển giao lớn. Vào thời điểm đăng bài, chi phí cơ bản trung bình của các nhà đầu tư BTC là khoảng $53,000, điều này rất quan trọng đối với thị trường. Đó là bởi vì các thị trường giảm giá trong lịch sử chỉ kết thúc khi giá giảm xuống dưới mức giá đã thực hiện (realized price).
Xét đến dòng vốn tổ chức đổ vào và Chiến Lược Của Michael Saylor hầu như không bán BTC nào, người sáng lập tin rằng sẽ khó có thể quay lại mức giá đó. Tuy nhiên, hành động giá hiện tại cho thấy áp lực bán bất thường mạnh có thể đẩy BTC về mức này.
Kể từ tháng 1/2023, MSTR đã mua hơn 711,206 BTC và chỉ bán 32 BTC, loại bỏ 711,174 BTC khỏi lưu thông. Hơn nữa, ETF đã hấp thụ 509,102 BTC và MSTR đã mua 650,706 BTC trong khi giá cũng ở mức $63,000 vào tháng 3/2024. Cộng lại, đó là hơn 1,240,808 BTC được loại bỏ khỏi lưu thông, nhưng giá lại quay về cùng mức.
Chuyển sang dự trữ trên sàn giao dịch, khoảng 2.7 triệu BTC đang được nắm giữ bên cạnh khoảng 1 triệu BTC ước tính của Satoshi. Gần một nửa dự trữ trên sàn giao dịch, hay số Bitcoin nhiều hơn số của Satoshi, đã được tiêu thụ, và giá vẫn không thay đổi.
