Lighter: Cách thức cạn kiệt ưu đãi cắt giảm thị phần LIT xuống 8.1%

ambcryptoXuất bản vào 2026-02-21Cập nhật gần nhất vào 2026-02-21

Tóm tắt

Sự thống trị của Lighter (LIT) trên thị trường phái sinh DeFi đã giảm mạnh từ mức đỉnh 60% vào tháng 12/2025 xuống chỉ còn 8,1% vào giữa tháng 2/2026. Nguyên nhân chính đến từ việc các ưu đãi thanh khoản ban đầu kết thúc và hoạt động giao dịch sụt giảm mạnh sau đợt airdrop token LIT. Sự suy yếu này đã tạo cơ hội cho Hyperliquid (HYPE) tái khẳng định vị thế, chiếm lại 40-50% thị phần. Mặc dù khối lượng giao dịch tổng thể giảm, Lighter vẫn duy trì được chiều sâu thanh khoản trong các hợp đồng BTC và ETH. Các động thái của cá voi, như Justin Sun chuyển hàng triệu token LIT vào sàn giao dịch, cùng việc Wintermute tích trữ token, cho thấy một sự định vị chiến lược linh hoạt, sẵn sàng cho cả kịch bản phục hồi hoặc bán tháo nếu thị trường xấu đi.

Thị phần của Lighter [LIT] trong thị trường perpetual DeFi đạt đỉnh gần 60% vào giữa tháng 12 năm 2025, phản ánh động lực mạnh mẽ sau khi ra mắt. Đợt tăng vọt này diễn ra sau đợt tăng hoạt động nhờ airdrop và các ưu đãi thanh khoản mạnh mẽ.

Tuy nhiên, khi các ưu đãi trở lại bình thường, sự tham gia giảm nhiệt và khối lượng giao dịch giảm mạnh. Đến tháng 1 năm 2026, áp lực tăng cường do sự thu hẹp trên toàn ngành, trong khi tổng khối lượng giao dịch perpetual hàng ngày giảm xuống khoảng 15–20 tỷ USD, giảm khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước.

Khi thị phần của Lighter giảm, Hyperliquid [HYPE] đã lấy lại thị phần, tăng trở lại mức kiểm soát 40–50%. Sự luân chuyển này đã định hình lại động thái cạnh tranh, trong khi Paradex và DYDX thu hút các dòng tiền tăng thêm trong các đợt biến động mạnh.

Mặc dù Lighter đã phục hồi ngắn hạn vào đầu tháng 2, thị phần của nó lại giảm xuống khoảng 25%, báo hiệu động lực đầu cơ đang phai nhạt.

Dù vậy, Lighter vẫn duy trì chiều sâu cấu trúc trong các hợp đồng Bitcoin [BTC] và Ethereum [ETH], nắm giữ hơn 50% Open Interest trong các cặp chính.

Do đó, mặc dù khối lượng giao dịch chính giảm, cơ sở thanh khoản cốt lõi của nó vẫn kiên cường giữa điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt và giao dịch dựa trên ưu đãi giảm.

Sự trỗi dậy của Hyperliquid thông qua dòng thanh khoản rút khỏi Lighter

Lighter chiếm gần 60% thị phần vào cuối năm 2025 nhờ phí giao dịch bằng 0 và một đợt airdrop sắp tới đã tập trung dòng tiền vào một sàn giao dịch. Chính sách ưu đãi đó đã thu hút các nhà giao dịch ngắn hạn, vì vậy khối lượng giao dịch tăng vọt khi nhu cầu đòn bẩy mở rộng.

Khi năm 2025 khép lại, doanh thu ngành đạt 7,9 nghìn tỷ USD và Lighter đã thay thế Hyperliquid trong hoạt động hàng ngày. Sau đó, chất xúc tác đảo chiều. Đợt airdrop LIT vào ngày 30 tháng 12 đã chuyển đổi nhu cầu "giao dịch để nhận điểm" thành hành vi "bán và rời đi".

Khi LIT giảm 45% vào giữa tháng 1, các ví driven bởi lợi nhuận đã đóng các vị thế, điều này làm giảm khối lượng giao dịch lặp lại và làm mỏng đi sự tham gia trung thành. Khi nhóm người dùng đó thoát ra, thị phần của Lighter bị nén xuống khoảng 25% và sau đó trượt xuống còn khoảng 8,1% vào giữa tháng 2 khi bảng xếp hạng được xáo trộn.

Cùng lúc đó, thị trường mở rộng nhanh hơn khả năng giữ chân dòng tiền của Lighter. Tổng khối lượng perps đã tăng gấp đôi lên 14 nghìn tỷ USD trong sáu tháng, vì vậy bất kỳ sự chậm lại nào cũng chuyển thành sự pha loãng thị phần nhanh chóng.

Hyperliquid đã hấp thụ làn sóng di cư này với 23,4% thị phần và nắm giữ 70% Open-Interest, trong khi Aster và EdgeX hút thêm dòng tiền thông qua độ trễ thấp, hoàn tiền và các ưu đãi mới.

Dòng thanh khoản chảy ra ngoài đã làm suy yếu vị thế của Lighter khi các động thái token lớn bắt đầu xuất hiện. Sau đợt airdrop, khối lượng giảm và thị phần giảm từ 60% xuống còn một con số. Khi mức suy giảm đó diễn ra, trọng tâm chuyển từ cạnh tranh sàn giao dịch sang định vị token.

Sự thay đổi này trở nên rõ ràng hơn khi người sáng lập Tron, Justin Sun, chuyển gần 10 triệu LIT vào các ví nóng của sàn giao dịch. Dữ liệu từ Arkham cho thấy 7,212 triệu LIT đã được gửi qua một đường dẫn, tiếp theo là 5 triệu khác thông qua một đường dẫn nạp tiền thứ hai.

Vào khoảng thời gian đó, các ví khác đã thêm 1–2 triệu LIT vào cùng cơ sở hạ tầng. Sự tập trung này báo hiệu sự chuẩn bị cho việc thực thi nhanh chóng nếu biến động tăng. Một khi tiền đã vào ví nóng, tính minh bạch giảm trong khi khả năng bán tăng lên, gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Trong khi đó, Wintermute đã xây dựng kho LIT, củng cố kỳ vọng về hoạt động cao hơn. Ngược lại, HTX đã chuyển 6,5 triệu LIT vào cơ sở hạ tầng zkLighter, cho thấy việc cung cấp cho hệ sinh thái hơn là bán ngay lập tức.

Nhìn chung, động thái định vị của Sun phản ánh sự linh hoạt chiến lược, hỗ trợ câu chuyện phục hồi của Lighter trong khi vẫn duy trì khả năng sẵn sàng thực thi nếu điều kiện thị trường xấu đi.

Tóm tắt cuối cùng

Sự cạn kiệt ưu đãi và việc rút lui sau airdrop đã làm cạn kiệt dòng tiền đầu cơ của Lighter, tạo điều kiện cho Hyperliquid hấp thụ thanh khoản và giành lấy vị thế dẫn đầu cấu trúc trong thị trường phái sinh.
Định tuyến của cá voi và việc xây dựng kho hàng của market-maker báo hiệu định vị phòng ngừa rủi ro, cân bằng giữa hỗ trợ hệ sinh thái và sự sẵn sàng thực thi trong giai đoạn phục hồi mong manh của Lighter.

Tiền kỹ thuật số thịnh hành

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Câu hỏi Liên quan

QTại sao thị phần của Lighter trong thị trường perpetual DeFi giảm từ 60% xuống chỉ còn 8,1%?

ASự sụt giảm chủ yếu do cạn kiệt ưu đãi sau đợt airdrop, khiến các nhà giao dịch ngắn hạn rời bỏ nền tảng, cùng với việc Justin Sun chuyển một lượng lớn token LIT vào sàn giao dịch làm gia tăng áp lực bán.

QDự án nào đã hưởng lợi chính từ việc Lighter mất thị phần và giành lại vị thế dẫn đầu?

AHyperliquid (HYPE) đã hấp thụ dòng thanh khoản di chuyển và giành lại thị phần 40-50%, đồng thời nắm giữ 70% Open Interest, khẳng định vị thế dẫn đầu cấu trúc trong thị trường phái sinh.

QHành động chuyển token LIT của Justin Sun có ý nghĩa chiến lược gì?

AViệc chuyển gần 10 triệu LIT vào ví sàn giao dịch cho thấy sự linh hoạt chiến lược, vừa hỗ trợ kỳ vọng phục hồi của Lighter vừa duy trì khả năng sẵn sàng bán ra nếu điều kiện thị trường xấu đi.

QYếu tố nào khiến Lighter vẫn duy trì được cơ sở thanh khoản cốt lõi bất chấp khối lượng giao dịch giảm?

ALighter duy trì độ sâu cấu trúc trong các hợp đồng Bitcoin và Ethereum, nắm giữ hơn 50% Open Interest trong các cặp giao dịch chính, giúp nền tảng giữ vững trong điều kiện thị trường thắt chặt.

QSự kiện nào đánh dấu bước ngoặt khiến hoạt động giao dịch trên Lighter chuyển từ tích cực sang sụt giảm?

AĐợt airdrop token LIT vào ngày 30/12/2025 đã chuyển đổi nhu cầu 'giao dịch để nhận điểm' thành hành vi 'bán ra và rời đi', khiến token giảm 45% và khối lượng giao dịch lặp lại suy yếu.

Nội dung Liên quan

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

Khi sự đồng thuận thị trường ngày càng nhanh, các nhà đầu tư trẻ đang tập trung vào đâu? Đầu tư công nghệ hiện nay đang trải qua sự chuyển dịch rõ rệt, với bốn xu hướng chính được các nhà đầu tư trẻ hàng đầu quan tâm. **Xu hướng 1: AI rời màn hình, bước vào thế giới vật lý.** Trọng tâm đầu tư đang chuyển từ mô hình lớn và ứng dụng sinh dữ liệu sang robot, thiết bị AI, xe tự lái và hệ thống công nghiệp. Thách thức lớn không còn là khả năng của mô hình, mà là năng lực triển khai, độ tin cậy và hiệu quả chi phí khi tích hợp vào môi trường vật lý. Ngành giao hàng tự động (ví dụ: Bạch Tê Ngưu với hơn 2000 xe) là minh chứng cho xu hướng này. **Xu hướng 2: Lợi nhuận từ mô hình lớn chưa hết, cạnh tranh chuyển sang "Bánh xe thông minh".** Thay vì chỉ tìm kiếm kiến trúc kế tiếp, các nhà đầu tư tập trung vào các công ty có thể nhúng khả năng AI hiện có vào quy trình làm việc thực tế, tạo ra vòng lặp phản hồi "bánh xe thông minh": dữ liệu người dùng -> cải thiện mô hình -> trải nghiệm tốt hơn -> nhiều người dùng hơn. Sự thành công của Zhipu AI và Kling AI của Kuaishou cho thấy giá trị của việc xây dựng hệ thống tự củng cố này. **Xu hướng 3: Nghẽn dữ liệu thúc đẩy công nghệ nền tảng mới, mô hình cơ bản khoa học trở thành hướng đi không đồng thuận.** Khi dữ liệu chất lượng cao từ internet trở nên khan hiếm, việc đào tạo AI cần các nguồn kiến thức mới. Các phương pháp như học tăng cường, tự đối kháng và đặc biệt là **Mô hình Cơ bản Khoa học** (Scientific Foundation Models) hứa hẹn sử dụng dữ liệu và quy luật từ các lĩnh vực chuyên sâu (sinh học, vật liệu) để mở rộng biên giới của AI, mặc dù đây vẫn là một lĩnh vực đầy thách thức. **Xu hướng 4: Càng tiến vào vùng nước sâu của công nghệ cứng, càng cần vốn kiên nhẫn.** Trong các lĩnh vực như hàng không vũ trụ thương mại, máy tính lượng tử và năng lượng tiên tiến, chu kỳ xác minh dài hơn và con đường thương mại hóa không rõ ràng. Các nhà đầu tư cần xây dựng phán đoán sớm, tập trung vào năng lực nghiên cứu cốt lõi, khả năng kỹ thuật và sự kiên cường của đội ngũ, thay vì kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn. Sự quan tâm đến robot không gian, điện toán không gian và vật liệu năng lượng không gian phản ánh tầm nhìn dài hạn này. Tóm lại, các nhà đầu tư trẻ ngày nay không chỉ theo đuổi các khái niệm nóng, mà đang chuyển sang phân tích sâu sắc con đường tích hợp công nghệ vào ngành công nghiệp, tìm kiếm các hệ thống tạo ra vòng lặp phản hồi bền vững và sẵn sàng đồng hành cùng các dự án công nghệ cứng trong hành trình dài hạn.

marsbit12 phút trước

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

marsbit12 phút trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật bơm giá trong 5 phút

Bài viết thảo luận về cơ chế BOOST mới được Pump.fun công bố vào ngày 21/7, trở thành cơ chế phát hành mặc định cho các token mới. Cơ chế này nhắm giải quyết vấn đề "thanh khoản chết" - khoảng 20% vốn bị khóa vĩnh viễn trong nhóm thanh khoản (LP) sau khi token di chuyển từ bonding curve, gây lãng phí ước tính hơn 100 triệu USD mỗi năm. Thay vì khóa số vốn này, BOOST sẽ dùng nó (khoảng 17,6 SOL hoặc 2516 USDC) để mua token ngay trong 5 phút đầu sau khi di chuyển lên PumpSwap, thông qua cơ chế TWAP, và ngay lập tức đốt số token mua được. Điều này tạo áp lực mua tức thời và giảm nguồn cung vĩnh viễn. Mục tiêu của Pump.fun là tạo ra "pháo hoa" trong 5 phút đầu, kích thích giao dịch và cải thiện trải nghiệm cho nhà giao dịch meme - đối tượng thường quan tâm đến đợt "bứt phá" ngay khi token ra mắt. Cách tiếp cận này nhằm tăng tỷ lệ token tạo ra khối lượng giao dịch bền vững, từ đó củng cố doanh thu nền tảng và tính bền vững của việc mua lại token PUMP. Tuy nhiên, bài viết cũng nêu lo ngại: cơ chế có thể khiến các token chất lượng thấp dễ thành công hơn về mặt hình thức và làm tăng rủi ro sau 5 phút, khi áp lực mua biến mất và token có thể lao dốc nhanh hơn nếu gặp bán tháo.

Foresight News23 phút trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật bơm giá trong 5 phút

Foresight News23 phút trước

Đơn vị quản lý tài sản lớn nhất Ấn Độ SBI lên sàn, số liệu giao dịch hé lộ tín hiệu gì?

SBI Funds Management, công ty quản lý quỹ lớn nhất Ấn Độ, đã niêm yết vào ngày 21/7. Đợt IPO trị giá khoảng 10,3 tỷ USD được định giá kỷ lục gấp 42 lần, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đối với tài sản tài chính cốt lõi. Tuy nhiên, giá đóng cửa ngày đầu tiên chỉ tăng khoảng 6,3%, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng chênh lệch 16% trên thị trường chợ đen, cho thấy vốn sẵn sàng nhưng không chấp nhận trả giá quá cao. Sự thành công thận trọng của SBI đặt ra một cột mốc định giá mới cho thị trường IPO Ấn Độ: cửa sổ IPO vẫn mở, nhưng ưu tiên cho các công ty có thương hiệu mạnh, dòng tiền ổn định và câu chuyện tăng trưởng thâm nhập dài hạn rõ ràng. Một tín hiệu đáng chú ý khác là phí bảo lãnh phát hành cực thấp (khoảng 0,01%), khiến một số ngân hàng quốc tế rút lui. Điều này phản ánh quyền định giá đang nghiêng về phía các tổ chức phát hành mạnh như SBI, những người có thể dựa vào kênh phân phối nội địa và thương hiệu, làm giảm giá trị cận biên mà các ngân hàng đầu tư quốc tế mang lại. Tăng trưởng ổn định của ngành quản lý quỹ Ấn Độ (dự báo CAGR 16-18%) hỗ trợ định giá, nhưng thị trường vẫn cân nhắc các yếu tố chu kỳ. Bài kiểm tra thực sự cho cửa sổ IPO sẽ là các đợt chào bán lớn tiếp theo như Reliance Jio và Sở giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE). Thành công của họ ở mức định giá hợp lý sẽ khẳng định xu hướng mới; nếu bị trì hoãn, SBI sẽ chỉ là một thành công đơn lẻ.

marsbit41 phút trước

Đơn vị quản lý tài sản lớn nhất Ấn Độ SBI lên sàn, số liệu giao dịch hé lộ tín hiệu gì?

marsbit41 phút trước

Nhật Bản muốn dùng AI để mua tăng trưởng, thị trường trái phiếu có tin không?

Nội các Nhật Bản đã thông qua "Phương hướng cơ bản về vận hành và cải cách tài chính kinh tế 2026", chuyển trọng tâm mục tiêu tài chính từ cân bằng thu chi ngân sách cơ bản sang ổn định và giảm tỷ lệ nợ/GDP. Động thái này nhằm tạo không gian đầu tư vào các lĩnh vực chiến lược như AI, bán dẫn để thúc đẩy tăng trưởng, giải quyết vấn đề lão hóa và thiếu lao động. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu tỏ ra hoài nghi. Việc làm suy yếu "mỏ neo" tài chính truyền thống có thể bị coi là nới lỏng kỷ luật ngân sách. Lợi tức trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm đã tăng, phản ánh lo ngại về tính tín nhiệm tài chính. Kế hoạch đầu tư 370 nghìn tỷ Yên đến năm 2040 không phải là ngân sách mới tập trung chỉ cho AI, mà là tổng đầu tư công-tư vào nhiều lĩnh vực. Thành bại của khung chính sách mới phụ thuộc vào việc liệu tốc độ tăng trưởng kinh tế danh nghĩa có vượt quá lãi suất dài hạn hay không, và liệu các khoản đầu tư chiến lược có thực sự cải thiện năng suất và thu ngân sách. Thị trường sẽ tiếp tục định giá dựa trên khả năng chính phủ chứng minh được hiệu quả đầu tư và con đường giảm nợ bền vững.

marsbit50 phút trước

Nhật Bản muốn dùng AI để mua tăng trưởng, thị trường trái phiếu có tin không?

marsbit50 phút trước

Cổ phiếu A bị tổn thương nhầm: Sự kiên cường, kỳ vọng và bản lĩnh

Cổ phiếu A-shares bị ảnh hưởng bởi các cú sốc ngoại vi vào tháng 7, nhưng đã thể hiện sức chống chịu mạnh mẽ. Các cổ phiếu công nghệ giảm giá chủ yếu do ảnh hưởng từ việc giảm đòn bẩy tại thị trường Hàn Quốc, trong khi cơ bản ngành vẫn vững chắc với lợi nhuận cao, đặc biệt trong lĩnh vực module quang, sợi quang, với cấu trúc đa ngành và hai câu chuyện nội địa hóa cùng chuỗi cung ứng toàn cầu. Lực lượng "đội tuyển quốc gia" đã mạnh mẽ can thiệp để ổn định thị trường, với các khoản mua vào và tái mua cổ phiếu trị giá hàng trăm tỷ từ các tập đoàn nhà nước, công ty bảo hiểm và quỹ. Hành động này không chỉ cung cấp thanh khoản mà còn gửi tín hiệu mạnh mẽ về điểm đáy, tạo hiệu ứng dẫn dắt cho các định chế dài hạn. Động lực phục hồi nội sinh còn đến từ ba nhóm chính: (1) Tiêu dùng, với CPI tăng và dấu hiệu phục hồi trong ngành rượu bia; (2) Chu kỳ, đặc biệt là nhôm, với lợi nhuận cao, kỳ vọng tăng giá và định giá thấp; (3) Tài chính, với tài sản cổ tức ổn định và định giá hấp dẫn. Sự kết hợp của các yếu tố này cùng với nền tảng công nghệ vững chắc cho thấy A-shares có đủ sức chống chịu và khả năng sớm trở lại trạng thái ổn định.

marsbit1 giờ trước

Cổ phiếu A bị tổn thương nhầm: Sự kiên cường, kỳ vọng và bản lĩnh

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua LIT

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Lighter (LIT) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Lighter (LIT) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Lighter (LIT) của BạnSau khi mua Lighter (LIT), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Lighter (LIT)Giao dịch Lighter (LIT) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 492Xuất bản vào 2026.01.15Cập nhật vào 2026.06.02

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của LIT (LIT) được trình bày dưới đây.