Chu kỳ năm 2025 đã làm nổi bật một sự phân kỳ rõ rệt.
Đáng chú ý, toàn bộ luận điểm "thiên đường an toàn" chịu áp lực khi tin đồn kinh tế vĩ mô (macro FUD) xung quanh các đe dọa thuế quan của Tổng thống Trump đẩy vốn vào các tài sản truyền thống, gây sức ép lên các tài sản rủi ro.
Về mặt kỹ thuật, vàng [XAU] kết thúc quý 4 tăng 12% so với mức giảm 23% của Bitcoin [BTC], xác nhận sự thay đổi. Sự phân kỳ càng trở nên rõ rệt hơn trên cơ sở 12 tháng, khi XAU kết thúc năm tăng 65% so với mức giảm 6,3% của BTC.
Kết quả? Tỷ lệ BTC/XAU đã quay trở lại mức trước bầu cử.
Nói một cách đơn giản, chỉ số vàng trên BTC đã nén xuống 2 lần, việc mua một BTC chỉ cần một nửa lượng vàng so với trước. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng – Động thái này được thúc đẩy nhiều hơn bởi sự yếu kém của BTC hay sức mạnh của vàng?
Theo AMBCrypto, động lực luân chuyển đó có khả năng quyết định hướng đi tiếp theo của Bitcoin. Khi cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đang đến gần, các dòng vốn vĩ mô lại trở thành tâm điểm. Và, đối với BTC, mức độ quan trọng không thể cao hơn.
Đà tăng vàng của Nhật Bản tạo áp lực lên dòng tiền Bitcoin
Những khó khăn kinh tế của Nhật Bản không hề bị bỏ qua.
Từ tỷ lệ nợ trên GDP cao nhất đến việc là chủ sở hữu trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất, bong bóng kinh tế của Nhật Bản vẫn tiếp tục mở rộng. Điều này đã giữ lạm phát ở mức khoảng 3% trong khi thổi bồi nỗi sợ về một "sự sụp đổ rộng hơn".
Trong bối cảnh này, dự trữ vàng của Nhật Bản đã tăng 60% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2025 lên 120 tỷ USD – Gấp đôi mức năm 2022. Điều đó không phải ngẫu nhiên. Sức hấp dẫn của vàng như một thiên đường an toàn là có thật, tạo ra áp lực luân chuyển lên Bitcoin khi các dòng vốn thay đổi.
Từ góc nhìn kỹ thuật, sự luân chuyển này thể hiện rõ trong tỷ lệ XAU/BTC.
Tuy nhiên, về mặt chính sách, đây có thể chỉ là sự khởi đầu. Với nền kinh tế Nhật Bản như hiện tại, một đợt tăng lãi suất của BOJ ngày càng có khả năng xảy ra, khiến các dòng vốn và động lực BTC/XAU tiếp tục là tâm điểm khi các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế.
Trong bối cảnh này, đợt bán tháo kim loại gần đây có vẻ rất chiến lược.
Nói cách khác, đó là một thiết lập để mua vào ở mức "đáy" một khi BOJ báo hiệu một động thái. Đối với Bitcoin, chu kỳ 2025 rõ ràng đã đặt những dòng chảy này lên hàng đầu, với một đợt luân chuyển khác từ BTC sang XAU ngày càng có khả năng xảy ra.
Suy nghĩ cuối cùng
- Vàng vượt trội hơn Bitcoin trong năm 2025, nén chỉ số vàng trên BTC 2 lần và làm nổi bật các dòng vốn trước cuộc họp của BOJ.
- Áp lực kinh tế và mức tăng 60% so với cùng kỳ năm ngoái trong dự trữ vàng đang củng cố nhu cầu tìm đến thiên đường an toàn.
