Nhật Bản đã vượt qua Singapore để trở thành trung tâm stablecoin nội tệ lớn nhất khu vực Châu Á - Thái Bình Dương [APAC], theo dữ liệu nguồn cung on-chain. Điều này đánh dấu một sự thay đổi thầm lặng nhưng đáng chú ý về nơi tập trung hoạt động của các stablecoin không phải USD.
Tổng nguồn cung stablecoin nội địa APAC đã phục hồi kể từ giữa năm 2025, tăng từ mức thấp khoảng 40 triệu USD lên gần 58–60 triệu USD vào đầu năm 2026.
Tuy nhiên, sự phục hồi đó diễn ra hẹp và do Nhật Bản dẫn dắt, với các token gắn với đồng yên chiếm phần lớn mức tăng trưởng gần đây.
JPYC dẫn dắt sự phục hồi nguồn cung
Sự thay đổi rõ rệt nhất là sự trỗi dậy của JPYC, stablecoin được định giá bằng đồng yên của Nhật Bản. Đến tháng 2 năm 2026, nguồn cung on-chain của JPYC đạt khoảng 26,4 triệu USD, biến nó thành stablecoin nội địa lớn nhất tại APAC.
Ngoài ra, nó chiếm gần một nửa thị trường stablecoin nội tệ của khu vực.
Điều này đánh dấu một sự đảo ngược so với đầu năm 2025, khi nguồn cung APAC được phân bổ đồng đều hơn và Nhật Bản không thống trị việc phát hành. Sự thay đổi này diễn ra sau khi JPYC được ra mắt vào tháng 10 năm 2025.
Nửa cuối năm chứng kiến JPYC mở rộng ổn định, với mức tăng trưởng có vẻ dần dần hơn là được thúc đẩy bởi các sự kiện đúc token một lần.
Singapore mất vị trí dẫn đầu khi XSGD ổn định
XSGD có trụ sở tại Singapore bước vào năm 2025 với tư cách là stablecoin nội địa lớn nhất khu vực, với nguồn cung đạt đỉnh gần 35–40 triệu USD.
Vị trí đó bị bào mòn trong nửa đầu năm. Mặc dù XSGD ổn định và phục hồi một phần vào cuối năm 2025, nguồn cung của nó đã ổn định ở mức khoảng 18 triệu USD, thấp hơn nhiều so với các mức cao trước đó.
Dữ liệu cho thấy Singapore đã chuyển từ mở rộng sang củng cố, với XSGD không còn định hướng tốc độ tăng trưởng khu vực.
Các stablecoin nội địa APAC khác tụt lại phía sau
Ở các nơi khác trong APAC, stablecoin nội tệ đóng một vai trò hạn chế trong sự phục hồi. IDRT, token gắn với đồng rupiah của Indonesia, đã giảm mạnh so với mức đầu năm 2025 và không có sự phục hồi đáng kể nào.
Các token nhỏ hơn gắn với các loại tiền tệ như đô la Australia, peso Philippines và đô la New Zealand về mặt tuyệt đối vẫn là ngoại vi, góp phần rất ít vào mức tăng tổng thể của nguồn cung.
Kết quả là, sự phục hồi của stablecoin nội địa APAC ngày càng tập trung, được thúc đẩy chủ yếu bởi Nhật Bản hơn là việc áp dụng rộng rãi trong khu vực.
Một sự dịch chuyển khu vực, không phải toàn cầu
Sự thay đổi này không thách thức sự thống trị toàn cầu của các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la, vốn tiếp tục chiếm phần lớn nguồn cung stablecoin trên thế giới.
Thay vào đó, nó làm nổi bật cách các trường hợp sử dụng thanh toán địa phương vẫn có thể định hình động lực stablecoin trong khu vực, ngay cả khi các token định giá bằng USD thống trị việc thanh toán xuyên biên giới và trên các sàn giao dịch.
Sự nổi lên của Nhật Bản với tư cách là thị trường stablecoin nội địa lớn nhất APAC phản ánh sự tái cân bằng trong khu vực. Nó được xác định ít hơn bởi tổng số phát hành gây chú ý và nhiều hơn bởi nơi mà nhu cầu bền vững, cụ thể cho một loại tiền tệ đang hình thành.
Tóm tắt cuối cùng
- Nhật Bản đã trở thành thị trường stablecoin nội địa lớn nhất APAC, với JPYC đạt gần 26,4 triệu USD nguồn cung.
- Sự phục hồi khu vực kể từ giữa năm 2025 diễn ra tập trung, khi Singapore ổn định và các token nội địa khác tụt lại phía sau.
