Bất chấp tâm lý giảm giá được thấy trong những tuần qua, Bitcoin [BTC] tiếp tục duy trì tiềm năng phục hồi. Đặc biệt là khi các điều kiện quan trọng ảnh hưởng đến hành động giá của nó vẫn chưa được giải quyết.
Trên thực tế, dữ liệu on-chain chỉ ra rằng mặc dù giá của tiền mã hóa đã giảm, vẫn chưa có xác nhận rằng phe gấu đã hoàn toàn kiểm soát thị trường. Thay vào đó, các dấu hiệu về sự hiện diện của phe bò vẫn còn và điều này có thể ảnh hưởng đến động thái giá khi các điều kiện phát triển.
Các điều kiện on-chain then chốt giữ Bitcoin ở ngã ba đường
Tại thời điểm viết bài, chỉ số Lợi nhuận và Thua lỗ Chưa thực hiện Ròng (NUPL) của Bitcoin đã nhấn mạnh một động thái đáng chú ý có thể ảnh hưởng đến bước di chuyển theo hướng tiếp theo của tiền mã hóa.
NUPL Điều chỉnh, so sánh vốn hóa đã thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn với vốn hóa thị trường của Bitcoin, đã đạt đến mức mà trong lịch sử thường liên quan đến việc giá thoát khỏi các giai đoạn giảm giá kéo dài.
Vùng này, thường được gọi là mức độ sợ hãi và lo lắng, đã đóng một vai trò trong việc định hình xu hướng rộng hơn của Bitcoin trong các chu kỳ trước. Tuy nhiên, nó không xác nhận một sự đảo chiều.
Thay vào đó, nó gợi ý rằng phe bò tiếp tục nắm giữ Bitcoin của họ mà không thực hiện lợi nhuận hoặc thua lỗ đáng kể, ngay cả khi việc tích lũy có thể đang diễn ra.
Dù vậy, khả năng thực hiện lợi nhuận hoặc thua lỗ vẫn còn. Nếu hoạt động như vậy xuất hiện, nó có thể kích hoạt áp lực giảm thêm, có lợi cho các vị thế short vốn đã có trên thị trường cũng như những người tham gia theo phe gấu đang chờ xác nhận.
Kết quả là, Bitcoin vẫn ở một điểm uốn quan trọng – Nơi mà cả phe bò lẫn phe gấu đều không nắm giữ lợi thế quyết định. Để đánh giá tốt hơn bên nào có thể giành quyền kiểm soát, AMBCrypto cũng đã kiểm tra các chỉ báo thị trường bổ sung.
Chỉ số rủi ro tại một sự dịch chuyển tiềm năng
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin, một chỉ số được sử dụng để đo lường lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, đã rơi vào một vùng mà trong lịch sử đã hỗ trợ sự phục hồi giá.
Tại thời điểm biên tập, tỷ lệ này đã giảm xuống dưới mốc 0, một mức chỉ đạt được bốn lần kể từ năm 2018. Trong các chu kỳ trước, vùng lãnh thổ này thường báo trước sự hình thành của một đáy thị trường.
Tuy nhiên, một tín hiệu như vậy không hoàn toàn xác định được một đáy chính xác. Thay vào đó, nó gợi ý rằng xác suất của một đợt phục hồi có thể đang tăng lên. Một sự sụt giảm kéo dài trong Tỷ lệ Sharpe vẫn có thể xảy ra và có thể kéo dài trong nhiều tháng, mặc dù vậy, có khả năng gây ra áp lực giảm kéo dài lên giá.
Dữ liệu Dự trữ trên Sàn giao dịch cũng cung cấp một số bối cảnh bổ sung.
Dự trữ trên sàn giao dịch tăng thường cho thấy ý định bán lớn hơn khi các nhà đầu tư chuyển tài sản lên các sàn giao dịch. Ngược lại, dự trữ giảm có nghĩa là các nhà đầu tư có thể đang rút Bitcoin về ví riêng để nắm giữ dài hạn hơn.
Dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch đã có xu hướng tăng lên, tăng lên 2,73 triệu BTC từ 2,71 triệu BTC vào ngày 19 tháng 1. Mức tăng như vậy có thể là dấu hiệu của áp lực bán ngắn hạn ngày càng tăng.
Mặc dù cấu trúc rộng hơn vẫn mang tính xây dựng, triển vọng ngắn hạn có thể vẫn mang tính giảm giá cho đến khi dự trữ trên sàn giao dịch bắt đầu có xu hướng giảm.
Chỉ số Mùa Bitcoin nghiêng về phe bò sớm
Tính thời vụ của thị trường vẫn là yếu tố quyết định chính đối với định vị của nhà đầu tư, với dữ liệu tại thời điểm biên tập cho thấy sự nghiêng dần dần về sự thống trị của Bitcoin.
Ví dụ – Chỉ số Mùa Bitcoin, bắt đầu ở mức 25, đứng ở mức 29 và phần lớn vẫn đi ngang trong các phiên gần đây. Sự di chuyển đi ngang như vậy có thể ám chỉ sự do dự của nhà đầu tư, với tâm lý dao động giữa định vị giảm giá thận trọng và định vị tăng giá sớm.
Một động thái tăng cao hơn được duy trì từ phạm vi này sẽ báo hiệu sự luân chuyển vốn mới vào Bitcoin và có thể hỗ trợ một động thái tăng mạnh hơn – Củng cố câu chuyện tăng giá đang phát triển.
Suy nghĩ cuối cùng
- Bitcoin chưa bước vào giai đoạn giảm giá được xác nhận, với các điều kiện then chốt vẫn chưa được thỏa mãn, điều này có thể chuyển đà trở lại phe bò.
- Chỉ số Mùa Bitcoin đang tiến gần đến vùng tăng giá và có thể cung cấp hỗ trợ bổ sung nếu đà tăng cải thiện.
