Người sáng lập IOSG: Năm 2025 là năm đen tối của thị trường tiền mã hóa, vậy năm 2026 thì sao?

深潮Xuất bản vào 2025-12-26Cập nhật gần nhất vào 2025-12-26

Tóm tắt

Người sáng lập IOSG nhận định năm 2025 là năm "tối tăm" của thị trường crypto, với BTC giảm -5.4% và ETH giảm 12%, nhưng đây thực chất là giai đoạn chuyển giao cấu trúc thị trường quan trọng. Quyền kiểm soát đã chuyển từ nhà đầu tư cá nhân sang các tổ chức, với 24% BTC được nắm giữ bởi các tổ chức thông qua ETF. Dòng tiền tổ chức đã hấp thụ hoàn toàn áp lực bán từ các holder dài hạn. Các quỹ lớn như BlackRock, Fidelity và các quỹ đầu tư quốc gia đang tích cực mua vào, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ rời bỏ thị trường. Điều này báo hiệu một chu kỳ mới với sự định giá ổn định hơn và tăng trưởng cấu trúc, thay vì các đợt bùng nổ bong bóng theo chu kỳ cũ. Tầm nhìn cho năm 2026 là lạc quan, với kỳ vọng giá BTC có thể đạt $120,000-$150,000 trong nửa đầu năm nhờ động lực từ chính sách và sự tiếp tục định vị của tổ chức, mặc dù nửa cuối năm có thể biến động mạnh do bầu cử giữa kỳ Mỹ.

Tác giả: Jocy, Đồng sáng lập IOSG

Đây là một sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường, trong khi hầu hết mọi người vẫn đang nhìn nhận thời đại mới bằng logic của chu kỳ cũ.

Tổng kết thị trường tiền mã hóa năm 2025, chúng ta thấy sự chuyển dịch mô hình từ đầu cơ cá nhân sang phân bổ tổ chức, dữ liệu cốt lõi cho thấy tổ chức nắm giữ 24%, cá nhân rời bỏ thị trường 66% — — thị trường tiền mã hóa năm 2025 đã hoàn tất việc chuyển giao. Hãy quên đi chu kỳ bốn năm đi, thị trường tiền mã hóa thời đại tổ chức có những quy tắc mới! Hãy để tôi phân tích sự thật đằng sau "năm tồi tệ nhất" này bằng dữ liệu và logic.

Dữ liệu bề ngoài: Hiệu suất tài sản năm 2025

Đầu tiên nhìn vào dữ liệu bề ngoài — — hiệu suất tài sản năm 2025. Tài sản truyền thống: Bạc +130%, Vàng +66%, Đồng +34%, Nasdaq +20.7%, S&P 500 +16.2%. Tài sản mã hóa: BTC -5.4%, ETH -12%, altcoin chủ lưu -35% đến -60%. Trông có vẻ tệ? Hãy tiếp tục xem.

Nhưng nếu chỉ nhìn vào giá, bạn đã bỏ lỡ tín hiệu quan trọng nhất. BTC mặc dù năm -5.4%, nhưng trong khoảng thời gian đó đã từng lập đỉnh lịch sử $126,080. Quan trọng hơn là: trong khi giá giảm, điều gì đã xảy ra? ETF BTC năm 2025 có dòng tiền ròng $250 tỷ, tổng AUM đạt $1,140–1,200 tỷ, tổ chức nắm giữ chiếm 24%. Có người đang hoảng loạn, có người đang mua vào.

Phán đoán then chốt đầu tiên: Quyền kiểm soát thị trường đã chuyển từ cá nhân sang tổ chức

Việc ETF spot BTC được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024 là một bước ngoặt. Thị trường trước đây do cá nhân và OG dẫn dắt, giờ đây do các nhà đầu tư vĩ mô, kho bạc doanh nghiệp, quỹ quốc gia dẫn dắt. Đây không phải là sự thay đổi người tham gia đơn thuần, mà là viết lại luật chơi.

Dữ liệu hỗ trợ phán đoán này: BlackRock IBIT đạt $500 tỷ AUM trong 228 ngày, trở thành ETF phát triển nhanh nhất trong lịch sử. Hiện nắm giữ 78–80 nghìn BTC, đã vượt quá 67 nghìn BTC của MicroStrategy. Grayscale, BlackRock và Fidelity ba tổ chức chiếm 89% tổng tài sản ETF BTC. Kế hoạch đầu tư 13F cho thấy, 86% nhà đầu tư tổ chức đã nắm giữ hoặc có kế hoạch phân bổ tài sản số. Mối tương quan giữa BTC và S&P 500 tăng từ 0.29 năm 2024 lên 0.5 năm 2025.

Nhìn vào chiến lược tích cực của BlackRock và MicroStrategy. BlackRock IBIT chiếm thị phần khoảng 60% ETF BTC, lượng nắm giữ 80 nghìn BTC đã vượt qua 671,268 BTC của MicroStrategy. Mức độ tham gia của tổ chức tiếp tục tăng: nắm giữ tổ chức khai báo 13F chiếm 24% tổng AUM ETF (Q3 2025); tỷ lệ nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp nhiều hơn đạt 26.3%, tăng 5.2% so với Q3; các công ty quản lý tài sản lớn chiếm 57% nắm giữ ETF BTC 13F, các tổ chức quỹ phòng hộ chuyên nghiệp chiếm 41% ETF BTC, hai cộng lại gần 98% — — cho thấy hiện nay nắm giữ tổ chức chủ yếu là hai loại nhà đầu tư chuyên nghiệp này, chưa kể đến các tổ chức bảo thủ hơn như quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm (họ có thể đang chờ đợi hoặc mới bắt đầu phân bổ); nắm giữ tổ chức của FBTC đạt 33.9%.

Các nhà đầu tư tổ chức chính bao gồm Abu Dhabi Investment Council (ADIC), quỹ tài sản quốc gia Mubadala, CoinShares, Quỹ tài trợ Đại học Harvard (nắm giữ $1.16 tỷ IBIT), v.v. Các nhà môi giới và ngân hàng truyền thống lớn cũng đãng tăng cổ phần nắm giữ ETF Bitcoin. Wells Fargo báo cáo nắm giữ $4.91 tỷ, Morgan Stanley báo cáo $7.24 tỷ, JPMorgan báo cáo $3.46 tỷ. Điều này cho thấy sản phẩm ETF Bitcoin đang được các tổ chức trung gian tài chính lớn tích hợp liên tục. Câu hỏi đặt ra: Tại sao các tổ chức tiếp tục xây dựng vị thế ở "vùng cao"?

Bởi vì họ nhìn không phải là giá, mà là chu kỳ

Sau tháng 3 năm 2024, người nắm giữ dài hạn (LTH) đã bán ra累计 1.4 triệu BTC, trị giá $1,211.7 tỷ. Đây là sự giải phóng nguồn cung chưa từng có. Nhưng điều kỳ diệu là — — giá không sụp đổ. Tại sao? Bởi vì các tổ chức và kho bạc doanh nghiệp đã hấp thụ toàn bộ áp lực bán này.

Ba làn sóng bán ra của người nắm giữ dài hạn: Từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 11 năm 2025, người nắm giữ dài hạn (LTH)累计 bán ra khoảng 1.4 triệu BTC (trị giá $1,211.7 tỷ). Làn sóng thứ nhất (cuối 2023 - đầu 2024): ETF được phê duyệt, BTC $25K→$73K; Làn sóng thứ hai (cuối 2024): Trump đắc cử, BTC lao về $100K; Làn sóng thứ ba (2025): BTC duy trì trên $100K trong thời gian dài.

Khác với sự phân bổ bùng nổ đơn lẻ năm 2013, 2017, 2021, lần này là phân bổ đa sóng liên tục. Một năm qua chúng ta đã sideway ở vùng cao của BTC trong một năm, tình huống này trước đây chưa từng xảy ra. BTC chưa di chuyển trên 2 năm自 đầu năm 2024 giảm 1.6 triệu枚 (khoảng $1,400 tỷ), nhưng khả năng tiêu hóa của thị trường đã mạnh hơn.

Đồng thời, cá nhân đang làm gì? Địa chỉ hoạt động tiếp tục giảm, tìm kiếm Google "Bitcoin" giảm xuống mức thấp 11 tháng, khối lượng giao dịch nhỏ $0-$1 giảm 66.38%, giao dịch lớn trên $10 triệu tăng 59.26%. River ước tính năm 2025 cá nhân bán ròng 247,000 BTC (khoảng $230 tỷ). Cá nhân đang bán ra, tổ chức đang mua vào.

Điều này dẫn đến phán đoán then chốt thứ hai: Hiện tại không phải là "đỉnh bull market", mà là "thời kỳ tổ chức xây dựng vị thế"

Logic chu kỳ truyền thống: Cá nhân cuồng nhiệt → Giá tăng vọt → Sụp đổ → Khởi động lại. Logic chu kỳ mới: Phân bổ ổn định tổ chức → Biến động thu hẹp → Trục giá nâng lên → Tăng trưởng cấu trúc. Điều này giải thích tại sao giá sideway, nhưng dòng tiền chảy vào không ngừng.

Môi trường chính sách là chiều thứ ba. Chính phủ Trump năm 2025 đã triển khai: Lệnh hành pháp加密 (1.23 ký), Dự trữ Bitcoin chiến lược (~20 nghìn BTC), Khung quản lý stablecoin GENIUS Act, Chủ tịch SEC thay người (Atkins nhậm chức). Chờ quyết định: Đạo luật cấu trúc thị trường (77% khả năng thông qua trước 2027), Mua trái phiếu ngắn hạn Kho bạc Mỹ bằng stablecoin (quy mô tăng 10 lần trong ba năm tới).

Tác động tiềm tàng của bầu cử giữa kỳ năm 2026: Năm 2026 bầu lại 435 ghế Hạ viện và 33 ghế Thượng viện. Năm 2024 có 274 ứng cử viên "thân加密" đắc cử, nhưng các nhóm vận động ngân hàng dự kiến投入 $1 tỷ + để chống lại ảnh hưởng quyên góp加密. Thăm dò cho thấy 64% nhà đầu tư加密 cho rằng lập trường加密 của ứng cử viên "rất quan trọng". Mức độ thân thiện chính sách chưa từng có.

Nhưng ở đây có vấn đề về khung thời gian: Tháng 11 năm 2026 có bầu cử giữa kỳ. Quy luật lịch sử: "Chính sách đi trước năm bầu cử" → Nửa đầu năm chính sách dày đặc → Nửa cuối năm chờ kết quả bầu cử → Biến động khuếch đại. Vì vậy logic đầu tư nên là: Nửa đầu 2026 = Thời kỳ trăng mật chính sách + Phân bổ tổ chức = Lạc quan; Nửa cuối 2026 = Bất 定 chính trị = Biến động tăng mạnh.

Tại sao năm 2025加密 "hiệu suất kém nhất", nhưng tôi vẫn lạc quan?

Bây giờ quay lại câu hỏi đầu: Tại sao năm 2025加密 "hiệu suất kém nhất", nhưng tôi vẫn lạc quan? Bởi vì thị trường đang hoàn tất một lần "chuyển giao": Từ tay cá nhân → Tay tổ chức, từ mã đầu cơ → Mã phân bổ, từ tranh giành ngắn hạn → Nắm giữ dài hạn. Quá trình này tất nhiên đi kèm với điều chỉnh giá và biến động.

Giá mục tiêu của tổ chức nhìn thế nào?

VanEck: $180,000; Standard Chartered: $175,000-$250,000;

Tom Lee: $150,000; Grayscale: Nửa đầu 2026 lập đỉnh mới.

Không phải lạc quan mù quáng, mà dựa trên: Dòng chảy ETF liên tục, DAT kho bạc công ty niêm yết tăng nắm giữ (134 công ty toàn cầu nắm giữ 1.686 triệu BTC), Cửa sổ chính sách chưa từng có tại Mỹ, Phân bổ tổ chức mới bắt đầu.

Tất nhiên, rủi ro vẫn tồn tại: Về vĩ mô có chính sách Fed, USD mạnh; Về quản lý đạo luật cấu trúc thị trường có thể trì hoãn; Về thị trường LTH vẫn có thể tiếp tục bán ra; Về chính trị kết quả bầu cử giữa kỳ không chắc chắn. Nhưng mặt khác của rủi ro là cơ hội. Khi mọi người bearish, thường là thời điểm布局 tốt nhất.

Logic đầu tư cuối cùng: Ngắn hạn (3–6 tháng): Dao động trong khoảng $87K-$95K, tổ chức tiếp tục xây dựng vị thế; Trung hạn (nửa đầu 2026): Chính sách + Tổ chức song驱动, mục tiêu $120K-$150K; Dài hạn (nửa cuối 2026): Biến động tăng mạnh, xem kết quả bầu cử và tính liên tục của chính sách.

Phán đoán cốt lõi: Đây không phải là đỉnh chu kỳ, mà là điểm khởi đầu của chu kỳ mới

Tại sao tôi có sự tự tin này? Bởi vì lịch sử nói với chúng ta: 2013 cá nhân dẫn dắt, đỉnh $1,100; 2017 ICO cuồng nhiệt, đỉnh $20,000; 2021 DeFi+NFT, đỉnh $69,000; 2025 tổ chức入场, hiện tại $87,000. Mỗi chu kỳ, người tham gia chuyên nghiệp hơn, lượng tiền lớn hơn, cơ sở hạ tầng hoàn thiện hơn.

"Hiệu suất kém nhất" năm 2025 về bản chất là: Thời kỳ chuyển tiếp từ thế giới cũ (đầu cơ cá nhân) sang thế giới mới (phân bổ tổ chức). Giá cả là cái giá của sự chuyển tiếp, nhưng phương hướng đã xác định. Khi BlackRock, Fidelity, quỹ quốc gia xây dựng vị thế ở phía trái, cá nhân vẫn đang băn khoăn "còn giảm nữa không". Đây chính là chênh lệch nhận thức.

Tổng kết

Cuối cùng tổng kết: Năm 2025 đánh dấu quá trình thể chế hóa thị trường加密 gia tốc. Mặc dù lợi nhuận năm của BTC là âm, nhưng nhà đầu tư ETF thể hiện "HODL"韧性 mạnh mẽ. Năm 2025 bề ngoài加密 kém nhất, thực tế là: Quy mô chuyển giao nguồn cung lớn nhất, ý chí phân bổ tổ chức mạnh nhất, hỗ trợ chính sách rõ ràng nhất, hoàn thiện cơ sở hạ tầng rộng rãi nhất. Giá -5%, nhưng ETF chảy vào $250 tỷ. Bản thân điều này đã là tín hiệu lớn nhất.

Là người hành nghề và nhà đầu tư dài hạn, công việc của chúng tôi không phải là dự đoán giá ngắn hạn, mà là nhận diện xu hướng cấu trúc. Điểm đáng xem chính của năm 2026 bao gồm: Tiến triển lập pháp đạo luật cấu trúc thị trường, Khả năng mở rộng dự trữ Bitcoin chiến lược, và Tính liên tục của chính sách sau bầu cử giữa kỳ. Nhìn dài hạn, sự hoàn thiện cơ sở hạ tầng ETF và rõ ràng hóa quản lý đặt nền móng cho đợt tăng tiếp theo.

Khi cấu trúc thị trường thay đổi căn bản, logic định giá cũ sẽ mất hiệu lực, quyền định giá mới sẽ được xây dựng lại. Hãy giữ sự lý trí, giữ sự kiên nhẫn.

Câu hỏi Liên quan

QTại sao tác giả gọi năm 2025 là 'năm đen tối' của thị trường tiền mã hóa, nhưng vẫn lạc quan?

AVì mặc dù giá giảm (-5.4% với BTC), đây là giai đoạn thị trường chuyển đổi cơ cấu từ sự thống trị của các nhà đầu tư cá nhân sang các tổ chức. Các tổ chức đã hấp thụ một lượng bán ra khổng lồ (140 triệu BTC) và tiếp tục mua vào thông qua ETF, với dòng tiền ròng 250 tỷ USD, cho thấy một sự chuyển giao quyền lực định giá và là khởi đầu cho một chu kỳ mới.

QDữ liệu nào chứng minh quyền kiểm soát thị trường đã chuyển từ cá nhân sang tổ chức?

ACác dữ liệu chính bao gồm: Các quỹ ETF Bitcoin nắm giữ 24% tổng số BTC; Ba tổ chức (Grayscale, BlackRock, Fidelity) nắm giữ 89% tài sản ETF; 86% các nhà đầu tư tổ chức đã hoặc dự định phân bổ tài sản kỹ thuật số; Giao dịch lớn (trên 10 triệu USD) tăng 59.26%, trong khi giao dịch nhỏ (dưới 1 USD) giảm 66.38%.

QCác tổ chức lớn nào đang tích cực mua Bitcoin và tại sao họ mua ở 'đỉnh'?

ACác tổ chức lớn bao gồm BlackRock (80k BTC), MicroStrategy (671,268 BTC), các quỹ đầu tư quốc gia như ADIC và Mubadala, các quỹ tài trợ như Harvard, và các ngân hàng như Morgan Stanley, Wells Fargo. Họ mua vào không phải vì giá ngắn hạn mà vì triển vọng dài hạn, xem Bitcoin như một tài sản để phân bổ chiến lược và nắm bắt một chu kỳ tăng trưởng mới.

QTác giả dự báo gì cho thị trường năm 2026?

ATác giả dự báo năm 2026 sẽ chia làm hai giai đoạn: Nửa đầu năm là 'thời kỳ trăng mật' với sự thúc đẩy từ chính sách và tiếp tục phân bổ của các tổ chức, mục tiêu giá có thể đạt 120,000-150,000 USD. Nửa cuối năm, biến động sẽ gia tăng do kết quả bầu cử giữa kỳ ở Mỹ và sự không chắc chắn về tính liên tục của chính sách.

QNhững rủi ro chính đối với thị trường được đề cập là gì?

ACác rủi ro chính bao gồm: Chính sách tiền tệ của Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) và đồng USD mạnh; Sự chậm trễ trong việc thông qua Đạo luật Cấu trúc Thị trường; Khả năng các nhà nắm giữ dài hạn (LTH) tiếp tục bán ra; Và kết quả không chắc chắn từ cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11/2026 có thể ảnh hưởng đến chính sách thân thiện với tiền mã hóa.

Nội dung Liên quan

Cuộc Trò Chuyện Giữa Sequoia Và Jensen Huang: Mô Hình Tính Toán Trải Qua Sự Thay Đổi Lớn Sau 60 Năm, Bạn Sẽ Không Bị AI Thay Thế, Nhưng Sẽ Bị Người 'Giỏi Sử Dụng AI' Đánh Bại Một Cách Khác Biệt

Trong cuộc đối thoại với Konstantine Buhler của Sequoia Capital, CEO NVIDIA Jensen Huang đã thảo luận về sự thay đổi lớn trong mô hình tính toán sau 60 năm: từ truy xuất thông tin sang tạo lập thông minh thời gian thực. Ông mô tả "nhà máy AI" là cơ sở hạ tầng quan trọng, tạo ra các token thông minh, tương tự như máy phát điện trong cuộc cách mạng năng lượng. Tương lai sẽ có một mạng lưới thông minh bao trùm Trái đất, phục vụ cả tỷ người và hàng trăm tỷ tác nhân AI. Huang đề xuất khung đầu tư 5 tầng cho kỷ nguyên AI: Năng lượng, Chip/Máy tính, Cơ sở hạ tầng, Mô hình và Ứng dụng. Ông nhấn mạnh đây là cơ hội thị trường khổng lồ, thu hút hàng nghìn tỷ USD đầu tư. Về tác động việc làm, Huang bác bỏ quan điểm AI gây thất nghiệp hàng loạt. Ông phân biệt giữa "công việc" (mục đích) và "nhiệm vụ" (công cụ). AI tự động hóa các nhiệm vụ, giúp con người nâng cao hiệu suất và mở rộng kỹ năng, từ đó tạo ra nhiều việc làm hơn và nâng cấp giá trị nghề nghiệp (ví dụ: bác sĩ X-quang, kỹ sư phần mềm). Thông điệp then chốt: "Bạn có thể không mất việc vì AI, nhưng bạn có thể bị thay thế bởi người biết sử dụng AI." Ông kêu gọi mọi người chủ động tiếp thu và sử dụng AI như một công cụ tăng cường năng lực.

marsbit45 phút trước

Cuộc Trò Chuyện Giữa Sequoia Và Jensen Huang: Mô Hình Tính Toán Trải Qua Sự Thay Đổi Lớn Sau 60 Năm, Bạn Sẽ Không Bị AI Thay Thế, Nhưng Sẽ Bị Người 'Giỏi Sử Dụng AI' Đánh Bại Một Cách Khác Biệt

marsbit45 phút trước

‘Tôi không cần mô hình tốt hơn nữa’: Thế giới AI dưới bài đăng nổi trên Reddit

Tác giả: Thứ Sáu, Shenchao TechFlow Anthropic vừa ra mắt Claude Fable 5, mô hình cấp Mythos đầu tiên mở cửa cho công chúng, đạt 80.3% trên bảng tiêu chuẩn SWE-Bench Pro, vượt xa mô hình tiền nhiệm và đối thủ. Tuy nhiên, phản ứng từ người dùng lại khá lạnh nhạt. Một bài đăng hot trên Reddit r/artificial với tiêu đề "Claude Fable khiến tôi nhận ra mình không cần mô hình tốt hơn nữa" đã nhận được sự đồng thuận lớn. Nhiều người dùng cho rằng các mô hình từ Opus 4.5/4.8 đã đủ đáp ứng nhu cầu công việc thường ngày của họ. Họ ví việc nâng cấp lên Fable 5 giống như có iPhone 14 và xem ra mắt iPhone 17: biết là tốt hơn, nhưng cảm thấy phiên bản hiện tại vẫn ổn. Lý do chính được nêu ra là chi phí token cao gấp đôi nhưng không mang lại lợi ích tương xứng cho quy trình làm việc thông thường, cho thấy dấu hiệu bão hòa về nhu cầu. Một vấn đề lớn khác là "hàng rào an ninh" (safety classifier) của Fable 5. Dù Anthropic tuyên bố cơ chế này chỉ kích hoạt trong dưới 5% cuộc hội thoại, người dùng phản ánh tỷ lệ này trong thực tế cao hơn nhiều, đặc biệt với các yêu cầu liên quan đến bảo mật, khiến 90% công việc họ muốn làm bị từ chối và chuyển về xử lý bởi Opus. Người dùng trả phí cao tỏ ra thất vọng khi phải trả gấp đôi nhưng không được sử dụng đúng tính năng mong muốn. Tuy nhiên, vẫn có những ý kiến trái chiều, chủ yếu từ người dùng có nhu cầu xử lý nhiệm vụ cực kỳ phức tạp và nặng. Họ mô tả Fable 5 thông minh hơn hẳn, giống như "chuyển từ cầu thủ sinh viên lên đội hình chính NBA", đặc biệt hữu ích cho các tác vụ như mô phỏng vật lý năng lượng cao hay xử lý ngữ cảnh siêu dài với hàng nghìn dòng code. Một số đề xuất sử dụng Fable 5 như một "nhà hoạch định và sửa chữa" cho các vấn đề phức tạp, thay vì công cụ xây dựng hàng ngày. Bài viết đặt ra câu hỏi về sự khác biệt giữa điểm số benchmark và trải nghiệm thực tế. Khi nhu cầu của đa số người dùng phổ thông đã được đáp ứng bởi các mô hình thế hệ trước, những cải tiến vượt trội chỉ thực sự cần thiết cho các tình huống chuyên sâu. Một bình luận còn đưa ra giả thuyết về "sự đóng băng của AI công khai", cho rằng công chúng có thể chỉ được tiếp cận các mô hình ở mức độ hiện tại, trong khi các phiên bản mạnh hơn như Mythos 5 sẽ chỉ dành cho chính phủ và doanh nghiệp. Kết luận, thành công của Fable 5 sẽ không chỉ phụ thuộc vào điểm số benchmark, mà còn vào khả năng điều chỉnh hàng rào an ninh để cân bằng giữa an toàn và tính khả dụng, cùng với sự sẵn sàng chi trả của nhóm người dùng chuyên sâu.

marsbit54 phút trước

‘Tôi không cần mô hình tốt hơn nữa’: Thế giới AI dưới bài đăng nổi trên Reddit

marsbit54 phút trước

Khi lưu lượng AI vượt qua con người, làm thế nào để chứng minh bạn là người thật?

Bài viết phân tích tình trạng lưu lượng truy cập internet do AI tạo ra hiện đã vượt xa con người, đe dọa nền tảng kinh doanh vốn dựa vào sự chú ý và tương tác của người dùng. Các website đang phản ứng bằng cách chặn bot thu thập dữ liệu, nhưng những AI tiên tiến có thể vượt qua các biện pháp bảo vệ thông thường. Điều này thúc đẩy nhu cầu cấp thiết về một hệ thống xác minh danh tính người dùng thật sự mới. Bài viết tập trung vào hai giải pháp công nghệ chính. Thứ nhất là xác thực sinh trắc học hành vi, theo dõi các đặc điểm như chuyển động chuột, nhịp gõ phím - những điều khó bắt chước đối với AI. Thứ hai là các hệ thống xác minh danh tính tập trung (như Worldcoin với quét mống mắt) hoặc phi tập trung dựa trên bằng chứng không tiết lộ thông tin (zero-knowledge proof). Tác giả chỉ ra rằng giải pháp tập trung có nguy cơ dẫn đến việc theo dõi và kiểm soát quy mô lớn, trong khi giải pháp phi tập trung có thể bị lợi dụng thông qua các thị trường cho thuê danh tính. Dù vậy, tác giả vẫn ủng hộ hướng tiếp cận bảo vệ quyền riêng tư, vì một khi dữ liệu sinh trắc học bị thu thập tập trung, người dùng sẽ mất quyền kiểm soát chúng. Cuộc chạy đua xác định "bạn là người thật" đang định hình lại tương lai của internet.

marsbit1 giờ trước

Khi lưu lượng AI vượt qua con người, làm thế nào để chứng minh bạn là người thật?

marsbit1 giờ trước

Bản đồ toàn cảnh AI phi tập trung 2026: Tại sao Blockchain là "liều thuốc" không thể thiếu đối với AI?

AI phi tập trung (DeAI) đang nổi lên như một giải pháp cho những hạn chế cấu trúc của AI tập trung: tài nguyên tính toán khan hiếm, quyền kiểm soát tập trung quá mức, đầu ra không thể xác minh và khó khăn trong việc thu thập dữ liệu huấn luyện. Blockchain được coi là "liều thuốc" không thể thiếu để làm cho AI trở nên mở, có thể kiểm chứng và dễ tiếp cận về mặt kinh tế. Bài viết cung cấp bản đồ hệ sinh thái DeAI năm 2026, chia thành ba tầng: 1. **Ứng dụng & Dịch vụ:** Tập trung vào Tài chính Tác tử (Agentic Finance) và Thanh toán Tác tử (Agentic Payments), nơi các tác tử AI thực hiện hành động trên chuỗi từ gợi ý ngôn ngữ tự nhiên. 2. **Middleware (Phần mềm trung gian):** Giải quyết việc phối hợp, danh tính và giao dịch giữa các tác tử, với các dự án như Bittensor (mạng lưới các subnet kinh tế chuyên biệt), NEAR và Base dẫn đầu. 3. **Hạ tầng:** Cung cấp các tài nguyên cốt lõi: điện toán phi tập trung (Akash, Render), suy luận có thể xác minh, đào tạo mô hình phân tán, lưu trữ dữ liệu (Filecoin) và các lớp bảo mật/ xác thực (Nillion, Oasis Protocol). Xu hướng 2026-2027 cho thấy nhu cầu AI tăng nhanh hơn hạ tầng, tính toán đang trở thành một loại tài sản, và các tác tử AI là động lực tăng trưởng chính. Mặc dù lĩnh vực này vẫn còn sớm và việc áp dụng chưa đồng đều, nhưng sự phát triển của các dự án như Bittensor, Venice AI và Virtuals cho thấy DeAI đang tiến triển từ một câu chuyện đầu cơ thành một mô hình mới để phối hợp tài nguyên thông minh.

marsbit1 giờ trước

Bản đồ toàn cảnh AI phi tập trung 2026: Tại sao Blockchain là "liều thuốc" không thể thiếu đối với AI?

marsbit1 giờ trước

Đối tác a16z Crypto: Dòng tiền chính là hào rào bảo vệ

Tác giả Jason Rosenthal, đối tác điều hành tại a16z Crypto, cho rằng dòng tiền là hào bảo vệ doanh nghiệp bền vững. Những công ty xuất sắc nhất lịch sử thường được xây dựng bằng cách định vị mình trong "dòng tiền" – tạo điều kiện và thu một phần giá trị luân chuyển trong mạng lưới. Công nghệ crypto, với stablecoin, cho phép dòng vốn di chuyển với tốc độ internet, toàn cầu, 24/7 và có thể lập trình từ đầu đến cuối. Blockchain vốn được thiết kế như một doanh nghiệp mạng lưới, nơi mỗi giao dịch được thanh toán trên sổ cái chung và mỗi người tham gia mới lại củng cố mạng lưới chung. Token mạng lưới khuếch đại hiệu ứng này, căn chỉnh lợi ích của tất cả người tham gia (người dùng, nhà phát triển, nhà cung cấp) với mục tiêu phát triển mạng lưới và phân phối giá trị theo đóng góp. Mô hình này không mới – các công ty đường sắt, dầu mỏ, viễn thông, hay Google, Meta, AWS đều thành công nhờ đặt mình vào vị trí trung gian trong dòng chảy giá trị (hàng hóa, sự chú ý, điện toán). Lĩnh vực tài chính truyền thống với phí giao dịch cao là một cơ hội lớn để cải tiến. Crypto cho phép các nhà sáng lập xây dựng phiên bản mới – có thể lập trình, tức thì, toàn cầu – ngay trong dòng tiền. Cơ hội vượt ra ngoài tài chính, mở rộng sang các thị trường như điện toán GPU, chip nhớ, dữ liệu AI, năng lượng, robot, vũ trụ. Các nhà sáng lập nên tự hỏi: họ có đang ở trong dòng tiền không? Doanh thu có tăng 10 lần khi giá trị hoạt động trên sản phẩm tăng 10 lần? Đâu là nơi có biên lợi nhuận hút máu cao nhất so với giá trị được tạo ra trong thị trường mục tiêu? Hãy nắm lấy cơ hội, định vị mình trong dòng chảy mới và để mạng lưới tích lũy tăng trưởng.

marsbit1 giờ trước

Đối tác a16z Crypto: Dòng tiền chính là hào rào bảo vệ

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua BILL

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Billions Network (BILL) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Billions Network (BILL) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Billions Network (BILL) của BạnSau khi mua Billions Network (BILL), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Billions Network (BILL)Giao dịch Billions Network (BILL) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 302Xuất bản vào 2026.05.07Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua BILL

ATWO là gì

I. Giới thiệu Dự ánArena Two là một nền tảng tương tác phi tập trung cho phép người hâm mộ đóng vai trò tích cực, có thể mã hóa trong kết quả sự kiện theo thời gian thực. Khác với các mô hình phát sóng truyền thống khiến người hâm mộ trở thành người xem thụ động, Arena Two tận dụng công nghệ blockchain để cho phép người hâm mộ trực tiếp bỏ phiếu theo thời gian thực và ảnh hưởng đến kết quả trên sân.II. Thông tin TokenTên token: ATWO(Arena Two)III. Liên kết liên quanWebsite：https://arenatwo.com/Explorers：https://basescan.org/token/0x499D35eBE6cEe9B2Ac35Fd003fcBbeeB9CFc7B32Twitter：https://x.com/arenatwoXGhi chú: Giới thiệu dự án đến từ các tài liệu được công bố hoặc cung cấp bởi đội ngũ dự án chính thức, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. HTX không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh.

Tổng lượt xem 288Xuất bản vào 2026.05.18Cập nhật vào 2026.06.02

ATWO là gì

Làm thế nào để Mua ATWO

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Arena Two (ATWO) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Arena Two (ATWO) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Arena Two (ATWO) của BạnSau khi mua Arena Two (ATWO), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Arena Two (ATWO)Giao dịch Arena Two (ATWO) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 159Xuất bản vào 2026.05.18Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua ATWO

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của A (A) được trình bày dưới đây.

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow