Tác giả: Tin Tức Cá Voi Xanh
Trong lịch sử, mỗi lần nhân loại bước ra khỏi vùng đất quen thuộc, hướng ra biển lớn, đều là một khúc ca ca ngợi dũng khí. Và phần thưởng cho lòng dũng cảm, cũng chưa bao giờ làm những người tiên phong thất vọng.
Ngay từ trước thế kỷ 15, các thương nhân Venice đã mở rộng các mối quan hệ thương mại đến từng cảng biển Địa Trung Hải. Sự đến của Thời đại Thám hiểm Hàng hải đã khiến vô số nhà thám hiểm ôm ấp tham vọng chinh phục và khát vọng làm giàu, tiến về những vùng biển chưa được biết đến, mở rộng mạng lưới thương mại đến Tân Thế giới. Một cuộc Đại khám phá Địa lý đã thay đổi hoàn toàn bản đồ thế giới.
Ngày nay, việc ra biển khơi để khai thác vàng đã trở thành động lực tăng trưởng mới cho các doanh nghiệp hàng đầu Trung Quốc. Từ việc xuất khẩu sản phẩm đến tạo ra giá trị cao, các doanh nghiệp Trung Quốc đang không ngừng mở rộng lãnh thổ, đón chào "Thời đại Thám hiểm Hàng hải" của riêng mình.
Trong bối cảnh này, Quỹ Invesco Great Wall chính thức công bố "Thời đại Thám hiểm Hàng hải của Doanh nghiệp Trung Quốc – Báo cáo Triển vọng Xu hướng Mới và Cơ hội Đầu tư cho Doanh nghiệp Trung Quốc Ra Biển Khơi năm 2026" (sau đây gọi tắt là "Báo cáo"). Báo cáo đi sâu phân tích các xu hướng mới trong việc ra biển khơi của doanh nghiệp Trung Quốc dưới trạng thái bình thường mới của việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu, từ hàng tiêu dùng đến hàng tư bản, giải mã toàn cảnh cơ hội đầu tư trong thời đại mới ra biển khơi.
Nhiều nhà quản lý quỹ của Invesco Great Wall: Kha Hải Đông, Chu Hàn Dĩnh, Kiều Hải Anh, Quách Lâm, Từ Diệc Đạt, Vương Khai Triển, xoay quanh các quan điểm cốt lõi của báo cáo, từ sự tự tin của doanh nghiệp Trung Quốc khi ra biển khơi, liệu logic ra biển có trở thành xu hướng đầu tư dài hạn trên thị trường A hay không, những hướng đầu tư cụ thể nào đáng chú ý, đã phân tích có hệ thống các cơ hội đầu tư tiềm ẩn dưới xu hướng ra biển mới, giúp nhà đầu tư hiểu logic đầu tư của làn sóng ra biển.
Việc công bố báo cáo nghiên cứu sâu đã trở thành một trong những hình thức giao tiếp sâu sắc giữa đội ngũ nghiên cứu đầu tư của Quỹ Invesco Great Wall với thị trường và nhà đầu tư. Từ "Báo cáo Nhận thức về Xe Điện" năm 2022, đến "Bộ sưu tập Nhận thức về Công nghệ: Bán dẫn" năm 2023, rồi "Tái tạo · Nhận thức về AI+" công bố năm 2024, đội ngũ nghiên cứu đầu tư của họ luôn nắm bắt cơ hội đầu tư ngành với tầm nhìn tiên phong, phát ra tín hiệu "call mạnh" rõ ràng cho thị trường. Năm nay, báo cáo ra biển này, với góc nhìn vĩ mô hơn, tầm nhìn rộng mở hơn, kết hợp với chủ đề thời đại "ra biển", phân tích sâu sắc xu hướng ngành và cơ hội đầu tư. Nó vừa kế thừa truyền thống nghiên cứu đầu tư của Invesco Great Wall, cũng vừa đứng tại thời điểm mới, thể hiện sự nhận thức và nắm bắt xu thế thời đại.
Khi Ra Biển Trở Thành Trạng Thái Bình Thường Mới Của Doanh Nghiệp
Hai năm qua, thị trường vốn Trung Quốc đã dấy lên một đợt hành trình ra biển hùng vĩ. Từ đồ chơi thời thượng tiêu dùng nổi tiếng toàn cầu đến sự bùng nổ BD của thuốc sáng tạo, rồi đến màn trình diễn gấp mười lần trong một năm của doanh nghiệp hàng đầu về mô-đun quang học – những ngành này khác nhau ngàn trùng, nhưng "ra biển" đã trở thành từ khóa chung.
Quan trọng hơn, ở cấp độ công ty niêm yết, ra biển đã chuyển từ việc "kể chuyện" trong quá khứ thành lợi nhuận thực tế và phản hồi định giá tích cực. Kinh doanh ở nước ngoài mang lại tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn, kết hợp với không gian tăng trưởng rộng lớn ở nước ngoài, cùng thúc đẩy mức ROE, các công ty có tỷ lệ thu nhập nước ngoài cao trên thị trường A được hưởng mức phụ trội định giá rõ rệt.
Tất cả đều hướng đến một nhận định: Ra biển, đang trở thành trạng thái bình thường mới của doanh nghiệp Trung Quốc.
Tại sao ra biển ngày nay trở nên quan trọng như vậy? Kha Hải Đông, quản lý quỹ Bộ phận Đầu tư Cổ phiếu Invesco Great Wall phân tích từ góc độ vĩ mô: Trong bối cảnh cạnh tranh giữa các cường quốc, doanh nghiệp ra biển là điểm mấu chốt quan trọng để Trung Quốc phá vỡ phong tỏa, tái tạo cục diện toàn cầu. Cấp nhà nước đang thúc đẩy mạnh mẽ việc cùng nhiều quốc gia châu Phi, Mỹ Latinh, Đông Nam Á xây dựng "Vành đai và Con đường", doanh nghiệp theo chính sách mà ra biển đầu tư.
Xét từ góc độ vi mô, ra biển không còn là "lựa chọn" của doanh nghiệp, mà là "bắt buộc". Chu Hàn Dĩnh, quản lý quỹ Bộ phận Đầu tư Quốc tế Invesco Great Wall chỉ ra: "Ra biển không phải là lựa chọn của doanh nghiệp, mà là tất yếu để sinh tồn và vươn lên."
Cô tổng kết ba nguyên nhân:
- Thứ nhất là yếu tố thực tế, sau các cuộc chiến thuế quan của Mỹ năm 2018 và 2025, xuất khẩu của Trung Quốc vẫn duy trì tăng trưởng, chứng tỏ thế giới không thể tách rời sản xuất Trung Quốc.
- Thứ hai là dịch chuyển lợi nhuận, doanh nghiệp A ra biển có tỷ suất lợi nhuận gộp nước ngoài lên tới 28%, cao hơn đáng kể so với 19,2% trong nước, ra biển đồng nghĩa với việc nâng cao lợi nhuận và định giá.
- Thứ ba là kiểm chứng lịch sử, các doanh nghiệp hàng đầu thị trường Mỹ, Nhật như Toyota, Johnson & Johnson có 60% lợi nhuận đến từ nước ngoài, thúc đẩy giá cổ phiếu của họ tăng dài hạn. Trong khi đó, tỷ lệ thu nhập nước ngoài của thị trường A hiện tại chỉ 15%, không gian nâng cao rất lớn.
Kha Hải Đông đánh giá: "Hành trình ra biển không phải là thoáng qua, mà có thể kéo dài trong thời gian dài, sẽ xuyên suốt mọi mặt của đầu tư thị trường A." Đối với nhà đầu tư, hiểu được trạng thái bình thường mới này của việc ra biển chính là hiểu cốt truyện cốt lõi của thị trường vốn Trung Quốc trong thập kỷ tới.
Phiên Bản Lặp Lại Của Ra Biển: Từ "Sản Phẩm" Đến "Dịch Vụ"
Việc doanh nghiệp Trung Quốc ra biển không bắt đầu từ hôm nay. Ngay từ sau khi gia nhập WTO năm 2001, doanh nghiệp Trung Quốc đã bắt đầu tiến ra toàn cầu dưới hình thức "xuất khẩu sản phẩm".
Mô hình ra biển lúc đó là: doanh nghiệp vận chuyển sản phẩm từ nhà máy Trung Quốc ra nước ngoài, giao cho nhà nhập khẩu hoặc nhà phân phối, các hoạt động xây dựng thương hiệu, quản lý kênh phân phối, dịch vụ hậu mãi sau đó gần như hoàn toàn tách khỏi "tay" của doanh nghiệp Trung Quốc. Dưới mô hình này, doanh nghiệp Trung Quốc đóng vai trò thuần túy là "nhà máy gia công", kiếm tiền phí gia công, ở vị trí trung thấp trong chuỗi giá trị toàn cầu. Mặc dù quy mô lớn, nhưng lợi nhuận mỏng, và thiếu khả năng kiểm soát thị trường nước ngoài.
Sau khi Mỹ phát động cuộc chiến thuế quan đầu tiên năm 2018, doanh nghiệp Trung Quốc bắt đầu tăng tốc làn sóng ra biển thứ nhất. Doanh nghiệp đối mặt với quyết định then chốt: hoặc chịu chi phí tăng do thuế quan, hoặc xây dựng nhà máy ở nước ngoài để tránh thuế quan. Sau khi tính toán, nhiều doanh nghiệp đã chọn phương án sau.
Kha Hải Đông phân tích rằng, ra biển trước tiên phải bố trí năng lực sản xuất, có thể thấy rõ từ thông báo của công ty niêm yết, sau năm 2018, lấy ngành xây dựng làm ví dụ, số lượng mở rộng năng lực sản xuất ở nước ngoài tăng cao liên tục. Làn sóng ra biển này có thể coi là phiên bản "Ra biển 1.0": doanh nghiệp bắt đầu bố trí năng lực sản xuất ra nước ngoài, nhưng phần lớn là ứng phó thụ động với ma sát thương mại.
Biến chất xảy ra vào năm 2025. Năm 2025, Mỹ một lần nữa nâng cấp chiến tranh thuế quan, đồng thời châu Âu và các quốc gia khác cũng bắt đầu xuất hiện ma sát thương mại. Đối mặt với môi trường thương mại quốc tế ngày càng phức tạp, doanh nghiệp Trung Quốc bước vào thời đại "Ra biển 2.0".
Đặc điểm cốt lõi của phiên bản này là: "Chuyển hóa từ xuất khẩu sang ra biển, xuất khẩu chỉ đơn thuần là xuất khẩu sản phẩm, ra biển ngoài sản phẩm còn bao gồm việc bố trí năng lực hoạt động, năng lực sản xuất ra nước ngoài."
Ra biển 2.0 thể hiện cụ thể ở một số thay đổi:
- Thứ nhất, đầu tư hàng tư bản tăng trưởng cao tốc, đặc biệt tập trung vào thị trường "Vành đai và Con đường", việc sao lưu năng lực sản xuất của doanh nghiệp Trung Quốc ở nước ngoài mang lại sự tăng trưởng cao của hàng tư bản.
- Thứ hai, hàng tiêu dùng ra biển, thông qua thương hiệu và thế năng tích lũy trên online, từ từ mở rộng ra offline;
- Thứ ba, ngành dịch vụ ra biển tăng tốc, một mặt có thể thấy năm 2025 lượng người nước ngoài nhập cảnh miễn thị thực tăng 50%, mặt khác, thuốc sáng tạo BD và Token mô hình lớn ra biển trở thành xu hướng mới.
- Thứ tư, chuỗi cung ứng ra biển gắn sâu với cách mạng AI, doanh nghiệp Trung Quốc thâm nhập vào chuỗi cung ứng cốt lõi của các tập đoàn công nghệ toàn cầu.
Lợi Thế Ra Biển Của Doanh Nghiệp Trung Quốc
Doanh nghiệp Trung Quốc có thể thể hiện sức cạnh tranh toàn cầu mạnh mẽ trong thời đại Ra biển 2.0, đằng sau là sự hỗ trợ của một hệ thống lợi thế toàn diện. Quỹ Invesco Great Wall bày tỏ sự tin tưởng vào tính bền vững và không gian tăng trưởng của việc ra biển. Những lợi thế ra biển này của doanh nghiệp Trung Quốc không phải là yếu tố đơn lẻ, mà là sự chồng lấp của nhiều cổ tức, tạo thành rào cản cạnh tranh khó sao chép.
Đầu tiên, cổ tức kỹ sư là nhân tố cốt lõi nhất thúc đẩy sự phát triển của ngành sản xuất và công nghệ Trung Quốc. Số lượng sinh viên tốt nghiệp đại học các ngành khoa học kỹ thuật Trung Quốc kể từ năm 2000 liên tục tăng cao, mỗi năm số sinh viên tốt nghiệp các ngành khoa học kỹ thuật mới tăng thêm hơn 3 triệu người. Những nhân tài khoa học kỹ thuật chất lượng cao này thúc đẩy năng lực R&D của doanh nghiệp Trung Quốc không ngừng nâng cao.
Thứ hai, cơ sở hạ tầng hoàn thiện và chi phí thấp cung cấp nền tảng vững chắc cho sự phát triển của ngành sản xuất. Giá điện công nghiệp của Trung Quốc thấp hơn xa so với các nước phát triển châu Âu, Mỹ, độ tin cậy cung cấp điện cực cao. Về mặt logistics, Trung Quốc sở hữu mạng lưới đường cao tốc, đường sắt cao tốc và hệ thống cảng biển dày đặc nhất toàn cầu, chi phí logistics đầu vào nguyên liệu thô và đầu ra sản phẩm giảm mạnh. Những lợi thế cơ sở hạ tầng này là kết quả của đầu tư liên tục hàng chục năm, trong ngắn hạn các quốc gia khác khó đuổi kịp.
Cuối cùng là hiệu ứng cụm ngành công nghiệp hoàn chỉnh. Giá trị gia tăng ngành sản xuất của Trung Quốc dẫn đầu toàn cầu, xuất khẩu hàng tư bản, hàng trung gian, hàng tiêu dùng đều ở vị trí mạnh nhất toàn cầu.
Quách Lâm, quản lý quỹ Bộ phận Nghiên cứu Invesco Great Wall lấy ví dụ về mô-đun quang học, thời đại AI "duy nhanh bất phá", một phương án công nghệ ra đời, kỹ sư doanh nghiệp Trung Quốc nhanh chóng thúc đẩy leo dốc tỷ lệ thành phẩm và mở rộng sản xuất, trong khi đối thủ cạnh tranh nước ngoài bất lợi rõ rệt về tốc độ phản ứng. Đồng thời, doanh nghiệp hàng đầu về mô-đun quang học đã xây dựng cơ sở sản xuất ở nước ngoài, đồng thời thực hiện cơ cấu xuyên quốc gia R&D Trung Quốc, sản xuất nước ngoài, giao hàng toàn cầu, hoàn hảo tránh được một số rào cản thương mại nhất định.
Kiều Hải Anh, quản lý quỹ Bộ phận Đầu tư Cổ phiếu Invesco Great Wall lấy ví dụ về thuốc sáng tạo: Công ty dược Trung Quốc đang dần thay thế đối thủ nước ngoài, trở thành lựa chọn hàng đầu cho các tập đoàn dược phẩm đa quốc gia trong việc nhập khẩu pipeline. Về mặt chính sách, cơ quan phê duyệt thuốc trong nước có hiệu quả phê duyệt dẫn đầu toàn cầu, đặt nền tảng vững chắc cho R&D; về mặt nhân tài, dựa vào cổ tức kỹ sư, Trung Quốc sở hữu quy mô kỹ sư sinh dược lớn nhất, giá trị cao nhất toàn cầu, tốc độ phát triển và lặp lại tiền lâm sàng đứng đầu thế giới; về mặt chuỗi công nghiệp, quy mô dân số bệnh lớn và nguồn lực cơ sở y tế tập trung, khiến tốc độ nhập nhóm thử nghiệm lâm sàng đạt 30%–40% toàn cầu, chi phí chỉ bằng 1/3–1/4. Ba yếu tố phối hợp, tạo nên khả năng thử sai chi phí thấp, tốc độ nhanh cực kỳ của công ty dược Trung Quốc, không đối thủ nào trên toàn cầu sánh kịp.
Bán Xẻng Cho Toàn Cầu – Cơ Hội Ra Biển Của Hàng Tư Bản
Trong quá trình doanh nghiệp ra biển, "người bán xẻng" trở thành một trong những đối tượng hưởng lợi lớn nhất. Hàng tư bản (máy móc xây dựng, xe tải hạng nặng, v.v.) chính là vai trò "người bán xẻng" như vậy. Vậy, doanh nghiệp Trung Quốc đối mặt với những cơ hội nào trong lĩnh vực hàng tư bản?
Vương Khai Triển, quản lý quỹ Bộ phận Nghiên cứu Invesco Great Wall chỉ ra, hai ba mươi năm qua, đặc biệt là chu kỳ thịnh vượng bất động sản, đã thúc đẩy nhu cầu hàng tư bản như máy móc xây dựng, xe tải hạng nặng. Quan trọng hơn, Trung Quốc đã hình thành cụm ngành công nghiệp hoàn chỉnh từ nguyên liệu thô đến linh kiện, phụ kiện, rồi đến máy móc hoàn chỉnh. Mặc dù chu kỳ bất động sản suy giảm, nhưng nhu cầu nước ngoài, đặc biệt là làn sóng đầu tư AI đã tiếp nhận ngọn đuốc. Doanh nghiệp Trung Quốc đang nhanh chóng tiến vào các thị trường mới nổi "Vành đai và Con đường" và các nước phát triển châu Âu, Mỹ, đạt được tiến triển vững chắc trong hoạt động bản địa hóa ở nước ngoài.
Từ Diệc Đạt, quản lý quỹ Bộ phận Đầu tư Cổ phiếu Invesco Great Wall bổ sung, ngành sản xuất Trung Quốc tích lũy chuỗi cung ứng công nghiệp hoàn thiện nhất toàn cầu, cơ sở hạ tầng và năng lượng chi phí thấp, cùng với cổ tức kỹ sư phong phú. Nguồn cung chất lượng cao phù hợp cao độ với nhu cầu toàn cầu lần này, từ đó sinh ra sự thịnh vượng của việc ra biển hàng tư bản.
Vương Khai Triển quan sát thấy, mấy năm qua các doanh nghiệp khai khoáng toàn cầu thực hiện nhiều vụ M&A và dự án xây dựng mới, đưa chuỗi cung ứng Trung Quốc vào những thị trường trước đây khó tiếp cận. Tỷ lệ nội địa hóa trong các lĩnh vực như xe tải hạng nặng khai mỏ, máy xúc cỡ lớn tăng nhanh, động lực tăng trưởng của ngành máy móc xây dựng trong nước phần lớn đến từ nước ngoài, đặc biệt là các dự án khai mỏ mới ở các nước tài nguyên trở thành động lực cốt lõi.
Ngoài ra, việc tăng thị phần máy móc xây dựng Trung Quốc, không chỉ dựa vào chênh lệch thế hệ công nghệ. Vương Khai Triển cho rằng, lợi thế thực sự nằm ở phía chi phí, lợi thế chi phí tích hợp toàn chuỗi công nghiệp; và ở phía dịch vụ, khả năng phản ứng nhanh từ cổ tức kỹ sư. Thương hiệu nước ngoài có thể mất vài tuần để giải quyết vấn đề kỹ thuật, thương hiệu trong nước chỉ cần vài ngày.
Từ Diệc Đạt quan sát thấy, tại các nền kinh tế mới nổi như "Vành đai và Con đường", hàng tư bản Trung Quốc dựa vào rào cản công nghệ và sự hỗ trợ thực tế, đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường. Nhưng tại các khu vực truyền thống mà các ông lớn châu Âu, Mỹ đã thâm canh như Nam Mỹ, Úc, việc thâm nhập vẫn cần thời gian.
Vương Khai Triển cho rằng, doanh nghiệp không chỉ làm gia công sản xuất, mà ra biển mang theo hệ thống thương hiệu và bán hàng, lợi nhuận tự nhiên tăng lên; đồng thời tỷ giá nhân dân tệ bị định giá thấp cũng cung cấp cổ tức hệ thống. Từ Diệc Đạt bổ sung, doanh nghiệp hàng đầu chất lượng trong nước khi đối mặt với môi trường cạnh tranh thông thoáng hơn ở nước ngoài, vừa có thể có quyền định giá cao hơn, vừa có thể phân bổ chi phí R&D.
Bán xẻng cho cả thế giới, hành trình của hàng tư bản Trung Quốc mới chỉ bắt đầu. Triển vọng 1-2 năm tới, Vương Khai Triển cho rằng hướng có mức sôi động cao nhất là nhà sản xuất động cơ LNG, thiết bị phân phối điện lưới, dự án lưu trữ năng lượng và máy biến áp, công suất châu Âu, Mỹ căng thẳng, doanh nghiệp Trung Quốc đang nhờ đó mở ra cục diện bền vững.
Từ Diệc Đạt thì ưu tiên lạc quan về thiết bị điện và máy móc xây dựng. Ông cho rằng, tham khảo kinh nghiệm ra biển của Nhật Bản ngày trước, nên ưu tiên lựa chọn lĩnh vực Trung Quốc có lợi thế rõ rệt. Doanh nghiệp thiết bị điện Trung Quốc có sức cạnh tranh toàn cầu về công nghệ, chi phí, tốc độ giao hàng, có thể hưởng lợi sâu sắc từ chu kỳ nâng cấp lưới điện nước ngoài lần này.
Về máy móc xây dựng, doanh nghiệp hàng đầu Trung Quốc đã lọt vào top đầu toàn cầu, sức cạnh tranh dài hạn rõ ràng. Hiện tại, máy móc xây dựng toàn cầu đang ở chu kỳ tăng trưởng, và dự kiến thời gian duy trì tương đối dài. Trong khi đó, thị phần toàn cầu của doanh nghiệp Trung Quốc hiện tại vẫn còn thấp, không gian nâng cao trong tương lai rất lớn. Với quá trình công nghiệp hóa tăng tốc của các nước "Vành đai và Con đường" và nhu cầu khai thác tài nguyên mạnh mẽ, việc ra biển của máy móc xây dựng có sự hỗ trợ nhu cầu ổn định.
Còn Những Cơ Hội Đầu Tư Ra Biển Nào Nữa?
Dựa trên logic cạnh tranh toàn cầu và nâng cấp ngành công nghiệp Trung Quốc, Quách Lâm chỉ ra, xe điện, ứng dụng AI và mô-đun quang học đang trở thành các lĩnh vực cốt lõi của "ra biển tối đa", chứa đựng cơ hội tăng trưởng phi tuyến tính.
Năm năm qua, xe điện Trung Quốc dựa vào cổ tức chính sách, chuỗi công nghiệp ba điện và lợi thế chi phí phát triển cao tốc. Nhưng thuế quan cao của châu Âu, Mỹ buộc ngành chuyển đổi, chìa khóa thắng thua trong tương lai nằm ở việc xây dựng nhà máy bản địa hóa nước ngoài và xây dựng chuỗi cung ứng. Hãng xe hàng đầu dựa vào công nghệ hybrid, tỷ lệ xuất khẩu một tháng đã vượt 40%, chứng thực tính khả thi của bản địa hóa.
Quách Lâm lạc quan về ứng dụng AI ra biển và doanh nghiệp mô-đun quang học, bao gồm mô hình lớn/Token, dịch vụ điện toán đám mây, robot và Agent theo ngành dọc. Ứng dụng Coding ở nước ngoài đã thay thế nhiều lập trình viên, ở ngưỡng bùng nổ. Trung Quốc có quy mô dân số lớn và kinh nghiệm phát triển ứng dụng, có khả năng sao chép mô hình thành công trong nước, thực hiện bước nhảy vọt ở nước ngoài. Doanh nghiệp mô-đun quang học thể hiện sức cạnh tranh tối đa trong đợt bùng nổ tính toán AI lần này, doanh nghiệp hàng đầu thâm nhập chuỗi cung ứng Nvidia. Sức cạnh tranh này có thể sao chép sang các lĩnh vực PCB, điện tử tiêu dùng, ô tô, thiết bị điện.
Chu Hàn Dĩnh lạc quan về hai hướng lớn: thiết bị điện và lưới điện ra biển được AI thúc đẩy, và thương hiệu tiêu dùng ra biển, hai hướng này lần lượt dựa vào khoảng trống đầu tư lưới điện toàn cầu và cổ tức nâng cấp thương hiệu Trung Quốc.
Cuối cùng của AI là điện, lưu trữ năng lượng và điện tử công suất sẽ trở thành cốt lõi của cơ sở hạ tầng AI. Với việc đầu tư lưới điện toàn cầu tăng lên, chu kỳ tính toán AI thúc đẩy các mắt xích như thiết bị đóng cắt cao áp, HVDC, lưu trữ năng lượng, vi lưới, vừa có khoảng trống toàn cầu vừa có ngưỡng cửa, tỷ lệ thắng khi ra biển rõ rệt. Còn ra biển tiêu dùng đang chuyển từ lợi thế chi phí sang sức mạnh thương hiệu. Một mặt, hiệu quả chuỗi cung ứng Trung Quốc mang lại lợi thế "tỷ lệ giá-chuỗi", mặt khác, "giá trị-chất lượng thương hiệu" có giá trị cảm nhận cao ở châu Âu, Mỹ thông qua IP, thiết kế để tăng giá, như thương hiệu đồ chơi thời thượng định giá 20-30 USD, tránh cạnh tranh giá thấp.
Kiều Hải Anh cho rằng, lĩnh vực thuốc sáng tạo đã xuất hiện cơ hội đầu tư cổ phiếu tăng mười lần. Lấy thuốc ung thư làm ví dụ, doanh thu toàn cầu hàng năm của "vua thuốc" thế hệ trước vào khoảng 30 tỷ USD, còn thuốc thế hệ mới sau khi lặp lại, doanh thu hàng năm đã nâng lên mức 100 tỷ USD, không gian thị trường mở rộng đáng kể. Trong quá trình này, công ty dược Trung Quốc trong lĩnh vực ung thư đã xuất hiện ba cơ hội có tiềm năng tăng gần mười lần.
Quan trọng hơn, lĩnh vực điều trị của thuốc sáng tạo đang mở rộng từ điều trị bệnh đơn thuần sang y tế tiêu dùng, chỉ định điều trị lớn nuôi dưỡng sản phẩm lớn, sản phẩm lớn thúc đẩy công ty lớn. Lấy lĩnh vực giảm cân làm ví dụ, lĩnh vực này đã có điều kiện sinh ra công ty tăng mười lần, thậm chí không chỉ một. Sự mở rộng liên tục biên giới điều trị này mang đến cho chúng ta cơ hội đầu tư hấp dẫn, chúng tôi kiên định lạc quan về điều này.
Tất nhiên, con đường ra biển đầy rẫy cơ hội và thách thức cùng tồn tại. Doanh nghiệp Trung Quốc đối mặt với nhiều trở lực như địa chính trị, tuân thủ địa phương, cách biệt văn hóa, biến động tỷ giá, kênh phân phối đơn nhất, phong tỏa công nghệ, rào cản niềm tin, v.v.
Đối với điều này, Chu Hàn Dĩnh đề xuất khung ứng phó "tuân thủ tiền trạm, sản xuất bản địa hóa, người phát ngôn địa phương", Kiều Hải Anh nhấn mạnh phải xây dựng năng lực lâm sàng và thương mại hóa ở nước ngoài, Từ Diệc Đạt thì tin rằng với thời gian doanh nghiệp hàng đầu Trung Quốc cuối cùng sẽ đột phá rào cản niềm tin. Chỉ có những doanh nghiệp có thể nhận diện rủi ro, đầu tư liên tục, ứng phó hiệu quả, mới có thể cuối cùng chiến thắng trong làn sóng toàn cầu hóa mới này.
