Lộ trình Interop tăng tốc: Sau nâng cấp Fusaka, khả năng tương tác Ethereum có thể có bước nhảy vọt quan trọng

marsbitXuất bản vào 2025-12-11Cập nhật gần nhất vào 2025-12-11

Tóm tắt

Trong bối cảnh nâng cấp Fusaka của Ethereum, EIP-7825 - một đề xuất ít được chú ý - đã mở đường cho bước tiến quan trọng trong tương tác liên chuỗi (Interop). Bằng cách giới hạn gas cho mỗi giao dịch (16.78 triệu gas), EIP-7825 cho phép chia nhỏ khối lượng tính toán, tạo điều kiện xử lý song song và tạo proof ZK trong thời gian thực. Điều này phá vỡ "tam giác bất khả thi" giữa tốc độ, bảo mật và phi tập trung. Kết hợp với L1 zkEVM - "điểm neo tin cậy" cho tất cả L2 - khả năng tạo proof ngay lập tức của Ethereum cho phép các chuỗi đọc trạng thái cuối cùng của L1 mà không cần tin tưởng bên thứ ba, loại bỏ thời gian chờ 7 ngày của cơ chế Optimistic. Xu hướng chuyển từ zkEVM sang zkVM càng được củng cố nhờ môi trường song song hóa từ EIP-7825, giúp chi phí tạo proof giảm mạnh và tốc độ tăng vượt bậc. Cuối cùng, Interop không chỉ là chuyển tài sản mà là ngôn ngữ chung để chia sẻ logic và giá trị giữa các giao thức, với ZK là nền tảng đảm bảo tính chính xác và trải nghiệm người dùng liền mạch xuyên chuỗi.

Tác giả: imToken

Trong các bài viết trước của loạt bài Interop, chúng tôi đã lần lượt thảo luận về OIF (Khung ý định) và EIL (Lớp tương tác), chúng giải quyết tương ứng vấn đề chuẩn hóa ý định xuyên chuỗi (để toàn mạng hiểu bạn muốn làm gì) và vấn đề kênh thực thi (để vốn có thể vận hành một cách chuẩn hóa).

Nhưng để đạt được "trải nghiệm chuỗi đơn" hoàn hảo, vẫn phải đối mặt với sự đánh đổi giữa tốc độ và sự tin cậy. Xét cho cùng, trong trải nghiệm tương tác hiện tại, hoặc là chấp nhận chậm (như Optimistic Rollup cần thời gian chờ 7 ngày để xác nhận tính cuối cùng), hoặc là hy sinh tính phi tập trung (dựa vào giả định tin cậy của cầu đa ký).

Để phá vỡ "tam giác bất khả thi" này, không thể thiếu một năng lực cơ bản trải dài trên lộ trình tương tác Ethereum - "tăng tốc (Acceleration)" và xác định cuối cùng (Finalisation) - đó là "chứng minh thời gian thực" do công nghệ ZK mang lại (đọc thêm Lộ trình Interop của Ethereum: Cách mở khóa "chặng cuối cùng" cho việc áp dụng quy mô lớn).

Và trong bản nâng cấp Fusaka vừa được kích hoạt, EIP-7825 không mấy nổi bật, lại chính là thứ dọn dẹp chướng ngại kỹ thuật lớn nhất cho sự kết thúc này.

一、Đằng sau nâng cấp Fusaka, EIP-7825 bị đánh giá thấp

Ngày 4 tháng 12, bản nâng cấp Fusaka của Ethereum chính thức được kích hoạt trên mainnet, chỉ là không ồn ào như bản nâng cấp Dencun ngày trước, ánh đèn sân khấu của thị trường cũng tập trung nhiều vào việc mở rộng Blob và PeerDAS, bàn tán sôi nổi về việc giảm thêm chi phí dữ liệu L2.

Nhưng ngoài sự ồn ào đó, thực ra còn có một đề xuất không mấy nổi bật là EIP-7825, đã dọn dẹp chướng ngại lớn nhất để Ethereum triển khai L1 zkEVM và chứng minh thời gian thực, thậm chí có thể nói đang âm thầm mở đường cho sự kết thúc của Interop.

Trong bản nâng cấp Fusaka lần này, trọng tâm chú ý của mọi người hầu như đều ở việc mở rộng: Dung lượng Blob mở rộng gấp 8 lần, kết hợp với xác minh lấy mẫu ngẫu nhiên PeerDAS, khiến câu chuyện chi phí của sân khấu DA (Khả dụng dữ liệu) hoàn toàn trở thành lịch sử.

Đúng vậy, L2 rẻ hơn là điều tốt, nhưng đối với lộ trình ZK dài hạn của Ethereum, EIP-7825 mới là thứ thay đổi cuộc chơi thực sự, bởi vì nó đặt ra một giới hạn Gas trên cho một giao dịch đơn lẻ của Ethereum (khoảng 16.78 triệu Gas).

Như mọi người đều biết, năm nay Giới hạn Gas của khối Ethereum đã được nâng lên 60 triệu, nhưng ngay cả khi giới hạn trên không ngừng tăng lên, về lý thuyết nếu có người sẵn sàng trả Gas Price cực cao, họ vẫn có thể gửi một "Giao dịch siêu lớn (Mega-Transaction)" cực kỳ phức tạp, chiếm trọn dung lượng 60 triệu Gas của toàn bộ khối, từ đó làm tắc nghẽn toàn bộ khối.

Điều này trước đây cũng được cho phép, nhưng EIP-7825 đã đưa ra giới hạn mới, đó là bất kể khối lớn đến đâu, mức tiêu thụ của một giao dịch đơn lẻ không thể vượt quá 16.78 triệu Gas.

Vậy tại sao lại phải giới hạn kích thước giao dịch đơn? Thực ra thay đổi này hoàn toàn không ảnh hưởng đến chuyển khoản của người dùng thông thường, nhưng đối với ZK Prover (bộ tạo chứng minh), lại là sự khác biệt giữa sống và chết, điều này cũng liên quan mật thiết đến cách hệ thống ZK tạo ra chứng minh.

Lấy một ví dụ đơn giản, trước EIP-7825, nếu trong khối có chứa một giao dịch "siêu lớn" tiêu thụ 60 triệu Gas, ZK Prover bắt buộc phải chạy tuần tự giao dịch cực kỳ phức tạp này, không thể chia nhỏ, không thể song song, điều này giống như một đường cao tốc một làn xe, phía trước có một chiếc xe tải si lớn chạy cực chậm, tất cả các xe nhỏ (giao dịch khác) phía sau đều phải tắc nghẽn chờ nó đi qua.

Điều đó chắc chắn trực tiếp tuyên án tử hình "chứng minh thời gian thực" - bởi vì thời gian tạo chứng minh hoàn toàn không thể kiểm soát, có thể cần vài chục phút hoặc thậm chí lâu hơn.

Trong khi đó, sau EIP-7825, cho dù dung lượng khối trong tương lai mở rộng đến 100 triệu Gas, do mỗi giao dịch đều bị giới hạn bắt buộc trong 16.78 triệu Gas, mỗi khối đều được chia nhỏ thành các "đơn vị nhiệm vụ nhỏ" có thể dự đoán, có giới hạn, có thể xử lý song song, điều này có nghĩa là việc tạo chứng minh của Ethereum, từ một "bài toán logic" hóc búa, đã trở thành một "vấn đề chất đống sức tính toán (Money Problem)" thuần túy:

Chỉ cần có thể đầu tư đủ nhiều sức tính toán song song, chúng ta có thể xử lý đồng thời các nhiệm vụ nhỏ được chia nhỏ này trong thời gian cực ngắn, từ đó tạo ra chứng minh ZK cho khối cực lớn.

Như Michael, đồng sáng lập kiêm CEO của Brevis đã nói, EIP-7825 là bản nâng cấp bị đánh giá thấp nhất trên con đường mở rộng quy mô gấp 100 lần của ZK và Ethereum trong tương lai, nó khiến "chứng minh thời gian thực" từ "bất khả thi về lý thuyết" trở thành "có thể lập lịch về mặt kỹ thuật", chỉ cần chúng ta có thể giải quyết vấn đề sức tính toán thông qua tính toán song song, ngay cả khối 200 triệu Gas, cũng có hy vọng đạt được chứng minh cấp giây, đây không chỉ là đột phá của công nghệ ZK, mà còn là nền tảng vật lý để lớp tương tác Ethereum (EIL) có thể đạt được thanh toán xuyên chuỗi cấp giây.

Vì vậy, bản nâng cấp lần này thoạt nhìn có vẻ không phải là trọng tâm, nhưng thực tế đối với lộ trình ZK và tương lai mở rộng quy mô của Ethereum vào năm 2026, lại là một đột phá lớn.

二、L1 zkEVM: "Điểm neo tin cậy" cho khả năng tương tác của Ethereum

Tuy nhiên, mặc dù EIP-7825 thông qua việc giới hạn kích thước giao dịch đơn, đã mở đường vật lý (có thể song song hóa) cho chứng minh thời gian thực, nhưng đây chỉ là một mặt của đồng xu, mặt khác nằm ở chỗ, bản thân mạng chính Ethereum làm thế nào để tận dụng năng lực này?

Điều này liên quan đến câu chuyện cốt lõi nhất trong lộ trình Ethereum - L1 zkEVM.

Về lâu dài, zkEVM được coi là "chén thánh" để mở rộng Ethereum, không chỉ vì nó có thể giải quyết nút thắt hiệu suất, mà còn vì nó định nghĩa lại cơ chế tin cậy của blockchain, ý tưởng cốt lõi là để mạng chính Ethereum có khả năng tạo và xác minh chứng minh ZK.

Nói cách khác, trong tương lai, mỗi khối của Ethereum sau khi thực thi, đều có thể xuất ra một chứng minh toán học có thể xác minh, khiến các node khác (đặc biệt là light node và L2) không cần tính toán lặp lại vẫn có thể xác nhận tính đúng đắn của kết quả - Nếu viết trực tiếp khả năng tạo chứng minh ZK vào lớp giao thức Ethereum (L1), người đề xuất (Proposer) mỗi khi đóng gói một khối và tạo ra một chứng minh ZK, node xác thực sẽ không cần chạy lại giao dịch, chỉ cần xác minh chứng minh toán học cực nhỏ này.

Điều này có ý nghĩa gì đối với khả năng tương tác?

Trong ngữ cảnh của Interop, ý nghĩa của L1 zkEVM vượt xa bản thân việc mở rộng quy mô, có thể nói nó là "điểm neo tin cậy" của tất cả L2, xét cho cùng nếu Ethereum L1 có thể tạo chứng minh thời gian thực, có nghĩa là tất cả L2 đều có thể đọc trạng thái cuối cùng của L1 một cách thời gian thực, không cần tin cậy, điều này sẽ mang lại hai biến đổi chất lượng:

  • Loại bỏ thời gian thách thức: Thời gian xác nhận giữa các chuỗi sẽ được nén từ "7 ngày (cơ chế OP)" xuống "cấp giây (cơ chế ZK)";
  • Kết nối phi tập trung: Xuyên chuỗi không cần tin cậy vào cầu đa ký của bên thứ ba, mà là tin cậy vào chân lý toán học của mạng chính Ethereum;

Đây cũng là cơ sở vật lý mà EIL (Lớp tương tác) mà chúng tôi đề cập trong bài viết trước có thể thực sự vận hành thông suốt - không có tính cuối cùng (Finality) thời gian thực của L1, khả năng tương tác giữa các L2 sẽ mãi mãi không thoát khỏi cái bóng của "độ trễ".

Mục tiêu đã có (L1 zkEVM), hạn chế vật lý cũng được dỡ bỏ (EIP-7825), vậy công cụ triển khai cụ thể là gì?

Điều này dẫn đến sự tiến hóa tinh tế đang diễn ra trong tech stack ZK: từ zkEVM chuyển hướng sang zkVM.

三、Fusaka & EIP-7825: Lộ trình khả năng tương tác đónh được giải phóng

Nếu nói EIP-7825 thông qua việc giới hạn kích thước giao dịch đơn, đã cung cấp "môi trường phần cứng có thể song song hóa" cho ZK, thì sự tiến hóa của tech stack ZK, là để tìm kiếm "kiến trúc phần mềm hiệu quả hơn", điều này nghe có vẻ giống nói lặp, nhưng khác biệt rất lớn, cũng đại diện cho hai giai đoạn phát triển của ZK.

Giai đoạn đầu tiên đương nhiên là zkEVM, có thể coi là phái tương thích hay nói cách khác là phái cải lương.

Logic chính là cố gắng bắt chước từng chỉ thị của EVM Ethereum, để nhà phát triển có thể triển khai trực tiếp mã Solidity, giảm thiểu chi phí và ngưỡng cửa di chuyển.

Nói cách khác, lợi thế lớn nhất của zkEVM, chính là tương thích với các ứng dụng Ethereum hiện có, giảm đáng kể khối lượng công việc của nhà phát triển hệ sinh thái Ethereum, họ có thể tái sử dụng phần lớn cơ sở hạ tầng và công cụ hiện có (bao gồm client thực thi, trình duyệt khối, công cụ gỡ lỗi, v.v.).

Tuy nhiên, cũng chính vì vậy, do EVM khi thiết kế ban đầu không xem xét đến tính thân thiện với ZK, để tương thích, hiệu suất chứng minh của zkEVM thường có trần, thời gian chứng minh chậm hơn nhiều, gánh nặng lịch sử khá nặng nề.

Trong khi đó, zkVM thuộc về phái cách mạng triệt để, trực tiếp xây dựng một máy ảo cực kỳ thân thiện với chứng minh ZK (như dựa trên RISC-V hoặc WASM), để tăng tốc thời gian chứng minh, và đạt được tốc độ thực thi cùng hiệu suất tốt hơn.

Nhưng cũng sẽ mất đi tính tương thích với nhiều chức năng EVM, cũng như khả năng sử dụng các công cụ hiện có (như trình gỡ lỗi cấp thấp), tuy nhiên hiện tại một xu hướng rõ ràng là ngày càng nhiều dự án L2 bắt đầu cởi bỏ gánh nặng, tối ưu hóa cực độ tốc độ và chi phí chứng minh, khám phá kiến trúc dựa trên zkVM.

Vậy tại sao nói bản nâng cấp Fusaka là công cụ mở khóa?

Xét cho cùng, trước EIP-7825, bất kể là zkEVM hay zkVM, một khi gặp phải giao dịch siêu lớn trên Ethereum, đều sẽ do không thể chia nhỏ nhiệm vụ mà dẫn đến thời gian tạo chứng minh tăng vọt.

Nhưng bây giờ, EIP-7825 bắt buộc chia nhỏ giao dịch thành các đơn vị nhỏ có thể dự đoán, có môi trường song song, zkVM - kiến trúc hiệu quả này - có thể phát huy sức mạnh tối đa, ngay cả khối Ethereum phức tạp, đưa vào zkVM, kết hợp với sức tính toán song song, cũng có thể đạt được chứng minh thời gian thực.

Điều này có ý nghĩa gì đối với khả năng tương tác? Sự phổ cập của zkVM kết hợp với EIP-7825, có nghĩa là chi phí tạo chứng minh sẽ giảm mạnh. Khi chi phí tạo một chứng minh xuyên chuỗi thấp đến mức có thể bỏ qua, và tốc độ nhanh như gửi email, thì "cầu xuyên chuỗi" truyền thống sẽ biến mất hoàn toàn, thay vào đó là giao thức tin nhắn chung ở tầng dưới.

Lời cuối

Như đã nhiều lần đề cập trong các bài viết trước của loạt bài Interop, mục tiêu cuối cùng của Interop không chỉ là tài sản "xuyên chuỗi", cũng sớm không còn giới hạn ở khái niệm "cầu tài sản", mà là một tập hợp thống nhất năng lực cấp hệ thống, bao gồm truyền thông dữ liệu xuyên chuỗi, thực thi logic xuyên chuỗi, trải nghiệm người dùng xuyên chuỗi, an ninh và đồng thuận xuyên chuỗi.

Từ góc độ này, Interop có thể hiểu là ngôn ngữ chung giữa các giao thức hệ sinh thái Ethereum trong tương lai, ý nghĩa của nó không chỉ nằm ở truyền tải giá trị, mà còn ở chia sẻ logic, và vai trò của ZK trong đó là đảm bảo tính đúng đắn của việc thực thi, hỗ trợ xác minh trạng thái thời gian thực, khiến việc gọi xuyên miền trở nên "dám làm, có thể làm", thậm chí có thể nói, không có ZK thời gian thực, thì khó có thể có UX Interop thực sự khả dụng.

Vì vậy, khi EIP-7825 được kích hoạt một cách âm thầm trong bản nâng cấp Fusaka, khi L1 zkEVM dần trở thành hiện thực, chúng ta đang tiến vô cùng gần đến sự kết thúc đó: thực thi, kết toán, chứng minh được abstract hoàn toàn ở backend, người dùng hoàn toàn không cảm nhận được sự tồn tại của chuỗi.

Đây cũng là sự kết thúc của Interop mà mỗi chúng ta mong đợi trong tương lai.

Câu hỏi Liên quan

QEIP-7825 trong bản nâng cấp Fusaka đã giải quyết vấn đề gì cho công nghệ ZK?

AEIP-7825 giới hạn mức tiêu thụ Gas của một giao dịch đơn lẻ không vượt quá 16,78 triệu Gas, giúp chia nhỏ các khối lớn thành các đơn vị tác vụ có thể dự đoán và xử lý song song. Điều này loại bỏ trở ngại về 'giao dịch khổng lồ' làm tắc nghẽn việc tạo chứng minh ZK, biến việc tạo chứng minh thời gian thực từ 'bất khả thi về lý thuyết' thành 'có thể lập lịch về mặt kỹ thuật'.

QL1 zkEVM đóng vai trò gì trong khả năng tương tác (Interop) của Ethereum?

AL1 zkEVM đóng vai trò là 'điểm neo tin cậy' cho tất cả các L2. Khi L1 của Ethereum có khả năng tạo chứng minh ZK theo thời gian thực, mọi L2 có thể đọc trạng thái cuối cùng của L1 một cách tức thì và không cần tin tưởng vào bên thứ ba. Điều này loại bỏ thời gian chờ thách thức (ví dụ 7 ngày của OP) và cho phép kết nối phi tập trung giữa các chuỗi.

QSự khác biệt chính giữa zkEVM và zkVM là gì?

AzkEVM là phương pháp cải tiến, tập trung vào tương thích với EVM hiện có của Ethereum, cho phép các nhà phát triển sử dụng lại mã Solidity và các công cụ hiện có, nhưng hiệu suất tạo chứng minh có thể bị hạn chế. zkVM là phương pháp cách mạng, xây dựng một máy ảo thân thiện với ZK (như dựa trên RISC-V hoặc WASM) để tối ưu hóa tốc độ và hiệu suất tạo chứng minh, nhưng có thể mất khả năng tương thích với một số chức năng EVM và công cụ hiện có.

QBản nâng cấp Fusaka và EIP-7825 ảnh hưởng thế nào đến trải nghiệm người dùng trong tương tác liên chuỗi?

AChúng tạo ra nền tảng vật lý cho việc tạo chứng minh ZK theo thời gian thực và chi phí thấp. Khi chi phí tạo chứng minh liên chuỗi giảm mạnh và tốc độ trở nên gần như tức thời, các 'cầu nối' truyền thống sẽ dần biến mất, được thay thế bằng các giao thức tin nhắn chung cấp cơ sở. Người dùng cuối sẽ có trải nghiệm 'như trên một chuỗi duy nhất', hoàn toàn không cảm nhận được sự tồn tại của nhiều chuỗi khác nhau.

QMục tiêu cuối cùng của Interop theo bài viết là gì?

AMục tiêu cuối cùng của Interop không chỉ là chuyển tài sản xuyên chuỗi, mà là một tập hợp các khả năng cấp hệ thống, bao gồm truyền thông dữ liệu xuyên chuỗi, thực thi logic xuyên chuỗi, trải nghiệm người dùng xuyên chuỗi, an ninh và đồng thuận xuyên chuỗi. Nó giống như một ngôn ngữ chung cho các giao thức trong hệ sinh thái Ethereum, nhằm chia sẻ logic và giá trị, với ZK đảm bảo tính đúng đắn của việc thực thi và hỗ trợ xác minh trạng thái thời gian thực.

Nội dung Liên quan

Tăng lãi suất không phải là sát thủ công nghệ, EPS mới là: Chiến lược loại bỏ yếu giữ mạnh sau đợt giảm sâu của chủ đề AI

Tác giả kết luận: yếu tố chính chấm dứt đà tăng của cổ phiếu công nghệ không phải là việc Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, mà là sự cạnh tranh khốc liệt trong ngành và việc lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) bị phản bác. Trước khi hai tín hiệu này xuất hiện, đợt sụt giảm mạnh như ngày 5/6 giống như một "cú lùi xe để đón khách" hơn là một "tai nạn xe hơi". Bài viết phân tích rằng mặc dù dữ liệu việc làm Mỹ tháng 5 mạnh đã kích hoạt lo ngại về lạm phát và lãi suất, dẫn đến sự điều chỉnh mạnh trên thị trường, nhưng lịch sử cho thấy lãi suất không phải là điều kiện đủ để bán tháo cổ phiếu công nghệ. Giai đoạn bong bóng công nghệ 1999-2000 cho thấy Nasdaq-100 vẫn tăng mạnh bất chấp Fed tăng lãi suất, nhờ EPS tăng trưởng vượt trội. Do đó, tác giả cho rằng giao dịch AI hiện đã chuyển từ giai đoạn "tăng trưởng lan tỏa" sang giai đoạn "thu hẹp phạm vi và xác minh". Chiến lược được đề xuất là "giữ mạnh, bỏ yếu": giữ lại cổ phần cơ bản trong các tài sản đầu ngành có dòng đơn hàng rõ ràng, biên lợi nhuận ổn định, chất lượng dòng tiền mạnh và EPS vẫn được các nhà phân tích điều chỉnh tăng. Đối với các cổ phiếu câu chuyện rủi ro cao (beta cao) như lượng tử, vũ trụ, hoặc một số chip bán dẫn thiếu vòng khép kín lợi nhuận, nên giảm tỷ trọng khi thị trường phục hồi. Bốn yếu tố cần theo dõi chặt chẽ trong tháng tới: dữ liệu CPI ngày 10/6, giá dầu và tình hình Iran, các cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu và Nhật Bản giữa tháng 6, cùng phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào ngày 18/6. Các yếu tố vĩ mô này sẽ quyết định nhịp độ, trong khi EPS sẽ quyết định hướng đi cuối cùng của thị trường.

marsbit31 phút trước

Tăng lãi suất không phải là sát thủ công nghệ, EPS mới là: Chiến lược loại bỏ yếu giữ mạnh sau đợt giảm sâu của chủ đề AI

marsbit31 phút trước

Dự Luật CLARITY Gặp Phải Trở Ngại Mới Khi Thỏa Thuận Đạo Đức Sụp Đổ Trong Các Cuộc Thảo Luận Tại Thượng Viện

Đạo luật CLARITY tiếp tục vấp phải trở ngại khi thỏa thuận về điều khoản đạo đức sụp đổ trong các cuộc đàm phán tại Thượng viện Mỹ, đẩy lùi tiến trình đưa dự luật cấu trúc thị trường crypto ra phiên họp toàn thể. Các nghị sĩ từ cả hai đảng đã gặp lại sau thỏa thuận tạm thời hồi tháng Năm. Tuy nhiên, theo báo cáo, phe Cộng hòa và Nhà Trắng đã rút lại một điều khoản then chốt, theo đó cho phép các tổng chưởng lý tiểu bang kiện Bộ Tư pháp nếu họ không thực thi các yêu cầu đạo đức liên quan đến Tổng thống Trump. Lý do là lo ngại quyền lực tương tự có thể bị lạm dụng để gây áp lực lên các nhà lập pháp trong tương lai. Thay vào đó, phe Cộng hòa đề xuất giới hạn quyền thực thi cho Tổng chưởng lý và xem xét thủ tục luận tội. Các nghị sĩ Dân chủ coi đây là sự đổi ý và cuộc họp kết thúc mà không đạt tiến triển. Một trở ngại lớn khác đến từ các nhóm thực thi pháp luật. Họ lo ngại một số điều khoản của Đạo luật CLARITY, đặc biệt là phần liên quan đến Đạo luật Xác định Pháp lý Blockchain (BRCA), có thể cản trở khả năng điều tra, truy tố tội phạm sử dụng công nghệ blockchain cho các hoạt động rửa tiền và bất hợp pháp. Để giải quyết, một cuộc họp với đại diện các hiệp hội thực thi pháp luật đã được lên kế hoạch. Một số nghị sĩ Dân chủ quan trọng như Mark Warner và Catherine Cortez Masto tuyên bố chỉ ủng hộ dự luật nếu các mối lo ngại của giới thực thi pháp luật và vấn đề đạo đức được giải quyết thỏa đáng. Nhóm làm việc dự kiến tái họp vào thứ Năm để tiếp tục nỗ lực phá vỡ bế tắc.

bitcoinist1 giờ trước

Dự Luật CLARITY Gặp Phải Trở Ngại Mới Khi Thỏa Thuận Đạo Đức Sụp Đổ Trong Các Cuộc Thảo Luận Tại Thượng Viện

bitcoinist1 giờ trước

Cuộc Đối Đầu Bàn Cãi Nảy Lửa Trước IPO Lớn Nhất Lịch Sử: SpaceX Có Đáng Giá 1,77 Nghìn Tỷ USD Không?

SpaceX đang chuẩn bị cho đợt IPO lịch sử với định giá mục tiêu khoảng 1,77 nghìn tỷ USD, huy động 75 tỷ USD. Mức định giá này làm dấy lên cuộc tranh luận gay gắt trên thị trường vốn. **Phe lạc quan** (dẫn đầu bởi các ngân hàng bảo lãnh như Goldman Sachs và Morgan Stanley) cho rằng định giá dựa trên câu chuyện tăng trưởng dài hạn. Họ nhìn thấy tiềm năng to lớn từ mạng lưới vệ tinh Starlink, khả năng phóng tên lửa chi phí thấp và cả hoạt động AI trong tương lai, có thể đưa doanh thu lên hàng nghìn tỷ USD vào năm 2030 hoặc 2040. **Phe bi quan** (gồm các tổ chức nghiên cứu độc lập như Morningstar, New Constructs) thừa nhận SpaceX là tài sản vũ trụ thương mại hiếm có. Tuy nhiên, họ cho rằng mức định giá 1,77 nghìn tỷ USD đã phản ánh quá nhiều kỳ vọng tăng trưởng tương lai, đặc biệt là từ các lĩnh vực AI còn nhiều rủi ro. Các mô hình định giá của họ (như DCF) chỉ ra giá trị hợp lý thấp hơn nhiều, trong khoảng 780 tỷ đến 1,7 nghìn tỷ USD. Họ cảnh báo về rủi ro định giá quá cao, kiểm soát nội bộ và áp lực bán ra sau IPO. Tóm lại, cả hai bên đều đồng ý về chất lượng công ty, nhưng bất đồng sâu sắc về mức giá 135 USD/cổ phiếu. IPO hiện được ghi nhận mức độ tham gia cao, phản ánh sự khan hiếm và sức hút của SpaceX, bất chấp những tranh cãi về định giá.

marsbit2 giờ trước

Cuộc Đối Đầu Bàn Cãi Nảy Lửa Trước IPO Lớn Nhất Lịch Sử: SpaceX Có Đáng Giá 1,77 Nghìn Tỷ USD Không?

marsbit2 giờ trước

Các Ngân hàng Lớn nhất Nhật Bản Hướng tới Mục tiêu Triển khai Stablecoin vào Năm Tài chính 2026 Giữa Lúc Chính quyền Thúc đẩy

Trong bối cảnh cơ quan quản lý Nhật Bản thúc đẩy thị trường tài sản số dựa trên đồng yên, ba ngân hàng lớn nhất nước này - MUFG, Sumitomo Mitsui và Mizuho - đã tiến thêm một bước trong kế hoạch phát hành stablecoin chung. Họ đã thành lập một hội đồng tự nguyện để phát triển khung phát hành token trong năm tài chính này, nhằm mục tiêu triển khai giao dịch thương mại ổn định vào cuối năm tài chính 2026 (trước ngày 31/3/2027). Các ngân hàng này, phục vụ hơn 300.000 công ty, sẽ đóng vai trò là người thiết lập ủy thác chung, trong khi một ngân hàng ủy thác sẽ là người được ủy thác. Hội đồng sẽ xem xét các khung hoạt động, quản trị và xây dựng cơ sở hạ tầng phát hành, đồng thời mở rộng hợp tác với các tổ chức tài chính khác. Động thái này diễn ra trong bối cảnh Nhật Bản đã sửa đổi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán vào năm 2022, chỉ cho phép các công ty chuyển tiền, công ty ủy thác và ngân hàng được cấp phép phát hành stablecoin bằng yên. Gần đây, đảng cầm quyền LDP cũng kêu gọi chính phủ thúc đẩy việc sử dụng stablecoin yên để thanh toán ở châu Á, tận dụng cơ hội Nhật Bản đăng cai hội nghị thường niên của Ngân hàng Phát triển châu Á vào năm tới.

bitcoinist2 giờ trước

Các Ngân hàng Lớn nhất Nhật Bản Hướng tới Mục tiêu Triển khai Stablecoin vào Năm Tài chính 2026 Giữa Lúc Chính quyền Thúc đẩy

bitcoinist2 giờ trước

Sau khi các đạo luật GENIUS và CLARITY được thông qua, kiến trúc đúng đắn cho lợi suất trên chuỗi là gì?

Bài viết thảo luận về cấu trúc tín dụng trên chuỗi phù hợp sau khi các đạo luật GENIUS và CLARITY được thông qua. Tác giả phân biệt ba thị trường tín dụng trên chuỗi: cho vay thế chấp vượt mức (như Aave, Compound), cho vay không thế chấp (thất bại lịch sử), và tín dụng có tài sản bảo đảm (Asset-Backed Credit - ABC). ABC, với tài sản thế chấp ngoài chuỗi có thể định danh, quyền đòi nợ hợp pháp và cơ chế thu hồi, được xem là loại hình duy nhất giải quyết được vấn đề lựa chọn ngược (adverse selection) – khi những người vay rủi ro nhất lại tích cực tìm kiếm vốn nhất. Bài viết chỉ ra rằng thị trường Tài sản Thế giới Thực (RWA) trên chuỗi, đặc biệt là tín dụng tư nhân được mã hóa, đang tăng trưởng mạnh mẽ (259.6 tỷ USD vào 06/2026). Tuy nhiên, phần lớn hiện tại chỉ là "bao bì quỹ được mã hóa", kế thừa rủi ro từ nhà quản lý quỹ ngoài chuỗi mà không giải quyết triệt để vấn đề lựa chọn ngược ở cấp độ giao thức. Đạo luật GENIUS (cấm nhà phát hành stablecoin trả lãi) và CLARITY (dự kiến cấm các nền tảng trả lãi trên số dư stablecoin) đang thay đổi cục diện. Chúng thu hẹp các cách hợp pháp để tạo ra lợi nhuận từ đồng USD trên chuỗi, đẩy mạnh vai trò của "kho tiền" (vault) theo tiêu chuẩn như ERC-4626 như là sản phẩm đầu tư riêng biệt để phân phối lợi nhuận. Tác giả nhấn mạnh rằng thiết kế kho tiền, nơi mã hóa công tác thẩm định tín dụng, cấu trúc và cơ chế thu hồi, là lựa chọn kiến trúc quan trọng nhất. Trong tương lai, kho tiền được thiết kế tốt, tuân thủ quy định và tập trung vào ABC sẽ là chìa khóa để cung cấp lợi nhuận minh bạch, hợp pháp trong môi trường hậu GENIUS/CLARITY, tận dụng nhu cầu vốn khổng lồ từ thị trường stablecoin (khoảng 3230 tỷ USD).

Foresight News2 giờ trước

Sau khi các đạo luật GENIUS và CLARITY được thông qua, kiến trúc đúng đắn cho lợi suất trên chuỗi là gì?

Foresight News2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua BILL

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Billions Network (BILL) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Billions Network (BILL) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Billions Network (BILL) của BạnSau khi mua Billions Network (BILL), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Billions Network (BILL)Giao dịch Billions Network (BILL) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 301Xuất bản vào 2026.05.07Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua BILL

ATWO là gì

I. Giới thiệu Dự ánArena Two là một nền tảng tương tác phi tập trung cho phép người hâm mộ đóng vai trò tích cực, có thể mã hóa trong kết quả sự kiện theo thời gian thực. Khác với các mô hình phát sóng truyền thống khiến người hâm mộ trở thành người xem thụ động, Arena Two tận dụng công nghệ blockchain để cho phép người hâm mộ trực tiếp bỏ phiếu theo thời gian thực và ảnh hưởng đến kết quả trên sân.II. Thông tin TokenTên token: ATWO(Arena Two)III. Liên kết liên quanWebsite:https://arenatwo.com/Explorers:https://basescan.org/token/0x499D35eBE6cEe9B2Ac35Fd003fcBbeeB9CFc7B32Twitter:https://x.com/arenatwoXGhi chú: Giới thiệu dự án đến từ các tài liệu được công bố hoặc cung cấp bởi đội ngũ dự án chính thức, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. HTX không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh.

Tổng lượt xem 275Xuất bản vào 2026.05.18Cập nhật vào 2026.06.02

ATWO là gì

Làm thế nào để Mua ATWO

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Arena Two (ATWO) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Arena Two (ATWO) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Arena Two (ATWO) của BạnSau khi mua Arena Two (ATWO), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Arena Two (ATWO)Giao dịch Arena Two (ATWO) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 158Xuất bản vào 2026.05.18Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua ATWO

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của A (A) được trình bày dưới đây.

活动图片