Cách câu chuyện về quyền riêng tư thúc đẩy đợt tăng giá của ZCash — Và điều nó cần lúc này

ambcryptoXuất bản vào 2026-02-17Cập nhật gần nhất vào 2026-02-17

Tóm tắt

ZCash (ZEC) đã trải qua biến động giá mạnh, từ mức hỗ trợ quan trọng 187 USD để tăng vọt lên trên 300 USD, trước khi giảm trở lại do áp lực bán từ thị trường giao ngay và sự điều chỉnh của Bitcoin. Nguyên nhân chính cho đợt tăng giá mạnh mẽ bắt đầu từ tháng 9/2025 là do sự phổ biến ngày càng tăng của xu hướng quan tâm đến các đồng tiền riêng tư (privacy coin). Điều này được chứng minh bằng sự gia tăng đáng kể trong số lượng giao dịch được bảo vệ (shielded transactions), vốn mã hóa thông tin người gửi, người nhận và số tiền, từ mức 14.5%-19.6% (4-7/2025) lên đỉnh 26.7% vào tháng 10. Đồng thời, nguồn cung được bảo vệ trong các pool Sapling và Orchard cũng tăng mạnh từ 3.2 triệu (6/2025) lên 5 triệu ZEC, chiếm 30.24% nguồn cung lưu hành. Tóm lại, sự kết hợp giữa xu hướng thị trường, halving 2024 và sự gia tăng mạnh mẽ trong việc sử dụng các tính năng bảo mật đã thúc đẩy đợt tăng giá, và các ETF giao ngay trong tương lai có thể tiếp tục thay đổi cục diện.

ZCash đã trải qua biến động mạnh trên biểu đồ giá trong những tuần gần đây.

AMBCrypto báo cáo rằng việc bảo vệ mức $187 là một diễn biến quan trọng. Mức này là một mức hỗ trợ thoái lui quan trọng trên khung thời gian hàng tuần.

Khi phóng to, giao dịch vài ngày qua thấy ZEC tăng vượt quá $300.

Sau khi Bitcoin [BTC] bị từ chối ở mức $70,9k vào Chủ nhật, ngày 15 tháng 2, ZEC đã giảm trở lại dưới mức hỗ trợ tâm lý $300, cũng như vùng mất cân bằng trên khung thời gian 4 giờ tại khu vực này.

Dự kiến rằng phe mua ZCash [ZEC] có sức mạnh ngắn hạn để đẩy giá lên $360, nhưng đồng thời, AMBCrypto đã cảnh báo trong một báo cáo trước đó rằng sự yếu kém của Bitcoin [BTC] có thể gây áp lực bán trên ZEC.

Tình hình giá ngắn hạn và dài hạn đã được trình bày cho đến nay.

Áp lực bán trên thị trường giao ngay vẫn phổ biến, như chỉ báo Spot Taker CVD cho thấy với chỉ số bán chiếm ưu thế.

Nhưng tại sao ZCash lại bắt đầu đợt tăng giá mạnh mẽ vào tháng 9 năm 2025? Những điều kiện nào cần hội tụ để phe mua ZEC lặp lại kỳ tích?

Cái nhìn sâu hơn về xu hướng onchain của ZCash

Câu chuyện về đồng tiền riêng tư đã thu hút ngày càng nhiều sự quan tâm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái. Nó trở nên cực kỳ phổ biến vào tháng 10. Điều này dẫn đến tổng số giao dịch chuyển tiền tăng lên, như dữ liệu giao dịch không được bảo vệ ở trên cho thấy.

Nó cũng làm tăng các giao dịch tập trung vào quyền riêng tư, như số liệu được bảo vệ cho thấy.

Các giao dịch được bảo vệ mã hóa các chi tiết giao dịch như người gửi, người nhận và số tiền, sử dụng bằng chứng không tiết lộ thông tin (zero-knowledge proofs).

Tỷ lệ giao dịch được bảo vệ duy trì ở mức khoảng 14,5%-19,6% trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2025. Nó đạt đỉnh cục bộ lần lượt là 26,3% và 26,7% vào tháng 8 và tháng 10.

Kết hợp với câu chuyện về quyền riêng tư ngày càng tăng và việc sử dụng ZEC gia tăng, tỷ lệ phần trăm tăng lên có vẻ nhỏ. Tuy nhiên, nó vẫn đại diện cho một lượng lớn người dùng đổ xô vào mạng lưới.

Thú vị là, nguồn cung được bảo vệ, hay ZEC trong các nhóm Sapling và Orchard bảo vệ quyền riêng tư, là 3,2 triệu vào tháng 6 năm 2025. Đến tháng 11, con số này đã tăng lên 5 triệu, và vẫn duy trì ở mức đó tại thời điểm viết bài.

Giống như BTC, ZEC cũng có nguồn cung tối đa cố định là 21 triệu. Do đó, 5 triệu chiếm 30,24% nguồn cung lưu hành, một mức tăng trưởng đáng kể so với tháng 11 năm 2024, khi con số này là 11,25%.

Khả năng cao là việc halving năm 2024 và sự thay đổi trong câu chuyện, tiếp theo là sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng được bảo vệ, là những thay đổi cơ bản duy nhất đối với ZCash trong năm qua. Các dịch vụ ETF giao ngay cũng có thể thay đổi bối cảnh.

Tóm tắt cuối cùng

  • ZCash đã trải qua một sự thay đổi lớn về hình ảnh vào năm ngoái, nhưng trường hợp sử dụng của nó vẫn giữ nguyên, trong khi sức hấp dẫn đối với người dùng và nhà đầu tư tăng vọt.
  • Theo một cách nào đó, ZCash rất giống Bitcoin, vốn đã trở nên dễ sử dụng hơn (ví dụ: Lightning Network) và dễ đầu tư hơn (ETF giao ngay) nhưng về cơ bản vẫn giữ nguyên.

Câu hỏi Liên quan

QTại sao ZCash (ZEC) lại trải qua biến động giá mạnh trong những tuần gần đây?

AZCash trải qua biến động giá mạnh do sự phòng thủ thành công ở mức hỗ trợ quan trọng $187 và đợt tăng giá vượt quá $300, nhưng sau đó đã giảm trở lại dưới mức này do áp lực bán từ thị trường và sự điều chỉnh của Bitcoin từ mức $70.9k.

QYếu tố cơ bản nào đã thúc đẩy đợt tăng giá mạnh mẽ của ZEC bắt đầu từ tháng 9 năm 2025?

AĐợt tăng giá được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh mẽ của 'narrative privacy' (câu chuyện về quyền riêng tư) trong cộng đồng tiền điện tử, dẫn đến sự gia tăng số lượng giao dịch được bảo vệ (shielded transactions) và lượng cung ZEC trong các pool riêng tư.

QTỷ lệ giao dịch được bảo vệ (shielded transactions) của ZCash đã thay đổi như thế nào trong năm 2025?

ATỷ lệ giao dịch được bảo vệ dao động trong khoảng 14.5%-19.6% từ tháng 4 đến tháng 7. Con số này đã đạt đỉnh cục bộ lần lượt là 26.3% vào tháng 8 và 26.7% vào tháng 10 năm 2025.

QLượng cung ZEC được bảo vệ (shielded supply) đã tăng trưởng ra sao từ giữa năm 2025?

ALượng cung được bảo vệ đã tăng đáng kể từ 3.2 triệu ZEC vào tháng 6 lên 5 triệu ZEC vào tháng 11 năm 2025, chiếm 30.24% tổng nguồn cung lưu hành, so với con số 11.25% vào tháng 11 năm 2024.

QTheo bài viết, ZCash được so sánh với Bitcoin như thế nào?

AZCash được so sánh với Bitcoin ở chỗ cả hai đều có nguồn cung tối đa cố định là 21 triệu coin. Giống như Bitcoin trở nên dễ sử dụng hơn (ví dụ: Lightning Network) và dễ đầu tư hơn (ETF spot) nhưng về cơ bản vẫn giữ nguyên bản chất, ZCash cũng có use case không đổi nhưng sức hấp dẫn với người dùng và nhà đầu tư thì tăng vọt.

Nội dung Liên quan

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

Khi sự đồng thuận thị trường ngày càng nhanh, các nhà đầu tư trẻ đang tập trung vào đâu? Đầu tư công nghệ hiện nay đang trải qua sự chuyển dịch rõ rệt, với bốn xu hướng chính được các nhà đầu tư trẻ hàng đầu quan tâm. **Xu hướng 1: AI rời màn hình, bước vào thế giới vật lý.** Trọng tâm đầu tư đang chuyển từ mô hình lớn và ứng dụng sinh dữ liệu sang robot, thiết bị AI, xe tự lái và hệ thống công nghiệp. Thách thức lớn không còn là khả năng của mô hình, mà là năng lực triển khai, độ tin cậy và hiệu quả chi phí khi tích hợp vào môi trường vật lý. Ngành giao hàng tự động (ví dụ: Bạch Tê Ngưu với hơn 2000 xe) là minh chứng cho xu hướng này. **Xu hướng 2: Lợi nhuận từ mô hình lớn chưa hết, cạnh tranh chuyển sang "Bánh xe thông minh".** Thay vì chỉ tìm kiếm kiến trúc kế tiếp, các nhà đầu tư tập trung vào các công ty có thể nhúng khả năng AI hiện có vào quy trình làm việc thực tế, tạo ra vòng lặp phản hồi "bánh xe thông minh": dữ liệu người dùng -> cải thiện mô hình -> trải nghiệm tốt hơn -> nhiều người dùng hơn. Sự thành công của Zhipu AI và Kling AI của Kuaishou cho thấy giá trị của việc xây dựng hệ thống tự củng cố này. **Xu hướng 3: Nghẽn dữ liệu thúc đẩy công nghệ nền tảng mới, mô hình cơ bản khoa học trở thành hướng đi không đồng thuận.** Khi dữ liệu chất lượng cao từ internet trở nên khan hiếm, việc đào tạo AI cần các nguồn kiến thức mới. Các phương pháp như học tăng cường, tự đối kháng và đặc biệt là **Mô hình Cơ bản Khoa học** (Scientific Foundation Models) hứa hẹn sử dụng dữ liệu và quy luật từ các lĩnh vực chuyên sâu (sinh học, vật liệu) để mở rộng biên giới của AI, mặc dù đây vẫn là một lĩnh vực đầy thách thức. **Xu hướng 4: Càng tiến vào vùng nước sâu của công nghệ cứng, càng cần vốn kiên nhẫn.** Trong các lĩnh vực như hàng không vũ trụ thương mại, máy tính lượng tử và năng lượng tiên tiến, chu kỳ xác minh dài hơn và con đường thương mại hóa không rõ ràng. Các nhà đầu tư cần xây dựng phán đoán sớm, tập trung vào năng lực nghiên cứu cốt lõi, khả năng kỹ thuật và sự kiên cường của đội ngũ, thay vì kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn. Sự quan tâm đến robot không gian, điện toán không gian và vật liệu năng lượng không gian phản ánh tầm nhìn dài hạn này. Tóm lại, các nhà đầu tư trẻ ngày nay không chỉ theo đuổi các khái niệm nóng, mà đang chuyển sang phân tích sâu sắc con đường tích hợp công nghệ vào ngành công nghiệp, tìm kiếm các hệ thống tạo ra vòng lặp phản hồi bền vững và sẵn sàng đồng hành cùng các dự án công nghệ cứng trong hành trình dài hạn.

marsbit21 phút trước

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

marsbit21 phút trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật bơm giá trong 5 phút

Bài viết thảo luận về cơ chế BOOST mới được Pump.fun công bố vào ngày 21/7, trở thành cơ chế phát hành mặc định cho các token mới. Cơ chế này nhắm giải quyết vấn đề "thanh khoản chết" - khoảng 20% vốn bị khóa vĩnh viễn trong nhóm thanh khoản (LP) sau khi token di chuyển từ bonding curve, gây lãng phí ước tính hơn 100 triệu USD mỗi năm. Thay vì khóa số vốn này, BOOST sẽ dùng nó (khoảng 17,6 SOL hoặc 2516 USDC) để mua token ngay trong 5 phút đầu sau khi di chuyển lên PumpSwap, thông qua cơ chế TWAP, và ngay lập tức đốt số token mua được. Điều này tạo áp lực mua tức thời và giảm nguồn cung vĩnh viễn. Mục tiêu của Pump.fun là tạo ra "pháo hoa" trong 5 phút đầu, kích thích giao dịch và cải thiện trải nghiệm cho nhà giao dịch meme - đối tượng thường quan tâm đến đợt "bứt phá" ngay khi token ra mắt. Cách tiếp cận này nhằm tăng tỷ lệ token tạo ra khối lượng giao dịch bền vững, từ đó củng cố doanh thu nền tảng và tính bền vững của việc mua lại token PUMP. Tuy nhiên, bài viết cũng nêu lo ngại: cơ chế có thể khiến các token chất lượng thấp dễ thành công hơn về mặt hình thức và làm tăng rủi ro sau 5 phút, khi áp lực mua biến mất và token có thể lao dốc nhanh hơn nếu gặp bán tháo.

Foresight News32 phút trước

Giải phóng 100 triệu USD thanh khoản? Chính sách mới của Pump.fun thử nghiệm chiến thuật bơm giá trong 5 phút

Foresight News32 phút trước

Đơn vị quản lý tài sản lớn nhất Ấn Độ SBI lên sàn, số liệu giao dịch hé lộ tín hiệu gì?

SBI Funds Management, công ty quản lý quỹ lớn nhất Ấn Độ, đã niêm yết vào ngày 21/7. Đợt IPO trị giá khoảng 10,3 tỷ USD được định giá kỷ lục gấp 42 lần, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đối với tài sản tài chính cốt lõi. Tuy nhiên, giá đóng cửa ngày đầu tiên chỉ tăng khoảng 6,3%, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng chênh lệch 16% trên thị trường chợ đen, cho thấy vốn sẵn sàng nhưng không chấp nhận trả giá quá cao. Sự thành công thận trọng của SBI đặt ra một cột mốc định giá mới cho thị trường IPO Ấn Độ: cửa sổ IPO vẫn mở, nhưng ưu tiên cho các công ty có thương hiệu mạnh, dòng tiền ổn định và câu chuyện tăng trưởng thâm nhập dài hạn rõ ràng. Một tín hiệu đáng chú ý khác là phí bảo lãnh phát hành cực thấp (khoảng 0,01%), khiến một số ngân hàng quốc tế rút lui. Điều này phản ánh quyền định giá đang nghiêng về phía các tổ chức phát hành mạnh như SBI, những người có thể dựa vào kênh phân phối nội địa và thương hiệu, làm giảm giá trị cận biên mà các ngân hàng đầu tư quốc tế mang lại. Tăng trưởng ổn định của ngành quản lý quỹ Ấn Độ (dự báo CAGR 16-18%) hỗ trợ định giá, nhưng thị trường vẫn cân nhắc các yếu tố chu kỳ. Bài kiểm tra thực sự cho cửa sổ IPO sẽ là các đợt chào bán lớn tiếp theo như Reliance Jio và Sở giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE). Thành công của họ ở mức định giá hợp lý sẽ khẳng định xu hướng mới; nếu bị trì hoãn, SBI sẽ chỉ là một thành công đơn lẻ.

marsbit50 phút trước

Đơn vị quản lý tài sản lớn nhất Ấn Độ SBI lên sàn, số liệu giao dịch hé lộ tín hiệu gì?

marsbit50 phút trước

Nhật Bản muốn dùng AI để mua tăng trưởng, thị trường trái phiếu có tin không?

Nội các Nhật Bản đã thông qua "Phương hướng cơ bản về vận hành và cải cách tài chính kinh tế 2026", chuyển trọng tâm mục tiêu tài chính từ cân bằng thu chi ngân sách cơ bản sang ổn định và giảm tỷ lệ nợ/GDP. Động thái này nhằm tạo không gian đầu tư vào các lĩnh vực chiến lược như AI, bán dẫn để thúc đẩy tăng trưởng, giải quyết vấn đề lão hóa và thiếu lao động. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu tỏ ra hoài nghi. Việc làm suy yếu "mỏ neo" tài chính truyền thống có thể bị coi là nới lỏng kỷ luật ngân sách. Lợi tức trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm đã tăng, phản ánh lo ngại về tính tín nhiệm tài chính. Kế hoạch đầu tư 370 nghìn tỷ Yên đến năm 2040 không phải là ngân sách mới tập trung chỉ cho AI, mà là tổng đầu tư công-tư vào nhiều lĩnh vực. Thành bại của khung chính sách mới phụ thuộc vào việc liệu tốc độ tăng trưởng kinh tế danh nghĩa có vượt quá lãi suất dài hạn hay không, và liệu các khoản đầu tư chiến lược có thực sự cải thiện năng suất và thu ngân sách. Thị trường sẽ tiếp tục định giá dựa trên khả năng chính phủ chứng minh được hiệu quả đầu tư và con đường giảm nợ bền vững.

marsbit1 giờ trước

Nhật Bản muốn dùng AI để mua tăng trưởng, thị trường trái phiếu có tin không?

marsbit1 giờ trước

Cổ phiếu A bị tổn thương nhầm: Sự kiên cường, kỳ vọng và bản lĩnh

Cổ phiếu A-shares bị ảnh hưởng bởi các cú sốc ngoại vi vào tháng 7, nhưng đã thể hiện sức chống chịu mạnh mẽ. Các cổ phiếu công nghệ giảm giá chủ yếu do ảnh hưởng từ việc giảm đòn bẩy tại thị trường Hàn Quốc, trong khi cơ bản ngành vẫn vững chắc với lợi nhuận cao, đặc biệt trong lĩnh vực module quang, sợi quang, với cấu trúc đa ngành và hai câu chuyện nội địa hóa cùng chuỗi cung ứng toàn cầu. Lực lượng "đội tuyển quốc gia" đã mạnh mẽ can thiệp để ổn định thị trường, với các khoản mua vào và tái mua cổ phiếu trị giá hàng trăm tỷ từ các tập đoàn nhà nước, công ty bảo hiểm và quỹ. Hành động này không chỉ cung cấp thanh khoản mà còn gửi tín hiệu mạnh mẽ về điểm đáy, tạo hiệu ứng dẫn dắt cho các định chế dài hạn. Động lực phục hồi nội sinh còn đến từ ba nhóm chính: (1) Tiêu dùng, với CPI tăng và dấu hiệu phục hồi trong ngành rượu bia; (2) Chu kỳ, đặc biệt là nhôm, với lợi nhuận cao, kỳ vọng tăng giá và định giá thấp; (3) Tài chính, với tài sản cổ tức ổn định và định giá hấp dẫn. Sự kết hợp của các yếu tố này cùng với nền tảng công nghệ vững chắc cho thấy A-shares có đủ sức chống chịu và khả năng sớm trở lại trạng thái ổn định.

marsbit1 giờ trước

Cổ phiếu A bị tổn thương nhầm: Sự kiên cường, kỳ vọng và bản lĩnh

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow