Nếu trong nhóm của bạn vẫn chưa có ai thảo luận về $SATO, $uPEG và Slonks, có lẽ bạn cần đổi nhóm khác rồi.

Giá Mint của Slonks khi ra mắt chưa đến 0.004 ETH, tương đương chưa đến 70 tệ, 6 ngày sau giá sàn tăng lên 0.123 ETH, tăng 60 lần. Giá một uPEG là 982 USD, mất hai tuần để vốn hóa từ 0 đạt 34.44 triệu USD. Khi vốn hóa SATO giảm xuống dưới 3 triệu USD, có người đã mua đáy trực tiếp qua bonding curve trên chain, mở ngay vị thế 26 nghìn SATO, sau đó vốn hóa tăng vọt lên 40 triệu USD, nhanh chóng có lãi 360 nghìn USD.

Đây không phải là những câu chuyện làm giàu nhanh từ memecoin thông thường. Chúng cùng chỉ về một mảng thị trường: Uniswap V4 Hook. Chỉ trong hai tuần rưỡi, ba dự án này đã kéo toàn bộ mảng V4 hook từ "đồ chơi nội bộ của dân DeFi cực đoan", vào tầm ngắm của dòng chính. Bài đọc liên quan: Bull market chơi coin mới, liệu khái niệm "Hook" có trở thành mảng mở ra thị trường tăng giá không?

Còn đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ không lên sớm $SATO, $uPEG và Slonks, chúng ta nên nắm bắt cơ hội làm giàu tiềm năng tiếp theo như thế nào? Trước khi thảo luận điều này, chúng ta cần đánh giá lại một chút, V4 Hook đã trở nên nóng hổi như thế nào.

V4 Hook trở nên nóng hổi như thế nào?

Thế giới trước V3, Uniswap là một quầy đổi tiền. Bạn lấy ETH đổi USDC, giá chạy theo công thức x*y=k, xong việc. Sau V4, hook được đưa vào vòng đời swap, bất kỳ ai cũng có thể chèn code của mình vào trước, sau khi swap, hoặc tại thời điểm thêm thanh khoản.

Thực tế, Uniswap v4 đã ra mắt từ ngày 30 tháng 1 năm ngoái. Nhưng mãi cho đến sự xuất hiện gần đây của các dự án như $SATO, $uPEG và Slonks, hook mới thu hút được sự thảo luận rộng rãi trong cộng đồng người chơi nhỏ lẻ.

SATO là dự án nổi bật sớm nhất trong ba dự án này, ra mắt khoảng giữa tháng 4, sớm hơn uPEG khoảng một tuần. Nhưng nó không có KOL châm ngòi, cũng không có nhân vật quan trọng như Adam Hollander đứng sau. Con đường lan truyền của nó gần hơn với giới degen. Những từ khóa như "pure on-chain", "fair launch", "no team allocation", "hợp đồng tự chạy" đã trực tiếp thu hút các tay chơi cực đoan V4 và các tay lão làng bonding curve.

Điểm nổ thực sự của câu chuyện V4 Hook là Unipeg(UPEG), và cái tên "Unipeg" vì mang ý nghĩa kỷ niệm cực mạnh với Uniswap, nên vừa ra đời đã có sẵn câu chuyện và sự chú ý.

Năm 2019, Hayden Adams đã đăng một blog có tên Uniswap Birthday Blog—V0, trong blog anh ấy nhớ lại khi đặt tên cho giao thức Uniswap, ban đầu định đặt là "Unipeg", có nghĩa là sự kết hợp của Kỳ lân (Unicorn) và Ngựa có cánh (Pegasus). Nhưng Vitalik nhìn một cái và nói "Unipeg? Nghe giống Uniswap hơn". Vì vậy Hayden đã xác định tên là Uniswap.

"Uniswap" thay thế "Unipeg", trở thành cái tên của cổ phiếu blue-chip DeFi trị giá 70 tỷ USD.

8 năm trôi qua, tháng 4 năm 2026, một nhà phát triển ẩn danh (tài khoản Twitter @unipegv4, được cho là có liên quan đến blog 0xHadrian) nhặt lại cái tên bản nháp bỏ đi này, gán cho nó ý nghĩa mới: Uni + JPEG = uPEG. Giới NFT vẫn gọi đùa hình ảnh là "JPEG", vì thứ này sinh ra trong pool Uniswap, vậy nó chính là JPEG của Uniswap.

Bản thân câu chuyện này đã là chất liệu có tính lan truyền cực mạnh. Nó đóng kín bốn câu chuyện: giai thoại riêng tư của Hayden, một câu chê bai của Vitalik, tiếng lóng của giới NFT, cơ chế mới của V4, tất cả trong một cái tên.

Câu chuyện "uPEG" rất dễ kể, và rất dễ lan truyền. Vì vậy đã thu hút được CMO của OpenSea Adam Hollander, ngày 25 tháng 4 anh ấy đã retweet và nói: "Tôi quan tâm đến khái niệm này, sẽ mua một ít thử".

Tối hôm đó "uPEG" tăng 3 lần, sau đó thành viên nhóm Uniswap niko theo dõi, đồng sáng lập Ouroboros Nafay và KOL meme pow cũng lần lượt chia sẻ vị thế nắm giữ uPEG trên nền tảng X. Hai tuần, uPEG từ 0 tăng vọt lên vốn hóa 34.44 triệu USD, giá đơn vị 982 USD. Bài đọc liên quan: Vốn hóa vượt 23 triệu USD lập đỉnh mới, chú chó vàng ảnh mới Unipeg rốt cuộc có ma lực gì?

Sau uPEG, tiếp theo là "Slonks" ra mắt vào ngày 1 tháng 5.

Nhà phát triển Hirsch đã làm một việc nghe có vẻ trái khoáy: anh ấy nhét trực tiếp một mô hình sinh ảnh AI (chỉ 214KB, cỡ một ảnh nền điện thoại độ phân giải thấp) vào hợp đồng thông minh Ethereum. Nhiệm vụ của mô hình này là phác họa 10000 ảnh CryptoPunks.

Nhưng mô hình 214KB không thể nhớ được 10000 khuôn mặt. Mỗi ảnh 576 pixel, mô hình trung bình sẽ vẽ sai khoảng 24 pixel, tỷ lệ méo mó khoảng 4%. Trong 10000 ảnh, chỉ có 32 ảnh được phục chế hoàn hảo, phần còn lại đều là "punk biến dạng".

Hirsch gọi những pixel vẽ sai này là slop. Sau đó anh ấy viết trên Twitter quan điểm của dự án này: "The slop is not a bug. It is the medium." (Sự sai lệch không phải là lỗi. Nó là phương tiện sáng tạo)

Toàn bộ mô hình kinh tế được xây dựng trên nền tảng "sai càng nhiều, càng có giá trị". Hai Slonk cùng cấp có thể merge, đốt một cái để nâng cấp một cái, slop của ảnh mới chỉ tăng không giảm. Bất kỳ Slonk nào cũng có thể được gửi vào void, đúc token $SLOP tương lai (hiện chưa chính thức phát hành) theo tỷ lệ 1:1 với số lượng slop. Mỗi hành động đều được thực hiện qua V4 hook, có thể xác minh trên chain.

Slonks không phải ra mắt là nóng ngay, mấy ngày đầu ra mắt, nó hầu như bị lãng quên trong ánh hào quang vốn hóa 30 triệu USD của uPEG. Giá sàn dao động quanh 0.005 ETH, không có nhiều thảo luận trên OpenSea, cho đến khi các tay chơi NFT lão làng như 798 liên tiếp đăng tweet trên X, biến câu "vẽ sai là nghệ thuật" thành một meme có thể được chia sẻ, đồng thời tiền thông minh trên chain tiếp tục bắt kịp, sự tuyên truyền liên tiếp của KOL và truyền thông, cũng như trang trending trang chủ OpenSea giúp nó phân phối lưu lượng, Slonks tăng 60 lần trong 5 ngày.

Nhưng ý nghĩa quan trọng của SATO nằm ở chỗ, về cơ bản nó chứng minh "V4 hook có thể tạo ra mô hình kinh tế mới". Đây là tiền đề cho sự xuất hiện của uPEG và Slonks sau này.

Ý nghĩa của uPEG là dịch khái niệm DeFi V4 hook cho giới NFT. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đột nhiên nhận ra, hook không chỉ là đồ chơi của dân DeFi cực đoan, nó có thể tạo ra thứ mà họ cũng muốn mua.

Slonks trên lợi thế sự chú ý mà uPEG tạo ra, đã tạo ra câu chuyện có tính móc câu mạnh hơn, và mô hình kinh tế thú vị, thúc đẩy hơn nữa câu chuyện V4 Hook.

Cần chú ý điều gì để nắm bắt cơ hội tiếp theo?

Trong vòng tròn lõi V4 Hook của nước ngoài, biên tập viên của Luồng Tin chủ yếu đề xuất theo dõi những người dùng sau:

1. Hayden Adams(@haydenzadams), người sáng lập Uniswap, tầm quan trọng khỏi phải nói.

2. saucepoint(@saucepoint), cha đỡ đầu hook của Quỹ Uniswap, tác giả v4-template, mã khởi đầu của hầu hết các dự án hook đều đến từ mẫu mà anh ấy viết.

3. Uniswap chính thức(@Uniswap) và Quỹ Uniswap(@UniswapFND), Bản cập nhật Builder Update được phát hành vào thứ Tư hoặc thứ Năm hàng tuần là nguồn tín hiệu chính thức quan trọng nhất của mảng thị trường.

4. niko(@niko_eth), thành viên nhóm Uniswap Labs, có thể nói lượt tiếp sức KOL đầu tiên của uPEG có một chặng quan trọng đến từ anh ấy.

5. horsefacts(@horsefacts_eth), một trong những builder sớm nhất của V4 hook, phong vũ biểu kỹ thuật.

6. Adam Hollander(@AdamHollander), CMO của OpenSea, bối cảnh sâu hơn là người thúc đẩy hệ sinh thái sớm của Hashmasks và Pudgy Penguins, là người truyền tải quan trọng đưa làn sóng này từ giới DeFi sang giới NFT.

7. Tài khoản dự án: uPEG chính thức(@unipegv4), Unimon chính thức(@unimonapp), tài khoản chính thức Slonks, SATO chính thức(@Satothedog). Xem họ đang theo dõi ai, tương tác với ai, thường có thể đào được dự án hook tiếp theo chưa được nhắc tên.

Ngoài ra, chúng ta cũng có thể theo dõi một số trang web liên quan đến V4 hook và Uniswap:

1. HookRank.io hiện là công cụ khám phá V4 hook sạch nhất, có hơn 1300+ hooks, sắp xếp theo TVL/Volume/Fees, có nhãn "New" và "Trending". Đây có thể là điểm dừng đầu tiên để xem các hook chưa được Twitter đề cập nhưng dữ liệu đã tăng lên.

2. HookAtlas.com là danh mục dự án hook, có mô tả dự án, phù hợp để lập bản đồ.

3. Uniswap Foundation Builder Update được cập nhật trên blog, quỹ phát hành mỗi tuần một lần vào thứ Tư hoặc thứ Năm, bất kỳ người dùng cốt lõi nào quan tâm đến hệ sinh thái Uniswap sẽ không bỏ lỡ câu chuyện nóng hổi nhất.

4. Cuộc thi Unichain Infinite Hackathon, các dự án đoạt giải hầu hết đều là hạt giống, chúng ta có thể theo dõi các dự án cốt lõi trên Unichain.

5. Dune Uniswap V4 Tracker, xem tổng số hook, phân phối TVL, phân phối volume chain.

6. Dexscreener cũng khỏi phải nói, trang web biểu đồ K-line dùng để giao dịch phổ biến, dùng để theo dõi các cặp V4 mới tạo, là nguồn tín hiệu sớm để thấy các dự án chưa có KOL châm ngòi. Ví dụ, thời điểm đó uPEG có số địa chỉ nắm giữ trong 24 giờ tăng từ 200 lên 4000+, chính độ dốc này đã là tín hiệu.

7. Bảng xếp hạng Trending của OpenSea + Magic Eden, Slonks xuất hiện trên OpenSea Trending ngay ngày thứ hai ra mắt, dự án NFT thông thường phải làm marketing vài tuần mới lên được. Đồng thời, khối lượng giao dịch trong ngày của Slonks vào ngày 8 tháng 5 là 575 ETH vượt quá 129 ETH của CryptoPunks, bất kỳ dự án mới nào có khối lượng giao dịch trong ngày vượt CryptoPunks cùng kỳ, đều là tín hiệu cấp mảng thị trường.

8. Dự án GitHub awesome-uniswap-hooks này, tất cả các dự án thử nghiệm hook được đăng ký, phù hợp để phát hiện các dự án giai đoạn sớm "thiết kế rất thú vị" chưa có token.

Giai đoạn tiếp theo của V4 Hook

Đây là suy đoán không chịu trách nhiệm từ biên tập viên Luồng Tin, nếu câu chuyện V4 Hook không dừng lại ngay lập tức, thì theo thứ tự thời gian phát triển, làn sóng tiếp theo có lẽ sẽ đi theo ba tuyến: ngắn hạn là đợt sửa lỗi bug của SATO, trung hạn là khả năng kết hợp (composability) của hook, dài hạn là Unichain trở thành trung tâm của toàn bộ mảng thị trường.

Đầu tiên là đợt sửa lỗi bug ngắn hạn của SATO, hôm nay có thể thấy nhiều thảo luận trong các nhóm chat.

Lý do SATO xuất hiện cái gọi là "đợt sửa lỗi" như sat1, là do hợp đồng hook của nó. Bất kỳ V4 hook nào muốn thay thế định giá tiêu chuẩn của Uniswap, đều phải tự duy trì một sổ sách "có bao nhiêu tiền trong pool", dùng số này để tính công thức đường cong của mình. Nhưng phía Uniswap PoolManager cũng duy trì một sổ sách thực tế. Hai bộ sổ sách tồn tại đồng thời, mỗi lần swap phải đồng bộ một lần. Nếu logic đồng bộ viết không chặt chẽ, hai số sẽ càng ngày càng lệch, sự việc này trong giới kỹ sư hook có một cái tên, gọi là trôi trạng thái kép (dual-state drift).

Trôi sẽ tạo ra cơ hội arbitrage. Tại một thời điểm, hook nội bộ cho rằng 1 SATO phải có giá X ETH, nhưng dự trữ thực tế của pool hiển thị là Y ETH, khoảng chênh lệch giữa hai số này, ai phát hiện trước thì hưởng trước. Hai địa chỉ có lãi 360 nghìn USD đó, không mua theo cảm xúc thị trường, mà là mua theo lỗ hổng kế toán của hợp đồng.

sat1 tự đóng gói mình là "one curve, đơn trạng thái", chỉ dùng một bộ sổ sách, không có trôi. Về mặt kỹ thuật sửa chữa hợp lý, nhưng về mặt câu chuyện là có dụng ý - nó nói với nhà đầu tư nhỏ lẻ "SATO có bug, tôi mới là phiên bản đúng", mục đích là giành tính chính thống.

Cách đánh này không phải đến V4 mới có. Hệ sinh thái Bitcoin có ORDI, SATS, 1000SATS, thời ERC-404 có Pandora, DN404, ERC-404 V2, thời pump.fun có BankrFun, ClankerFun, mỗi người đến sau đều tự xưng "sửa vấn đề của phiên bản trước".

Bản chất của đợt sửa bug không phải là sửa chữa kỹ thuật, mà là cướp đoạt câu chuyện. Nó hoàn toàn không cần thực sự sửa gì, chỉ cần khiến "bản gốc có bug" trở thành sự đồng thuận trên Twitter, tính thanh khoản sẽ từ bản gốc chuyển sang bản mới.

V4 hook khiến kịch bản này có chi phí thấp chưa từng có, Hook là mã nguồn mở, fork một bản sửa ba dòng code là có thể triển khai. Mỗi dự án hook thành công đều đi kèm một công cụ tạo bản sao. SATO/sat1 là cặp mẫu đầu tiên, sau này sẽ xuất hiện uPEG2, Slinks, điều này là tất yếu.

Đến trung hạn, chúng ta có thể mong đợi khả năng kết hợp của hook.

Hiện tại một pool V4 chỉ có thể gắn một hook. Nhưng đã có người làm "meta-hook", một hook nội bộ gọi nhiều hook con, thực hiện hành vi kết hợp.

Một khi việc này chạy thông, có nghĩa là sinh ảnh của uPEG + chuyển đổi NFT-token của Slonks + bonding curve của SATO có thể cùng tồn tại trong một pool. Bạn swap một lần, vừa kích hoạt sinh ảnh, vừa viết lại đường cong định giá, vừa đúc NFT.

Hướng suy luận có thể nhiều: swap kích hoạt sinh nhạc hoặc âm thanh (thay SVG bằng MIDI, âm thanh dễ lan truyền hơn hình ảnh); swap như hệ thống danh tính hoặc uy tín (mỗi lần swap cập nhật điểm tích lũy soul-bound); hook thị trường dự đoán (coi swap như hành động đặt cược, mô hình Polymarket chạy trong LP); hook dựa trên thời gian (giữ càng lâu thuế bán càng thấp); trò chơi fusion giữa các bộ sưu tập (dùng hook hợp nhất Pudgy Penguin và Azuki thành hình thái mới, khả thi nhất giữa các dự án CC0).