Hong Kong Sẽ Cho Phép Hợp Đồng Tương Lai Vĩnh Cửu Tiền Điện Tử Cho Tổ Chức Theo Quy Định Mới

TheNewsCryptoXuất bản vào 2026-02-11Cập nhật gần nhất vào 2026-02-11

Tóm tắt

Kế hoạch mới của Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC) cho phép các nền tảng giao dịch được cấp phép cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) cho tiền mã hóa, ban đầu chỉ dành cho nhà đầu tư tổ chức. Theo giám đốc điều hành Julia Leung, các sàn phải chứng minh khả năng quản lý rủi ro và minh bạch thông tin. Bitcoin và Ethereum sẽ là các tài sản kỹ thuật số đầu tiên được chấp nhận làm tài sản thế chấp cho vay, với điều kiện người vay đáp ứng tiêu chuẩn tín dụng nghiêm ngặt. SFC cũng yêu cầu tách biệt hoạt động tạo lập thị trường vào các đơn vị độc lập để tránh xung đột lợi ích. Động thái này nhằm cân bằng giữa đổi mới và uy tín, thu hút các định chế toàn cầu và tăng tính thanh khoản, trong khuôn khổ ưu tiên quản lý rủi ro và minh bạch.

Hong Kong đang lên kế hoạch trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số được quản lý hàng đầu. Bà Julia Leung, Giám đốc Điều hành Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC), phát biểu tại CoinDesk, cho biết cơ quan quản lý sẽ sớm công bố một khuôn khổ quy định cấp cao cho phép các nền tảng giao dịch được cấp phép cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh cửu gắn liền với tiền điện tử.

Ban đầu chỉ giới hạn cho nhà đầu tư tổ chức

Theo khuôn khổ sắp tới, hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho phép các nhà giao dịch suy đoán về giá mà không có ngày hết hạn. Bà Leung nói rằng ban đầu, nó sẽ chỉ được cho phép đối với các nhà đầu tư tổ chức và các nền tảng phải chứng minh rằng họ có thể quản lý và công bố rủi ro một cách phù hợp. SFC sẽ tiếp tục tập trung vào các quy tắc thị trường công bằng cho khách hàng.

Mặt khác, các cơ quan quản lý sẽ cho phép các nhà môi giới tài trợ cho khách hàng bằng cách sử dụng các tài sản kỹ thuật số được lựa chọn làm tài sản thế chấp. Vì thị trường tiền điện tử có biến động cao, tính đủ điều kiện chỉ bắt đầu với Bitcoin và Ethereum. Người đi vay phải đáp ứng các tiêu chuẩn tín dụng nghiêm ngặt. Các cơ quan quản lý đang hành động thận trọng với các token ổn định và được thiết lập nhất.

SFC cũng đang tinh chỉnh các sàn giao dịch muốn thực hiện hoạt động tạo lập thị trường; họ phải tách các hoạt động đó thành các đơn vị độc lập và duy trì các biện pháp kiểm soát xung đột lợi ích rõ ràng. Điều này nhằm mục đích ngăn chặn các sàn giao dịch có thể nhìn thấy hoạt động giao dịch của người dùng và có thể sử dụng thông tin đó để kiếm tiền.

Lý do đằng sau động thái này

SFC đang cố gắng cân bằng giữa đổi mới và uy tín. Các quan chức muốn có nhiều sản phẩm tinh vi hơn và sự tham gia lớn hơn từ các tổ chức toàn cầu. Thay vì phê duyệt mọi thứ cùng một lúc, các cơ quan quản lý đang mở rộng quyền truy cập từng bước.

Nếu động thái này được thực hiện, thì Hong Kong có thể thu hút các quỹ phòng hộ và các công ty giao dịch dựa vào hợp đồng vĩnh cửu và sẽ làm tăng tính thanh khoản tại các địa điểm được quản lý tại địa phương. Nhưng mục tiêu của cơ quan quản lý rất rõ ràng: các đổi mới sẽ được chào đón trong một khuôn khổ ưu tiên tính minh bạch và quản lý rủi ro.

Tin Tức Tiền Điện Tử Nổi Bật:

Ethereum Vẫn Chịu Áp Lực Khi Giá Củng Cố Gần Mốc $2,000

TagsCryptoTiền điện tửHong Kong

Câu hỏi Liên quan

QHong Kong đang lên kế hoạch gì để trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số?

AHong Kong đang lên kế hoạch trở thành một trung tâm tài sản kỹ thuật số được quản lý hàng đầu, với việc Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) sắp công bố một khuôn khổ quy định cho phép các nền tảng giao dịch được cấp phép cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) gắn với tiền mã hóa.

QĐối tượng nào ban đầu được phép giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn theo quy định mới?

ABan đầu, chỉ các nhà đầu tư tổ chức (institutional investors) mới được phép giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các nền tảng phải chứng minh được khả năng quản lý và công bố rủi ro một cách phù hợp.

QCác tài sản kỹ thuật số nào có thể được dùng làm tài sản thế chấp để vay tiền?

ADo tính biến động cao của thị trường tiền mã hóa, ban đầu chỉ có Bitcoin và Ethereum là những tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện được dùng làm tài sản thế chấp. Người vay cũng phải đáp ứng các tiêu chuẩn tín dụng nghiêm ngặt.

QSFC yêu cầu gì đối với các sàn giao dịch muốn hoạt động tạo lập thị trường?

ASFC yêu cầu các sàn giao dịch muốn hoạt động tạo lập thị trường (market-making) phải tách các hoạt động này thành các đơn vị độc lập và duy trì các biện pháp kiểm soát xung đột lợi ích rõ ràng, nhằm ngăn chặn việc sử dụng thông tin giao dịch của người dùng để kiếm lời.

QMục tiêu chính của SFC khi đưa ra các quy định mới này là gì?

AMục tiêu chính của SFC là tìm cách cân bằng giữa đổi mới sáng tạo và uy tín. Họ muốn thu hút nhiều sản phẩm tinh vi hơn và sự tham gia rộng rãi hơn từ các tổ chức toàn cầu, nhưng vẫn trong một khuôn khổ ưu tiên tính minh bạch và quản lý rủi ro.

Nội dung Liên quan

Mô hình sinh đã có thể huấn luyện end-to-end? Cốt lõi chỉ là một vòng lặp for

Mô hình tạo sinh (generative models) từ lâu đã phụ thuộc vào các phương pháp đào tạo nhiều giai đoạn (như diffusion, autoregressive), dẫn đến "exposure bias" - sự khác biệt giữa cách huấn luyện và suy luận. Bài báo "Explorative Modeling" (XM) từ UIUC và Harvard đề xuất một giải pháp đơn giản nhưng mạnh mẽ: thay vì tách quá trình tạo mẫu, hãy tách vòng lặp huấn luyện. Trong mỗi bước huấn luyện, mô hình tạo ra K ứng viên, sau đó chỉ chọn ứng viên gần nhất với dữ liệu thực để cập nhật gradient. Vòng lặp `for` đơn giản này giải quyết vấn đề "mode blurring" - xu hướng của hàm mất mát tái tạo đẩy đầu ra về trung bình của các mode hợp lệ, tạo ra kết quả mờ nhạt. Bằng cách khám phá nhiều ứng viên, mô hình học cách bao phủ nhiều mode khác nhau trong phân phối dữ liệu. Khả năng này được gọi là "biểu đạt tạo sinh" (generative expressivity). Thí nghiệm cho thấy "khám phá" (exploration) trở thành một trục mở rộng quy mô hiệu quả thứ ba, bên cạnh quy mô dữ liệu và tham số. Khi quy mô tăng, lợi ích từ việc khám phá càng lớn, cải thiện hiệu suất FLOP, mẫu và tham số. XM đạt được kết quả tạo ảnh trên ImageNet (FID 1.43 không guidance) ngang bằng các mô hình hàng đầu. Quan trọng hơn, XM cho phép huấn luyện mô hình tạo sinh "end-to-end" thực sự. Trong thí nghiệm điều khiển robot, Explorative Policy chỉ cần một lượt truyền thẳng mạng, đạt hiệu suất tương đương Diffusion Policy cần hàng trăm bước suy luận. Điều này chuyển chi phí tính toán từ giai đoạn suy luận sang giai đoạn huấn luyện, mở ra khả năng cho các mô hình tạo sinh nhanh và hiệu quả hơn. Công trình dựa trên lý thuyết "Mode Forcing" trước đó của nhóm tác giả. Hạn chế hiện tại bao gồm chi phí tính toán cho "Forward XM" trên phân phối nhiều mode và thách thức với mô hình ngôn ngữ tự hồi quy thuần túy.

marsbit8 phút trước

Mô hình sinh đã có thể huấn luyện end-to-end? Cốt lõi chỉ là một vòng lặp for

marsbit8 phút trước

Mỗi người tối đa 20 bài? Quy định mới của ICLR bị nhà nghiên cứu DeepMind 'mỉa mai' kiến nghị

Tác giả Google DeepMind Dan Roy đã khởi xướng một kiến nghị trào phúng nhằm phản đối quy định mới của hội nghị AI hàng đầu ICLR, giới hạn mỗi tác giả chỉ được đăng ký tối đa 20 bài báo tham dự ICLR 2027. Quy định này được đưa ra do số lượng bài nộp tăng đột biến 68% vào năm 2026, gây áp lực nặng nề lên hệ thống phản biện. Trong bài đăng của mình, Dan Roy giả vờ ủng hộ việc để AI Agent tạo ra càng nhiều nghiên cứu gia tăng càng tốt, và cho rằng giới hạn này sẽ "làm chậm sự phát triển của AI". Anh còn mỉa mai nhận xét rằng "tất cả công việc phản biện giờ đã được giao cho các mô hình ngôn ngữ lớn xử lý", ám chỉ đến một nghiên cứu trước đó phát hiện khoảng 21% ý kiến phản biện tại ICLR 2026 có khả năng cao là do AI tạo ra. Bài viết chỉ ra rằng thông điệp trào phúng của Roy thực chất phản ánh mối lo ngại về một vòng luẩn quẩn: AI tạo ra bài báo hàng loạt, nhà nghiên cứu gửi đi hàng loạt, và phản biện viên lại dùng AI để đánh giá hàng loạt. Qua đó, tác giả đặt câu hỏi liệu biện pháp giới hạn số lượng cứng nhắc có phải là giải pháp tối ưu cho những thách thức căn bản về chất lượng học thuật trong kỷ nguyên AI này.

marsbit14 phút trước

Mỗi người tối đa 20 bài? Quy định mới của ICLR bị nhà nghiên cứu DeepMind 'mỉa mai' kiến nghị

marsbit14 phút trước

OpenAI không bán tiền dựa trên mô hình đắt nhất

OpenAI đã điều chỉnh giá, giảm 80% cho mô hình GPT-5.6 Luna và 20% cho Terra, đồng thời giới thiệu chế độ Fast cho mô hình mạnh nhất Sol. Động thái này, cùng với việc Anthropic giới thiệu Claude Opus 5 với giá bằng một nửa so với flagship Fable 5, đánh dấu sự thay đổi chiến lược quan trọng: các hãng không còn chỉ tập trung bán mô hình mạnh nhất. Thay vào đó, họ khuyến nghị người dùng kết hợp các mô hình theo nhiệm vụ: dùng Sol (đắt, mạnh) để phân tích và lập kế hoạch phức tạp, sau đó giao cho Luna (rẻ, hiệu quả) thực thi. Điều này cho thấy trọng tâm thương mại đang chuyển từ các mô hình flagship (chứng minh năng lực kỹ thuật) sang các mô hình tầm trung, phục vụ cho lượng truy vấn API khổng lồ hàng ngày của doanh nghiệp, nơi hiệu quả chi phí (ROI) và độ ổn định là yếu tố quyết định. Một yếu tố then chốt giúp giảm chi phí là việc chính các mô hình AI (như Sol) tham gia tối ưu hóa mã nguồn và quy trình vận hành của chính chúng, tạo ra một vòng lặp tự thúc đẩy giảm chi phí. Điều này có thể đẩy nhanh hơn nữa đà giảm giá trong tương lai. Cạnh tranh đang chuyển từ "mô hình thông minh nhất" sang "hệ sinh thái hiệu quả nhất". OpenAI muốn biến các mô hình như Luna thành lựa chọn mặc định cho các tác vụ thường ngày, từ đó gia tăng độ phụ thuộc và chi phí chuyển đổi cho doanh nghiệp. Tương tự như ngành điện hay điện toán đám mây, mục tiêu cuối cùng là AI trở thành một tiện ích phổ biến, hoạt động âm thầm và không thể thiếu trong mọi quy trình, thay vì chỉ là một sản phẩm công nghệ đình đám.

marsbit1 giờ trước

OpenAI không bán tiền dựa trên mô hình đắt nhất

marsbit1 giờ trước

Lương trăm nghìn đô la săn thợ điện, Meta vội vàng tự mở trường dạy nghề

Cuộc đua AI đang vấp phải nút thắt mới: thiếu hụt nghiêm trọng lao động lành nghề như thợ điện và công nhân xây dựng để xây dựng các trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Tại Mỹ, dự báo cần thêm 130.000 thợ điện và 240.000 công nhân xây dựng từ 2023-2030 cho hạ tầng AI, trong khi mỗi năm có 80.000 vị trí thợ điện không thể lấp đầy. Các công ty AI sẵn sàng trả lương cao (thợ điện giỏi có thể kiếm 240.000-280.000 USD/năm), nhưng sự chậm trễ xây dựng vẫn gây thiệt hại hàng chục triệu USD. Độ phức tạp của các trung tâm dữ liệu AI, với công suất điện khổng lồ, hệ thống phân phối điện và làm mát phức tạp, đòi hỏi lao động có kỹ năng đặc biệt. Để giải quyết, các gã khổng lồ công nghệ như Meta và Google đang đầu tư hàng trăm triệu USD vào đào tạo. Meta mở trường dạy nghề miễn phí, cung cấp cả trợ cấp sinh hoạt, trong khi OpenAI hợp tác với công đoàn xây dựng. Chiến dịch tuyển dụng nhắm đến cả học sinh trung học, góp phần làm tăng mạnh tỷ lệ Gen Z theo học trường nghề. Tuy nhiên, nhu cầu điện cho AI tiếp tục bùng nổ, chiếm phần ngày càng lớn trong tổng tiêu thụ điện và đẩy giá điện lên cao. Một nghịch lý tồn tại: các dự án xây dựng cần hàng nghìn lao động cùng lúc, nhưng khi hoàn thành chỉ cần số ít vận hành, dẫn đến rủi ro dư thừa lao động lành nghề trong tương lai.

marsbit1 giờ trước

Lương trăm nghìn đô la săn thợ điện, Meta vội vàng tự mở trường dạy nghề

marsbit1 giờ trước

Làn sóng tấn công Coldcard thứ 4 nghi ngờ quét sạch 389 Bitcoin: Thorn từ Galaxy

Người dùng ví cứng Bitcoin Coldcard đang được cảnh báo về một đợt tấn công mới nhằm đánh cắp tiền điện tử, chỉ vài ngày sau đợt tấn công đầu tiên. Alex Thorn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Galaxy, thông báo đã phát hiện 218 giao dịch đáng ngờ trong vài giờ qua, ảnh hưởng đến 462 địa chỉ và di chuyển khoảng 388,9 Bitcoin. Ông cho biết các giao dịch này có đặc điểm phù hợp với lỗ hổng của Coldcard và tốc độ giao dịch cao gấp khoảng 45 lần bình thường. Hầu hết số tiền bị đánh cắp được chuyển đến các địa chỉ đích mới riêng biệt thay vì tập trung vào một ví. Một số đã được chuyển tiếp lần thứ hai. Nguyên nhân được cho là do lỗi phần mềm chưa từng được phát hiện trước đây trên firmware Coldcard, khiến thiết bị tạo ra seed ví với độ ngẫu nhiên thấp hơn dự định. Ước tính hiện tại có hơn 1.100 ví bị ảnh hưởng với tổng số tiền khoảng 90 triệu USD Bitcoin bị đánh cắp. Người dùng bị ảnh hưởng được khuyến cáo có thể thử chuyển số tiền còn lại sang ví an toàn bằng một giao dịch cạnh tranh với phí cao hơn.

cointelegraph2 giờ trước

Làn sóng tấn công Coldcard thứ 4 nghi ngờ quét sạch 389 Bitcoin: Thorn từ Galaxy

cointelegraph2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow