Hong Kong Chuẩn Bị Cấp Phép Ổn Định Hữu Hạn Vào Tháng 3 – Báo Cáo

bitcoinistXuất bản vào 2026-02-03Cập nhật gần nhất vào 2026-02-03

Tóm tắt

Hong Kong dự kiến sẽ cấp giấy phép ổn định đầu tiên cho các nhà phát hành stablecoin vào tháng 3, với số lượng rất hạn chế. Cơ quan Tiền tệ Hong Kong (HKMA) cho biết quá trình xem xét đơn đăng ký đã gần hoàn tất, tập trung vào các tiêu chí như trường hợp sử dụng, quản lý rủi ro, biện pháp chống rửa tiền và sự đảm bảo tài sản. Hơn 30 công ty, bao gồm cả Ant Group, đã nộp đơn xin cấp phép. Dù Ngân hàng Trung ương Trung Quốc có quan ngại về stablecoin, Hong Kong vẫn quyết tâm trở thành trung tâm tiền mã hóa toàn cầu với khuôn khổ pháp lý toàn diện, bao gồm cả việc triển khai các tiêu chuẩn báo cáo thuế quốc tế mới.

Các cơ quan tài chính Hong Kong đã thông báo rằng họ sẽ sớm cấp lô giấy phép đầu tiên, có hạn chế cho các nhà cung cấp stablecoin khi quá trình xem xét đơn đăng ký gần như hoàn tất.

HKMA Sẽ Sớm Cấp Giấy Phép Stablecoin Hữu Hạn

Vào thứ Hai, Tổng Giám đốc Cơ quan Tiền tệ Hong Kong (HKMA), Eddie Yue, thông báo rằng cơ quan quản lý đang chuẩn bị cấp lô đầu tiên của các giấy phép stablecoin được mong đợi từ lâu vào tháng tới.

Tại một cuộc họp Hội đồng Lập pháp, Yue xác nhận rằng cơ quan tài chính dự kiến sẽ cấp một "số lượng rất nhỏ" giấy phép cho nhà phát hành stablecoin vào tháng 3, theo báo cáo của Reuters.

Vào tháng 8, HKMA đã ban hành Sắc lệnh Stablecoins, quy định rằng bất kỳ cá nhân hoặc thực thể nào muốn phát hành stablecoin tham chiếu tiền pháp định (FRS) tại Hong Kong, hoặc bất kỳ token nào được định giá bằng Đô la Hong Kong (HKD), phải có giấy phép từ cơ quan quản lý.

Các hãng tin địa phương đưa tin rằng hơn 30 công ty đã nộp đơn xin giấy phép, bao gồm chi nhánh nước ngoài của gã khổng lồ công nghệ tài chính Ant Group từ đại lục Trung Quốc và công ty công nghệ hậu cần Reitar Logtech.

Vào tháng 12, các chuyên gia pháp lý cho rằng tham vọng biến Hong Kong thành một trung tâm được quản lý chủ chốt cho stablecoin có thể bị lu mờ bởi cuộc đàn áp rõ ràng của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đối với lĩnh vực này.

Như Bitcoinist đã đưa tin, các cơ quan quản lý tài chính hàng đầu khẳng định rằng stablecoin không đủ điều kiện là đấu thầu hợp pháp ở đại lục, điều này có thể làm trì hoãn lịch trình ban đầu vào đầu năm 2026 và ảnh hưởng đến việc HKMA phê duyệt các dự án liên quan đến nhân dân tệ hoặc các tổ chức Trung Quốc đại lục.

Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Hong Kong, Paul Chan Mo-po, gần đây đã xác nhận kế hoạch của các cơ quan quản lý về việc cấp giấy phép cho các nhà phát hành stablecoin trong quý đầu tiên của năm tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos.

Trong một cuộc họp báo vào thứ Hai, Tổng Giám đốc HKMA được cho là đã lưu ý rằng quá trình xem xét đơn đăng ký của họ sắp hoàn tất. Yue cũng nhấn mạnh rằng cơ quan quản lý đang tập trung vào các trường hợp sử dụng, quản lý rủi ro, các biện pháp chống rửa tiền (AML) và sự hỗ trợ tài sản.

Hơn nữa, ông khẳng định rằng các nhà phát hành được cấp phép phải tuân thủ các quy định địa phương cho các hoạt động xuyên biên giới, nhưng nói thêm rằng "các thỏa thuận công nhận lẫn nhau với các khu vực pháp lý khác có thể được khám phá trong tương lai."

Hong Kong Tiếp Tục Nỗ Lực Quản Lý Tiền Mã Hóa

Hong Kong đã và đang tích cực phát triển một khuôn khổ toàn diện để hỗ trợ việc mở rộng ngành tài sản kỹ thuật số như một phần của chiến lược dài hạn nhằm trở thành một trung tâm tiền mã hóa toàn cầu.

Đáng chú ý, các cơ quan tài chính đã và đang khám phá các quy tắc để cho phép các công ty bảo hiểm đầu tư vào tiền mã hóa và lĩnh vực cơ sở hạ tầng. Ngoài ra, khu vực pháp lý này nằm trong số 76 thị trường cam kết thực hiện tiêu chuẩn toàn cầu mới của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) về trao đổi thông tin thuế liên quan đến tài sản mã hóa.

Khuôn khổ báo cáo tiền mã hóa sắp tới, Khuôn khổ Báo cáo Tài sản Mã hóa (CARF), nhằm mục đích đưa người dùng tiền mã hóa xuyên biên giới vào các quy tắc minh bạch thuế toàn cầu, từ đó ngăn chặn trốn thuế. Hong Kong dự kiến sẽ bắt đầu trao đổi dữ liệu báo cáo tiền mã hóa xuyên biên giới đầu tiên vào năm 2028.

Tuy nhiên, Hiệp hội Chuyên gia Chứng khoán & Tương lai Hong Kong (HKSFPA) đã bày tỏ lo ngại về việc triển khai CARF của OECD và các sửa đổi liên quan được thực hiện đối với Tiêu chuẩn Báo cáo Chung (CRS) của Hong Kong.

Nhóm lưu ý rằng họ phần lớn ủng hộ các đề xuất, nhưng kêu gọi các cơ quan quản lý nới lỏng các yêu cầu lưu giữ hồ sơ cho các thực thể đã giải thể và các hình phạt không giới hạn cho mỗi tài khoản đối với các lỗi kỹ thuật nhỏ. Hiệp hội Chuyên gia cảnh báo rằng những yếu tố này của CARF và các sửa đổi CRS có thể tạo ra rủi ro hoạt động và trách nhiệm pháp lý cho những người tham gia thị trường.

Bitcoin (BTC) giao dịch ở mức $78,055 trong biểu đồ một tuần. Nguồn: BTCUSDT trên TradingView

Câu hỏi Liên quan

QKhi nào Cơ quan Tiền tệ Hong Kong (HKMA) dự kiến cấp giấy phép ổn định đầu tiên?

AHKMA dự kiến sẽ cấp một số lượng rất nhỏ giấy phép cho các nhà phát hành stablecoin vào tháng 3.

QCó bao nhiêu công ty đã nộp đơn xin giấy phép stablecoin ở Hong Kong và kể tên một vài công ty?

AHơn 30 công ty đã nộp đơn, bao gồm chi nhánh nước ngoài của tập đoàn công nghệ tài chính Ant Group và công ty công nghệ hậu cần Reitar Logtech.

QTại sao tham vọng về stablecoin của Hong Kong có thể bị ảnh hưởng bởi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC)?

ABởi vì PBoC đã có động thái siết chặt rõ ràng đối với lĩnh vực này và khẳng định stablecoin không được coi là đấu thầu hợp pháp ở đại lục, điều này có thể ảnh hưởng đến việc phê duyệt các dự án liên quan đến nhân dân tệ hoặc các tổ chức Trung Quốc đại lục.

QHKMA tập trung vào những khía cạnh nào khi xem xét đơn đăng ký giấy phép stablecoin?

AHKMA tập trung vào các trường hợp sử dụng, quản lý rủi ro, các biện pháp chống rửa tiền (AML) và việc đảm bảo tài sản.

QKhung báo cáo mới CARF của OECD nhằm mục đích gì và Hong Kong sẽ bắt đầu trao đổi dữ liệu vào khi nào?

AKhung Báo cáo Tài sản Crypto (CARF) nhằm mục đích đưa người dùng crypto xuyên biên giới vào các quy tắc minh bạch thuế toàn cầu, từ đó ngăn chặn trốn thuế. Hong Kong dự kiến bắt đầu trao đổi dữ liệu báo cáo xuyên biên giới đầu tiên vào năm 2028.

Nội dung Liên quan

Giao thức Venus Tích Hợp Cổ Phiếu Được Token Hóa Làm Tài Sản Thế Chấp Trên BNB Chain

Giao thức Venus hiện đã tích hợp cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp để vay trên BNB Chain, đưa một trường hợp sử dụng tài sản thế giới thực (RWA) khác vào thị trường cho vay DeFi. Cụ thể, Venus đã thêm hỗ trợ cho các mã chứng khoán token hóa như Apple, Tesla và Microsoft. Các tài sản này được mô tả là có hỗ trợ 1:1 bởi cổ phiếu thực tế do các đơn vị giám hộ được quản lý nắm giữ. Người dùng có thể gửi các cổ phiếu token hóa đủ điều kiện vào các nhóm cho vay biệt lập (isolated lending pools) và vay stablecoin hoặc BNB dựa trên tài sản thế chấp này. Điều này cho phép họ tiếp cận thanh khoản trên chuỗi mà không cần bán vị thế cổ phiếu cơ bản, tương tự như hình thức tài chính ký quỹ truyền thống. Tích hợp này cho thấy nỗ lực của BNB Chain trong việc cạnh tranh thu hút hoạt động RWA. Tuy nhiên, cổ phiếu token hóa mang đến một cấu trúc rủi ro khác so với tài sản thế chấp gốc crypto như ETH hay BNB, vì chúng phụ thuộc vào người giám hộ, cấu trúc pháp lý và quy trình mua lại bên ngoài chuỗi. Định giá tài sản thế chấp cũng là thách thức do giờ giao dịch chứng khoán truyền thống và thị trường DeFi hoạt động khác nhau. Việc tích hợp này phù hợp với bối cảnh thị trường rộng lớn hơn, bao gồm áp lực tuân thủ, tài sản thế giới thực được token hóa và sự phụ thuộc của altcoin vào hướng đi của Bitcoin. Điều cần theo dõi tiếp theo là liệu thanh khoản có thực sự tăng trưởng vượt ra ngoài các tích hợp ban đầu hay không, điều này phụ thuộc vào tính an toàn của dịch vụ giám hộ, độ tin cậy của oracle giá và các quy tắc rõ ràng xung quanh các sự kiện thanh lý.

bitcoinist16 phút trước

Giao thức Venus Tích Hợp Cổ Phiếu Được Token Hóa Làm Tài Sản Thế Chấp Trên BNB Chain

bitcoinist16 phút trước

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả Billy Gao cho rằng khái niệm "tam giác bất khả thi" (decentralization - scalability - security) trong blockchain thực chất là một vấn đề giả. Bài viết chỉ ra rằng, mặc dù ngành công nghiệp tiền mã hóa đã xây dựng được hệ thống mật mã hùng mạnh nhất lịch sử, nhưng nó lại thất bại trong việc bảo vệ quyền riêng tư tài chính cơ bản của người dùng. Mọi giao dịch và số dư đều bị công khai theo mặc định. Bản chất thực sự của blockchain là một máy tính chia sẻ, chậm và đắt đỏ, nhưng không ai sở hữu. Ưu điểm duy nhất của nó là tính không cần cấp phép và khả năng chống kiểm duyệt. Tuy nhiên, đây cũng là nguồn gốc của hai khiếm khuyết chính ngăn cản dòng vốn lớn: (1) Vấn đề pháp lý từ tính mở và (2) Sự thiếu hụt quyền riêng tư. Tính minh bạch trên chuỗi không phải là lợi ích mà là một loại "thuế". Nó cho phép các hành vi như MEV và front-running, khiến người dùng thông thường bị mất giá trị. Các tổ chức tài chính lớn sẽ không bao giờ để toàn bộ sổ sách của họ bị công khai như vậy. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư và tuân thủ không đối lập nhau. Bằng các kỹ thuật mật mã tiên tiến như zero-knowledge proof, người dùng có thể chứng minh tính hợp lệ của một giao dịch (như đã qua KYC, trong giới hạn rủi ro) mà không cần tiết lộ mọi chi tiết nhạy cảm. Điều này cho phép kiểm toán và giám sát trong khi vẫn bảo vệ dữ liệu cá nhân. Giải pháp "quyền riêng tư mặc định + có thể chứng minh sự tuân thủ" được xem như một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó khắc phục hai khiếm khuyết cốt lõi, mở ra cánh cửa cho hàng nghìn tỷ USD từ các tổ chức tài chính chính thống và người dùng phổ thông – những người đòi hỏi cả tính bảo mật lẫn quyền riêng tư. Chỉ khi blockchain học được cách "giữ bí mật", tiềm năng thực sự của nó mới được giải phóng.

链捕手10 giờ trước

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

链捕手10 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả chỉ ra rằng ngành công nghiệp blockchain đã dành một thập kỷ tập trung giải quyết "tam nan" (khả năng mở rộng, phi tập trung, bảo mật), nhưng lại bỏ qua hai trở ngại thực sự ngăn dòng vốn lớn: tính hợp pháp và sự riêng tư. Blockchain, bản chất là một máy tính chung chậm và đắt đỏ, phù hợp nhất cho tài sản kỹ thuật số thuần túy như tiền. Tuy nhiên, tính minh bạch mặc định của nó khiến mọi giao dịch và vị thế bị công khai, tạo ra một "thuế" dưới dạng MEV và front-running, xói mòn lợi nhuận của người dùng. Điều này là rào cản không thể chấp nhận đối với các tổ chức tài chính lớn. Trong khi vấn đề hợp pháp đang dần được giải quyết thông qua khung pháp lý, thì thiếu sót về quyền riêng tư vẫn tồn tại. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư (ẩn danh giao dịch) và tuân thủ (chứng minh dự trữ, KYC) không mâu thuẫn nhờ vào mật mã học hiện đại như bằng chứng không tiết lộ thông tin. Công nghệ này cho phép xác minh một tuyên bố (ví dụ: tài sản > nợ, đã qua KYC) mà không tiết lộ dữ liệu cơ bản. Việc tích hợp quyền riêng tư có thể chứng minh được với khả năng tuân thủ là một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó giữ nguyên các đảm bảo về sự đồng thuận phi tập trung trong khi loại bỏ "lỗ rò" thông tin, từ đó mở ra cánh cửa cho dòng vốn tỷ đô từ các tổ chức và cá nhân mong muốn bảo vệ hoạt động tài chính của mình. Hệ thống mật mã mạnh mẽ nhất từ trước đến nay cuối cùng cũng học được cách giữ bí mật.

marsbit10 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

marsbit10 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

Thế giới chip quang đang trong giai đoạn mở rộng sản xuất mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu tăng vọt từ hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Tại Mỹ, Coherent đầu tư mở rộng nhà máy sản xuất InP 6-inch với sự hỗ trợ của NVIDIA, Nokia tăng cường năng lực đóng gói và thử nghiệm chip photonic. Nhật Bản, dẫn đầu bằng JX Advanced Metals, tăng sản lượng đế InP lên 7-10 lần. Ở châu Âu, sự hợp tác giữa IQE và Tower Semiconductor cho thấy xu hướng tích hợp các thành phần hiệu suất cao InP vào nền tảng silicon photonic. Trong khi đó, Trung Quốc đang phát triển nhanh chóng toàn bộ chuỗi cung ứng, với các dự án lớn từ các công ty như Suoersi và San'an. Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra rằng, bất kể kiến trúc kết nối quang tương lai (CPO, NPO hay thiết bị cắm rút truyền thống) là gì, nhu cầu về băng thông cao hơn sẽ luôn thúc đẩy sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng động cơ quang, laser và vật tư liên quan trên mỗi GPU. Các giải pháp như SiPh + Laser CW, VCSEL và MicroLED có thể cùng tồn tại, phục vụ các nhu cầu khoảng cách và chi phí khác nhau trong trung tâm dữ liệu. Cuộc đua mở rộng công suất này phản ánh một cược lớn của toàn ngành công nghiệp bán dẫn vào tương lai của kết nối quang học, một yếu tố quan trọng để mở rộng quy mô năng lực AI vượt ra khỏi giới hạn của kết nối điện truyền thống. Cuộc chạy đua vũ trang trong thời đại photon đã bước vào giai đoạn căng thẳng.

marsbit12 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

marsbit12 giờ trước

1996 hay 1999? Bài kiểm tra đầu tiên của Walsh là 'Cách nhìn về AI'

Tác giả: Đồng Tĩnh Vị Chủ tịch Fed mới, Walsh, đang đối mặt với thử thách đầu tiên và quan trọng nhất: **cách đánh giá sự bùng nổ AI hiện tại**. Quan điểm này sẽ quyết định hướng đi chính sách tiền tệ và định vị vai trò lịch sử của ông. Giới kinh tế đang tranh luận giữa hai cách hiểu trái ngược về làn sóng AI: 1. Lợi ích năng suất sắp hiện thực hóa, cung sẽ đuổi kịp cầu, cho phép Fed giữ nguyên lãi suất. 2. Cú sốc cầu đã đến trong khi lợi ích năng suất vẫn còn ở phía trước; nếu Fed chờ đợi dữ liệu xác nhận, họ sẽ bỏ lỡ thời điểm can thiệp tốt nhất và buộc phải tăng lãi suất mạnh hơn sau này. Bản thân Walsh có vẻ nghiêng về tư duy của Cựu Chủ tịch Alan Greenspan năm 1996: ông nhiều lần nhấn mạnh rằng "tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi năng suất không phải là điều chúng ta sợ hãi, mà là điều chúng ta đón nhận". Ông lo ngại Fed sẽ phạm sai lầm khi thắt chặt chính sách quá sớm trong một thời kỳ thịnh vượng về năng suất, từ đó bóp nghẹt động lực tăng trưởng vốn có thể kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại của Walsh khác xa năm 1996: áp lực thuế quan, thâm hụt ngân sách mở rộng và lợi ích toàn cầu hóa suy giảm khiến áp lực lạm phát tiềm tàng lớn hơn nhiều. Một thách thức quan trọng khác đến từ Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee. Ông lập luận rằng một sự bùng nổ năng suất "được mong đợi từ trước" như AI hiện nay có thể gây ra hiệu ứng ngược: mọi người chi tiêu dựa trên kỳ vọng về của cải trong tương lai ngay từ bây giờ, dẫn đến nền kinh tế quá nóng và buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh. Ông chỉ ra các dấu hiệu như việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang đẩy giá đất, điện và chip lên cao. Ngược lại, Thống đốc Fed Christopher Waller phản bác rằng cơ chế "chi tiêu trước" này chỉ hoạt động nếu các hộ gia đình có thể vay mượn dễ dàng, điều không phải lúc nào cũng đúng. Điều này ủng hộ lập trường "chờ đợi" của Walsh. Walsh còn đối mặt với một nghịch lý sâu sắc: ông muốn xóa bỏ thông lệ "hướng dẫn dự báo" (forward guidance) - vốn được thiết lập từ năm 1999 - để Fed không phải lộ bài trước. Nhưng nếu nền kinh tế diễn biến theo kịch bản xấu hơn, ông sẽ phải lựa chọn: hoặc sử dụng lại công cụ mình muốn bãi bỏ để báo hiệu tăng lãi suất, hoặc im lặng và chấp nhận rủi ro thị trường biến động mạnh. Câu trả lời cuối cùng cho tất cả những vấn đề trên phụ thuộc vào một câu hỏi then chốt: **Hiện tại là năm 1996 hay năm 1999?**

marsbit15 giờ trước