Nhờ vào lợi nhuận chu kỳ bộ nhớ và đầu tư vốn cổ phần, tối 18/8, GigaDevice (603986.SH), một công ty hàng đầu trong thiết kế chip bộ nhớ, đã công bố một báo cáo tài chính nửa đầu năm gây chú ý trên thị trường.
Số liệu báo cáo cho thấy, trong nửa đầu năm 2026, GigaDevice đạt doanh thu 115,66 tỷ NDT, tăng 178,67% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 68,57 tỷ NDT, tăng mạnh 1091,5%. So sánh với cả năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của GigaDevice cũng chỉ là 16,48 tỷ NDT.
Đằng sau thành tích nổi bật là sự "tăng cả lượng lẫn giá" của chip bộ nhớ trong làn sóng điện toán AI.
Đáng chú ý, nhà đầu tư nổi tiếng Ge Weidong đã nắm giữ cổ phiếu của GigaDevice gần 8 năm, và giá trị danh mục mới nhất của vợ chồng Ge Weidong - Wang Ping vượt hơn 100 tỷ NDT.
Mặt khác, Zhu Yiming, người sáng lập GigaDevice và cũng là Chủ tịch Changxin Technology (688825.SH), đã giảm sở hữu tổng cộng 11,11 triệu cổ phiếu GigaDevice trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 6 năm nay, thu về tổng cộng khoảng 44 tỷ NDT. Sau đó, cuối tháng 7, ông công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu với số tiền không dưới 10 tỷ NDT. Hiện tại, khi giá cổ phiếu GigaDevice đang điều chỉnh giảm, hành động mua bán của Zhu Yiming cho thấy ý định "bảo vệ giá" rõ ràng, nhưng cũng đối mặt với tranh cãi về việc "bán cao mua thấp".
Lợi nhuận chu kỳ bộ nhớ cộng với lợi nhuận chưa thực hiện từ vốn cổ phần
Tài liệu cho thấy, hoạt động kinh doanh chính của GigaDevice là nghiên cứu và phát triển, hỗ trợ kỹ thuật và bán các sản phẩm bộ nhớ, vi điều khiển, cảm biến và chip analog. Sản phẩm bao gồm chip bộ nhớ flash (NOR Flash, SLC NAND Flash), bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) thị trường ngách, vi điều khiển (Micro Control Unit, viết tắt là MCU), cũng như cảm biến và chip analog.
Xét theo quý, sự bùng nổ thành tích của GigaDevice tập trung vào quý II năm 2026. Số liệu báo cáo tài chính cho thấy, trong quý I năm 2026, công ty đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ 14,61 tỷ NDT. Tính toán theo đó, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ quý II đạt tới 53,96 tỷ NDT, tăng khoảng 269% so với quý trước.
Phân tích theo sản phẩm, hoạt động kinh doanh chip bộ nhớ của GigaDevice rất sáng sủa. Báo cáo tài chính cho thấy, trong nửa đầu năm nay, doanh thu chip bộ nhớ của công ty đạt 98,27 tỷ NDT, chiếm 84,97% tổng doanh thu, với tỷ suất lợi nhuận gộp cao tới 67,57%, đóng góp hơn 90% lợi nhuận kinh doanh chính.
Theo báo cáo nghiên cứu của Guojin Securities, hiện tại thị trường chip bộ nhớ đang mất cân bằng cung cầu, giá bước vào chu kỳ tăng trưởng lịch sử. Về phía cầu, làn sóng điện toán AI đang tái cấu trúc nhu cầu chip bộ nhớ, lượng DRAM trên một máy chủ AI gấp 8-10 lần máy chủ truyền thống, lượng sử dụng NAND flash đạt gấp 3 lần, nhu cầu bộ nhớ cao cấp tăng trưởng bùng nổ.
Thông báo cho thấy, trong những năm gần đây, sản phẩm NOR Flash đạt được tăng trưởng cả về lượng lẫn giá nhờ nhu cầu dung lượng lớn từ điện thoại AI, PC AI, máy chủ, khoang xe ô tô. SPI NOR Flash của GigaDevice đứng thứ hai toàn cầu và thứ nhất Trung Quốc đại lục với thị phần toàn cầu khoảng 19,4%. Về sản phẩm SLC NAND Flash, theo dữ liệu của Web-Feet Research, thị phần của công ty năm 2025 khoảng 7,1%, đứng thứ sáu toàn cầu.
Hoạt động kinh doanh MCU, được coi là đường cong tăng trưởng thứ hai, cũng có thành tích đáng khen ngợi. Trong nửa đầu năm nay, hoạt động này đạt doanh thu 14,30 tỷ NDT, tăng 49,07%, chiếm 12,36% tổng doanh thu. Báo cáo nửa đầu năm cho thấy, thị trường công nghiệp đã vượt qua lĩnh vực tiêu dùng để trở thành nguồn doanh thu lớn nhất cho sản phẩm MCU của GigaDevice. Lượng xuất xưởng MCU đạt chuẩn xe của công ty đã vượt 10 triệu viên, và chip NOR Flash đạt chuẩn xe đã tích lũy xuất xưởng hơn 450 triệu viên.
Trong nửa đầu năm nay, GigaDevice cũng kiếm được khoản lợi nhuận lớn từ "đầu tư cổ phiếu". Báo cáo tài chính cho thấy, lợi nhuận thay đổi giá trị hợp lý của công ty trong kỳ báo cáo là 22,28 tỷ NDT, tăng khoảng 22,21 tỷ NDT so với cùng kỳ năm 2025. Đến cuối nửa đầu năm 2026, GigaDevice nắm giữ cổ phiếu của nhiều công ty niêm yết như ASR Microelectronics (688220.SH), Qiangyi (688809.SH), Lianxun (688808.SH), Zhenbao Technology (688797.SH),... Trong đó, khoản đầu tư vào Lianxun mang lại lợi nhuận thay đổi giá trị hợp lý khoảng 12,63 tỷ NDT, và Zhenbao Technology mang lại khoảng 5,12 tỷ NDT.
Ngoài ra, tính đến ngày 30/6/2026, GigaDevice còn nắm giữ 1,086 tỷ cổ phiếu của "công ty anh em" Changxin Technology (688825.SH), với chi phí đầu tư khoảng 23 tỷ NDT, giá trị hợp lý cuối kỳ đạt 100,62 tỷ NDT. Tuy nhiên, khoản đầu tư này được ghi nhận vào mục "Đầu tư công cụ vốn khác", và sự thay đổi giá trị hợp lý của nó được ghi nhận vào thu nhập toàn diện khác, không ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của kỳ hiện tại.
Changxin Technology lên sàn A vào ngày 27/7/2026, nếu tính theo giá đóng cửa mới nhất ngày 19/8 là 57,55 NDT/cổ phiếu, giá trị thị trường danh mục mới nhất của GigaDevice lên tới 61,463 tỷ NDT, với lợi nhuận chưa thực hiện gần 59 tỷ NDT so với chi phí đầu tư.
Vợ chồng Ge Weidong nắm giữ hơn trăm tỷ, Zhu Yiming "bán cao mua thấp"?
Ngoài thành tích ấn tượng, danh sách cổ đông của GigaDevice cũng đáng chú ý.
Báo cáo tài chính cho thấy, tính đến ngày 30/6/2026, nhà đầu tư nổi tiếng Ge Weidong nắm giữ 16,4467 triệu cổ phiếu GigaDevice, chiếm 2,34% tổng số cổ phần, là cổ đông lớn thứ tư; vợ ông, Wang Ping, nắm giữ 8,6059 triệu cổ phiếu, chiếm 1,23% tổng số cổ phần, là cổ đông lớn thứ sáu. Hai người cùng nắm giữ khoảng 25,05 triệu cổ phiếu, tính theo giá đóng cửa ngày 19/8 là 403,71 NDT/cổ phiếu, giá trị danh mục nắm giữ của họ khoảng 101 tỷ NDT. Nếu tính theo giá đóng cửa ngày 30/6 là 815 NDT/cổ phiếu, giá trị danh mục của vợ chồng từng vượt hơn 200 tỷ NDT.
Mối quan hệ giữa Ge Weidong và GigaDevice có thể truy ngược về năm 2018. Thông tin từ báo cáo tài chính cho thấy, lần đầu tiên Ge Weidong xuất hiện trong danh sách 10 cổ đông lưu hành lớn nhất của công ty là trong báo cáo nửa đầu năm 2018, lúc đó ông chỉ nắm giữ 2,524 triệu cổ phiếu, là cổ đông lưu hành lớn thứ tám.
Trong tám năm sau đó, giá cổ phiếu GigaDevice đã trải qua biến động cực kỳ mạnh mẽ, đầu năm 2024 từng giảm xuống khoảng 55 NDT/cổ phiếu. Ge Weidong đã có vài lần điều chỉnh danh mục, nhưng hầu như không rời khỏi vị trí cổ đông lưu hành lớn nhất của GigaDevice. Điều này phù hợp với phong cách đầu tư "chủ nghĩa dài hạn" mà Ge Weidong ưa thích.
Ngoài ra, tính đến ngày 30/6/2026, Zhu Yiming, người sáng lập GigaDevice, trực tiếp nắm giữ 34,6374 triệu cổ phiếu GigaDevice, chiếm 4,94% tổng số cổ phần. Theo thông báo của GigaDevice vào tối ngày 29/7, Zhu Yiming trong khoảng thời gian từ 6/5 đến 12/6 đã giảm sở hữu tổng cộng 11,1106 triệu cổ phiếu của công ty thông qua giao dịch khớp lệnh và giao dịch khối, chiếm 1,58% tổng số cổ phần, với tổng số tiền giảm sở hữu khoảng 44 tỷ NDT. Mức giá giảm sở hữu dao động từ 339,44 - 538,90 NDT/cổ phiếu.
Điều thú vị là, chính vào ngày công bố kết quả giảm sở hữu, Zhu Yiming cũng đưa ra một kế hoạch mua lại, đề xuất tự mua lại cổ phiếu của công ty từ ngày 13/12/2026 đến ngày 29/7/2027 bằng vốn tự có và tự huy động, với số tiền không dưới 10 tỷ NDT và không giới hạn mức giá. Đồng thời, ông đề xuất công ty sử dụng 10-20 tỷ NDT vốn tự có để mua lại cổ phiếu và hủy bỏ, với mức giá mua lại tối đa là 750 NDT/cổ phiếu. Zhu Yiming cũng cam kết không giảm sở hữu thêm trong 12 tháng tới kể từ ngày 29/7/2026.
Nhìn vào biến động giá cổ phiếu của GigaDevice, trong quý II năm nay, cổ phiếu của công ty từng trải qua một đợt tăng giá mạnh, cuối tháng 6 giá trong ngày từng chạm mức cao nhất lịch sử 846,66 NDT/cổ phiếu, vốn hóa thị trường vượt 5000 tỷ NDT. Từ tháng 7 trở đi, giá cổ phiếu GigaDevice điều chỉnh giảm. Ngày 19/8, cổ phiếu này đóng cửa ở mức 403,71 NDT/cổ phiếu, giảm 7,56%, vốn hóa thị trường mới nhất là 2833 tỷ NDT, giảm hơn 50% so với điểm cao nhất.
Bài viết từ tài khoản công chúng WeChat "Thời Đại Tài Kinh APP" (ID: tf-app), tác giả: Zhang Jie, Wen Siting
