Tác giả: DeFi Warhol
Biên dịch: Tim, PANews
Bùng Nổ
Token hóa: Quy mô RWA liên tục lập kỷ lục mới (khoảng 200 tỷ USD), ngày càng nhiều cổ phiếu và hàng hóa đang được token hóa. Với sự mở rộng không ngừng của các quỹ và tổ chức lưu ký chủ đạo trên các sàn giao dịch lớn, đây không còn chỉ là vấn đề khái niệm.
Stablecoin: Với thị trường vốn hóa lên tới 3100 tỷ USD, stablecoin đang dần trở thành cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực ngoại hối, thanh toán, thẻ tín dụng và phân phối ngân hàng số, là cầu nối tốt nhất từ thế giới crypto đến ứng dụng thực tế.
Thị trường dự đoán: Khối lượng giao dịch và số lượng người dùng của thị trường dự đoán đang liên tục lập kỷ lục mới. Tốc độ phổ cập đang tăng nhanh nhờ sự tích hợp của các ứng dụng crypto chủ đạo và các tổ chức tài chính truyền thống.
Hợp đồng vĩnh viễn: Hợp đồng vĩnh viễn vẫn thống trị khối lượng giao dịch thị trường crypto, giao dịch phái sinh vượt xa giao dịch giao ngay. Khối lượng giao dịch hàng tháng của các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đã ngang bằng với các sàn giao dịch tập trung, vượt mốc 1 nghìn tỷ USD.
Hàng Đầu
BTCFi: Bitcoin đang chuyển đổi thành tư bản sản xuất, hàng tỷ BTC đang được sử dụng để staking, kiếm lợi nhuận và làm tài sản thế chấp, trong đó Babylon và Lombard chiếm thị phần lớn trong TVL staking BTC.
Quyền riêng tư: Khi ngày càng nhiều vốn tài chính truyền thống chuyển sang on-chain, việc tiết lộ có chọn lọc trở nên cực kỳ quan trọng. Các tổ chức cần bảo vệ quyền riêng tư thân thiện với quy định trong thanh toán, xác minh danh tính và dòng tiền doanh nghiệp.
AI: AI và công nghệ crypto vẫn đang không ngừng phát triển, trở thành công cụ quan trọng để xử lý dữ liệu, điều khiển tác nhân thông minh và thực hiện tính toán có thể xác minh, tiềm năng rất lớn. Quy mô ngành này quá lớn để có thể bỏ qua.
DeFi: DeFi đang chuyển hướng sang các ứng dụng tiêu dùng. Hiện tại Coinbase thông qua Morpho cung cấp dịch vụ giao dịch DEX và cho vay USDC trong ứng dụng. TVL của DeFi đạt mức cao kỷ lục mới, các ứng dụng tiêu dùng mới nổi đang xuất hiện nhanh chóng.
Thượng Đẳng
Trừu tượng hóa chuỗi (Chain Abstraction): Tài khoản thông minh, intent và ví nhúng làm giảm ma sát sử dụng cho người dùng, blockchain đang trở nên vô hình. Việc nâng cao trải nghiệm người dùng là rất quan trọng cho việc áp dụng, mặc dù phát triển khá chậm.
InfoFi: Mặc dù thị trường gần đây tồn tại những lo ngại, sự không chắc chắn và hoài nghi, InfoFi vẫn là nơi tinh luyện cho thị trường dữ liệu, các hoạt động khuyến khích có thưởng và tín hiệu giao dịch. InfoFi sắp đạt được tiến bộ lớn, InfoFi 2.0 sắp tới?
Robot: Triển vọng của nó còn lớn hơn nhiều so với tiến bộ thực tế. Tốc độ phát triển của phần cứng và triển khai không thể so sánh với crypto, vì vậy đây giống như một giai đoạn cơ sở hạ tầng sớm hơn.
ZK: Nó chắc chắn là công nghệ cốt lõi, nhưng là một mục tiêu đầu tư thì phức tạp hơn. Phần lớn giá trị sẽ tích lũy trong các hệ sinh thái có thể ứng dụng công nghệ ZK ở quy mô lớn, chứ không tồn tại như một khái niệm độc lập.
Cơ sở hạ tầng phần mềm: Nhu cầu ổn định liên tục (như RPC, lập chỉ mục, khả năng tương tác, khả năng khả dụng dữ liệu, v.v.), nhưng cạnh tranh đã cực kỳ khốc liệt. Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn có thể xuất hiện những dự án chất lượng.
NPC
Staking và Restaking: Restaking thực sự hoạt động, nhưng lợi suất tiếp tục bị nén, rủi ro bị phạt (slashing) là có thật, các thao tác phức tạp khiến các nhà đầu tư bình thường e ngại. Từ đầu, narrative của làn sóng này đã quá nóng.
DePIN: Ở trạng thái lý tưởng nhất, DePIN nên tích hợp và hợp tác với thế giới thực, nhưng nhiều dự án vẫn khó đạt được mục tiêu này. Áp lực quản lý và thiếu mô hình kinh doanh bền vững đang cản trở sự phát triển của nó.
L1 và L2: Rollup đã là giải pháp mở rộng quy mô chủ đạo, nhưng động lực phát triển của các blockchain công cộng mới khá yếu. Hiện tại, phần lớn giá trị đang chuyển dịch sang ứng dụng, tính thanh khoản và phân phối hệ sinh thái, chứ không chỉ là một giao thức lớp cơ sở nữa.
SocialFi: Mặc dù thỉnh thoảng có những đỉnh điểm về mức độ hoạt động của người dùng, nhưng sự gắn kết người dùng và sự phù hợp thị trường sản phẩm lâu dài vẫn chưa đạt được, e rằng trong ngắn hạn vẫn khó có thể đạt được.
Sụp Đổ
GameFi: Mô hình Play-to-Earn có khiếm khuyết cơ bản. Mặc dù một số chain game vẫn đang hoạt động, nhưng hầu hết các dự án GameFi chỉ là bản đổi skin của DeFi với nhiều bước thao tác hơn và trải nghiệm tệ hơn.
NFT: Chúng ta đã chứng kiến nhiều nỗ lực phục hồi của thị trường NFT, nhưng phản ứng thị trường đã cho thấy nếu không thể突破 giới hạn của ảnh JPEG và avatar, tạo ra các trường hợp sử dụng mới, NFT sẽ mãi mãi mắc kẹt trong tình trạng hiện tại. Ngay cả những nỗ lực kết hợp trong lĩnh vực game, giờ đây cũng không thể đột phá.
Meme coin: Mặc dù siêu chu kỳ của Meme coin rất sôi động, nhưng tính thanh khoản đang chuyển dịch sang các dự án nghiêm túc, vị thế thống trị thị trường của nó tiếp tục giảm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã chán ngấy với việc反复 bị thu hoạch,追逐 trò chơi truy đuổi câu chuyện thần thoại trăm lần tiếp theo.
Blockchain mô-đun: Kiến trúc quan trọng, narrative tệ. Người dùng không quan tâm, nhà đầu tư chỉ để ý liệu có hiệu ứng kiếm tiền rõ ràng, bền vững hay không, và hiện tại hầu hết các dự án mô-đun không có điểm này.
