Tác giả: Aaron Stanley
Biên dịch: Gia Huan, ChainCatcher
Ngành thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin đang phát triển nhanh chóng.
Đầu tháng này, hàng trăm công ty đã tập trung tại hội nghị Bitso Business về stablecoin ở thành phố Mexico. Hỏi bất kỳ công ty nào có mặt ở đó, câu trả lời đều giống nhau: công nghệ đã sẵn sàng, môi trường pháp lý đang được cải thiện, và khối lượng giao dịch đang tăng.
Nhưng chỉ cần dành chút thời gian nói chuyện với những người thực sự di chuyển tiền xuyên biên giới, bạn sẽ thấy một bức tranh phức tạp hơn: thanh toán xuyên biên giới dựa trên stablecoin nhanh hơn, dễ tiếp cận hơn, và ngày càng đáng tin cậy hơn. Nhưng về mặt giá cả, ngành công nghiệp này vẫn chưa thực hiện được lời hứa.
Sự chênh lệch đến từ đâu? Các nhà môi giới ngoại hối thường tính phí từ 60 đến 70 điểm cơ bản (bps) cho các khoản thanh toán cho nhà cung cấp xuyên biên giới. Stablecoin hứa hẹn sẽ giảm khoản phí này xuống còn 2 đến 5 điểm cơ bản. Hướng đi là rõ ràng.
Chỉ có điều, những bể thanh khoản sâu có thể biến việc giảm chi phí này thành hiện thực vẫn chưa được xây dựng ở quy mô lớn.
Imran Ahmad, người đứng đầu bộ phận B2B của Bitso Business, một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Mỹ Latinh, đã nói thẳng: cho đến khi dòng tiền của các tổ chức lớn đổ vào những kênh này, lợi thế về chi phí của stablecoin vẫn chỉ là lý thuyết.
Khi các ngân hàng bắt đầu kết nối trực tiếp, giá sẽ bị đẩy xuống và bài toán sẽ thay đổi.
Ahmad giải thích trong một cuộc phỏng vấn bên lề hội nghị: "Chúng nhanh hơn, tốt hơn, điều đó là chắc chắn; chúng hoạt động 24/7, điều đó cũng chắc chắn. Nhưng chúng có rẻ hơn không? Chưa. Bể thanh khoản cần phải được xây dựng trước."
Đối mặt với bài toán niềm tin
Để đưa dòng thanh khoản này lên mạng, cần có một số thay đổi về cách thức hoạt động.
Hãy tưởng tượng một nhà nhập khẩu cỡ vừa ở Santos, Brazil (cảng lớn nhất Mỹ Latinh), đã xử lý các khoản thanh toán thông qua cùng một nhà môi giới ngoại hối địa phương trong nhiều năm.
Nhà môi giới này tính phí từ 60 đến 70 điểm cơ bản. Về mặt lý thuyết, một giải pháp stablecoin có thể thực hiện cùng một khoản thanh toán chỉ với một phần nhỏ chi phí đó.
Nhưng nhà nhập khẩu này có thể không đo lường giao dịch bằng điểm cơ bản. Anh ta nghĩ về người đại diện đáng tin cậy đã xử lý ngoại hối cho mình trong mười năm: người luôn bắt máy, người luôn hoàn thành công việc.
Mối quan hệ dựa trên niềm tin này mới là rào cản thực sự đối với việc áp dụng stablecoin trong thanh toán B2B. Nó sẽ chỉ tan rã từ từ: khi khoảng cách giá cả trở nên quá lớn để phớt lờ, và khi một thế hệ người kinh doanh mới không còn coi các mối quan hệ cá nhân là điều hiển nhiên.
"Cuối cùng thì mọi thứ đều quy về niềm tin," Ezra Kebrab, Giám đốc điều hành của Caliza, nói. Caliza là một công ty thanh toán xuyên biên giới xử lý các giao dịch thanh toán cho nhà cung cấp và quản lý tiền mặt giữa Mỹ Latinh, Bắc Mỹ và Châu Á.
"Không chỉ đơn giản là 'tôi là giải pháp rẻ nhất, nhanh nhất'," Kebrab nói thêm, "Bạn có biết hậu quả nếu khoản thanh toán này không đáp ứng yêu cầu của bên đối tác không?"
Bổ sung cho Swift, không thay thế nó
Trái ngược với một số lập luận trong lĩnh vực thanh toán stablecoin, những công ty thực sự được thị trường chấp nhận lại chính là những công ty không còn coi cơ sở hạ tầng hiện có là kẻ thù.
Khách hàng của Caliza bao gồm từ các hãng khai thuế hải quan ở Santos, đến các bên xử lý thanh toán toàn cầu như Flutterwave, Skydo của Ấn Độ; công ty cũng hợp tác với đối tác thanh toán LianLian (Liên Liên) trên dòng tiền từ Mỹ Latinh sang Trung Quốc.
Mặc dù chạy trên các kênh stablecoin, Caliza vẫn hoàn thành nhiều giao dịch thông qua Swift. Lý do là: trong thanh toán cho nhà cung cấp, việc thanh toán đúng cũng quan trọng như thanh toán nhanh. Một khoản chuyển tiền có mã số thuế sai hoặc thiếu trường thông tin thanh toán có thể khiến hàng hóa bị giữ lại tại hải quan vô thời hạn.
"Một số đồng nghiệp của tôi có lẽ sẽ tự gọi mình là 'kẻ hủy diệt Swift'," Kebrab nói, "Nhưng tôi nghĩ Swift đã làm rất tốt trong việc thiết lập các tiêu chuẩn cần thiết cho thanh toán nhà cung cấp."
Thái độ sẵn sàng làm việc cùng, thay vì chống lại, các hệ thống truyền thống này đã chuyển hóa thành sự tăng trưởng bền vững. Kể từ khi thành lập, Caliza đã duy trì mức tăng trưởng hàng tháng trên 40%, và tháng trước đạt 60%.
Để không phụ thuộc vào các bên trung gian, công ty đã tự xây dựng giấy phép và quan hệ đối tác ngân hàng từ con số không. Quyết định này có vẻ tốn kém trong giai đoạn đầu, nhưng ngày càng giống một lợi thế cạnh tranh.
Ahmad của Bitso tin rằng đà tăng trưởng của các công ty stablecoin hoạt động trên các hành lang xuyên biên giới này trong năm qua thật đáng kinh ngạc; nhưng xét đến cấu trúc và tính chất được quản lý chặt chẽ của loại hình kinh doanh này, ông dự đoán một cuộc đào thải tự nhiên cuối cùng sẽ xảy ra.
"Quỹ đạo tăng trưởng của những công ty này thật hấp dẫn," ông nói, "Hiện tại vẫn chưa có 'nghĩa địa' của các công ty stablecoin. Nhưng tôi nghĩ, sẽ có một ngày thôi."
Theo ông, ai cuối cùng sẽ đứng vững phụ thuộc vào ba thứ: giấy phép, kênh tiền pháp định và thanh khoản. Xây dựng được ba thứ này, bạn có một công việc kinh doanh thực sự. "Nếu không, bạn chỉ là một kẻ trung gian mà thôi."
