Jurrien Timmer, Giám đốc kinh tế vĩ mô toàn cầu của Fidelity Investments, tuyên bố rằng việc Bộ Tài chính Mỹ tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn và tập trung phát hành tín phiếu Kho bạc ngắn hạn đang gây áp lực lên đồng đô la, đồng thời hỗ trợ cho bitcoin và vàng.
Timmer lưu ý rằng đồng đô la đã suy yếu vào tuần trước sau khi Bộ Tài chính Mỹ mua lại nhiều trái phiếu dài hạn hơn và phát hành nhiều trái phiếu ngắn hạn hơn để đáp lại. Ông lập luận rằng sự tăng giá mạnh của vàng và bitcoin trong cùng kỳ phản ánh kỳ vọng của thị trường về tương lai chính sách tài khóa và tiền tệ.
Theo ý kiến của nhà phân tích nổi tiếng này, các nhà đầu tư có thể đã bắt đầu tính đến một sự thay đổi tiềm năng ở Mỹ hướng tới thứ ngày càng được mô tả là “ưu thế tài khóa”, và sự suy yếu trong tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Timmer đã đưa ra những tuyên bố sau:
“Đáng chú ý, việc Bộ Tài chính Mỹ phát hành thêm tín phiếu Kho bạc ngắn hạn vào tuần trước, đồng thời mua lại thêm trái phiếu dài hạn, đã khiến đồng đô la giảm và giá vàng cùng bitcoin tăng mạnh. Thị trường cảm nhận rằng một con đường trơn trượt dẫn đến ưu thế tài khóa và sự mất mát tiềm năng tính độc lập của Fed đang được hình thành”.
“Có thể cần tăng khối lượng mua lại trái phiếu để duy trì lợi suất trái phiếu ở mức thấp”.
Theo lời Timmer, để thực hiện thành công chiến lược của Bộ Tài chính Mỹ nhằm duy trì áp lực lên lợi suất trái phiếu dài hạn, chương trình mua lại trái phiếu có thể cần được mở rộng đáng kể so với mức hiện tại.
Tuy nhiên, Timmer lưu ý rằng một kịch bản như vậy có thể buộc Fed phải can thiệp, điều này tiềm ẩn khả năng ngân hàng trung ương tham gia vào một loại chính sách “Thao tác Điều chỉnh Kỳ hạn” nào đó, nhằm thay đổi cấu trúc kỳ hạn trên thị trường trái phiếu.
Timmer tuyên bố rằng sự phát triển như vậy có thể làm tăng rủi ro mất giá tiền tệ, và đã đưa ra đánh giá sau:
“Để Bộ Tài chính Mỹ thành công trong việc duy trì lãi suất thấp, họ có thể cần tăng đáng kể quy mô các hoạt động mua lại trái phiếu. Điều này có thể đòi hỏi sự can thiệp của Fed trong khuôn khổ chính sách ‘Thao tác Điều chỉnh Kỳ hạn’ và có thể dẫn chúng ta đến tình trạng mất giá tiền tệ”.
Timmer: Chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng có lợi cho bitcoin.
Theo lời đại diện của Fidelity, việc đồng thời thực hiện chính sách tài khóa kích thích và chính sách tiền tệ nới lỏng tạo ra một bức tranh đặc biệt tiêu cực cho đồng đô la.
Sau khi lưu ý rằng đồng đô la đang ở trên một đường xu hướng dài hạn quan trọng, Timmer nói rằng bối cảnh kinh tế vĩ mô như vậy rõ ràng là thuận lợi cho vàng, và bitcoin cũng có thể hưởng lợi từ điều này.
*Đây không phải là khuyến nghị đầu tư.
end-content
