Ethereum có thể tái định giá lên 15.000 USD vào năm 2026 khi tài chính truyền thống tăng tốc vào token hóa, stablecoin và các blockchain Lớp 2 được xây dựng tùy chỉnh trên Ethereum, theo Vivek Raman, CEO và đồng sáng lập của Etherealize.
Trong một bài đăng khách vào ngày 5/1, Raman đã đặt năm 2026 là thời điểm ETH chuyển từ một thập kỷ xây dựng uy tín sang kỷ nguyên triển khai thương mại, lập luận rằng “từ năm 2026 trở đi – Ethereum sẽ trở thành nơi tốt nhất để kinh doanh,” khi lập trường quản lý, tiền lệ thể chế và sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng hội tụ.
Các Định Chế Sẽ Token Hóa Trên Ethereum
Luận điểm cốt lõi của Raman là token hóa đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang triển khai sản phẩm quy mô lớn, với Ethereum ngày càng đóng vai trò là lớp nền tảng mà các định chế lựa chọn khi tài sản có giá trị cao và các yêu cầu vận hành nghiêm ngặt. Ông mô tả token hóa như một bản nâng cấp quy trình kinh doanh, kết hợp tài sản, dữ liệu và thanh toán trên một cơ sở hạ tầng chia sẻ, và ông nhấn mạnh vào ý tưởng rằng một khi các định chế trải nghiệm hiệu quả, họ sẽ không quay trở lại.
“Token hóa nâng cấp toàn bộ quy trình kinh doanh bằng cách số hóa tài sản, dữ liệu và thanh toán trên cùng một cơ sở hạ tầng,” Raman viết. “Tài sản (như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản) và tiền sẽ có thể di chuyển với tốc độ của Internet. Đây là một bản nâng cấp rõ ràng cho hệ thống tài chính lẽ ra phải xảy ra từ nhiều thập kỷ trước; các blockchain công khai toàn cầu như Ethereum cho phép điều này ngay hôm nay.”
Bài đăng trích dẫn các ví dụ về hoạt động token hóa thể chế trên Ethereum, bao gồm các sáng kiến quỹ thị trường tiền tệ từ JPMorgan và Fidelity, quỹ token hóa BUIDL của BlackRock, quỹ tín dụng tư nhân ACRED của Apollo (với tính thanh khoản tập trung trên Ethereum và các L2 của nó), và sự tham gia của châu Âu như Amundi token hóa một quỹ thị trường tiền tệ định giá bằng euro. Raman cũng chỉ ra các sản phẩm token hóa từ BNY Mellon và một quỹ trái phiếu token hóa dự kiến gắn với Baillie Gifford sẽ trải rộng trên Ethereum và một mạng L2.
Stablecoin Như Khoảnh Khắc “Đèn Xanh”
Raman định vị stablecoin là sự phù hợp sản phẩm-thị trường rõ ràng nhất cho tài chính onchain, trích dẫn “khối lượng chuyển stablecoin hơn 10 nghìn tỷ USD vào năm 2025” và tuyên bố rằng “60% tổng số stablecoin nằm trên Ethereum và các mạng L2 của nó.” Ông lập luận rằng các diễn biến quản lý ở Mỹ đã giảm thiểu rủi ro triển khai cho các định chế, mô tả việc thông qua Đạo luật GENIUS vào năm 2025 là thời điểm các đường ray stablecoin trên chuỗi công khai nhận được sự chấp thuận chính thức.
Như một điểm dữ liệu ngắn hạn, Raman nổi bật việc SoFi được báo cáo sẽ ra mắt một stablecoin do ngân hàng phát hành, SoFiUSD, trên một “blockchain công khai, không cần cấp phép,” đồng thời bổ sung rằng ngân hàng này đã chọn Ethereum. Ông gợi ý rằng đây là khởi đầu của một làn sóng rộng hơn nơi các ngân hàng đầu tư, neobank và fintech khám phá việc phát hành stablecoin—một mình hoặc thông qua cấu trúc liên minh—bên trong một hệ sinh thái chuỗi công khai duy nhất để tối đa hóa hiệu ứng mạng.
Lớp 2 Như Mô Hình Kinh Doanh Thể Chế
Một phần lớn trong luận điểm của Raman phụ thuộc vào ý tưởng rằng các định chế sẽ không hội tụ trên một chuỗi duy nhất, mà sẽ hội tụ trên một mạng lưới kết nối duy nhất, Ethereum cộng với hệ sinh thái L2 của nó. Ông lập luận rằng L2 cung cấp khả năng tùy chỉnh theo khu vực pháp lý và cơ sở khách hàng trong khi kế thừa tính bảo mật và thanh khoản của Ethereum, và ông mô tả kinh tế học của L2 là hấp dẫn một cách bất thường đối với các nhà vận hành, trích dẫn “tỷ suất lợi nhuận trên 90%” như một lý do khiến các doanh nghiệp muốn có chuỗi riêng của họ.
Raman liệt kê các ví dụ bao gồm Base của Coinbase, kế hoạch cho một Ethereum L2 của Robinhood có các cổ phiếu và tài sản khác được token hóa, việc SWIFT sử dụng Ethereum L2 Linea cho các giao dịch thanh toán, JPMorgan triển khai tiền gửi được token hóa trên Base, và Deutsche Bank xây dựng một mạng công khai, được cấp phép như một Ethereum L2.
Mục Tiêu Giá Ethereum 15.000 USD
Raman cũng lập luận rằng ETH đang nổi lên như một tài sản kho bạc thể chế bên cạnh bitcoin, mô tả BTC là “vàng kỹ thuật số” và ETH là “dầu kỹ thuật số”, một kho lưu trữ giá trị năng suất gắn liền với hoạt động kinh tế của hệ sinh thái.
Ông chỉ ra bốn “công ty tương đương MicroStrategy” niêm yết công khai đang tích lũy ETH: BitMine Immersion (BMNR), Sharplink Gaming (SBET), The Ether Machine (ETHM) và Bit Digital (BTBT) và tuyên bố họ đã mua tổng cộng khoảng 4,5% nguồn cung ETH trong sáu tháng qua, so sánh điều đó với tỷ lệ sở hữu 3,2% BTC của MicroStrategy.
Những động lực đó củng cố dự báo “gấp 5 lần” vào năm 2026 của ông: tài sản được token hóa tăng lên gần 100 tỷ USD (từ mức ước tính 18 tỷ USD sau khi tăng từ ~6 tỷ USD vào năm 2025, với “66%... trên Ethereum và các L2 của nó”), vốn hóa thị trường stablecoin mở rộng lên 1,5 nghìn tỷ USD (từ 308 tỷ USD), và ETH tăng giá 5 lần lên 15.000 USD—tương đương vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD theo cách đặt vấn đề của ông.
Tại thời điểm biên tập, ETH được giao dịch ở mức 3.227 USD.
