Theo Alphractal, thị trường tiền điện tử đã bước vào giai đoạn giảm giá mạnh nhất kể từ năm 2023. Tổng số tiền bị thanh lý tăng vọt lên 2,59 tỷ USD, với riêng Ethereum chiếm 1,16 tỷ USD trong số tổn thất đó.
Ethereum [ETH], đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, đã giảm xuống mức thấp gần 2.300 USD khi tâm lý né rủi ro gia tăng.
Trong khi nhiều nhà đầu tư thoát lỗ, những người khác lại diễn giải đợt giảm giá này như một điểm vào lệnh chiết khấu hơn là một sự sụp đổ.
Nhà đầu tư coi đợt giảm giá như chiết khấu
Mức giảm trong phiên giao dịch vừa qua đặc biệt mạnh, đẩy Ethereum xuống mức thấp nhất của tháng 7 năm 2025, dựa trên dữ liệu từ TradingView.
Bất chấp mức độ nghiêm trọng của biến động, một số nhà đầu tư được chọn lọc vẫn tiếp tục tích lũy ETH với quy mô lớn, cam kết hàng triệu USD giữa lúc nỗi sợ hãi lan rộng.
Hai ví - được xác định là “7 Siblings” và “0xB7” - dẫn đầu làn sóng tích lũy này, cùng nhau chi 57,44 triệu USD để mua Ethereum.
Ví “7 Siblings” có lịch sử mua ETH trong các đợt điều chỉnh mạnh của thị trường. Trong đợt giảm giá mới nhất, cá voi này đã chi 31,08 triệu USD vào Ethereum.
Dữ liệu on-chain tiếp tục cho thấy sự hiện diện của các lệnh mua chưa được thực hiện, cho thấy ý định tích lũy bổ sung. Tổng số ETH nắm giữ của ví hiện vào khoảng 599,53 triệu USD.
Ví “0xB7” đã theo một chiến lược tương tự, tận dụng đợt suy thoái để mua vào 10.000 ETH trị giá 26,36 triệu USD tại thời điểm mua. Động thái này đã nâng tổng số Ethereum nắm giữ của họ lên khoảng 294,79 triệu USD.
Việc tích lũy trong một giai đoạn được định nghĩa bởi sự không chắc chắn cực độ - bị kẹt giữa hy vọng phục hồi và tâm lý giảm giá ngày càng sâu - thường phản ánh việc định vị dài hạn ở các mức được cho là chiết khấu.
Tuy nhiên, định vị như vậy không đảm bảo tính chính xác.
Mặc dù các dòng tiền này cho thấy Ethereum có thể đang tiến gần đến đáy cục bộ, nhưng khả năng giảm thêm vẫn là một khả năng thực tế.
Người chơi lớn, tổn thất lớn hơn
Không phải tất cả các cược quy mô lớn vào Ethereum đều thành công. Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số Ethereum (DAT) của BitMine hiện đang chịu một khoản lỗ ước tính 6 tỷ USD chưa thực hiện.
BitMine đã ổn định tích lũy Ethereum và vẫn là một trong những công ty nắm giữ tài sản này lớn nhất, coi chiến lược này như một nước đi mở rộng dài hạn.
Trước đó, sau khi ghi nhận mức sụt giảm đáng kể khi Ethereum giảm xuống gần mức 3.000 USD, công ty đã bắt đầu staking số tài sản nắm giữ của mình.
Tính đến ngày 12 tháng 1, BitMine đã staking khoảng 3,33 tỷ USD ETH, tìm kiếm lợi suất như một biện pháp phòng ngừa một phần trước tổn thất thị trường.
Những diễn biến này nhấn mạnh một thực tế quan trọng: đó là các người chơi tổ chức cũng không miễn nhiễm với biến động.
Một cá voi khác, được gắn thẻ “HyperUnit” và có liên kết với Garrett Jin, đã thoát hoàn toàn vị thế Ethereum của mình sau đợt bán tháo gần đây, khóa lại khoản lỗ ước tính 250 triệu USD.
Trước khi thanh lý, HyperUnit nắm giữ 299,46 triệu USD ETH. Ví hiện chỉ nắm giữ 53 USD Ethereum.
Cùng nhau, những trường hợp này làm nổi bật quy mô và mức độ nghiêm trọng của đợt bán tháo sau sụp đổ.
Các nhà đầu tư đặt giá thầu mạnh tay vào Ethereum đã hấp thụ tổn thất đáng kể, củng cố ý tưởng rằng việc tích lũy gần đây không xác nhận một đáy dứt khoát. Giá vẫn có thể thăm dò các mức thấp hơn.
Thanh khoản đang chảy về đâu?
Các số liệu về thanh khoản và khối lượng cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về cấu trúc thị trường hiện tại của Ethereum.
Chỉ số Dòng Tiền (MFI), theo dõi dòng vốn chảy vào và chảy ra, cho thấy áp lực bán chiếm ưu thế liên tục.
Tại thời điểm viết bài, MFI vẫn trong vùng giảm giá, sau khi giảm xuống dưới mức trung tính 50. Với chỉ báo dao động quanh 41, người bán tiếp tục áp đảo người mua.
Xác nhận dựa trên khối lượng tiếp tục củng cố triển vọng này. Chỉ số Dòng Tiền Chaikin (CMF), được sử dụng để đánh giá xem khối lượng mua hay bán chiếm ưu thế, vẫn âm một cách chắc chắn.
CMF đã duy trì dưới mức 0 kể từ khi tái vào vùng giảm giá sau khi thoát ra một thời gian ngắn vào tháng 7 năm 2025.
Sự yếu kém dai dẳng này ủng hộ cho trường hợp rủi ro giảm giá tiếp tục, với Ethereum có khả năng quay lại vùng 2.000 USD trừ khi tâm lý chuyển dịch một cách dứt khoát có lợi cho sự phục hồi.
Suy nghĩ cuối cùng
- Việc tháo chạy vốn đã không ngăn cản được những người mua có niềm tin, khi hai cá voi - các nhà đầu tư quy mô lớn - đã mua vào Ethereum trị giá hơn 57 triệu USD.
- Các nhà đầu tư trước đây kỳ vọng tăng giá đã phải chịu tổn thất nặng nề, với nhiều người đã đầu hàng vị thế của họ. BitMine được hậu thuẫn bởi Tom Lee nằm trong số những nạn nhân.
