Trong khi lượng quan tâm mua vào Ethereum có thể đang mất đà, hệ sinh thái đặt cọc (staking) đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trong vài tháng qua. Sau một thời gian tăng trưởng ổn định, lượng ETH bị khóa trong các hợp đồng staking đã đạt đến một cột mốc quan trọng có thể tác động đến triển vọng thị trường của nó.
Hơn Một Nửa Tổng Lượng Ethereum Hiện Đã Được Đặt Cọc
Giá của Ethereum một lần nữa giảm xuống dưới mốc 2.000 USD khi thứ Tư kết thúc. Trong lúc biến động giá giảm, mạng lưới dường như đã đạt đến một điểm bước ngoặt lịch sử, như được thể hiện qua sự tăng trưởng mạnh mẽ của hệ sinh thái staking.
Trong một chuỗi bài trên X, Everstake, một trình xác thực (validator) hàng đầu và có trách nhiệm, đã nêu bật một cột mốc quan trọng đối với ETH, điều có thể đóng vai trò định hình tương lai của nó. Hoạt động staking ETH vừa bùng nổ, với hơn một nửa tổng nguồn cung bị khóa trong staking, đánh dấu lần đầu tiên trong lịch sử. Với việc chuyển đổi sang cơ chế proof-of-stake, mức độ tham gia staking trên Ethereum đã tăng lên đều đặn. Tuy nhiên, thiết kế kinh tế của nó bước vào một giai đoạn mới khi vượt quá 50% tổng nguồn cung.
Báo cáo của Everstake hoàn toàn dựa trên dữ liệu từ Santiment, một nền tảng phân tích dữ liệu on-chain phổ biến. Dữ liệu từ nền tảng này cho thấy hợp đồng proof-of-stake trên Ethereum hiện kiểm soát 50,18% tổng lượng phát hành ETH trong lịch sử. Không chỉ là một con số đáng chú ý, nó còn đại diện cho một cột mốc quan trọng trong lịch sử 11 năm của dự án. Nói cách khác, điều này ngụ ý rằng phần lớn ETH không còn đang lưu thông hoặc hoạt động trên thị trường.
Khi hơn 50% nguồn cung bị khóa trong các hợp đồng staking, nguồn cung lỏng (liquid supply) giảm và ít coin hơn có sẵn để giao dịch. Những mô hình như vậy thường thổi bùng tâm lý thị trường vì chúng làm giảm áp lực bán và tạo ra độ nhạy cảm của thị trường đối với nhu cầu mới. Đồng thời, sự phát triển này cho thấy sự tin tưởng từ những người nắm giữ dài hạn.
Người dùng quyết tâm bảo mật mạng lưới hơn là thực hiện các giao dịch trong biến động ngắn hạn. Everstake vẫn tự tin rằng đây là một sự dịch chuyển cấu trúc đối với Ethereum. Việc giảm nguồn cung cùng với nhu cầu ổn định hoặc tăng trưởng cho thấy động lực giá mạnh mẽ cho ETH theo thời gian. “Nó không đảm bảo một đợt bơm giá ngay lập tức, nhưng nó thay đổi nền tảng mà giá được xây dựng trên đó,” công ty này tuyên bố.
Một Thị Trường Đã Rơi Vào Vùng Lạnh
Sau khi phân tích Chỉ số MVRV Z-Score, RVT và NUPL, Alphractal đã tiết lộ rằng nhiệt độ thị trường Ethereum đang ở gần các mức lạnh. Cụ thể, chỉ số quan trọng này đo lường xem thị trường đang quá nóng hay bán quá mức, cung cấp cái nhìn sâu sắc vào các thời kỳ rủi ro cao và khi sự bất đối xứng có lợi cho việc định vị dài hạn.
Khi nó tiến gần đến 0 hoặc giảm xuống dưới 0, điều đó cho thấy thị trường đã bình tĩnh trở lại. Về mặt lịch sử, các chỉ số đọc dưới 0 thường báo trước một giai đoạn mà rủi ro và đầu cơ bị xả bớt, làm tăng tiềm năng tích lũy dài hạn ngay cả khi giá giảm.
Những vùng này nhấn mạnh các thời kỳ lợi nhuận chưa thực hiện giảm, kích hoạt định giá cân bằng và loại bỏ sự dư thừa cảm xúc khỏi thị trường. Trong quá khứ, các giai đoạn mở rộng lớn đã được báo trước bởi các vị thế kéo dài trong các vùng nhiệt độ lạnh, khi những người tham gia yếu hơn dần thoát ra và những bàn tay mạnh hơn dần dần tích lũy.
