Cộng đồng nhà phát triển tiếp tục thúc đẩy tiềm năng dài hạn của L1.
Bất chấp bản chất đầu cơ của tài sản, có một sự chuyển dịch đang diễn ra hướng tới phát triển cơ sở hạ tầng – Một điều định vị các L1 để cạnh tranh trong không gian Web3 đang phát triển, nơi “tập trung hóa” vẫn là một yếu tố then chốt.
Đối với Ethereum [ETH], có vẻ như nó cũng đang tập trung vào lĩnh vực này. Theo Token Terminal, số lượng hợp đồng thông minh được triển khai trên Ethereum trong quý IV năm nay đã đạt mức cao kỷ lục 8,7 triệu.
Nói một cách đơn giản, Ethereum đang chứng kiến nhiều ứng dụng được xây dựng trực tiếp trên blockchain của nó.
Ví dụ, Mutuum Finance (MUTM) là một trường hợp điển hình. Đáng chú ý, giao thức cho vay và đi vay DeFi mới này được xây dựng trên Ethereum hiện đang chuyển sang giai đoạn hai trong lộ trình của mình, với 18,5 nghìn nhà đầu tư đã tham gia.
Thú vị là, tất cả sự tăng trưởng on-chain này đang diễn ra trong khi ETH đã giảm khoảng 25% trong quý IV, phá vỡ mức 3 nghìn USD. Một cách tự nhiên, sự tương phản này đặt ra câu hỏi – Liệu Ethereum có thể bị định giá thấp hơn thực tế bất chấp những nền tảng cơ bản mạnh mẽ?
Tại sao những nền tảng cơ bản của Ethereum cho thấy sức mạnh dài hạn
Không giống như cổ phiếu truyền thống, các blockchain không có báo cáo thu nhập.
Vì vậy, những gì bạn thực sự đang xem xét là mức độ chấp nhận mạng lưới để xem liệu sự tin tưởng vào một L1 có được duy trì không, ngay cả khi giá cả biến động. Vì vậy, khi các nền tảng cơ bản mạnh nhưng giá giảm, điều đó thường ám chỉ một đợt “giảm” định giá thấp hơn thực tế vững chắc.
Đó là nơi hoạt động phát triển của Ethereum phát huy tác dụng. Bằng cách xây dựng nhiều hơn trên mạng lưới, các nhà phát triển rõ ràng đang nhắm đến việc mở rộng tiện ích thực tế, như đã thấy với Ferrari hiện chấp nhận thanh toán bằng Ethereum trên khắp Hoa Kỳ và Châu Âu.
Theo AMBCrypto, điều này cũng tạo ra một sự phân kỳ rõ rệt.
Không giống như các đợt tăng giá được thúc đẩy bởi đầu cơ, đòn bẩy hoặc FUD, một câu chuyện tiện ích mạnh mẽ khuyến khích việc HODL dài hạn. Bạn có thể thấy điều này trong lượng dự trữ Ethereum đang giảm, từ 20 triệu vào đầu năm xuống còn 16 triệu.
Do đó, tình hình này cũng cho thấy Ethereum có thể bị “định giá thấp hơn thực tế”.
Về mặt thực tế, điều này có nghĩa là giá thị trường hiện tại không phản ánh đầy đủ mức độ chấp nhận và tiện ích thực tế của mạng lưới. Trong khi đó, giá giảm giữ cho doanh thu của ETH ở mức thấp, ngay cả khi các nhà phát triển tiếp tục xây dựng.
Từ góc độ tâm lý, xu hướng này rõ ràng củng cố việc HODL dài hạn vì các LTH (Người nắm giữ dài hạn) đang giữ ETH của họ ngoài các sàn giao dịch. Nó cũng làm nổi bật một giá trị cơ bản mạnh mẽ hơn trong Ethereum.
Suy nghĩ cuối cùng
- Các triển khai hợp đồng thông minh của Ethereum đang ở mức cao kỷ lục, hoạt động của nhà phát triển đang tăng lên và mức độ chấp nhận trong thế giới thực đang gia tăng.
- Ngay cả với mức giảm 25% trong quý IV, những người nắm giữ dài hạn vẫn đang HODL – Một dấu hiệu cho thấy giá trị thực của Ethereum có thể mạnh hơn giá thị trường.
