Ethereum đang đối mặt với một trong những triển vọng giảm giá nhất trên thị trường khi altcoin vật lộn để lấy lại mức 2.000 USD sau khi giảm xuống dưới ngưỡng này vào ngày 5 tháng 2.
Trên quy mô rộng hơn, các khoản lỗ thậm chí còn nghiêm trọng hơn.
Ethereum [ETH] đã mất gần 60% giá trị kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 8, khi altcoin tiến gần đến ngưỡng 5.000 USD. Đợt giảm có thể chưa kết thúc, vì dữ liệu on-chain và off-chain gần đây chỉ ra những dấu hiệu cảnh báo ngày càng tăng trên khắp thị trường.
Khối lượng giao dịch chạm đáy
Hoạt động thị trường on-chain thường đóng vai trò là thước đo then chốt để đánh giá tính hữu ích của một blockchain và tài sản cơ bản của nó.
Một chỉ số quan trọng trong bối cảnh này là khối lượng giao dịch on-chain trên các Sàn giao dịch Phi tập trung (DEX). Chỉ số này theo dõi tần suất người dùng giao dịch trên mạng bằng cách đo lường giá trị tích lũy của các giao dịch mua và bán được thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định.
Trong trường hợp của Ethereum, hoạt động giao dịch đã chậm lại đáng kể. Khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ qua đã giảm xuống khoảng 1,02 tỷ USD.
Lần cuối cùng khối lượng giảm xuống dưới mức này là vào ngày 24 tháng 1. Vào thời điểm đó, Ethereum ghi nhận mức giảm 6,16% trong 24 giờ, và chỉ vài ngày sau, vào ngày 28 tháng 1, altcoin đã giảm gần 40%, từ 3.041 USD xuống 1.815 USD.
Khi cấu trúc giá vốn đã yếu, sự chậm lại trong hoạt động on-chain có thể tiếp tục gây áp lực lên quỹ đạo giá của Ethereum.
Người dùng đang rời chuỗi
Sự sụt giảm khối lượng giao dịch cũng có thể phản ánh mức sụt giảm rộng hơn trong sự tham gia của người dùng trên toàn mạng.
Dữ liệu từ Artemis cho thấy Người dùng Hoạt động Hàng tháng (MAU) đã ghi nhận một trong những mức sụt giảm mạnh nhất gần đây tính đến thời điểm hiện tại.
Người dùng hoạt động đã giảm từ 15,3 triệu vào tháng 2 xuống còn khoảng 12,7 triệu tại thời điểm hiện tại.
Với khoảng 2,6 triệu người dùng rời mạng trong khoảng thời gian này, sự thay đổi này cho thấy nhiều người tham gia đã bán tài sản nắm giữ của họ hoặc đang để tài sản nhàn rỗi mà không giao dịch tích cực.
Tuy nhiên, xét mức giảm mạnh của Ethereum so với mức cao nhất mọi thời đại và sự yếu kém dai dẳng của thị trường kể từ tháng 1, khả năng nhiều người dùng trong số này đã thoát vị thế của họ vẫn còn cao.
Với ít người tham gia tích cực tương tác với mạng hơn, nguồn cung sẵn có trên thị trường có thể tăng lên so với nhu cầu. Sự mất cân đối này có xu hướng gây áp lực lên giá và có thể hạn chế cơ hội cho một đợt tăng giá bền vững nếu không có sự gia tăng tương ứng về áp lực mua.
Nhu cầu có đang quay trở lại?
Cho đến nay, dữ liệu cho thấy nhu cầu vẫn chưa phục hồi.
Các chỉ số off-chain theo dõi hoạt động của Ethereum trên các sàn giao dịch tập trung - nơi hầu hết các nhà đầu tư thực hiện giao dịch ETH - tiếp tục chỉ ra các xu hướng tích lũy yếu.
Một chỉ số quan trọng hỗ trợ cho triển vọng này là chỉ số Địa chỉ Rút tiền từ Sàn giao dịch. Chỉ số này theo dõi số lượng địa chỉ chuyển ETH của họ từ các sàn giao dịch tập trung vào ví riêng, một hành vi thường liên quan đến việc nắm giữ dài hạn.
Tại thời điểm phân tích, con số này đã giảm mạnh, từ 53.382 địa chỉ xuống chỉ còn 15.081.
Sự thay đổi này cho thấy gần 40.000 nhà đầu tư trước đây rút ETH của họ hiện đang giữ tài sản trên ví sàn giao dịch, một xu hướng thường liên quan đến áp lực bán gia tăng.
Phân tích sâu hơn về Dự trữ trên Sàn giao dịch, vốn theo dõi lượng Ethereum được nắm giữ trên các sàn giao dịch tập trung, cho thấy nguồn cung trên các nền tảng giao dịch đã tăng lên trong cùng kỳ.
Dự trữ trên sàn giao dịch đã tăng từ 15,9 triệu ETH lên khoảng 16,1 triệu ETH, tương ứng với việc bổ sung khoảng 168.000 ETH vào số dư sàn.
Ở mức biến động giá đã đề cập, nguồn cung này có giá trị xấp xỉ 334 triệu USD.
Nếu một phần lớn nguồn cung này đi vào thị trường thông qua các lệnh bán, nó có thể tạo thêm áp lực lên giá của Ethereum và tiếp tục làm giảm triển vọng ngắn hạn của altcoin.
Tóm tắt Cuối cùng
- Ethereum giảm gần 60% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 8, vật lộn để lấy lại mức 2.000 USD sau đợt sụp đổ vào tháng 2.
- Khối lượng giao dịch DEX giảm xuống khoảng 1,02 tỷ USD và Người dùng Hoạt động Hàng tháng giảm từ 15,3 triệu xuống 12,7 triệu.
