Trong phần lớn thời gian của năm qua, biến động giá của Ethereum đã thử thách sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư.
Là tài sản gốc của đồng tiền mã hóa lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, ETH phần lớn đã trôi dạt không có định hướng, mang lại lợi nhuận ít ỏi và hầu như không có đà tăng giá bền vững.
Từ tháng 8 năm 2024 đến nay—trong khoảng thời gian khoảng 17 tháng—ETH đã tăng khoảng 39%. Hiệu suất đó tương đương với lợi nhuận hàng tháng trung bình chỉ 2,29%, một kết quả khiêm tốn theo tiêu chuẩn thị trường crypto.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường dường như đang đảo chiều, và những dấu hiệu ban đầu cho thấy Ethereum có thể đang chuẩn bị cho một giai đoạn mạnh mẽ hơn.
Một sự phân kỳ đáng chú ý
Sự thay đổi đó đang trở nên rõ ràng hơn trên biểu đồ.
Trong một triển vọng kỹ thuật gần đây, nhà phân tích Henrik Zeberg của Swissblock đã nêu bật một sự phân kỳ đang phát triển trong cấu trúc giá của Ethereum [ETH] có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho một đợt tăng giá rộng hơn.
Nhận định này được đưa ra sau một bài đăng lan truyền rộng rãi cho thấy các cá voi trên Bitfinex—những nhà đầu tư có túi tiền sâu—đã tích lũy các vị thế mua (long) đáng kể vào ETH, báo hiệu niềm tin ngày càng tăng ở các mức giá cao hơn.
Phản ứng lại dữ liệu này, Zeberg viết:
“Hãy chờ đợi điều đó......! ETH sẽ BÙNG NỔ!”
Biểu đồ kèm theo cho thấy ETH đang giao dịch trong một kênh hợp nhất giảm dần, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) của nó có xu hướng tăng cao hơn dọc theo một đường hỗ trợ tăng dần trên khung thời gian hàng tuần. Sự phân kỳ này cho thấy áp lực giảm giá đang suy yếu bất chấp biến động giá trầm lắng.
Về mặt lịch sử, các thiết lập tương tự thường báo trước sự phục hồi giá.
ETH đã thực hiện một bước di chuyển ban đầu bằng cách phá vỡ trên mức kháng cự trong kênh giảm. Nếu đà tăng được duy trì, một đợt đẩy giá cao hơn bền vững có thể sẽ theo sau.
Dữ liệu sàn giao dịch ủng hộ kịch bản tăng giá
Bên cạnh các yếu tố kỹ thuật, các số liệu on-chain từ sàn giao dịch chỉ ra rằng động lực kinh tế của Ethereum đang chuyển dịch theo hướng tích lũy.
Số lượng Địa chỉ Gửi tiền lên Sàn—một số liệu theo dõi số lượng ví gửi ETH lên các sàn giao dịch—đã giảm mạnh. Điều này cho thấy ít người nắm giữ hơn đang chuẩn bị bán, làm giảm áp lực phân phối trong ngắn hạn.
Số liệu này, tại thời điểm viết bài, đứng ở mức gần 18 triệu, một mức giảm đáng kể so với các mức gần đây. Xu hướng này ngụ ý rằng ngày càng nhiều nhà đầu tư lựa chọn nắm giữ ETH thay vì chuyển nó lên các sàn giao dịch.
Đồng thời, Tỷ lệ Cung cấp trên Sàn của Ethereum tiếp tục giảm. Tính đến thời điểm báo chí, nó ở mức 0,137 và tỷ lệ này cho thấy sự sụt giảm ổn định trong Dự trữ ETH được nắm giữ trên các nền tảng giao dịch.
Dự trữ trên Sàn thấp hơn thường chuyển thành thanh khoản bán giảm, một điều kiện thường hỗ trợ sức mạnh giá trong các giai đoạn nhu cầu gia tăng. Việc nguồn cung ETH trên các sàn giao dịch thắt chặt có thể vẫn là một động lực chính cho đà tăng giá.
Hoạt động DeFi bổ sung thêm sự ổn định
Hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) của Ethereum cũng tạo ra một bối cảnh hỗ trợ.
Hoạt động DeFi vẫn ổn định, củng cố quan điểm rằng vốn không rời khỏi mạng lưới bất chấp biến động thị trường gần đây.
Tổng giá trị bị khóa (TVL) đã được giữ trong một phạm vi xác định kể từ tháng 11. Sau khi giảm xuống 64,66 tỷ USD sau một đợt điều chỉnh mạnh của thị trường, TVL của Ethereum đã phục hồi lên khoảng 69,95 tỷ USD theo DeFiLlama.
TVL theo dõi lượng vốn bị khóa trong các giao thức DeFi và đóng vai trò như một thước đo rộng về sức khỏe mạng lưới. Mức tăng 5,29 tỷ USD trong giai đoạn này cho thấy dòng tiền vào ổn định và sự tham gia liên tục của người dùng.
Mặc dù sự phục hồi có chừng mực hơn là bùng nổ, nó phản ánh khả năng phục hồi. Nếu dòng vốn tiếp tục chảy vào với tốc độ này, chúng có thể củng cố thêm sự tự tin của thị trường và tăng cường triển vọng đang được cải thiện của Ethereum.
Suy nghĩ cuối cùng
- Ethereum [ETH] đang thể hiện khuynh hướng tăng giá rõ ràng trên biểu đồ, với sự phân kỳ tăng giá trên các chỉ báo chính và các mẫu hình cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng.
- Về mặt kinh tế, hoạt động on-chain chỉ ra một sự thay đổi dần dần trong hành vi của nhà đầu tư, với việc định vị thị trường ngày càng nghiêng về phe mua.







