Trong bối cảnh thị trường tổng thể phục hồi, Ethena (ENA) cuối cùng đã phá vỡ kênh giảm áp chế suốt nhiều tháng, đón nhận đợt phục hồi mạnh mẽ.
Altcoin này không chỉ giành lại được ngưỡng then chốt 0.10 USD mà còn chạm mức 0.144 USD, thiết lập mức giá cao nhất trong vòng bảy tháng. Tính đến thời điểm đưa tin, ENA sau khi tăng mạnh 41% trên biểu đồ ngày, được giao dịch quanh mức 0.132 USD, vốn hóa thị trường cũng tăng lên mức 1.2 tỷ USD.
Khối lượng giao dịch cũng thể hiện ấn tượng không kém — cùng kỳ, khối lượng giao dịch tăng vọt 267%, đạt 363 triệu USD, phản ánh lượng vốn mới lớn đang đổ vào thị trường ENA.
Lực Ép Bán Khống Thổi Bùng Đợt Phục Hồi
Yếu tố kích hoạt trực tiếp nhất của đợt tăng giá này là việc thanh lý quy mô lớn các vị thế bán khống. Theo dữ liệu từ CoinGlass, đợt tăng này đã thanh lý tổng cộng các vị thế bán khống trị giá khoảng 4.2 triệu USD.
Khi giá ENA tiếp tục leo cao, những nhà giao dịch đặt cược vào xu hướng giảm buộc phải đóng vị thế để thoát khỏi thị trường, một số vị thế bán khống thậm chí đã lật ngược thành mua vào. Hành vi mua tập trung này càng gia tăng áp lực mua trên thị trường, kích hoạt hiệu ứng dây chuyền của lực ép bán khống, tạo thành vòng lặp phản hồi tích cực “càng tăng càng thanh lý, càng thanh lý càng tăng”.
Mức độ hoạt động của thị trường phái sinh cũng tăng vọt: khối lượng giao dịch tăng 269%, hợp đồng mở (OI) tăng 67%, đạt 390 triệu USD. Việc hợp đồng mở tăng đáng kể cho thấy trong quá trình phục hồi, các nhà giao dịch đang tích cực gia tăng vị thế. Đồng thời, tỷ lệ mua/bán tăng lên 1.04, cơ cấu nắm giữ tổng thể thị trường thể hiện sự thiên hướng mua nhẹ.
Thị Trường Giao Ngay và Cá Voi Đồng Loạt Tiếp Nhận
Lực ép bán khống trên thị trường tương lai chỉ là một nửa câu chuyện — nhu cầu trên thị trường giao ngay cũng đang nóng lên.
Theo dữ liệu CoinGlass, dòng chảy ròng ENA giao ngay đã âm trong hai ngày liên tiếp, chỉ số mới nhất là -2.3 triệu USD (ngày trước đó là -4.4 triệu USD). Giá trị âm có nghĩa là lượng ENA rời khỏi sàn giao dịch lớn hơn lượng chảy vào, nguồn cung lưu thông có sẵn để giao dịch trên thị trường đang giảm, sự thắt chặt trong cấu trúc cung cầu này thường tạo thành sự hỗ trợ cho giá.
Một phần lực tích lũy đến từ cá voi. Theo theo dõi của vxDrophunter, một cá voi đã rút 5.822 triệu đồng ENA từ nền tảng Bybit trong thời gian ENA tăng giá. Việc lựa chọn rút tiền xu thay vì bán ra trong lúc giá tăng phản ánh sự tự tin của cá voi này vào diễn biến tiếp theo của ENA.
Xét về biểu hiện lịch sử, nhu cầu giao ngay mạnh mẽ luôn là yếu tố cốt lõi hỗ trợ giá ENA. Và mức độ phối hợp giữa giá và khối lượng trong đợt phục hồi này rõ ràng đã vượt trội hơn so với vài lần thử tăng trước đó.
Mặt Kỹ Thuật: 0.17 USD Trong Tầm Ngắm, Nhưng Cần Cảnh Giác Tín Hiệu Mua Quá Mức
Xét các chỉ báo kỹ thuật, động lực tăng của ENA vẫn mạnh mẽ, phe mua đang chiếm ưu thế rõ rệt.
Chỉ báo Mua/Bán đã chạm mức cao nhất trong năm 100, thể hiện lợi thế áp đảo của phe mua; Chỉ số Sức Mạnh Tương đối (RSI) cũng đã bước vào vùng mua quá mức truyền thống, cả hai cùng xác nhận cường độ xu hướng hiện tại đồng thời cũng ngụ ý rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang tích tụ.
Về kháng cự phía trên, vùng 0.1600-0.1657 USD tạo thành dải áp lực đầu tiên gần đây. Nếu nhu cầu có thể được duy trì theo sau, ENA có khả năng thu hồi mốc 0.17 USD trước khi thách thức mức 0.20 USD.
Về phía giảm, mức hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên nằm quanh vùng 0.1400 USD, hỗ trợ sâu hơn nằm tại hai mốc số tròn 0.1200 USD và 0.1000 USD.
Tổng Kết
ENA với mức tăng 41% trong một ngày đã phá vỡ mạnh mẽ vùng tích lũy kéo dài nhiều tháng, lực ép bán khống đã châm ngòi cho đợt phục hồi này, trong khi việc tích lũy ở mức cao của cá voi và dòng chảy ròng từ thị trường giao ngay đã cung cấp sự hỗ trợ bền vững cho diễn biến thị trường. Khối lượng đồng bộ tăng mạnh trên cả thị trường phái sinh và giao ngay phản ánh sự chuyển đổi cấu trúc trong tâm lý thị trường từ thận trọng sang lạc quan.
Tuy nhiên, các chỉ báo như RSI đã bước vào vùng mua quá mức, rủi ro mua đuổi ngắn hạn không thể xem thường. Nếu giá có thể củng cố trên mức 0.14 USD, thì mục tiêu tiếp theo 0.17 USD thậm chí 0.20 USD đều có tính khả thi về mặt kỹ thuật; ngược lại, nếu nhu cầu không thể được duy trì theo sau, việc điều chỉnh về vùng 0.12-0.10 USD cũng không phải là không thể. Quản lý vị thế và kiểm soát rủi ro vẫn là nguyên tắc không nên bỏ qua trong bất kỳ tình huống thị trường nào.
