Tiền điện tử bước vào thị trường vốn Thái Lan sau khi được phê duyệt quy định

bitcoinistXuất bản vào 2026-02-12Cập nhật gần nhất vào 2026-02-12

Tóm tắt

Thái Lan đã chính thức cho phép tiền mã hóa tham gia vào thị trường vốn sau khi Nội các phê duyệt sử dụng tài sản tiền mã hóa làm cơ sở cho các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn. Ủy ban Chứng khoán sẽ xây dựng quy định chi tiết về hoạt động giao dịch, quy trình thanh toán và kiểm soát rủi ro. Các sàn giao dịch và ngân hàng phải được cấp phép, đồng thời áp dụng tiêu chuẩn lưu ký chặt chẽ. Chính phủ cũng triển khai trái phiếu mã hóa (G-Tokens) và miễn thuật thu nhập vốn 5 năm (2025-2029) để khuyến khích giao dịch. Stablecoin như USDT, USDC được bổ sung vào danh sách phê duyệt. Thị trường phản ứng tích cực với sự quan tâm từ các quỹ và định chế tài chính, đồng thời nhấn mạnh nhu cầu kiểm soát rủi ro, bao gồm KYC nghiêm ngặt và hạn chế đòn bẩy.

Thái Lan đã âm thầm tiến một bước lớn để biến tiền điện tử trở thành một phần của thị trường tiền tệ. Nội các đã bật đèn xanh cho phép các loại tiền điện tử đóng vai trò là tài sản cơ bản cho các sản phẩm được quy định như hợp đồng tương lai và quyền chọn. Điều này mở ra cánh cửa cho giao dịch chính thống được ràng buộc bởi các quy tắc pháp lý thực tế và được thanh toán bù trừ thông qua các hệ thống được cấp phép.

Cơ quan quản lý thiết lập quy tắc

Theo các báo cáo, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan sẽ soạn thảo các quy tắc chi tiết tiếp theo. Những quy tắc này sẽ quy định cách thức các sàn giao dịch phải hoạt động, cách thức giao dịch được thanh toán bù trừ và các loại kiểm soát rủi ro mà các công ty phải áp dụng.

Các sàn giao dịch và ngân hàng sẽ cần giấy phép. Các tiêu chuẩn lưu ký sẽ được thắt chặt. Các nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu nói chuyện với các công ty địa phương về các thiết lập niêm yết và thanh toán bù trừ khả thi. Một số công việc sẽ do các sàn giao dịch thực hiện; công việc khác sẽ do các bên thứ ba xử lý thanh toán thực hiện.

Trái phiếu mã hóa và các động thái thuế

Báo cáo đã tiết lộ các dự án trước đó giúp mở đường. Chính phủ đã giới thiệu trái phiếu chính phủ được mã hóa, được gọi là G-Tokens, được cung cấp thông qua các nền tảng giao dịch kỹ thuật số được cấp phép vào năm 2025.

Thí nghiệm đó cho thấy nợ công có thể nằm trên blockchain như thế nào trong khi vẫn được phát hành theo luật thông thường. Đồng thời, các báo cáo cho biết một khoản giảm thuế tạm thời đã được đưa ra để khuyến khích giao dịch tiền điện tử trong nước — miễn thuế thu nhập vốn năm năm từ 2025 đến 2029 cho các giao dịch trên các nền tảng được phê duyệt.

Các stablecoin như USDT và USDC đã được bổ sung vào danh sách được phê duyệt để hỗ trợ giao dịch và thanh toán.

BTCUSD hiện giao dịch ở mức $67,406. Biểu đồ: TradingView

Phản ứng thị trường và sự quan tâm của tổ chức

Theo các nhà quan sát thị trường, động thái này đã nhanh chóng thu hút sự quan tâm từ các nhà quản lý quỹ khu vực và một số bộ phận giao dịch toàn cầu. Có những cuộc thảo luận về việc tạo ra hợp đồng tương lai Bitcoin và có thể là các ETF liên kết với các hợp đồng được quy định.

Các công ty giao dịch cho biết điểm thu hút chính là các quy tắc rõ ràng hơn và một con đường pháp lý để phòng ngừa rủi ro. Các nhà cung cấp thanh khoản thấy cơ hội để cung cấp nhiều công cụ hơn cho nhà đầu tư, và một số sàn giao dịch đã bắt đầu xây dựng thiết kế sản phẩm.

Biến động vẫn là mối quan tâm, và nhiều công ty thận trọng trong việc nắm giữ các vị thế lớn cho đến khi các quy tắc thanh toán bù trừ được hoàn thiện.

Mối quan tâm đang được đặt ra về lưu ký, gian lận và các liên kết đến rửa tiền. Các cơ quan quản lý dự định yêu cầu các kiểm tra xác minh khách hàng (KYC) mạnh mẽ và lịch sử kiểm toán chặt chẽ.

Mức đòn bẩy có thể sẽ bị giới hạn lúc đầu. Các quy tắc ký quỹ dự kiến sẽ nghiêm ngặt để một biến động giá đột ngột không gây hiệu ứng dây chuyền trong hệ thống.

Nhiều nhà quan sát chỉ ra rằng việc đưa tiền điện tử vào các thị trường được quy định có thể giúp quản lý những rủi ro này — nếu các quy tắc được thực thi.

Hình ảnh nổi bật từ Unsplash, biểu đồ từ TradingView

Câu hỏi Liên quan

QChính phủ Thái Lan đã phê duyệt điều gì liên quan đến tiền mã hóa?

AChính phủ Thái Lan đã thông qua việc cho phép sử dụng tiền mã hóa làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm tài chính được quy định, chẳng hạn như hợp đồng tương lai và quyền chọn.

QCơ quan nào sẽ chịu trách nhiệm soạn thảo các quy định chi tiết cho thị trường này?

AỦy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan (SEC) sẽ là cơ quan soạn thảo các quy định chi tiết về hoạt động của sàn giao dịch, quy trình thanh toán và kiểm soát rủi ro.

QMột trong những dự án thí điểm trước đó là gì?

AMột dự án thí điểm trước đó là việc chính phủ phát hành trái phiếu chính phủ được mã hóa (G-Tokens) thông qua các nền tảng giao dịch kỹ thuật số được cấp phép vào năm 2025.

QBiện pháp khuyến khích thuế nào đã được áp dụng?

AMột biện pháp miễn thuế thu nhập vốn tạm thời trong 5 năm (từ 2025 đến 2029) đã được áp dụng để khuyến khích giao dịch tiền mã hóa trong nước trên các sàn được phê duyệt.

QNhững mối quan ngại chính nào được nêu ra về việc tích hợp tiền mã hóa?

ACác mối quan ngại chính bao gồm việc lưu ký tài sản, gian lận, liên kết với rửa tiền, cũng như sự biến động giá. Cơ quan quản lý dự kiến sẽ yêu cầu các biện pháp xác minh KYC chặt chẽ và giới hạn mức đòn bẩy.

Nội dung Liên quan

Sự đồng thuận ngầm trong giới tinh hoa: Học đại học đã trở thành một sự lãng phí đắt đỏ?

Tác giả: Bất Đổng Kinh Trong giới tinh hoa tại Thung lũng Silicon, một làn sóng tư tưởng "phản đối đại học" đang hình thành, cho rằng đại học 4 năm trở nên đắt đỏ, chậm chạp và lỗi thời. Sebastian Tan, 18 tuổi, dù đỗ Đại học Stanford danh giá, đã quyết định hoãn nhập học để thực tập tại Palantir - công ty đồng sáng lập bởi tỷ phú Peter Thiel, người cổ vũ mạnh mẽ cho việc bỏ đại học để khởi nghiệp. Phong trào này được thúc đẩy bởi ba yếu tố: kinh tế (học phí quá cao so với cơ hội khởi nghiệp sớm), công nghệ (AI và internet giúp tự học dễ dàng hơn), và văn hóa (phản ứng lại văn hóa "thức tỉnh" và chủ nghĩa tinh hoa trong học viện). Những người ủng hộ tin rằng "tự học là cựu sinh viên kiểu mới", và kiến thức thực tế từ những người xây dựng sản phẩm có giá trị hơn lý thuyết trên giảng đường. Tuy nhiên, các chuyên gia như nhà kinh tế David Deming của Đại học Harvard cảnh báo rằng rất ít người thực sự tự học thành công, và giáo dục đại học vẫn mang lại lợi thế thu nhập bền vững (khoảng 75-80%). Ông chỉ ra rằng việc chỉ nhìn vào những tỷ phú bỏ học thành công là thiên kiến sống sót. Bản chất của cuộc tranh luận không phải là sự lựa chọn nhị phân giữa học hay không học, mà là dấu hiệu cho thấy mô hình đại học truyền thống đang lỗi thời trong kỷ nguyên số. Tương lai của giáo dục có thể hướng tới một mô hình hỗn hợp, cá nhân hóa và học tập suốt đời, nơi quyền lực chuyển từ tổ chức sang cá nhân người học. Câu hỏi then chốt là: trong một thế giới thay đổi nhanh hơn cả giáo trình, chúng ta nên học như thế nào?

marsbit11 phút trước

Sự đồng thuận ngầm trong giới tinh hoa: Học đại học đã trở thành một sự lãng phí đắt đỏ?

marsbit11 phút trước

Trợ cấp → Tính phí Token → Giảm giá, OpenAI khơi mào chiến tranh giá, Điểm bẻ gãy Kinh tế học Token sắp đến?

Cuộc chiến thương mại hóa AI đang bước vào giai đoạn căng thẳng với việc OpenAI được cho là đang cân nhắc giảm mạnh phí Token để cạnh tranh với Anthropic, báo hiệu một cuộc chiến giá có thể xảy ra. Động thái này diễn ra trong bối cảnh cả hai công ty đều chịu lỗ hàng tỷ USD do chi phí điện toán khổng lồ và đang chuẩn bị cho các đợi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Bài viết nêu bật ba giai đoạn phát triển thương mại hóa AI sinh ra (Generative AI): từ gói thuê bao cố định, đến chiến tranh trợ giá, và hiện tại là tính phí theo lượng Token tiêu thụ. Việc chuyển sang tính phí theo lượng sử dụng đã phơi bày chi phí thực sự cho doanh nghiệp, dẫn đến tình trạng hóa đơn vượt tầm kiểm soát. Các số liệu cho thấy hiệu quả đầu tư vào AI còn thấp, với phần lớn chi phí dành cho việc sửa lỗi và công việc lại do AI tạo ra. Một cuộc chiến giá tiềm năng giữa OpenAI và Anthropic có thể làm xói mòn biên lợi nhuận vốn đã âm của họ. Các chuyên gia cảnh báo về rủi ro lan tỏa đến các công ty cung cấp hạ tầng như NVIDIA, Oracle hay CoreWeave. Tương lai của nền kinh tế Token (Tokenomics) có thể hướng tới mô hình định giá phân tầng, nơi các tác vụ phức tạp dùng model đắt tiền, còn tác vụ thông thường dùng model rẻ hơn hoặc local. Khái niệm "valuemaxxing" – tối đa hóa giá trị từ mỗi Token – đang nổi lên như một xu hướng cần thiết. Đáng chú ý, mô hình AI Trung Quốc DeepSeek, với mức giá API được cho là chỉ bằng 1/10 so với GPT-5.5, đang gia tăng mạnh mẽ sự phổ biến trong các doanh nghiệp Mỹ, trở thành một đối thủ cạnh tranh đáng gờm trong cuộc đua thương mại hóa này.

marsbit17 phút trước

Trợ cấp → Tính phí Token → Giảm giá, OpenAI khơi mào chiến tranh giá, Điểm bẻ gãy Kinh tế học Token sắp đến?

marsbit17 phút trước

Chu Kỳ 400 Ngày Của Bitcoin: Hiệu Suất Lịch Sử Cho Thấy Đáy Có Thể Xuống Thấp Đến Mức Nào

Một nhà phân tích tiền mã hóa dự báo Bitcoin (BTC) có thể giảm sâu hơn trong chu kỳ thị trường hiện tại dựa trên mô hình chu kỳ 400 ngày lặp lại trong lịch sử. Phân tích chỉ ra rằng thị trường gấu hiện tại mới trải qua 252 ngày và có thể kéo dài thêm 112 đến 148 ngày nữa, với đáy chu kỳ dự kiến vào tháng 10 năm 2026. Mức giá đáy được dự đoán có thể chạm 30.000 USD, giảm hơn 75% từ mức cao kỷ lục gần đây khoảng 126.000 USD. Một chuyên gia khác, Ted Pillows, cũng đồng tình với quan điểm này, dự báo đáy giá trong khoảng 30.000 đến 40.000 USD vào cuối quý 3 hoặc đầu quý 4 năm 2026. Ông bác bỏ khả năng Bitcoin phục hồi lên mức 100.000 USD trong năm 2026. Cả hai nhà phân tích nhấn mạnh mô hình chu kỳ 400 ngày vẫn duy trì tính chính xác qua nhiều biến động thị trường, bất chấp các yếu tố mới như quỹ ETF hay sự tham gia của tổ chức.

bitcoinist37 phút trước

Chu Kỳ 400 Ngày Của Bitcoin: Hiệu Suất Lịch Sử Cho Thấy Đáy Có Thể Xuống Thấp Đến Mức Nào

bitcoinist37 phút trước

Hedgeye’s New Bitcoin ETF Filing Targets One Of BTC’s Biggest Problems

Hedgeye vừa nộp hồ sơ đăng ký ETF "Bitcoin Phòng ngừa Rủi ro" (Hedgeye Hedged Bitcoin ETF) với mã HBIT, nhằm mục tiêu giải quyết một trong những vấn đề lớn nhất của Bitcoin: biến động giá mạnh. Sản phẩm này kết hợp việc đầu tư vào các ETF Bitcoin giao ngay với một chiến lược quyền chọn (options) phủ lên trên, được thiết kế để giảm biến động và quản lý rủi ro giảm giá. Theo hồ sơ, quỹ sẽ điều chỉnh vị thế quyền chọn dựa trên tín hiệu "Phạm vi Rủi ro" độc quyền của Hedgeye, xem xét điều kiện thị trường, biến động ngụ ý và xu hướng giá Bitcoin. Mục tiêu là cung cấp sự tiếp xúc với hiệu suất của Bitcoin nhưng với một hồ sơ lợi nhuận êm dịu hơn trong các đợt suy giảm thị trường. Tuy nhiên, hồ sơ cũng nêu rõ sự đánh đổi: chiến lược phòng ngừa này có thể bảo vệ nhà đầu tư khỏi một phần rủi ro giảm giá, nhưng đồng thời cũng thường xuyên từ bỏ một phần tiềm năng tăng giá khi Bitcoin tăng mạnh. Quỹ dự kiến sẽ được niêm yết trên NYSE Arca.

bitcoinist2 giờ trước

Hedgeye’s New Bitcoin ETF Filing Targets One Of BTC’s Biggest Problems

bitcoinist2 giờ trước

Dogecoin Đã Chết Hay IPO Của SpaceX Có Thể Dẫn Đến Sự Hồi Sinh?

Dogecoin (DOGE) hiện đang giao dịch quanh mức 0,084 USD, giảm gần 57% trong năm qua và mất động lực so với các chu kỳ trước. Sự nhiệt tình của nhà đầu tư đã giảm sút, ngay cả những bình luận từ Elon Musk cũng không còn tạo ra hiệu ứng mạnh mẽ như trước. Dòng tiền vào các quỹ ETF Dogecoin còn hạn chế, và lĩnh vực meme coin nói chung đã mất hàng tỷ USD giá trị. Tuy nhiên, sự kiện SpaceX chuẩn bị phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với định giá gần 1,75 nghìn tỷ USD đang thổi luồng gió mới vào cuộc thảo luận. Với tư cách là người sáng lập, Elon Musk sẽ tiếp tục nắm quyền kiểm soát và thu hút sự chú ý toàn cầu. Trong quá khứ, những giai đoạn Musk được quan tâm cao độ thường gián tiếp tác động tích cực đến các tài sản gắn liền với ông, mà Dogecoin là một ví dụ điển hình. Một số nhà đầu tư xem IPO này như một chất xúc tác tiềm năng để khơi dậy lại sự quan tâm đến Dogecoin. Tuy nhiên, liệu sự chú ý đơn thuần có đủ để tạo ra một sự phục hồi bền vững hay không vẫn là một câu hỏi mở, đặc biệt khi sự tham gia của tổ chức còn hạn chế và thị trường meme coin vẫn đang hồi phục.

bitcoinist3 giờ trước

Dogecoin Đã Chết Hay IPO Của SpaceX Có Thể Dẫn Đến Sự Hồi Sinh?