Hoạt động giao dịch mua bán sáp nhập trong ngành công nghiệp tiền mã hóa đã tăng lên mức kỷ lục vào năm 2025, với các vụ sáp nhập, mua lại và niêm yết công khai tăng tốc bất chấp việc Bitcoin giảm từ mức cao hồi tháng Mười.
Theo dữ liệu từ PitchBook được trích dẫn bởi Financial Times, các công ty tiền mã hóa đã hoàn thành 267 thương vụ trị giá tổng cộng 8,6 tỷ USD trong năm nay.
Con số này đánh dấu mức tăng 18% về số lượng thương vụ so với năm 2024 và gần gấp bốn lần tổng giá trị thương vụ được ghi nhận vào năm 2023.
Sự gia tăng này phản ánh sự rõ ràng về mặt quy định ngày càng tăng tại Hoa Kỳ. Ngoài ra, còn có sự thúc đẩy rộng rãi hơn từ cả các công ty bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa và các tổ chức tài chính truyền thống nhằm hợp nhất trước các yêu cầu tuân thủ sắp tới.
Sự thay đổi về quy định mở ra khẩu vị của các tổ chức
Các thành viên thị trường cho rằng sự gia tăng trong các vụ sáp nhập tiền mã hóa là do quan điểm thân thiện hơn với tiền mã hóa của chính phủ Hoa Kỳ vào năm 2025.
Những thay đổi chính sách dưới thời chính quyền của Tổng thống Donald Trump — bao gồm việc bổ nhiệm các cơ quan quản lý có liên kết với tiền mã hóa, việc thu hồi các hành động thực thi nổi bật, và việc thiết lập một kho dự trữ tiền mã hóa quốc gia — đã làm giảm bớt sự không chắc chắn về mặt pháp lý và khuyến khích sự tham gia của các tổ chức.
Các vụ sáp nhập tiền mã hóa lớn định hình lại cấu trúc thị trường
Một số vụ sáp nhập tiền mã hóa đã định hình làn sóng giao dịch trong năm.
Đáng kể nhất là việc Coinbase mua lại Deribit với giá 2,9 tỷ USD, đây là vụ mua lại tiền mã hóa lớn nhất từ trước đến nay. Các thương vụ đáng chú ý khác bao gồm việc Kraken mua NinjaTrader với giá 1,5 tỷ USD và Ripple mua Hidden Road với giá 1,25 tỷ USD.
Các nhà phân tích ngành lưu ý rằng nhiều trong số các giao dịch này ít được thúc đẩy bởi thời điểm thị trường mà nhiều hơn bởi định vị chiến lược, đặc biệt là xoay quanh quyền truy cập phái sinh, giấy phép quy định và cơ sở hạ tầng thể chế.
Thị trường IPO mở cửa trở lại cho các công ty tiền mã hóa
Thị trường công chúng cũng đã mở cửa trở lại cho các công ty tiền mã hóa vào năm 2025.
Dữ liệu từ PitchBook cho thấy 11 đợt IPO liên quan đến tiền mã hóa đã huy động được 14,6 tỷ USD trên toàn cầu, một sự tương phản rõ rệt so với năm 2024, khi chỉ có bốn lần niêm yết huy động được tổng cộng 310 triệu USD.
Các công ty như Gemini, Circle và Bullish đã khai thác thị trường vốn cổ phần giữa lúc nhu cầu của nhà đầu tư cho việc tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số được nối lại.
Sự phục hồi này cho thấy sự tự tin ngày càng tăng rằng các công ty tiền mã hóa có thể hoạt động trong khuôn khổ quy định đang nổi lên thay vì bên ngoài chúng.
Tuân thủ và cấp phép thúc đẩy chiến lược mua lại
Một chủ đề chính làm nền tảng cho các vụ sáp nhập tiền mã hóa là sự tuân thủ quy định.
Các giám đốc điều hành và cố vấn pháp lý cho biết các công ty ngày càng mua lại các đối thủ để có được giấy phép và sự chấp thuận quy định, đặc biệt là ở các khu vực pháp lý có khuôn khổ được thiết lập như Quy định về Thị trường Tài sản Mã hóa [MiCA] của EU.
Với các chế độ cấp phép tiền mã hóa mới dự kiến có hiệu lực trên khắp Hoa Kỳ và Vương quốc Anh vào năm 2026, các thành viên ngành kỳ vọng các vụ mua lại được thúc đẩy bởi việc tuân thủ sẽ vẫn là một xu hướng chủ đạo.
Stablecoin nổi lên như một điểm tập trung cho năm 2026
Stablecoin đã nổi lên như một trong những lĩnh vực quan tâm phát triển nhanh nhất trong hoạt động giao dịch mua bán sáp nhập tiền mã hóa.
Nhu cầu đối với các nhà phát hành stablecoin và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đã tăng mạnh vào năm 2025, được thúc đẩy bởi cách xử lý quy định rõ ràng hơn và việc áp dụng rộng rãi hơn trên nhiều trường hợp sử dụng, bao gồm thanh toán, giao dịch và quyết toán.
Sự hợp nhất hơn nữa trong ngành được dự kiến khi các quy tắc mới của Hoa Kỳ và Vương quốc Anh quản lý stablecoin có hiệu lực vào năm tới.
Suy nghĩ cuối cùng
- Giao dịch mua bán sáp nhập tiền mã hóa ít được thúc đẩy bởi giá token mà nhiều hơn bởi sự rõ ràng về quy định, việc xây dựng cơ sở hạ tầng và sự sẵn sàng tuân thủ.
- Với các chế độ cấp phép mới đang đến gần vào năm 2026, việc hợp nhất trên các sàn giao dịch, stablecoin và nền tảng thể chế có khả năng sẽ tăng tốc hơn nữa.
