Bloomberg Intelligence báo cáo rằng doanh thu stablecoin của Coinbase liên quan đến việc chia sẻ doanh thu USDC với Circle chiếm 19% tổng doanh thu vào năm 2025 và có thể tăng gấp 2 đến 7 lần nếu việc áp dụng USDC trong thanh toán gia tăng.
Điều này diễn ra bất chấp việc chứng kiến khoản lỗ ròng khoảng 667 triệu USD trong Q4/2025. Theo thư gửi cổ đông Q4/2025 của Coinbase, công ty kiếm được khoảng 1,35 tỷ USD doanh thu stablecoin trong năm 2025.
Con số này tăng so với 911 triệu USD của năm trước, với 364 triệu USD doanh thu stablecoin chỉ riêng trong Q4/2025, khi thu nhập từ lãi trên số dư USDC trở thành một mục có biên lợi nhuận cao cho sàn giao dịch, trái ngược với phí giao dịch biến động.
Mức Tăng Đáng Kể
Nói về stablecoin, chúng cũng đã trở nên phổ biến về mặt sử dụng. Tổng khối lượng giao dịch stablecoin đạt kỷ lục 33 nghìn tỷ USD trong năm ngoái, với USDC chiếm khoảng 18,3 nghìn tỷ USD trong số đó, vượt trước USDT của Tether về giao dịch. Tuy nhiên, Tether dẫn đầu về vốn hóa thị trường.
Sự tăng trưởng này là lý do tại sao chính trị xoay quanh lợi tức stablecoin trở nên rối ren như vậy. Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ, thường được gọi là Đạo luật GENIUS, được Tổng thống Trump ký vào năm ngoái, đã tạo ra một chế độ liên bang cho stablecoin thanh toán và đặc biệt hạn chế các nhà phát hành trả lãi hoặc lợi tức cho người nắm giữ.
Điều khoản đó được nhóm vận động hành lang ngân hàng ủng hộ, vì stablecoin mang lại lợi tức có thể rút tiền gửi khỏi hệ thống truyền thống. Các ngân hàng và đối tác của họ hiện muốn đi xa hơn trong Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số năm 2025 của các cuộc đàm phán Thượng viện bằng cách đóng cái mà họ coi là kẽ hở vẫn cho phép các công ty liên kết không phải nhà phát hành, như các sàn giao dịch như Coinbase, chuyển một phần lãi từ dự trữ lại cho khách hàng dưới dạng "phần thưởng".
Bản dự thảo ngôn ngữ của Thượng viện cho dự luật cấu trúc thị trường có thể vượt xa hạn chế về lợi tức và ngăn Coinbase cung cấp bất kỳ phần thưởng nào liên quan đến số dư stablecoin.
Tin Tức Crypto Nổi Bật Hôm Nay:
Step Finance và SolanaFloor Đóng Cửa Sau Khi Kho bạc Bị Tấn Công Rút Hàng Triệu SOL
