Những Điểm Chính
- Coinbase tuyên bố rằng sự đầu cơ của các tổ chức đã giảm và hiện đã ổn định.
- Báo cáo của Coinbase ám chỉ một đợt tăng giá tiềm năng vào tháng 12, sau hai tháng sụt giảm mạnh.
- Tháng 12 theo lịch sử là một tháng tăng giá, mang lại lợi nhuận 25% trong các thị trường tăng giá.
Coinbase tin rằng thị trường tiền điện tử đang định vị cho một sự thiết lập lại sau hai tháng chịu áp lực giảm giá mạnh.
Coinbase, trong bài đăng mới nhất của mình, tuyên bố rằng sự đầu cơ của các tổ chức đã giảm từ 10% vào tháng 11 xuống còn gần 4% hiện nay.
Trong một bài đăng trên X tuần này, Coinbase chỉ ra sự sụt giảm mạnh trong "tỷ lệ đòn bẩy hệ thống" của mình, một chỉ số mà họ sử dụng để theo dõi vị thế đầu cơ trên thị trường. Tỷ lệ đó, Coinbase nói, đã giảm từ khoảng 10% vào mùa hè xuống còn khoảng 4%–5% hiện nay, một mức mà công ty coi là ổn định và bền vững. Đòn bẩy thấp hơn, nói một cách đơn giản, có nghĩa là ít bẫy ẩn hơn. Nó cũng giúp giải thích lý do tại sao những đợt bán tháo trừng phạt nhất trong hai tháng qua—được kích hoạt bởi các đợt thanh lý dây chuyền—đã bắt đầu phai nhạt. Sàn giao dịch nêu bật một số yếu tố đằng sau sự biến động của tháng 11: Đối với Coinbase, đây không phải là dấu hiệu của sự sụp đổ, mà là triệu chứng của một thị trường đang thanh lọc đòn bẩy dư thừa. Việc giảm tỷ lệ đòn bẩy hệ thống là quan trọng vì các tổ chức thúc đẩy phần lớn khối lượng phái sinh có cấu trúc—thông qua các bàn OTC, ETF, hoán đổi và môi giới chính. Dữ liệu của Coinbase cho thấy: Các quỹ phòng hộ và văn phòng gia đình giảm tiếp xúc sau các dòng tiền ra từ ETF. Việc ETF chảy máu 4,9 tỷ USD phản ánh sự tái cân bằng danh mục đầu tư, không phải là sự rút lui của tổ chức. Sự co lại lãi mở hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai vĩnh viễn ảnh hưởng mạnh nhất đến các bàn giao dịch của tổ chức, phù hợp với dữ liệu CFTC cho thấy các quỹ được quản lý lật ngược vị thế ròng ngắn hạn đối với hợp đồng tương lai BTC lần đầu tiên kể từ đầu năm 2025. Nói tóm lại, các tổ chức đã nhấn phanh—nhưng không từ bỏ thị trường. Về mặt lịch sử, tháng 12 mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong những năm tăng giá sau halving, trung bình tăng 25% đối với Bitcoin. Tuy nhiên, năm 2025 liên tục bất chấp tính thời vụ: cả tháng 10 và tháng 11, thường là những tháng mạnh, lại trở thành hai tháng tồi tệ nhất kể từ năm 2018. Tuy vậy, Coinbase lập luận rằng một cấu trúc thị trường sạch hơn có thể tạo tiền đề cho sự phục hồi vào cuối năm, nếu các điều kiện vĩ mô hợp tác. Một số biến số bên ngoài bao trùm tháng này: Các ETF altcoin mới, đặc biệt, có thể bơm vốn mới vào các phân khúc đã bị bán mạnh vào tháng 11. Liệu những cơn gió xuôi đó có át được sự không chắc chắn vĩ mô còn tồn tại hay không vẫn còn phải chờ xem.
QCoinbase tuyên bố gì về thị trường tiền điện tử hiện tại? ACoinbase tuyên bố thị trường tiền điện tử đã chạm mốc 'thiết lập lại' và sự suy đoán của các tổ chức đã giảm từ 10% vào tháng 11 xuống còn khoảng 4-5% hiện nay, một mức độ mà họ coi là ổn định và bền vững. QTỷ lệ đòn bẩy hệ thống giảm cho thấy điều gì về thị trường? ATỷ lệ đòn bẩy hệ thống giảm từ khoảng 10% trong mùa hè xuống còn 4-5% cho thấy thị trường đã loại bỏ đòn bẩy dư thừa, ít rủi ro hơn từ các vụ thanh lý dây chuyền và cấu trúc thị trường trở nên 'sạch sẽ' hơn. QTheo Coinbase, tháng 12 có thể là bước ngoặt như thế nào? ACoinbase gợi ý rằng tháng 12 có tiềm năng cho một đợt tăng giá mạnh (bull rally), dựa trên dữ liệu lịch sử cho thấy đây là tháng tăng điểm mạnh với lợi nhuận trung bình 25% cho Bitcoin trong các thị trường bull, và cấu trúc thị trường được thiết lập lại có thể tạo tiền đề cho sự phục hồi. QNhững yếu tố bên ngoài nào có thể ảnh hưởng đến thị trường trong tháng 12? ACác yếu tố bên ngoài bao gồm: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất, các mối đe dọa thuế quan mới của cựu Tổng thống Trump đối với Mexico, và dòng tiền vào các quỹ ETF (Quỹ giao dịch trao đổi) có thể quay trở lại khi các tổ chức tái cân bằng danh mục đầu tư. QSự suy đoán của các tổ chức đã thay đổi ra sao theo báo cáo? ATheo báo cáo, các tổ chức như quỹ phòng hộ và văn phòng gia đình đã giảm mức độ tiếp xúc với rủi ro sau các dòng tiền ra khỏi ETF. Sự sụt giảm 4,9 tỷ USD từ ETF phản ánh việc tái cân bằng danh mục đầu tư chứ không phải là sự rút lui hoàn toàn của các tổ chức.
Coinbase Báo Hiệu Sự Lạc Quan Thận Trọng
Đầu Cơ Tổ Chức Rút Lui
Ý Nghĩa Đối Với Tháng 12
Câu hỏi Liên quan
Nội dung Liên quan
Giao dịch
