Coinbase Institutional ｜ Triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2026: Hội nhập tài chính sâu rộng, Đổi mới trong thận trọng lạc quan

深潮Xuất bản vào 2025-12-22Cập nhật gần nhất vào 2025-12-22

Tóm tắt

Triển vọng thị trường tiền mã hóa năm 2026 từ Coinbase Institutional nhấn mạnh sự hòa nhập sâu vào tài chính truyền thống với thái độ "thận trọng lạc quan". Báo cáo kỳ vọng khung pháp lý toàn cầu rõ ràng hơn, sự chấp nhận của các tổ chức tăng cường (DAT 2.0), và sự phát triển của Tokenomics 2.0 hướng tới mô hình bền vững gắn với doanh thu. Các xu hướng công nghệ bao gồm: nhu cầu về quyền riêng tư (ZKPs, FHE), sự giao thoa giữa AI và tiền mã hóa, sự phát triển của các blockchain chuyên dụng và tăng trưởng mạnh của token hóa tài sản. Các lĩnh vực nổi bật khác là phái sinh tổ hợp (ví dụ: equity perps), thị trường dự đoán và sự bùng nổ của stablecoin (dự kiến đạt 1.2 nghìn tỷ USD vốn hóa vào 2028). Ngành công nghiệp được kỳ vọng tập trung vào chất lượng sản phẩm, tuân thủ và thiết kế lấy người dùng làm trung tâm.

Tác giả:Coinbase Institutional

Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Bản triển vọng thị trường tiền điện tử hàng năm của chúng tôi sẽ đi sâu vào các yếu tố định hình nền kinh tế tiền điện tử trong năm tới. Từ triển vọng chi tiết về BTC (Bitcoin), ETH (Ethereum) và SOL (Solana), đến phân tích toàn diện về các động thái quản lý, cấu trúc thị trường và những tiến bộ mới nhất trong token hóa, chúng tôi bao quát tất cả các lĩnh vực quan trọng. Ngoài ra, chúng tôi còn phân tích sâu sắc tác động của chu kỳ bốn năm Bitcoin, rủi ro tiềm ẩn từ điện toán lượng tử, cũng như ảnh hưởng sâu rộng của các bản nâng cấp nền tảng lớn như hard fork Fusaka của Ethereum và Solana Alpenglow.

Chào mừng mọi người nhấp vào liên kết để tải xuống báo cáo đầy đủ

Những điểm nổi bật bao gồm:

  • Thận trọng lạc quan: Chúng tôi giữ thái độ thận trọng lạc quan về khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, tin rằng năng suất lao động ngày càng tăng có thể cung cấp một bộ đệm nhất định trong bối cảnh dữ liệu kinh tế tổng thể chậm lại. Do đó, chúng tôi cho rằng thị trường tiền điện tử nửa đầu năm 2026 (H1/2026) giống với "năm 1996" hơn là "năm 1999", nhưng sự không chắc chắn vẫn còn cao.

  • Tiến bộ quản lý: Chúng tôi dự đoán các khuôn khổ quản lý toàn cầu rõ ràng hơn sẽ thay đổi cách các tổ chức ứng phó về chiến lược, rủi ro và tuân thủ vào năm 2026.

  • Chấp nhận thể chế: Chúng tôi dự đoán năm 2026 sẽ chứng kiến mô hình "DAT 2.0", vượt ra ngoài việc tích lũy tài sản đơn thuần, tập trung vào giao dịch chuyên nghiệp, lưu trữ và mua sắm không gian khối chủ quyền, đồng thời coi đó là một nguồn tài nguyên quan trọng của nền kinh tế số.

  • Tokenomics 2.0: Khi các giao thức dần nghiêng về hướng nắm bắt giá trị, chúng tôi quan sát thấy một sự chuyển dịch mới nổi, từ mô hình biến động cao chỉ dựa vào định hướng tường thuật, dần chuyển sang mô hình bền vững gắn liền với doanh thu.

Thay đổi công nghệ

Nhu cầu riêng tư: Với sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức, chúng tôi dự đoán các công nghệ như bằng chứng không kiến thức (ZKPs) và mã hóa đồng hình hoàn toàn (FHE) sẽ tiếp tục phát triển, đồng thời việc sử dụng các công cụ bảo mật trên chuỗi cũng sẽ tăng lên đáng kể.

AI × Tiền điện tử: Hệ thống đại lý thông minh giao dịch tự trị cần phương thức thanh toán mở và có thể lập trình. Các giao thức như x402 có thể cho phép thanh toán vi mô tần suất cao và hỗ trợ các đại lý thông minh có thể khởi động, quản trị và bảo vệ các dịch vụ trên chuỗi.

Chuỗi chuyên dụng ứng dụng: Mặc dù sự bùng nổ của các mạng blockchain chuyên dụng đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh của cơ sở hạ tầng tiền điện tử, chúng tôi tin rằng hướng phát triển cuối cùng sẽ là một kiến trúc mạng lưới với khả năng tương tác nguyên tử và bảo mật chia sẻ gốc, chứ không phải là một mạng lưới vô tận của các hệ thống biệt lập.

Token hóa: Lợi thế của khả năng kết hợp nguyên tử khiến triển vọng tăng trưởng nhanh chóng của cổ phiếu được token hóa trở nên cực kỳ hấp dẫn. Trong nhiều trường hợp, tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) theo phong cách DeFi trong mô hình này cao hơn đáng kể so với khuôn khổ ký quỹ truyền thống.

Xu hướng lớn tiếp theo

Khả năng kết hợp của phái sinh tiền điện tử: Khi xu hướng nhà đầu tư bán lẻ toàn cầu tham gia vào thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng, chúng tôi cho rằng hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu (equity perps) có thể trở thành lựa chọn hàng đầu cho thế hệ nhà giao dịch bán lẻ mới, kết hợp sự tiện lợi của giao dịch 24/7 với lợi thế về hiệu quả vốn.

Thị trường dự đoán: Dự kiến khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán sẽ tăng thêm vào năm 2026 do những thay đổi trong chính sách thuế của Mỹ, điều này có thể thu hút nhiều người dùng hơn vào các thị trường gắn liền với phái sinh này. Chúng tôi cho rằng, các trình tổng hợp thị trường dự đoán có thể trở thành lớp giao diện thống trị.

Stablecoin và Thanh toán: Mô hình ngẫu nhiên của chúng tôi dự đoán rằng, vào cuối năm 2028, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin có thể đạt mục tiêu trong khoảng 1,2 nghìn tỷ USD. Dự kiến việc sử dụng stablecoin sẽ tăng lên trong các trường hợp sử dụng mới nổi như thanh toán quyết toán giao dịch xuyên biên giới, chuyển tiền và nền tảng trả lương.

Chúng tôi cho rằng ngành công nghiệp tiền điện tử đang ở giai đoạn then chốt của sự hội nhập sâu rộng với cốt lõi tài chính. Nắm bắt cơ hội này đòi hỏi phải thực hiện xuất sắc trong các lĩnh vực như chất lượng sản phẩm, tính tuân thủ và thiết kế lấy người dùng làm trung tâm. Bằng cách tập trung vào những lĩnh vực này, chúng ta có thể đảm bảo làn sóng đổi mới tiếp theo có thể mang lại lợi ích cho mọi người trên toàn cầu, mọi lúc, mọi nơi một cách thuận tiện.

Câu hỏi Liên quan

QCoinbase Institutional dự báo triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2026 như thế nào?

ACoinbase Institutional bày tỏ thái độ 'thận trọng lạc quan' đối với thị trường tiền điện tử năm 2026, so sánh nó với 'năm 1996' hơn là 'năm 1999', nhấn mạnh đến khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và năng suất lao động ngày càng tăng để tạo đệm cho dữ liệu kinh tế tổng thể chậm lại.

QNhững yếu tố chính nào sẽ định hình nền kinh tế tiền điện tử vào năm 2026 theo báo cáo?

ABáo cáo nêu bật các yếu tố chính: khung quy định toàn cầu rõ ràng hơn, việc áp dụng thể chế theo mô hình 'DAT 2.0', sự phát triển của Tokenomics 2.0, tiến bộ công nghệ như ZKP và FHE, sự hội tụ AI và tiền điện tử, sự bùng nổ của các blockchain chuyên dụng, và sự tăng trưởng của tokenization và stablecoin.

QMô hình 'DAT 2.0' được dự báo cho năm 2026 là gì?

AMô hình 'DAT 2.0' dự báo sẽ vượt ra ngoài việc tích lũy tài sản đơn thuần, tập trung vào giao dịch chuyên nghiệp, lưu trữ và thu mua không gian khối chủ quyền, coi nó như một nguồn tài nguyên quan trọng cho nền kinh tế kỹ thuật số.

QCông nghệ nào được kỳ vọng sẽ phát triển do nhu cầu về quyền riêng tư ngày càng tăng?

AVới việc áp dụng thể chế ngày càng tăng, các công nghệ như Zero-Knowledge Proofs (ZKPs) và Fully Homomorphic Encryption (FHE) được dự kiến sẽ phát triển, đồng thời việc sử dụng các công cụ bảo mật on-chain cũng sẽ tăng lên đáng kể.

QDự báo về vốn hóa thị trường stablecoin vào năm 2028 là gì?

AMô hình stochastic của Coinbase dự đoán rằng tổng vốn hóa thị trường stablecoin có thể đạt mục tiêu khoảng 1,2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2028.

Nội dung Liên quan

Gửi tin nhắn là chuyển coin? Telegram hè này sẽ "nhét" ví tiền mã hóa cho 1 tỷ người dùng

Người sáng lập Telegram, Pavel Durov, tuyên bố sẽ tích hợp ví tiền mã hóa không giám sát (non-custodial) Gram gốc vào tất cả ứng dụng Telegram trong mùa hè này, hướng tới hơn 1 tỷ người dùng với dịch vụ chuyển tiền tức thì và không mất phí. Ví mới này, do Telegram tự phát triển và để người dùng tự kiểm soát khóa riêng, khác biệt với bot @wallet hiện tại do bên thứ ba vận hành. Sau thông báo, giá GRAM (trước đây là Toncoin) tăng khoảng 8%. Động thái này là một phần trong lộ trình "MTONGA" của Durov nhằm tái khẳng định quyền kiểm soát mạng TON, sau vụ kiện với SEC năm 2020. Sự kiện diễn ra trong bối cảnh các siêu ứng dụng như X Money của Musk và Meta đang đẩy mạnh các dịch vụ thanh toán, trong đó Telegram chọn con đường bản địa hóa tiền mã hóa. Tuy hứa hẹn về phí bằng không và triển khai quy mô lớn chưa từng có, các chi tiết kỹ thuật, lộ trình chính xác và cách giải quyết thách thức về giáo dục người dùng mới vẫn chưa được tiết lộ đầy đủ.

marsbit45 phút trước

Gửi tin nhắn là chuyển coin? Telegram hè này sẽ "nhét" ví tiền mã hóa cho 1 tỷ người dùng

marsbit45 phút trước

Đề xuất HIP-4 của Hyperliquid tiếp sức cho HYPE staking khi niềm tin dài hạn gia tăng

Hyperliquid đã đề xuất nâng cấp HIP-4 nhằm mở rộng giao thức vượt ra ngoài thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn để trở thành một lớp cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng trên chuỗi. Theo đề xuất, các nhà triển khai phải stake 500,000 token HYPE để tạo thị trường mới, với các biện pháp kiểm soát nhằm đảm bảo chất lượng. Sự tự tin của nhà đầu tư đang tăng lên, được phản ánh qua việc lượng HYPE được stake đã đạt khoảng 438.7 triệu token, chiếm 43.9% tổng nguồn cung. Một trader lớn cũng chọn stake số HYPE trị giá 15.5 triệu USD thay vì chốt lời. Điều này cho thấy sự tin tưởng dài hạn vào mạng lưới. Cấu trúc thị trường cũng cho thấy động lực tích cực, với lãi suất tài trợ cân bằng và thanh lý hạn chế, cho thấy cách tiếp cận đầu tư có đo lường. Tổng giá trị bị khóa (TVL) và doanh thu giao thức đang tăng, củng cố triển vọng tăng trưởng cơ bản. Tóm lại, việc mở rộng cơ sở hạ tầng, sự tham gia stake mạnh mẽ và cấu trúc thị trường lành mạnh đang củng cố vị thế của Hyperliquid như một nền tảng cho tài chính kỹ thuật số trong tương lai, phụ thuộc vào việc áp dụng của người dùng và triển khai thành công các bản nâng cấp sắp tới.

ambcrypto48 phút trước

Đề xuất HIP-4 của Hyperliquid tiếp sức cho HYPE staking khi niềm tin dài hạn gia tăng

ambcrypto48 phút trước

7 tháng sau sự sụp đổ của Huiwang, thị trường nền tảng ký quỹ Đông Nam Á đại phẫu thuật

Sau 7 tháng sụp đổ của Huiwang, một nền tảng bảo đảm thanh toán được mệnh danh là "Alipay Đông Nam Á", thị trường bảo đảm trong khu vực đang trải qua một cuộc đại tái cấu trúc. Sự sụp đổ của tập đoàn Thái Tử ở Campuchia và việc tịch thu 12.7 vạn Bitcoin (trị giá khoảng 150 tỷ USD) của Mỹ đã chặt đứt nguồn cung thanh khoản, khiến Huiwang phá sản, 90 vạn người dùng mất trắng. Tuy nhiên, khoảng trống quyền lực nhanh chóng bị lấp đầy bởi các nền tảng bảo đảm mới nổi, thường hoạt động trong bóng tối và gắn liền với các hoạt động bất hợp pháp. Các cái tên nổi bật bao gồm: * **Tân Tệ (XinBi/Newpay):** Thu hút lượng lớn người dùng từ Huiwang, tổng doanh thu đã vượt quá 1.6 tỷ USDT. * **Lĩnh Hàng/Tiger Bảo đảm:** Chuyên cung cấp dịch vụ bảo đảm cho các giao dịch liên quan đến buôn bán người và lao động cưỡng bức. * **Kim Bối/Kim Bác:** Ban đầu liên kết với tập đoàn Thái Tử và các sòng bạc, chuyên phục vụ ngành cờ bạc trực tuyến. * **Đạt Lợi/Thiên Thành:** Kế thừa nhiều nhóm giao dịch công khai từ Huiwang, có mức tăng trưởng người dùng đáng kể. * **Phúc Lợi Lai:** Gắn liền với tập đoàn tội phạm gia đình họ Lưu ở miền Bắc Myanmar, chủ yếu phục vụ các khu công viên lừa đảo. Báo cáo từ Elliptic cho thấy thị trường bảo đảm Huiwang đã xử lý hơn 31 tỷ USD, trở thành thị trường bất hợp pháp trực tuyến lớn nhất từ trước đến nay. Các nền tảng bảo đảm này, thường được ngụy trang dưới vỏ bọc dịch vụ tài chính, trên thực tế đã trở thành trung gian quan trọng cho mạng lưới tội phạm bao gồm lừa đảo, rửa tiền, cờ bạc và buôn bán người tại Đông Nam Á. Danh hiệu "Alipay Đông Nam Á" chỉ là cái cớ, che đậy cho một hệ sinh thái tài chính ngầm đầy rủi ro và nguy hiểm.

Odaily星球日报57 phút trước

7 tháng sau sự sụp đổ của Huiwang, thị trường nền tảng ký quỹ Đông Nam Á đại phẫu thuật

Odaily星球日报57 phút trước

Ngày Tươi Sáng Khó Trở Lại, Các Quỹ VC Crypto Đang Trải Qua Điều Gì?

Đầu tư mạo hiểm chuyên sâu vào tiền mã hóa đang trải qua một sự chuyển đổi lớn. Các quỹ chuyên biệt hàng đầu như Paradigm (vừa huy động 1,2 tỷ USD) và Framework Ventures (huy động 400 triệu USD) đang mở rộng danh mục đầu tư sang các lĩnh vực khác như AI, robot, hàng không vũ trụ, thậm chí xóa bỏ các tham chiếu về "tiền mã hóa" khỏi thông điệp của mình. Quý I/2026 chỉ có 8 quỹ VC thuần túy về tiền mã hóa mới được thành lập, mức thấp nhất kể từ năm 2020. Theo lý thuyết chu kỳ công nghệ của Carlota Perez, tiền mã hóa đang chuyển từ giai đoạn "xây dựng" sang "phổ cập". Các gã khổng lồ truyền thống như Stripe, BlackRock, VISA đã hiểu và tích hợp công nghệ blockchain vào hoạt động cốt lõi của họ, làm xói mòn lợi thế thông tin độc quyền trước đây của các quỹ chuyên sâu. Ngành VC đang phân cực thành hình dạng "tạ tạ": một bên là các nền tảng đầu tư tổng hợp khổng lồ (a16z, Sequoia) có thể bao trùm toàn bộ lĩnh vực; bên kia là các quỹ nhỏ, chuyên sâu dựa vào hiểu biết sâu để đầu tư mạo hiểm vào các dự án tiên phong. Các quỹ quy mô trung bình thuần túy về tiền mã hóa đang bị mắc kẹt trong "vùng chết", vì không đủ lớn để cạnh tranh ở các vòng tăng trưởng, cũng không thể chỉ dựa vào các khoản đầu tư hạt giống nhỏ để đạt mức thoái vốn cần thiết (thường gấp 3 lần quỹ). Áp lực từ các nhà đầu tư (LP) cũng thúc đẩy sự thay đổi. Với lợi nhuận thực tế (DPI) thấp từ các quỹ năm 2021 và làn sóng AI hút 70% vốn đầu tư mạo hiểm, các nhà quản lý quỹ buộc phải đa dạng hóa để đáp ứng kỳ vọng của LP. Đối với các startup tiền mã hóa, điều này có nghĩa là việc gọi vốn sẽ khó khăn hơn. Họ phải cạnh tranh với vô số dự án AI để thu hút sự chú ý của các quỹ tổng hợp. Hơn nữa, các quỹ tổng hợp ít có khả năng đầu tư vào cơ sở hạ tầng công cộng hoặc nghiên cứu cơ bản (như MEV, công cụ cross-chain) – vốn rất quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái nhưng khó có lợi nhuận thương mại trực tiếp. Tóm lại, "nhà đầu tư tiền mã hóa" như một danh mục riêng biệt đang trở nên lỗi thời. Tiền mã hóa đang trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Các quỹ chuyên sâu cỡ trung đang thu hẹp hoặc biến mất. Tương lai sẽ là sự phân công: các quỹ tổng hợp lớn nắm giữ các khoản đầu tư tăng trưởng vào cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên blockchain, trong khi các quỹ nhỏ, chuyên biệt tiếp tục ươm mầm cho các thí nghiệm tiên phong và ngách mới như mã hóa tài sản (tokenization), chứng khoán trên chuỗi.

Foresight News1 giờ trước

Ngày Tươi Sáng Khó Trở Lại, Các Quỹ VC Crypto Đang Trải Qua Điều Gì?

Foresight News1 giờ trước

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

Khi sự đồng thuận thị trường ngày càng nhanh, các nhà đầu tư trẻ đang tập trung vào đâu? Đầu tư công nghệ hiện nay đang trải qua sự chuyển dịch rõ rệt, với bốn xu hướng chính được các nhà đầu tư trẻ hàng đầu quan tâm. **Xu hướng 1: AI rời màn hình, bước vào thế giới vật lý.** Trọng tâm đầu tư đang chuyển từ mô hình lớn và ứng dụng sinh dữ liệu sang robot, thiết bị AI, xe tự lái và hệ thống công nghiệp. Thách thức lớn không còn là khả năng của mô hình, mà là năng lực triển khai, độ tin cậy và hiệu quả chi phí khi tích hợp vào môi trường vật lý. Ngành giao hàng tự động (ví dụ: Bạch Tê Ngưu với hơn 2000 xe) là minh chứng cho xu hướng này. **Xu hướng 2: Lợi nhuận từ mô hình lớn chưa hết, cạnh tranh chuyển sang "Bánh xe thông minh".** Thay vì chỉ tìm kiếm kiến trúc kế tiếp, các nhà đầu tư tập trung vào các công ty có thể nhúng khả năng AI hiện có vào quy trình làm việc thực tế, tạo ra vòng lặp phản hồi "bánh xe thông minh": dữ liệu người dùng -> cải thiện mô hình -> trải nghiệm tốt hơn -> nhiều người dùng hơn. Sự thành công của Zhipu AI và Kling AI của Kuaishou cho thấy giá trị của việc xây dựng hệ thống tự củng cố này. **Xu hướng 3: Nghẽn dữ liệu thúc đẩy công nghệ nền tảng mới, mô hình cơ bản khoa học trở thành hướng đi không đồng thuận.** Khi dữ liệu chất lượng cao từ internet trở nên khan hiếm, việc đào tạo AI cần các nguồn kiến thức mới. Các phương pháp như học tăng cường, tự đối kháng và đặc biệt là **Mô hình Cơ bản Khoa học** (Scientific Foundation Models) hứa hẹn sử dụng dữ liệu và quy luật từ các lĩnh vực chuyên sâu (sinh học, vật liệu) để mở rộng biên giới của AI, mặc dù đây vẫn là một lĩnh vực đầy thách thức. **Xu hướng 4: Càng tiến vào vùng nước sâu của công nghệ cứng, càng cần vốn kiên nhẫn.** Trong các lĩnh vực như hàng không vũ trụ thương mại, máy tính lượng tử và năng lượng tiên tiến, chu kỳ xác minh dài hơn và con đường thương mại hóa không rõ ràng. Các nhà đầu tư cần xây dựng phán đoán sớm, tập trung vào năng lực nghiên cứu cốt lõi, khả năng kỹ thuật và sự kiên cường của đội ngũ, thay vì kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn. Sự quan tâm đến robot không gian, điện toán không gian và vật liệu năng lượng không gian phản ánh tầm nhìn dài hạn này. Tóm lại, các nhà đầu tư trẻ ngày nay không chỉ theo đuổi các khái niệm nóng, mà đang chuyển sang phân tích sâu sắc con đường tích hợp công nghệ vào ngành công nghiệp, tìm kiếm các hệ thống tạo ra vòng lặp phản hồi bền vững và sẵn sàng đồng hành cùng các dự án công nghệ cứng trong hành trình dài hạn.

marsbit1 giờ trước

Khi Sự Đồng Thuận Diễn Ra Ngày Càng Nhanh, Các Nhà Đầu Tư Trẻ Đang Đánh Cược Vào Điều Gì?

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow